社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶信用行為影響的機(jī)理分析

李愛(ài)喜

（上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融管理學(xué)院，上海 201620）

社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶信用行為影響的機(jī)理分析

李愛(ài)喜

（上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融管理學(xué)院，上海 201620）

作為農(nóng)戶重要資源的社會(huì)資本在農(nóng)貸市場(chǎng)中的作用日益凸顯。本文從理論上分析社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶信用行為的影響機(jī)制，結(jié)論如下：還款意愿和還款能力共同決定農(nóng)戶信用行為和信用狀況。社會(huì)資本的制度屬性和關(guān)系屬性對(duì)農(nóng)戶還款意愿發(fā)揮激勵(lì)與約束功能，其中制度屬性通過(guò)監(jiān)督機(jī)制、聲譽(yù)機(jī)制和懲罰機(jī)制三種途徑對(duì)農(nóng)戶還款意愿發(fā)揮著約束功能，而資本屬性則通過(guò)信號(hào)傳遞機(jī)制和預(yù)期收益機(jī)制兩種途徑發(fā)揮激勵(lì)功能。社會(huì)資本通過(guò)收入途徑、信貸途徑和風(fēng)險(xiǎn)管理途徑等三種途徑提升農(nóng)戶的還款能力。因此，金融機(jī)構(gòu)可以以社會(huì)資本為突破口建立起與農(nóng)戶的信息溝通機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)控制手段。

社會(huì)資本；農(nóng)戶信用行為；還款意愿；還款能力

一、引 言

近年來(lái)，隨著農(nóng)村金融改革的不斷深化，農(nóng)戶融資難問(wèn)題得到一定程度的緩解，但是農(nóng)村金融供給仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于需求，農(nóng)戶貸款難問(wèn)題依然存在。農(nóng)戶信貸具有嚴(yán)重信息不對(duì)稱、缺乏有效抵押品和特指性成本與風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)［1］，而建立在抵押、擔(dān)保和現(xiàn)金流等分析基礎(chǔ)上的所謂 “現(xiàn)代信貸技術(shù)”與低端農(nóng)戶市場(chǎng)這些特點(diǎn)不匹配，導(dǎo)致農(nóng)戶往往因?yàn)闊o(wú)法滿足正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款條件而被拒之門外。農(nóng)村是熟人社會(huì)或半熟人社會(huì)，工商信貸決策和管理模式往往拒絕接受或利用大量有益于信貸決策的社區(qū)信息（吉爾茨稱之為 “地方性知識(shí)”）進(jìn)行信貸決策［2］。因而，發(fā)展中國(guó)家農(nóng)村普遍存在信貸約束現(xiàn)象。這種現(xiàn)象在我國(guó)尤為嚴(yán)重，使之成為繼 “三農(nóng)”之后的第 “四農(nóng)” 問(wèn)題。解決此問(wèn)題的根本途徑之一是，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)走出傳統(tǒng)信貸標(biāo)準(zhǔn)的桎梏，針對(duì)農(nóng)戶低端信貸市場(chǎng)的特征進(jìn)行更深入探索，使得那些潛在的有效需求得到更好地識(shí)辨和滿足［1］。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)外小額信貸的成功經(jīng)驗(yàn)使越來(lái)越多的學(xué)者和金融實(shí)業(yè)界人士認(rèn)識(shí)到社會(huì)資本在解決農(nóng)戶信貸約束問(wèn)題上所起到的重要作用?；谶@一思路，為了充分挖掘和利用社會(huì)資本在農(nóng)貸市場(chǎng)的特有功能，迫切需要解決的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是：正規(guī)金融機(jī)構(gòu)如何利用農(nóng)戶的社會(huì)資本開(kāi)發(fā)新的信貸風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)和方法以提升農(nóng)戶的信貸可獲得性？要解決這個(gè)現(xiàn)實(shí)的技術(shù)問(wèn)題需要理論支持和鋪墊。首先需要在理論上回答下面這些問(wèn)題：社會(huì)資本在解決農(nóng)戶信貸約束中發(fā)揮怎樣的作用？社會(huì)資本如何影響農(nóng)戶信用行為？其途徑和機(jī)理是什么？只有正確回答這些理論問(wèn)題，才能把握作為農(nóng)戶重要資源的社會(huì)資本在維系農(nóng)戶信用中的運(yùn)行機(jī)制和規(guī)律，借助社會(huì)資本提升農(nóng)戶融資能力；才能以社會(huì)資本為載體建立起金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)戶之間的信息溝通渠道和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，提升金融機(jī)構(gòu)放貸意愿。

