中小型企業(yè)融資問題及解決途徑分析

●沈大娟

中小型企業(yè)融資問題及解決途徑分析

●沈大娟

中小型企業(yè)對我國的經濟貢獻越來越大，在我國的國民經濟中地位越來越高。但是中小型企業(yè)的發(fā)展并不是非常樂觀，普遍存在著融資困難的問題。文章通過對中小型企業(yè)融資難問題的現(xiàn)狀、原因及解決途經進行分析，希望能夠對中小企業(yè)在實行融資決策的時候起到一定的借鑒作用。

中小型企業(yè) 融資環(huán)境 融資決策

一、中小型企業(yè)融資難問題的現(xiàn)狀分析

當前，在我國的經濟發(fā)展過程中，中小型企業(yè)越來越體現(xiàn)出其潛在的功能和作用，給社會提供了很多的就業(yè)機會，幫助社會解決了大部分的就業(yè)問題，同時也大大提高了我國經濟的增長速度。可是中小型企業(yè)的發(fā)展卻不是一帆風順的，目前均面臨著一個巨大的問題就是融資難問題。與此同時中小型企業(yè)自身融資的方式渠道非常單一，單單依靠銀行金融機構，卻得不到金融機構的信任，從而融資問題顯著。中小型企業(yè)在融資的方式方面主要也是和其他企業(yè)一樣，通過內部融資與外部融資兩種方式，通過內部融資這個方式對于中小型企業(yè)來說融資的數量一般比較少，而外部融資這種方式對于中小型企業(yè)來說單純的是從銀行貸款，但是目前我國的經濟環(huán)境中缺乏對中小型企業(yè)信息的總體調控，使得在銀行和中小型企業(yè)之間信息存在著不對稱的現(xiàn)象，使得銀行不敢放貸給中小型企業(yè)。另一方面中小型企業(yè)本身存在著先天不足自身素質不齊等問題，使得中小型企業(yè)在融資問題上的缺陷越來越顯著。

二、中小型企業(yè)融資難問題的原因分析

1.經濟風險高是中小型企業(yè)的一個本質特點，這個本質因素也就使得中小型企業(yè)在融資過程中困難重重，目前經濟的發(fā)展瞬息萬變，中小型企業(yè)本身處于發(fā)展的初始階段，抵抗風險的能力薄弱，使得經濟風險大大提高，也有很多企業(yè)在經營過程中由于抵御不住風險而倒閉。有的企業(yè)在企業(yè)發(fā)展的過程中沒有按照成本收益原則進行融資決策，缺乏成本觀念，導致融資的時候風險加大。還有的企業(yè)雖然得到了資金卻沒有很好的有效利用，使得融資后的風險成為隱患。風險意識較差則體現(xiàn)在：一個層面上就是企業(yè)盲目的貸款經營，沒有考慮到資金的利用效率，收益資金的成本和資本結構；另一個層面是籌集到資金后沒有一個合理科學的財務規(guī)劃，資金的浪費情況很大，很多情況下出現(xiàn)了資金的閑置和無效的占用。因此，中小型企業(yè)在融資管理的過程中存在著缺乏風險意識和成本觀念，繼而融資決策難以有效的實施。

2.中小型企業(yè)融資困難的另外一個主要原因就是中小型企業(yè)本身處于企業(yè)發(fā)展過程中的一個初級積累的階段，沒有完善的管理理念、經營理念。特別是在融資決策的問題上更是缺乏科學的系統(tǒng)的管理，從而加大了資金的融資難度和對資金的有效利用。還有一個重要因素就是中小型企業(yè)的產權制度還不是很完善，融資的結構方式單一，缺少向其他的金融機構、融資市場進行融資的主觀能動性。很多情況下中小型企業(yè)都忽視了資金市場大的環(huán)境，只考慮到自己的融資需求。進而很容易導致中小型企業(yè)與政府調控周期和資金市場的調控周期不一致，加大了自身的融資成本。

