城市商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系研究

翁云倩 陳朝暉

【摘要】隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快和金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，城市商業(yè)銀行應(yīng)具有自主定價(jià)的能力。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）作為一種精細(xì)化管理的基礎(chǔ)工具，對(duì)我國城市商業(yè)銀行的重要性也日益突出。文章通過分析探討城市商業(yè)銀行FTP機(jī)制的現(xiàn)狀及問題，參考借鑒國內(nèi)大中型銀行的FTP實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)我國城市商業(yè)銀行的資金管理水平、組織架構(gòu)特點(diǎn)、市場(chǎng)定位、業(yè)務(wù)創(chuàng)新需要，提出了有關(guān)城市商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系構(gòu)建的全方位建議。

【關(guān)鍵詞】城市商業(yè)銀行 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià) 資金管理

一、引言

隨著我國金融市場(chǎng)近年來的迅速發(fā)展，城市商業(yè)銀行的總體資產(chǎn)規(guī)模、凈利潤(rùn)、網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量逐年攀升，業(yè)務(wù)產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，軟硬件設(shè)施不斷完善，發(fā)展前景看好。但是，城市商業(yè)銀行由于成立時(shí)間短、區(qū)域局限性強(qiáng)、資產(chǎn)規(guī)模小、客戶群體不穩(wěn)定等客觀因素的影響，在風(fēng)險(xiǎn)管控、系統(tǒng)建設(shè)、產(chǎn)品定價(jià)、資產(chǎn)負(fù)債管理等方面發(fā)展相對(duì)落后，與大中型商業(yè)銀行有較大的差距。

內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（Fund Transfer Pricing，簡(jiǎn)稱FTP）作為國際現(xiàn)代商業(yè)銀行精細(xì)化管理的基礎(chǔ)工具，在資產(chǎn)負(fù)債管理、利率風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品定價(jià)和多維度績(jī)效考核等四個(gè)方面發(fā)揮著基礎(chǔ)平臺(tái)的作用。因此，在利率市場(chǎng)化趨勢(shì)下，有必要對(duì)城市商業(yè)銀行的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系建設(shè)情況進(jìn)行全面研究。周雪平（2005）認(rèn)為合理的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移機(jī)制可以提高城市商業(yè)銀行的資金使用效率，降低其資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。黃大海（2006）提出應(yīng)根據(jù)經(jīng)營(yíng)策略和業(yè)務(wù)規(guī)模來確定FTP組織形式，如資金流量少、業(yè)務(wù)規(guī)模小的城市商業(yè)銀行宜采用總行集中管理的模式，而一些跨國的大型商業(yè)銀行，更適合選擇區(qū)域集中型組織管理模式。巴曙松、嚴(yán)敏、王月香（2013）認(rèn)為與大型國有銀行相比，城商行的存貸款業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力不足、中間業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢、風(fēng)險(xiǎn)管控能力弱、內(nèi)部資金定價(jià)機(jī)制不完善。城市商業(yè)銀行屬于銀行體系中的弱勢(shì)群體，實(shí)施利率市場(chǎng)化后，不僅是銀行本身的凈利差會(huì)收窄，還要面對(duì)來自民營(yíng)銀行和國有銀行的雙重競(jìng)爭(zhēng)。那么，城市商業(yè)銀行應(yīng)該如何建立有效合理的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制？如何確定符合城商行特點(diǎn)的定價(jià)模式、定價(jià)方法？大中型商業(yè)銀行目前的FTP實(shí)施情況又會(huì)對(duì)城商行有何借鑒意義？這些問題值得我們分析與探討。

二、城市商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的現(xiàn)狀

我國大部分城市商業(yè)銀行已經(jīng)意識(shí)到內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的重要性，但是多年來還一直采取差額的資金管理模式，即通常說的“上存下借”模式，尚未啟動(dòng)全額資金管理模式下的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)?，F(xiàn)行的資金定價(jià)機(jī)制主要有以下幾方面問題及缺陷：

（一）上下行資金信息不對(duì)稱，無法及時(shí)反映資金供求關(guān)系

差額資金管理模式相對(duì)全額資金管理模式而言，資金管理上較為粗放和分散，總行和分行的資金池是相對(duì)獨(dú)立的?？傂型ㄟ^行政手段來管理分支行的資金，只將資金收入與資金支出的差額部分上收至總行管理。一方面，總行獲得的資金數(shù)據(jù)并不能反映各分支行的真實(shí)資金運(yùn)作情況；另一方面，分支行無法獲知全行整體的資金供求信息，造成上下行資金信息不對(duì)稱，進(jìn)一步影響城市商業(yè)銀行的自身資金配置效率、資金風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和市場(chǎng)議價(jià)能力，增加銀行的總資金成本。