二、文獻(xiàn)回顧與評(píng)述

國(guó)內(nèi)外關(guān)于農(nóng)戶信用行為問(wèn)題，學(xué)術(shù)界有著截然不同的觀點(diǎn)：一種觀點(diǎn)認(rèn)為農(nóng)戶是講信用的；另一種觀點(diǎn)認(rèn)為農(nóng)戶是不講信用的。（1）尤努斯教授用實(shí)踐證明農(nóng)戶具有非常良好的信譽(yù)，阿西夫.道拉和迪帕爾.巴魯阿（2006）用理論證明農(nóng)戶是講信用的［3］。國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：通過(guò)實(shí)踐證明中國(guó)農(nóng)戶是最講信用的［4］；通過(guò)分析中國(guó)農(nóng)戶的特殊信用維系機(jī)制，從理論上闡明中國(guó)農(nóng)戶是講信用的［5］；運(yùn)用重復(fù)博弈方法研究了農(nóng)戶講信用的原因［6］［7］。 （2）西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)界的觀點(diǎn)認(rèn)為農(nóng)戶是不講信用的［8］。國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：依據(jù)以前中國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)大量的不良資產(chǎn)，及其小額信貸業(yè)務(wù)的大量不良資產(chǎn)證明農(nóng)戶是不講信用的［9］；從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和農(nóng)村征信體系缺失視角分析我國(guó)農(nóng)戶不講信用的原因［7］［10］。

關(guān)于社會(huì)資本在信貸中的作用，學(xué)者們認(rèn)為，社會(huì)資本的積累將有助于緩解農(nóng)戶的貸款難、緩解農(nóng)戶面臨的信貸約束程度［11］［12］［13］。社會(huì)資本在緩解農(nóng)戶信貸約束的具體作用有： （1）社會(huì)資本有利于緩解信息不對(duì)稱問(wèn)題。Cornell和Welch（1996）認(rèn)為社會(huì)資本有助于信貸市場(chǎng)借貸雙方進(jìn)行篩選。同時(shí)，社會(huì)資本可以緩解信貸市場(chǎng)中信息不完備和不對(duì)稱問(wèn)題，降低搜尋成本、監(jiān)督和履約成本，從而節(jié)約小額金融交易成本（Kraton，1996；Okten&Osoli，2004）［11］。（2）社會(huì)資本在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中具有 “抵押品化的社會(huì)關(guān)系”功能（Biggart和Castanias，2001）。社會(huì)資本在此起到經(jīng)濟(jì)擔(dān)保形式的功能，促使金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)農(nóng)戶信用貸款而減少抵押貸款和質(zhì)押貸款［13］。（3）社會(huì)規(guī)范（資本）可以約束農(nóng)戶的信貸違約行為。社會(huì)資本通過(guò)違約者及其欺騙行為信息的快速傳播和基于網(wǎng)絡(luò)的社會(huì)懲罰與社會(huì)壓力增加借款人違約成本等方式，來(lái)減少違約行為的發(fā)生概率和降低信用風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)資本在某種程度上可以替代司法機(jī)制促進(jìn)金融合約履行［11］。

上述研究也存在明顯不足：一是沒(méi)有全面準(zhǔn)確把握農(nóng)戶信用的內(nèi)涵，或者把還款意愿等同于信用，或者把還款能力等同于信用，人為的割裂了還款意愿與還款能力的有機(jī)聯(lián)系，難以對(duì)農(nóng)戶信用做出客觀評(píng)價(jià)；二是現(xiàn)有研究主要集中于社會(huì)資本在緩解農(nóng)戶信貸約束中的作用，忽視了社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶信用行為的影響機(jī)制研究。為彌補(bǔ)現(xiàn)有研究的不足，本文在全面界定農(nóng)戶信用行為內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，擬從理論上研究社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶信用行為的影響機(jī)制與途徑。希望本研究能夠?yàn)檎?guī)金融機(jī)構(gòu)在信貸過(guò)程中能充分利用農(nóng)戶社會(huì)資本信息從而創(chuàng)造新的信貸模式提供參考價(jià)值與借鑒意義。

