走向十字路口的互聯(lián)網(wǎng)金融：創(chuàng)新與監(jiān)管

【摘要】近年來，以第三方支付和P2P模式為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融呈“井噴式”增長，各類互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新模式可謂是“百花齊放”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在給用戶帶來便捷、高效、低成本的金融服務(wù)的同時(shí)，也醞釀著潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展與金融創(chuàng)新的層出不窮，如何平衡互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新與監(jiān)管問題，是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展道路上必須要面對的問題。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 創(chuàng)新 監(jiān)管 平衡

所謂互聯(lián)網(wǎng)金融，筆者認(rèn)為，是金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)通訊技術(shù)相結(jié)合、相互滲透的產(chǎn)物，借助高效、便捷、精確的互聯(lián)網(wǎng)、移動終端、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段而進(jìn)行的金融活動。2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融已賺足人們的眼球。它的出現(xiàn)，使傳統(tǒng)金融備受煎熬，倒逼著傳統(tǒng)金融業(yè)提升服務(wù)質(zhì)量及加速創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，給現(xiàn)代金融業(yè)注入新的生機(jī)與活力。

一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融百家爭鳴

隨著我國金融業(yè)的不斷開放，第三方支付、網(wǎng)絡(luò)信貸、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)虛擬貨幣以及其他互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺等新型的金融服務(wù)模式迅速崛起。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的格局，可謂是百花齊放。大致有以下幾種模式：

（一）互聯(lián)網(wǎng)支付模式

其中最典型的就是第三方支付業(yè)務(wù)，在我國始于上世紀(jì)末，1999年3月，國內(nèi)第一家第三方支付公司首信易支付開始運(yùn)行。第三方互聯(lián)網(wǎng)支付在國外成熟的電子商務(wù)推動下發(fā)展較早，比如在全球比較成熟的用戶最多的PayPal。我國互聯(lián)網(wǎng)支付起步較晚，但在高速增長的互聯(lián)網(wǎng)用戶和移動終端用戶的優(yōu)勢下，我國第三方支付發(fā)展較快，以支付寶、財(cái)付通、塊錢、銀聯(lián)在線、付匯天下等為代表。最近幾年，我國第三方支付市場交易規(guī)模穩(wěn)步上升，截止2013年底已接近5.4萬億元人民幣。

（二）網(wǎng)絡(luò)融資模式

1.電子商務(wù)平臺為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了廣闊的發(fā)展空間。2010年，阿里小貸成為我國首個(gè)專門面向電商提供貸款的小額貸款公司。截至2013年底，阿里小貸客戶總量超65萬家，累計(jì)貸款超過1500億元。2012年11月京東供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺上線，同年12月，蘇寧成立了重慶小額貸款有限公司，同年是繼阿里、京東后第三家基于電商平臺的放貸公司。

2.P2P（Peer to Peer）網(wǎng)絡(luò)貸款。P2P網(wǎng)貸公司通常情況下扮演的是中介機(jī)構(gòu)的角色。2007年我國第一家P2P網(wǎng)貸公司“拍拍貸”上線。截止2013年底，全國P2P公司總共523家，成交額超過900億元。

3.眾籌融資（Crowdfunding），即大眾籌資，是指利用預(yù)購的形式，向廣大線上客戶募集項(xiàng)目資金的金融模式。國內(nèi)第一家眾籌平臺“點(diǎn)名時(shí)間”是國內(nèi)最大也是最成熟的網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺。其他知名的新興眾籌平臺有眾籌網(wǎng)、追夢網(wǎng)、天使匯等等。

（三）虛擬貨幣

隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，不少門戶網(wǎng)站、網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營商為了提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，規(guī)定一定價(jià)值的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣供用戶在自家平臺內(nèi)使用以提高用戶的消費(fèi)感受。目前流行的虛擬貨幣有Q幣、網(wǎng)易幣、新浪U幣、魔獸幣等。最近被全球熱議的“技術(shù)烏托邦式”的比特幣，其打破了固定平臺的使用限制，成為全球最著名的虛擬貨幣。