（二）FTP價(jià)格制定不合理，與產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格不相符

目前，大部分城商行尚未建立有效反映資金市場(chǎng)情況的收益率曲線，各行在參考利率的選擇上也不大相同，更是只有極少行能考慮到信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的調(diào)整。其中存貸款業(yè)務(wù)多還采用切分法，對(duì)存貸款基準(zhǔn)利率差按照一定比例進(jìn)行切分，以此確定存款和貸款的FTP價(jià)格。這樣的FTP價(jià)格制定方法沒有根據(jù)市場(chǎng)情況及時(shí)進(jìn)行調(diào)整，無法真實(shí)反映產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格。另外，銀行更難以運(yùn)用FTP利差來調(diào)整分支行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)利率波動(dòng)。

（三）績(jī)效考核制度不規(guī)范，影響FTP有效發(fā)揮其作用

城商行以往的績(jī)效考核總以分支行的存貸款余額、單筆業(yè)務(wù)收益、業(yè)務(wù)量等為分析因子進(jìn)行考核，未考慮其他非財(cái)務(wù)因素的影響。例如分支行是否為新開行、分支行的地理位置、業(yè)務(wù)規(guī)模、總行的業(yè)務(wù)拓展計(jì)劃等等都會(huì)間接影響該分支行的盈利能力?？?jī)效考核的不合理不規(guī)范，有可能造成分支行盲目追求短期利潤(rùn)收益，忽略長(zhǎng)期業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的情況。FTP實(shí)施后，各分支行的收益與以往相比有較大波動(dòng)，績(jī)效考核更要隨之進(jìn)行調(diào)整，并成文規(guī)范考核制度，發(fā)揮FTP資源配置優(yōu)化作用，保障全行的整體利益。

（四）FTP理念推廣不到位，業(yè)務(wù)人員難以靈活運(yùn)用

雖然內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)已發(fā)展得十分成熟，但是對(duì)于城商行來說FTP還是一種新的管理工具，F(xiàn)TP的原理和方法只有總行少部分核心設(shè)計(jì)人員掌握。但實(shí)際上，各經(jīng)營(yíng)單位的業(yè)務(wù)人員更需要對(duì)FTP有一定的了解，才能夠適應(yīng)FTP帶來的業(yè)務(wù)流程、系統(tǒng)操作、模擬利潤(rùn)計(jì)算、績(jī)效考核等方面的巨大變化。也正是需要通過學(xué)習(xí)FTP，分支機(jī)構(gòu)才能夠明確總行的業(yè)務(wù)導(dǎo)向，提高全行資金調(diào)度運(yùn)用、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力。

三、國內(nèi)大中型商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)實(shí)踐情況

考慮到大型商業(yè)銀行和股份制銀行的市場(chǎng)影響力較大，它們的FTP機(jī)制實(shí)踐情況會(huì)影響整個(gè)行業(yè)的FTP機(jī)制建立標(biāo)準(zhǔn)。因此，我們對(duì)國內(nèi)大中型銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)實(shí)踐情況進(jìn)行分析研究，為城市商業(yè)銀行建立有效的FTP機(jī)制提供寶貴的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)及實(shí)施建議。

（一）國內(nèi)大中型商業(yè)銀行FTP建設(shè)的現(xiàn)狀

由于內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理需要、外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化和銀行業(yè)監(jiān)管要求的提高，國內(nèi)大中型商業(yè)銀行提高對(duì)FTP機(jī)制建設(shè)的重視程度，紛紛建立或改進(jìn)各自的FTP機(jī)制。FTP機(jī)制主要由資產(chǎn)負(fù)債管理部門牽頭建設(shè)，整體把握全行資金運(yùn)作效率，重點(diǎn)監(jiān)管資金流動(dòng)性管理。由計(jì)劃財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)FTP的細(xì)化設(shè)計(jì)及資金的具體管理，金融市場(chǎng)部負(fù)責(zé)資金營(yíng)運(yùn)、在外部資金市場(chǎng)對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)。在FTP資金管理模式的選擇上，以全額管理模式為主，也有部分銀行考慮到管理組織形式、分支行執(zhí)行能力和新舊系統(tǒng)過渡等方面，采用差額、全額相結(jié)合的資金管理模式。資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)仍是FTP主要覆蓋業(yè)務(wù)，基于中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)不占用銀行資金的原因，未對(duì)這兩類業(yè)務(wù)計(jì)價(jià)。選擇FTP參考利率時(shí)，人民幣資金定價(jià)主要參考SHIBOR、國債及法定存貸款基準(zhǔn)利率，外幣資金定價(jià)則參考LIBOR等國際基準(zhǔn)利率。