三、農(nóng)戶信用的內(nèi)涵及理論模型

（一）農(nóng)戶信用的內(nèi)涵

實(shí)際上，理論界之所以對(duì)農(nóng)戶信用問(wèn)題存在兩種完全不同的觀點(diǎn)，主要原因在于沒(méi)有全面把握農(nóng)戶信用的內(nèi)涵，僅僅從還款意愿或還款能力某一個(gè)方面來(lái)理解農(nóng)戶信用。（1）認(rèn)為農(nóng)戶講信用的觀點(diǎn)是從還款意愿視角來(lái)衡量農(nóng)戶信用的，還款意愿強(qiáng)，農(nóng)戶講信用［3］。（2）認(rèn)為農(nóng)戶不講信用的觀點(diǎn)則是從還款能力角度來(lái)衡量農(nóng)戶信用的（Basu，1997；Morduch，1999）［3］。這種觀點(diǎn)把貧窮與信用差等同起來(lái)，一個(gè)人的貧富程度決定了其信用好壞。其實(shí)一個(gè)人是否講信用，跟他是否貧窮沒(méi)有必然聯(lián)系，很多具備還款能力的人并不具備還款意愿，具備還款意愿的人也未必總是能夠償還貸款（李開(kāi)周，2007）。同樣，一個(gè)人即使具有強(qiáng)烈的還款意愿，如果受到意外沖擊等因素的影響無(wú)法獲得相應(yīng)現(xiàn)金流而無(wú)力償還貸款，也可能會(huì)導(dǎo)致違約。因此，這種對(duì)農(nóng)戶信用內(nèi)涵的分割及評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的迥異導(dǎo)致評(píng)價(jià)結(jié)果的完全不同是對(duì)農(nóng)戶信用行為的誤判。一個(gè)人具有還款意愿，但沒(méi)有還款能力，會(huì)因無(wú)力償還貸款而出現(xiàn)違約行為；一個(gè)人具有還款能力，但沒(méi)有還款意愿，也會(huì)因不愿還款而違約。因此，農(nóng)戶的信用是由還款意愿和還款能力共同決定的，評(píng)價(jià)農(nóng)戶的信用行為必須把還款意愿和還款能力結(jié)合起來(lái)考慮。

（二）農(nóng)戶信用行為的簡(jiǎn)單理論模型

近年來(lái)，大量的國(guó)外研究文獻(xiàn)通過(guò)實(shí)證分析表明社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶的還款有著積極的影響［11］［14］，認(rèn)為社會(huì)資本能有效提升農(nóng)戶的信用能力和信用水平。這些實(shí)證研究只是研究了社會(huì)資本的各種因素與還款率的相關(guān)性問(wèn)題，沒(méi)有從理論上回答社會(huì)資本是如何影響農(nóng)戶信用的；也沒(méi)有回答社會(huì)資本是如何分別影響還款意愿和還款能力的。據(jù)此，本文從理論上分析社會(huì)資本如何影響農(nóng)戶的還款意愿和還款能力。

假設(shè)：社會(huì)資本不會(huì)直接對(duì)信用行為產(chǎn)生影響，社會(huì)資本通過(guò)農(nóng)戶還款能力和還款意愿兩個(gè)途徑來(lái)影響農(nóng)戶信用行為。為了便于理解，用如下的簡(jiǎn)單模型來(lái)描述農(nóng)戶信用。

農(nóng)戶信用決定模型：

社會(huì)資本對(duì)還款意愿的影響模型：

社會(huì)資本對(duì)還款能力的影響模型：

其中，Credit表示農(nóng)戶信用行為，Repayment Ability（簡(jiǎn)稱RA）代表農(nóng)戶的還款能力，Repayment Inclination（簡(jiǎn)稱RI）代表農(nóng)戶的還款意愿，Social Capital（簡(jiǎn)稱SC）代表農(nóng)戶的社會(huì)資本，模型（2）、（3）的else代表社會(huì)資本以外的其他變量。