（四）渠道業(yè)務(wù)

金融機(jī)構(gòu)的信息化過程始終沒有停止過，采用信息技術(shù)對業(yè)務(wù)進(jìn)行改造重組，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營電子化、網(wǎng)絡(luò)化。其中，銀行的信息化技術(shù)始終處于領(lǐng)先地位，有著國際領(lǐng)先的金融信息平臺，由自助銀行、手機(jī)銀行、和網(wǎng)上銀行等構(gòu)建而成的綜合服務(wù)體系。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新所在

回顧2013年，許多人稱其為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。這一年，伴隨余額寶的脫穎而出，我國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)層出不窮，改變了人們的消費(fèi)方式。它所涉及的內(nèi)容非常廣泛，有著與傳統(tǒng)金融所不具備的優(yōu)勢，同時(shí)金融創(chuàng)新也加劇了混業(yè)、大融合和產(chǎn)品復(fù)雜化，使金融產(chǎn)品更容易被消費(fèi)者接受，資金的融通更加高效。我國的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新有以下幾方面：

（一）支付方式的創(chuàng)新

其中一個(gè)最典型的例子就是第三方支付的創(chuàng)新。隨著電子商務(wù)的高速發(fā)展，第三方支付行業(yè)也從無到有，不斷壯大。它的優(yōu)勢在于其基于互聯(lián)網(wǎng)pc端或移動終端擁有龐大的客戶資源及較好的客戶體驗(yàn)。支付終端新的革命使它的魅力展現(xiàn)在更有針對性的“貼身金融服務(wù)”。

（二）智能滿足用戶需求

在大數(shù)據(jù)時(shí)代下，電子商務(wù)平臺挖掘各類金融相關(guān)信息，通過互聯(lián)網(wǎng)掌握用戶交易記錄、評估用戶信用等級、分析財(cái)產(chǎn)狀況、消費(fèi)習(xí)慣等，從而針對具體用戶量身定制合適的服務(wù)，滿足用戶各種資金的需求，從而做到與用戶交互的易用性與便捷性。

（三）渠道的變革

在交易環(huán)節(jié)，互聯(lián)網(wǎng)能夠及時(shí)獲取供求雙方的信息，通過處理形成連續(xù)、動態(tài)的信息序列，進(jìn)而進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)評估，在信息幾乎完全對稱、交易成本極低的情況下完成信息的整合，具體體現(xiàn)在金融渠道的虛擬化，為客戶提供具有多樣化的金融解決方案。

三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)并存

金融界的每一次變革往往與金融風(fēng)險(xiǎn)相伴而行，互聯(lián)網(wǎng)金融亦是如此。進(jìn)入2014年，互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)火暴，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，各種風(fēng)險(xiǎn)也日益顯露，備受關(guān)注。

（一）網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)

作為現(xiàn)代信息技術(shù)與金融活動相結(jié)合的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅繼承了傳統(tǒng)金融活動所固有風(fēng)險(xiǎn)，還面具有互聯(lián)網(wǎng)通訊技術(shù)本身存在的風(fēng)險(xiǎn)，其中最主要的就是網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。3月14日，央行喊停手機(jī)二維支付和虛擬信用卡業(yè)務(wù)，隨后，某網(wǎng)站被爆出存在安全漏洞，個(gè)人信息、資金賬戶面臨威脅。一時(shí)間，互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)安全問題受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。相比于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)主要通過展開互聯(lián)網(wǎng)平臺展開，一旦網(wǎng)絡(luò)安全出現(xiàn)問題，金融活動就無法展開，有時(shí)甚至涉及到龐大的資金數(shù)額以及企業(yè)商業(yè)秘密信息的泄露，因此安全問題不容小覷。

（二）法律風(fēng)險(xiǎn)