（二）國內(nèi)大中型商業(yè)銀行FTP建設(shè)的重難點(diǎn)

收益率曲線的制定作為FTP體系構(gòu)建的最關(guān)鍵環(huán)節(jié)，分析金融產(chǎn)品特點(diǎn)、給各類產(chǎn)品配以相應(yīng)的市場(chǎng)收益率曲線是各家銀行建立FTP機(jī)制過程中的首要問題。其次，大部分銀行在構(gòu)建FTP機(jī)制過程中會(huì)重點(diǎn)討論如何發(fā)揮FTP的資源配置功能及完善配套信息系統(tǒng)的建設(shè)。最后，推行FTP過程中還會(huì)統(tǒng)籌考慮銀行內(nèi)部管理問題及外部環(huán)境因素的影響。從外部因素來看，主要擔(dān)心同業(yè)市場(chǎng)非理性競(jìng)爭(zhēng)。銀行內(nèi)部著重研究后臺(tái)FTP管理成本的分?jǐn)偂①Y金營(yíng)運(yùn)和管理部門的職能區(qū)分、前中后臺(tái)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展目標(biāo)不一致等問題的解決措施。FTP上線后，銀行還應(yīng)定期召開議息或者定價(jià)會(huì)議才能保證FTP機(jī)制的有效運(yùn)行。

四、城市商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系的構(gòu)建

基于城市商業(yè)銀行管理層級(jí)少、產(chǎn)品體系簡(jiǎn)單、內(nèi)部管理創(chuàng)新需要的特點(diǎn)以及前文對(duì)城市商業(yè)銀行FTP建設(shè)的現(xiàn)狀分析，建議城商行建立總行集中管理、定價(jià)制度規(guī)范、市場(chǎng)傳導(dǎo)靈敏、調(diào)整機(jī)制靈活、資源配置高效的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系。

（一）城市商業(yè)銀行內(nèi)部資金管理模式

全額資金管理模式將資金集中起來統(tǒng)一調(diào)度管理，提高全行綜合效益，加強(qiáng)分支行資金操作監(jiān)管，優(yōu)化業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，發(fā)揮集團(tuán)整體優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)城商行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，有利于盡早實(shí)現(xiàn)全行長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。分散在分支行的利率風(fēng)險(xiǎn)上收至總部，不僅能更合理地利用外部對(duì)沖交易規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而且分支行有更多的精力用于業(yè)務(wù)客戶的拓展及服務(wù)質(zhì)量的提升。相比傳統(tǒng)的差額資金管理模式，全額模式更符合精細(xì)化、專業(yè)化管理的要求，代表著未來商業(yè)銀行先進(jìn)的資金管理趨勢(shì)。隨著城市商業(yè)銀行科技系統(tǒng)的提升和內(nèi)部管理組織變革的加快，全額資金模式將逐步完善，城市商業(yè)銀行整體資金管理效率將得到進(jìn)一步提升。

（二）城市商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的組織形式

由于我國城商行分支機(jī)構(gòu)較少，組織形式應(yīng)選擇總行集中管理資金的總部集中型?？傂匈Y金管理部門直接對(duì)各分支行資金運(yùn)作情況進(jìn)行監(jiān)管，根據(jù)全行資金供求情況調(diào)配資金額度，降低資金流動(dòng)性管理成本。而分行跨地區(qū)設(shè)點(diǎn)較多的一些城商行，如南京銀行、北京銀行等，總行可以以地區(qū)為單位下設(shè)若干個(gè)資金管理分部，負(fù)責(zé)該區(qū)域的資金管理。資金管理分部的設(shè)置可以更好地根據(jù)市場(chǎng)區(qū)域特點(diǎn)，提高資金調(diào)度效率。