四、社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶信用行為的影響機(jī)理

（一）社會(huì)資本的相關(guān)理論

為了便于理解社會(huì)資本是如何對(duì)農(nóng)戶還款意愿發(fā)生作用的，我們首先對(duì)社會(huì)資本的定義、兩種類型及兩種屬性進(jìn)行簡(jiǎn)單描述。目前，理論界并沒(méi)有對(duì)社會(huì)資本有統(tǒng)一的定義，李曉紅（2008）在對(duì)社會(huì)資本理論進(jìn)行全面梳理和比較的基礎(chǔ)上，對(duì)社會(huì)資本給出了比較全面的經(jīng)濟(jì)學(xué)定義，即社會(huì)資本是嵌入到關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中的歷史傳統(tǒng)、價(jià)值理念、行為規(guī)范、認(rèn)知模式和行為范式以及網(wǎng)絡(luò)成員獲得資源的能力的綜合。社會(huì)資本的定義包涵三個(gè)因素：社會(huì)資本的載體是關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，社會(huì)資本具有制度屬性和資本屬性［15］。Krishma和Uphoff（2004）把社會(huì)資本分為關(guān)系型社會(huì)資本和認(rèn)知型社會(huì)資本。關(guān)系型社會(huì)資本是指各種資源嵌入到關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中，成員通過(guò)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)獲得資源的能力的綜合；認(rèn)知型社會(huì)資本是指嵌入到網(wǎng)絡(luò)中的歷史傳統(tǒng)、價(jià)值理念、行為規(guī)范、認(rèn)知模式和行為范式等認(rèn)識(shí)層面的同質(zhì)性通過(guò)降低交易費(fèi)用和形成有約束力的規(guī)則體系而獲得增加產(chǎn)出的可能［15］。關(guān)系型社會(huì)資本對(duì)應(yīng)資本屬性，認(rèn)知型社會(huì)資本對(duì)應(yīng)制度屬性。社會(huì)資本的制度屬性是指基于同一認(rèn)知型社會(huì)資本的個(gè)體會(huì)相互認(rèn)同隱含知識(shí)，根據(jù)合作規(guī)則行事，否則就會(huì)遭到網(wǎng)絡(luò)成員排斥；資本屬性是指?jìng)€(gè)體通過(guò)網(wǎng)絡(luò)成員獲得稀缺資源的一種特征。

（二）社會(huì)資本對(duì)還款意愿的影響機(jī)制

社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶還款意愿的影響具有明顯的自我實(shí)施特征，這是由交易性質(zhì)、聲譽(yù)機(jī)制以及預(yù)期共同決定的。根據(jù)上述社會(huì)資本的有關(guān)理論，我們可以做如下假設(shè)：社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶還款意愿的影響是直接的，即社會(huì)資本的制度屬性對(duì)農(nóng)戶還款意愿主要發(fā)揮約束功能，而資本屬性則主要發(fā)揮激勵(lì)功能。激勵(lì)機(jī)制與約束機(jī)制共同制約農(nóng)戶的還款意愿，作用機(jī)制見(jiàn)圖1。