3.中小企業(yè)融資的長期穩(wěn)定性得不到保障也是融資困難的一個主要原因。中小型企業(yè)很難得到銀行金融機構的長期穩(wěn)定的資金支持是因為對于中小型企業(yè)而言，銀行等金融機構要花費大量的精力和成本來搜集有關中小企業(yè)的相關財務信息，與此同時中小企業(yè)本身對資金的需求就存在著盲目性和需求資金額度相對較小，頻率相對較高的一個狀況，就更加大了銀行等金融機構的審核難度，從而影響中小型企業(yè)在銀行得到有效的貸款資金。而中小型企業(yè)若想不通過銀行這個金融載體得到企業(yè)的運營資金，進而轉向其他的新的來源，就目前的金融市場體系來看很難得到長期穩(wěn)定的資金來源。

4.就外部環(huán)境來分析，中小型企業(yè)融資困難的一個重要原因就是我國的金融體系還不夠完善。中小企業(yè)在與政府以及金融機構打交道的時候沒有很好的經濟環(huán)境作為支撐，在我國現(xiàn)在的經濟環(huán)境下，經濟結構較單一，缺乏多層次多樣式的資本市場，交易平臺相對來說也是不夠多樣化，滿足不了中小型企業(yè)的需求，這些種種經濟環(huán)境的不完善均給中小型企業(yè)融資帶來了一定的困難。

5.銀行等金融機構對中小型企業(yè)的經營信息、財物信息不夠了解，兩者之間的矛盾依然存在，這也致使中小型企業(yè)難以籌集到企業(yè)正常運轉需求的資金。目前，我國的國有企業(yè)和一些大型私有企業(yè)是銀行金融機構投放貸款的主要目標，以追求規(guī)模效益為宗旨，對于中小型企業(yè)來說很難得到金融機構的青睞。與此同時，中小型企業(yè)一般均達不到銀行規(guī)定的標準，尤其是在資產的安全性和流動性這兩個方面。由于中小型企業(yè)本身經營的風險就很高，銀行很難把控經營成本和風險，也就大大降低了對中小型企業(yè)放貸的積極性。同時，在中小型企業(yè)這方面，財務信息的不透明、信用等級相對偏低、需求資金的流動性大、數額相對較小等不確定性因素，均制約著銀行對中小型企業(yè)放貸。就目前我國的經濟環(huán)境來看，貸方市場是主導地位，不存在內部競爭，這種狀態(tài)也就使得借方極其被動。

6.我國目前經濟處于高速發(fā)展的前進時期，無論是大企業(yè)還是中小型企業(yè)對于資金的需求都是迫切的，但我國目前現(xiàn)有的資本供給滿足不了企業(yè)發(fā)展的需求，這樣中小型企業(yè)得到資金的機會就更加困難了。另一方面，我國的市場體制和快速發(fā)展的經濟速度不相匹配，不健全的市場體制機制導致眾多的民間資本不能夠進入到資本市場中來，這也就損失了很多的融資機會，對于中小型企業(yè)來說道路又少了一條。以上種種原因都給中小型企業(yè)融資帶來了困難。

三、中小型企業(yè)融資難問題的解決途徑分析

內源融資和外源融資是企業(yè)融資的兩個主要方式。企業(yè)主要通過自身積累的盈余來滿足企業(yè)的發(fā)展的方式就是內源融資。企業(yè)自身積累的盈余要想得到增加，無非就是通過增加企業(yè)利潤、降低企業(yè)經營的成本和費用、減少開支和提高資金的使用效率等方面。而外源融資又主要有兩類融資方式，分別是間接性外源融資和直接性外源融資。直接性外源融資的融資工具主要有股票、商業(yè)票據、租賃和債券四個方面。間接性外源融資主要的方式就是銀行貸款。以上幾種融資的方式最適合中小型企業(yè)融資的是間接性外源融資，也就是向銀行貸款，但這正是中小型企業(yè)發(fā)展的困難之處，很難得到銀行的貸款，這樣就制約著中小型企業(yè)的發(fā)展。