（三）城市商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的模式

期限匹配模式解決了單、多資金池模式各類資金期限不匹配的問題，為新的資金來源業(yè)務(wù)進(jìn)入資金市場(chǎng)找到運(yùn)用渠道，其目的就是將資金來源與資金運(yùn)用的利率進(jìn)行鎖定，消除風(fēng)險(xiǎn)敞口，將利率風(fēng)險(xiǎn)從分支行剝離，統(tǒng)一上收到總行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避操作。在采用這種模式時(shí)，城市商業(yè)銀行必須規(guī)范基層網(wǎng)點(diǎn)工作標(biāo)準(zhǔn)，確保每項(xiàng)業(yè)務(wù)的基本信息（如期限、利率屬性等）準(zhǔn)確和實(shí)時(shí)輸入信息系統(tǒng)，并優(yōu)化系統(tǒng)數(shù)據(jù)信息解析功能。期限匹配模式可以幫助城商行提高資金配置效率、防范規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)、完善業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息。

（四）城市商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的方法

平均成本法計(jì)算的是資金歷史成本，遇到利率市場(chǎng)波動(dòng)期，此方法無法反映資金的市場(chǎng)真實(shí)成本。邊際成本法適宜用于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，我國資金市場(chǎng)交易量不準(zhǔn)確，影響其準(zhǔn)確計(jì)算出市場(chǎng)資金成本。在當(dāng)前的金融環(huán)境下，平均成本法、邊際成本法已經(jīng)不能滿足日益復(fù)雜和多樣化的產(chǎn)品核算。相對(duì)而言，先進(jìn)實(shí)用的收益率曲線法成為更多商業(yè)銀行的選擇。各家城商行必須考慮放棄對(duì)央行基準(zhǔn)利率的依賴，掛鉤市場(chǎng)的無風(fēng)險(xiǎn)利率，并結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)加以調(diào)整，構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)部收益率曲線。

構(gòu)建好內(nèi)部收益率曲線后，各城商行可以根據(jù)產(chǎn)品的利率特性、現(xiàn)金流特性和期限特性，選擇期限匹配模式下的具體定價(jià)方法來確定其基礎(chǔ)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格，如表所示。另外，目前對(duì)城市商業(yè)銀行而言，應(yīng)該從相對(duì)簡(jiǎn)單的方法起步，一般不考慮像零折現(xiàn)因子法這種對(duì)系統(tǒng)要求較高的方法，將來隨著資金市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整、系統(tǒng)升級(jí)，再對(duì)定價(jià)方法進(jìn)行深化和修正。

表1 城市商業(yè)銀行FTP定價(jià)方法

五、城市商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的實(shí)施建議

（一）統(tǒng)一目標(biāo)，平穩(wěn)過渡

在推進(jìn)FTP建設(shè)的過程中，全行上下必須統(tǒng)一目標(biāo)、加強(qiáng)溝通配合。一切從大局出發(fā)，積極有效地推進(jìn)各自條線改革，摸索FTP機(jī)制下的資金管理流程、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、核算模式，提高全行資金管理效率和經(jīng)營(yíng)水平。實(shí)施FTP會(huì)對(duì)各業(yè)務(wù)部門的利潤(rùn)貢獻(xiàn)度產(chǎn)生較大影響，盲目進(jìn)行推廣，會(huì)使得分支行難以適應(yīng)新的利潤(rùn)分配機(jī)制，對(duì)績(jī)效考核系統(tǒng)的改造也是一大挑戰(zhàn)。改革初期可以新老模式并行，新老模式計(jì)算出的資金價(jià)格差距過大時(shí)，可以通過調(diào)節(jié)項(xiàng)進(jìn)行調(diào)整，以保證新老模式的平穩(wěn)過渡。邀請(qǐng)更多的業(yè)務(wù)人員加入到測(cè)試環(huán)節(jié)，加強(qiáng)總部設(shè)計(jì)人員與前臺(tái)一線操作人員的溝通，改進(jìn)完善FTP機(jī)制設(shè)計(jì)中的實(shí)際操作問題。