圖1 農(nóng)戶社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶還款意愿作用機(jī)制圖

下面從理論上分析社會(huì)資本如何對(duì)農(nóng)戶還款意愿發(fā)揮約束與激勵(lì)功能。

1.約束功能主要通過(guò)社會(huì)資本的制度屬性而對(duì)農(nóng)戶還款意愿發(fā)揮作用。在一個(gè)緊密（強(qiáng)大）的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中，個(gè)體責(zé)任感越強(qiáng)，違約率就越低（Gine and Karlan，2006）。社會(huì)資本的制度屬性對(duì)農(nóng)戶還款意愿發(fā)揮約束功能主要通過(guò)如下三種機(jī)制發(fā)揮作用：一是監(jiān)督機(jī)制。在一個(gè)相對(duì)封閉、穩(wěn)定的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中，基本消除信息不對(duì)稱問(wèn)題，來(lái)自成員的壓力和有效監(jiān)督可以避免道德風(fēng)險(xiǎn)和搭便車行為。一方面，小組貸款違約率低的原因是成員比銀行更了解借款人，能實(shí)行有效監(jiān)督和低成本監(jiān)督，從而解決不還款的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題（Stiglitz，Varian，1990）；另一方面，在聯(lián)保機(jī)制中對(duì)網(wǎng)絡(luò)成員的甄別與篩選機(jī)制、成員壓力機(jī)制、以及成員的同質(zhì)性和社會(huì)關(guān)系等也是促進(jìn)信貸成功的重要原因（Huppi，1990；Godquin，2004）。Thomas Dufhuesa等（2011）的研究證明，在小組貸款中來(lái)自同伴壓力和社會(huì)懲罰的影響作用是眾所周知的，而在個(gè)體信貸中也存在同樣的問(wèn)題，關(guān)系越強(qiáng)，來(lái)自同伴的壓力越大［16］。社會(huì)關(guān)系和團(tuán)體的同質(zhì)性與還款率存在相關(guān)性，因?yàn)槌蓡T間便于相互監(jiān)督，使來(lái)自成員的潛在社會(huì)制裁得以提高［11］。二是聲譽(yù)機(jī)制。由于網(wǎng)絡(luò)的相對(duì)封閉性和穩(wěn)定性，以及私人性決定了聲譽(yù)機(jī)制的信息對(duì)稱性，一旦違約其行為與壞聲譽(yù)就會(huì)在網(wǎng)絡(luò)成員間廣為傳播，“壞名聲”傳出去，日后將難以獲得交易機(jī)會(huì)，而且面臨被驅(qū)逐出信貸市場(chǎng)的可能。在農(nóng)村后果尤其嚴(yán)重，鄉(xiāng)村社會(huì)相對(duì)封閉，相對(duì)于城市社區(qū)反而存在更明顯的信譽(yù)機(jī)制，農(nóng)戶有追求長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的動(dòng)機(jī)（自己或子孫還會(huì)有借貸可能），不會(huì)為了短期利益而損害自己的名聲（張維迎，2001）［17］。錢水土和陸會(huì)（2009）認(rèn)為，由于農(nóng)村地區(qū)狹小熟人社會(huì)的性質(zhì)，農(nóng)戶的個(gè)人信用很大程度上會(huì)對(duì)家庭、子孫后代、自身人格產(chǎn)生重大影響。因此，農(nóng)戶對(duì)個(gè)人信用持非常重視的態(tài)度［5］。郭智生（2009）也認(rèn)為在農(nóng)村這個(gè) “熟人社會(huì)”，名聲信用是一個(gè)人立足的根本，如果拖欠或不還貸款，那么他的信用就會(huì)受損，難以在 “熟人社會(huì)” 立足。三是懲罰機(jī)制。這種懲罰機(jī)制主要通過(guò)事前的可置信性威脅約束失信行為而發(fā)生作用。這是因?yàn)?，網(wǎng)絡(luò)的重復(fù)交易機(jī)制、信息的對(duì)稱性機(jī)制和高同質(zhì)性的認(rèn)知模式使違約行為受到懲罰的可能性極大，有助于減少機(jī)會(huì)主義行為。當(dāng)然，事后的懲罰措施也是很嚴(yán)厲的。這種事后懲罰機(jī)制主要包括三個(gè)方面：專用性資產(chǎn)的損失、聲譽(yù)損失和預(yù)期收益的損失，其中專用性資產(chǎn)的損失就是關(guān)系型社會(huì)資本的損失，被驅(qū)逐出信貸市場(chǎng)的可能性。

2.激勵(lì)功能主要通過(guò)社會(huì)資本的資本屬性而對(duì)農(nóng)戶還款意愿發(fā)揮作用。許多學(xué)者特別強(qiáng)調(diào)社會(huì)資本的資本屬性，甚至從資本屬性角度給其下定義。資本屬性理論強(qiáng)調(diào)社會(huì)資本可以給個(gè)體帶來(lái)期望收益，能夠獲得更多的網(wǎng)絡(luò)內(nèi)外資源，加大網(wǎng)絡(luò)中個(gè)體違約的機(jī)會(huì)成本，從而激勵(lì)成員之間加強(qiáng)合作與增進(jìn)信任。這種激勵(lì)功能主要表現(xiàn)在農(nóng)戶積極還款能獲得良好的聲譽(yù)（更高的信用等級(jí)）和獲得更多的信貸資源或其他社會(huì)資源，這是信號(hào)傳遞機(jī)制和預(yù)期收益機(jī)制在發(fā)生作用。借方聲譽(yù)是一種信號(hào)傳遞機(jī)制，反映借款人的內(nèi)在特征，因此，可以利用借方聲譽(yù)判斷其類型和風(fēng)險(xiǎn)［11］。農(nóng)戶能否獲得貸款受農(nóng)戶聲譽(yù)的影響，聲譽(yù)良好的農(nóng)戶在借貸市場(chǎng)更有優(yōu)勢(shì)，而聲譽(yù)差的農(nóng)戶會(huì)面臨更強(qiáng)的流動(dòng)性約束——更難獲得借款（黃曉紅，2009）［22］。另外，在網(wǎng)絡(luò)中社會(huì)地位喪失的威脅對(duì)還款行為有激勵(lì)作用［18］。社會(huì)資本對(duì)償還行為的影響是復(fù)雜的，一方面，可能社會(huì)或金融制裁是一個(gè)重要的因素；另一方面，信貸的可持續(xù)獲得性也是一個(gè)驅(qū)動(dòng)因素［11］。