其主要包括兩類：一類是傳統(tǒng)金融在現(xiàn)實(shí)意義上所面臨的權(quán)利與義務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這類風(fēng)險(xiǎn)是由金融業(yè)務(wù)觸及法律底線，從而引起與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)無本質(zhì)差別的風(fēng)險(xiǎn)；另一類是由互聯(lián)網(wǎng)金融的立法相對滯后和模糊所引起的風(fēng)險(xiǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)涉及諸多領(lǐng)域，包括網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、信息科技、金融管理等，目前的法律法規(guī)尚不能明確定義互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)及準(zhǔn)入制度，互聯(lián)網(wǎng)金融公司魚龍混雜、參差不齊，互聯(lián)網(wǎng)金融的立法難度大大增加。

（三）監(jiān)管缺失風(fēng)險(xiǎn)

一方面由于我國的互聯(lián)網(wǎng)金融與監(jiān)管制度不相適應(yīng)，目前我國的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)各領(lǐng)域之間界限模糊不清，是混業(yè)模式。而我國的監(jiān)管模式是“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理”，所以，在當(dāng)前的監(jiān)管模式下，很難界定哪個(gè)部門對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，難免會出現(xiàn)監(jiān)管真空；另一方面，我國法律法規(guī)不健全，國內(nèi)眾多互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)未被納入監(jiān)管體系，比如P2P公司缺乏監(jiān)管主體，只能通過行業(yè)自律約束。這些無疑都將會擴(kuò)大我國影子銀行的規(guī)模，給互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展留下巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

四、行走在創(chuàng)新與監(jiān)管十字路口上的互聯(lián)網(wǎng)金融

有人預(yù)言說“如果把2013年作為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展元年，那么2014年將是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管之元年?！痹诮鹑诎l(fā)展史來看，互聯(lián)網(wǎng)金融可謂是初出茅廬的一匹“黑馬”，如何馴服使其奔跑在正常軌道上來，國內(nèi)外都沒有太多的經(jīng)驗(yàn)可言，監(jiān)管部門只能按發(fā)展形勢慢慢摸索。當(dāng)前監(jiān)管部門面對的難題就是互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新與監(jiān)管之間的平衡問題，不能僅僅重視監(jiān)管問題而扼殺掉其創(chuàng)新活力，也不能為了維護(hù)傳統(tǒng)金融利益而出臺非理性或偏激的監(jiān)管政策。平衡創(chuàng)新與監(jiān)管問題首先要遵循有兩條底線：

首先，我們要堅(jiān)守互聯(lián)網(wǎng)金融鼓勵其創(chuàng)新發(fā)展的底線。即對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的實(shí)施不能以遏制創(chuàng)新和降低金融效率為代價(jià)。一方面，只要符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，節(jié)約金融服務(wù)成本，提升金融運(yùn)作效率，有助于金融業(yè)健康發(fā)展并最終服務(wù)于消費(fèi)者的金融創(chuàng)新，都應(yīng)該支持。另一方面對于打破傳統(tǒng)金融業(yè)的局限，促進(jìn)金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，特別是對防范金融壟斷、維持有效競爭、穩(wěn)定金融市場的，都應(yīng)該積極鼓勵。

其次，我們要把握互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的限度。一方面遵守互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展規(guī)律，最大限度的降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。另一方面對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管政策建議應(yīng)該更多的在金融監(jiān)管和消費(fèi)者利益之間尋求平衡點(diǎn)。此前，央行針對互聯(lián)網(wǎng)金融違法行為也表示堅(jiān)決不能觸碰法律邊緣，即不能吸收公眾存款和不能非法集資的兩條底線，其核心要義也是出于保護(hù)消費(fèi)者利益為根本。

總之，行進(jìn)在創(chuàng)新與監(jiān)管這個(gè)十字路口的關(guān)鍵時(shí)刻，對互聯(lián)網(wǎng)金融最好的監(jiān)管即是適度監(jiān)管，鼓勵其創(chuàng)新，使互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展建立在公平公正的市場法則上來，同時(shí)以保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的基本原則，政府出臺相關(guān)的政策使互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

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作者簡介：羅明（1989-），男，河北唐山人，金融學(xué)碩士。