（二）合理定價(jià)，貼近實(shí)際

在對(duì)產(chǎn)品定價(jià)時(shí)，要根據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)，指定匹配的貨幣市場(chǎng)收益率曲線并挑選合適的定價(jià)方法，使其FTP價(jià)格與產(chǎn)品實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格盡量相符，否則可能會(huì)產(chǎn)生內(nèi)部套利的情形，損害經(jīng)營(yíng)單位的利益。在進(jìn)行FTP系統(tǒng)方案設(shè)計(jì)時(shí)，可以先對(duì)一些易于推行的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)進(jìn)行試點(diǎn)，觀察其FTP價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格是否相符，在發(fā)現(xiàn)問題和解決問題的過程中逐步完善定價(jià)方案。例如在對(duì)人民幣存貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行FTP定價(jià)時(shí)，不能直接以貨幣市場(chǎng)利率作為FTP定價(jià)依據(jù)，應(yīng)做一定時(shí)間段內(nèi)的數(shù)據(jù)平滑處理，保證存貸款FTP價(jià)格的穩(wěn)定性。

（三）堅(jiān)持“三公”原則

公平公開公正的定價(jià)制度是保障FTP在各級(jí)經(jīng)營(yíng)單位順利推廣的基礎(chǔ)。公平指的是對(duì)產(chǎn)品定價(jià)時(shí)，只考慮產(chǎn)品自身特點(diǎn)，不將與產(chǎn)品無關(guān)的經(jīng)營(yíng)單位規(guī)模、所在地等其他因素納入定價(jià)考慮范圍。在行內(nèi)OA系統(tǒng)中建立FTP交流平臺(tái)，發(fā)布收益率曲線更新信息、政策性調(diào)節(jié)項(xiàng)的解釋說明以及FTP的相關(guān)規(guī)章制度，做到FTP規(guī)則和調(diào)整規(guī)則的公開。要做到公正，必須建立規(guī)范的運(yùn)行制度，避免隨意更改產(chǎn)品定價(jià)方法或調(diào)節(jié)項(xiàng)，保證執(zhí)行的連貫性。

（四）系統(tǒng)改造及數(shù)據(jù)支持

FTP定價(jià)信息量大、數(shù)據(jù)復(fù)雜、要素眾多，對(duì)配套計(jì)算系統(tǒng)運(yùn)作要求較高，系統(tǒng)達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，得出的FTP價(jià)格容易出錯(cuò)，將需要投入大量人力進(jìn)行維護(hù)。數(shù)據(jù)質(zhì)量和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)決定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)每一階段的實(shí)施效果，資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)和管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)依賴于眾多的外圍系統(tǒng)。例如，定價(jià)方法是現(xiàn)金流加權(quán)期限法的科目，OFSAA需要上游核心系統(tǒng)和信貸系統(tǒng)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，能夠提供還款計(jì)劃表。這些系統(tǒng)的數(shù)據(jù)質(zhì)量參差不齊，將會(huì)影響管理會(huì)計(jì)中分析維度和分析指標(biāo)的設(shè)計(jì)。因此，資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)的建設(shè)應(yīng)同時(shí)推動(dòng)周邊系統(tǒng)改造和數(shù)據(jù)提升，推進(jìn)其他管理系統(tǒng)的開發(fā)。

參考文獻(xiàn)

[1]周雪平.對(duì)城市商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)模型構(gòu)建的探討 [J].重慶工商大學(xué)學(xué)報(bào)，2005（01）：85-92.

[2]黃大海.國際商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)及其啟示[J].新金融，2006（06）：28-30.

[3]巴曙松，嚴(yán)敏，王月香.我國利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響分析[J].華中師范大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社會(huì)科學(xué)版），2013（04）：27-37.

[4]魏青.國內(nèi)商業(yè)銀行推行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系研究[J].新金融，2006（06）：30-34.

[5]廖繼全.銀行資金轉(zhuǎn)移定價(jià)[M].北京：企業(yè)管理出版社，2009：103-110.

[6]劉彬.中小商業(yè)銀行構(gòu)建內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系探討[J].金融經(jīng)濟(jì)（理論版），2011（1）：67-69.

[7]許紅輝.中小商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)研究[D].浙江：浙江大學(xué)，2011：44-49.

[8]劉明康.商業(yè)銀行資金轉(zhuǎn)移定價(jià)FTP機(jī)制調(diào)查分析[D].香港：香港中文大學(xué)，2014.

作者簡(jiǎn)介：翁云倩（1990-），女，漢族，福建福州人，福州大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院會(huì)計(jì)碩士專業(yè)研究生；陳朝暉（1970-），男，漢族，福建福州人，福州大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副教授。