（三）社會(huì)資本對(duì)還款能力的影響機(jī)制

社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶還款能力的影響主要通過(guò)收入途徑、信貸途徑和風(fēng)險(xiǎn)管理途徑。

1.收入途徑。社會(huì)資本通過(guò)影響（增加）農(nóng)戶收入進(jìn)而提升農(nóng)戶還款能力?，F(xiàn)有國(guó)內(nèi)外實(shí)證研究表明，社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶家庭收入有顯著的正向影響。社會(huì)資本主要通過(guò)提高信貸和其他農(nóng)業(yè)服務(wù)的可獲得性來(lái)影響農(nóng)戶的生產(chǎn)收入。具體說(shuō)來(lái)，社會(huì)資本通過(guò)三種途徑影響收入：一是提供工具性支持（比如免費(fèi)勞動(dòng)力和信貸）；二是提供有用的信息；三是提供精神支持［19］。農(nóng)戶擁有的社會(huì)關(guān)系資源（社會(huì)關(guān)系資本）越高，其收入水平也越高，這是因?yàn)?，農(nóng)戶擁有的社會(huì)關(guān)系資本可以在一定程度上轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的收入增長(zhǎng)。擴(kuò)大農(nóng)戶的關(guān)系資源，有助于提高農(nóng)戶信用和增加農(nóng)戶收入［11］。

2.信貸途徑。信貸影響還款能力主要是通過(guò)農(nóng)戶獲得信貸導(dǎo)致收入增加，或者獲得新的流動(dòng)性實(shí)現(xiàn) “借新債還舊債”來(lái)平滑收入波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)以提升還款能力。社會(huì)資本不僅有助于提高信貸的可獲得性，而且會(huì)影響借款人的償還行為。Siles，Hanson and Robison（1994）研究發(fā)現(xiàn)在某些情況下社會(huì)資本可以使貸款申請(qǐng)被批準(zhǔn)的概率提高50%。社會(huì)資本影響農(nóng)戶獲得信貸的能力主要有三種途徑：一是社會(huì)資本可以減少信息不對(duì)稱問(wèn)題，增加金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)戶的信貸意愿［20］。Van Bastelaer（2000）通過(guò)研究社會(huì)資本與農(nóng)村貧困人口信貸可獲得性的關(guān)系發(fā)現(xiàn)，社會(huì)資本通過(guò)減少信息不對(duì)稱問(wèn)題改進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)的窮人信貸供給和傳遞；二是社會(huì)資本可以有效約束農(nóng)戶的違約行為，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，提升金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)戶的信貸意愿。社會(huì)資本與還款率存在正向關(guān)系，正如前面分析表明，社會(huì)資本的制度屬性和資本屬性發(fā)揮的激勵(lì)與約束功能增強(qiáng)了農(nóng)戶的還款意愿；三是社會(huì)資本的抵押品功能有助于農(nóng)戶獲得信貸支持［21］。

3.風(fēng)險(xiǎn)管理途徑。社會(huì)資本通過(guò)影響農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力和管理能力來(lái)提升其還款能力，當(dāng)然，其對(duì)農(nóng)戶還款能力的影響是間接的。社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)管理和緩解沖擊起著重要作用（Woolock，1999）［23］，社會(huì)資本主要通過(guò)兩個(gè)途徑提高農(nóng)戶緩解風(fēng)險(xiǎn)的能力（馬九杰等，2009）。一是事后的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)途徑。如果農(nóng)戶發(fā)生意外風(fēng)險(xiǎn)沖擊，可以通過(guò)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)和社會(huì)關(guān)系，獲得所需要的相關(guān)資源，比如獲得 “友情借貸”或救濟(jì)，或者正規(guī)信貸，來(lái)提高農(nóng)戶的風(fēng)險(xiǎn)緩解能力；二是事前的風(fēng)險(xiǎn)控制途徑，即降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的途徑。通過(guò)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)信息分享機(jī)制，獲得更多更有用的信息，隨著農(nóng)戶信息的獲取、識(shí)辨和利用能力的增強(qiáng)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的決策風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)隨之減少，農(nóng)戶的事前風(fēng)險(xiǎn)抗擊能力得以提升。利用強(qiáng)社會(huì)關(guān)系不但個(gè)體可以獲得更多的社會(huì)支持和精神支持，而且可以平滑周期性的流動(dòng)性短缺、勞動(dòng)力短缺、周期性的疾病侵?jǐn)_，在一定程度上降低壞賬的概率（Wellman and Wortley，1990）［24］。粘合式社會(huì)資本對(duì)應(yīng)對(duì)和緩解意外沖擊起著非常重要的作用。

當(dāng)然，上述三種途徑對(duì)農(nóng)戶還款能力的影響既存在各自特有的方式和路徑，也存在交叉和相互作用的復(fù)合途徑，甚至有時(shí)作用機(jī)制沒(méi)有明顯的邊界。

五、政策含義與本文研究的不足

上述機(jī)理分析表明，還款意愿和還款能力共同決定農(nóng)戶信用行為和信用狀況。社會(huì)資本的制度屬性和關(guān)系屬性對(duì)農(nóng)戶還款意愿發(fā)揮激勵(lì)與約束功能，其中制度屬性通過(guò)監(jiān)督機(jī)制、聲譽(yù)機(jī)制和懲罰機(jī)制對(duì)農(nóng)戶還款意愿發(fā)揮約束功能，而資本屬性則通過(guò)信號(hào)傳遞機(jī)制和預(yù)期收益機(jī)制發(fā)揮激勵(lì)功能。社會(huì)資本通過(guò)收入途徑、信貸途徑和風(fēng)險(xiǎn)管理途徑三種途徑提升農(nóng)戶的還款能力。因此，可以得出如下具體結(jié)論及政策建議。

1.正確把握農(nóng)戶信用行為的內(nèi)涵，才能客觀全面評(píng)價(jià)農(nóng)戶信用。農(nóng)戶信用行為或信用狀況由還款意愿和還款能力兩方面的因素決定，還款意愿的大小對(duì)還款行為（信用行為）產(chǎn)生重要影響，有還款意愿才會(huì)產(chǎn)生還款行為，但還款意愿并不等同于還款信用，還款意愿是產(chǎn)生還款行為的必要而非充分條件。還款能力使得還款行為的實(shí)現(xiàn)成為可能，僅有還款意愿但沒(méi)有還款能力則無(wú)法實(shí)現(xiàn)還款行為，而僅有還款能力卻沒(méi)有還款意愿也不會(huì)產(chǎn)生還款行為，只有同時(shí)具備還款意愿和還款能力才會(huì)產(chǎn)生還款行為。還款意愿和還款能力是產(chǎn)生還款行為的充分必要條件。因此，客觀準(zhǔn)確評(píng)價(jià)農(nóng)戶信用行為的前提條件是正確把握農(nóng)戶信用行為的內(nèi)涵，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)戶信用等級(jí)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，要從農(nóng)戶還款意愿和還款能力兩個(gè)方面來(lái)設(shè)計(jì)相應(yīng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)，當(dāng)然，還款能力的評(píng)價(jià)指標(biāo)相對(duì)容易設(shè)計(jì)且數(shù)據(jù)相對(duì)容易獲得，但還款意愿的評(píng)價(jià)指標(biāo)選取和數(shù)據(jù)獲取難度較大，選取什么指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)農(nóng)戶還款意愿是當(dāng)前學(xué)術(shù)界和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)面臨的重要課題。

2.社會(huì)資本能提升農(nóng)戶的信用等級(jí)，發(fā)揮社會(huì)資本在農(nóng)貸市場(chǎng)的作用有助于提高農(nóng)貸市場(chǎng)的融資效率、降低風(fēng)險(xiǎn)。分析表明，社會(huì)資本發(fā)揮非正式制度效力，對(duì)農(nóng)戶還款意愿起著約束與激勵(lì)功能，社會(huì)資本通過(guò)收入、信貸和風(fēng)險(xiǎn)管理三種途徑提升農(nóng)戶的還款能力。農(nóng)貸市場(chǎng)的特質(zhì)性和社會(huì)資本的特有功能決定了實(shí)現(xiàn)兩者的有機(jī)銜接對(duì)于解決 “三農(nóng)”融資難具有重要意義。農(nóng)貸市場(chǎng)的特質(zhì)性導(dǎo)致傳統(tǒng)的信貸理論與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)失靈，用這些理論和方法來(lái)評(píng)估農(nóng)戶信用會(huì)導(dǎo)致評(píng)估的信用等級(jí)過(guò)低而把農(nóng)戶 “趕出”信貸市場(chǎng)。考慮到社會(huì)資本存量能提高農(nóng)戶的信用等級(jí)，降低農(nóng)貸市場(chǎng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)戶的貸款意愿，從而提升農(nóng)貸市場(chǎng)的融資效率，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該以社會(huì)資本為切入點(diǎn)，建立社會(huì)資本與農(nóng)戶信用之間的有機(jī)聯(lián)系，對(duì)傳統(tǒng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和方法進(jìn)行再造，設(shè)計(jì)出適合 “低端”市場(chǎng)的新的風(fēng)險(xiǎn)管理理論與方法。

3.發(fā)揮社會(huì)資本在信貸市場(chǎng)的潛在功能，需要構(gòu)造農(nóng)戶社會(huì)資本網(wǎng)絡(luò)體系，這是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要政府、金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)戶三方的分工協(xié)作與努力。政府（包括地方政府和金融監(jiān)管部門）的主要工作是宣傳與教育、提供制度與政策保障和建立農(nóng)村基礎(chǔ)金融設(shè)施。農(nóng)村信貸金融機(jī)構(gòu)的主要工作是充分利用農(nóng)戶社會(huì)資本，設(shè)計(jì)出適合農(nóng)戶特點(diǎn)的信貸風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)和方法，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力，從而降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，提高放款意愿和為 “三農(nóng)”服務(wù)的能力。農(nóng)戶要重視自身社會(huì)資本的積累和社會(huì)資本網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建，利用社會(huì)資本的約束和激勵(lì)功能提高還款意愿，利用社會(huì)資本增加收入和提升風(fēng)險(xiǎn)控制能力，提高信貸獲得能力。

本文通過(guò)文獻(xiàn)梳理，僅從理論上研究了社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶信用行為的影響機(jī)理，沒(méi)有進(jìn)行實(shí)證分析，這是本文研究的不足，也是后續(xù)需要研究的問(wèn)題。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)如何在社會(huì)資本與農(nóng)貸市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)兩者之間建立起有機(jī)的聯(lián)系？如何發(fā)揮社會(huì)資本在農(nóng)貸市場(chǎng)的 “抵押品”功能？這是后續(xù)需要研究的具有重要理論意義和現(xiàn)實(shí)意義的問(wèn)題，這也是研究的終極目標(biāo)。

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Mechanism Analysis of the Impact of Social Cap ital on Farmer Credit Behavior

LI Ai-xi
（Shanghai University of International Business and Economics，Shanghai201620，China）

As an important resource to farmers，social capital plays an increasingly significant role in the rural credit market.This paper is a theoretical analysis on the impact mechanism of social capital on farmer's credit behavior.The result is that farmer's repayment inclination and repayment ability work together to determine his credit behavior and credit status.The institutional attributes and relational attributes of social capital exert stimulating and restricting effects on farmer's repayment inclination，in which the institutional attributes restrict through supervision，reputation and punishment mechanism while the relational attributes stimulate through income，credit and risk management channels.Therefore，financial institutions should start with social capital to establish risk control means and information communication mechanisms with farmers.

social capital；farmer's credit behavior；repayment inclination；repayment ability

F832.35

：A

：1004-4892（2014）01-0049-07

（責(zé)任編輯：原 蘊(yùn)）

2013-09-10

教育部人文社科規(guī)劃基金資助項(xiàng)目（13YJA790042）；上海市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)基金資助項(xiàng)目（13ZR1418100）；浙江省自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目（Y7100013）；上海市教委重點(diǎn)學(xué)科金融學(xué)建設(shè)基金資助項(xiàng)目（512-01）

李愛(ài)喜（1968-），男，湖南邵東人，上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融管理學(xué)院副教授，博士。