1.中小型企業(yè)自身方面。

（1）中小型企業(yè)應完善自身的管理結構，提高資金的使用效率和加強成本、風險意識。在進行融資決策時，應全面客觀的考慮好各個方面的問題。在確定融資數量的時候，要切實分析所需的資金數量做到合理性融資；在籌集到資金后要按照制定的方案進行使用，以提高資金的使用效益；在資金分配的過程中適當配比企業(yè)經營過程中不同時期不同事項上的資金；在資金的籌集過程中不能單單注重增量籌資，同時要注重存量籌資；在籌資的過程中，要時刻維護好企業(yè)自身的信譽，以信譽贏得融資。與此同時，企業(yè)要時刻了解資金市場的動向，及時分析預測資金市場的變化情況，結合自身的融資需求確定合理的融資決策，制定合理的融資方式，加強對融資成本的計算，在多種融資方式并存的時候確定融資成本最小的融資方式。

（2）中小型企業(yè)應該在自身建設上完善融資方面的管理。在融資數量管理方面，首先應該制定詳盡的融資規(guī)劃，確定融資的數量，進而達到融資成本和風險同時達到理想的最小值，實現(xiàn)最優(yōu)化融資。僅僅做到這些當然還不夠，企業(yè)本身應該設立一個周轉資金，它的用途就是在實際融資的過程中，實際所需要的資金有可能和當初制定的融資決策中設定的資金有所出入，這就需要有周轉資金進行周轉，確保企業(yè)的正常運行，達到融資的合理化目標。

（3）中小型企業(yè)應該時刻關注融資環(huán)境的變化，抓住經濟環(huán)境中有利于自身融資的時機。中小型企業(yè)根據自身的融資計劃，再時刻結合融資環(huán)境的變化，做適時的調整，當然這些調整需要考慮到政府、資金市場和金融機構等多方面的因素，通過對以上幾種因素的合理預期，調整融資決策，達到最優(yōu)化融資。

2.政府和銀行金融機構方面。

（1）政府方面可以通過增發(fā)基礎貨幣的方式宏觀的解決中小企業(yè)融資難的困境。但是，這里所說的增發(fā)基礎貨幣不單單是指增加發(fā)行貨幣本身，更具有實際操作性的是通過貸款援助的方式，向中小型企業(yè)提供資金。也就是說，國家發(fā)行一部分資金通過特設的金融機構直接面對中小型企業(yè)，放貸給那些審查合格的中小型企業(yè)。銀行方面應該創(chuàng)新信貸管理制度，適時對信貸管理制度做出與時俱進的調整。從而達到銀行業(yè)自身方面的發(fā)展與中小型企業(yè)得以生存的雙贏。除此之外，社會上應該成立一些正規(guī)化的非正規(guī)金融機構，這些機構可以更好地保護借貸雙方的權益，彌補當今金融體系不夠完善的問題。同時也有助于國家對此類金融機構的監(jiān)督，目前我國的正規(guī)化非正規(guī)金融方式主要有村鎮(zhèn)銀行和小額貸款公司等形式。

（2）改善資本市場的環(huán)境，完善資本市場的融資體制。促使大企業(yè)能夠采取直接融資的方式就能夠滿足企業(yè)融資需求，進而減少對中小型企業(yè)融資市場資本的擠占。

（3）完善征信制度和評級制度。只有通過詳盡的記錄中小型企業(yè)的資金運營，成立信用評級機構和評級制度，才能有效提高資本市場中資金的運轉效率，減少資金浪費，這樣才能更加有利于中小型企業(yè)的發(fā)展，確保中小型企業(yè)能夠籌集到企業(yè)正常運營所需的資金。

（4）若要想緩解中小型企業(yè)對外源融資的依靠，可以刺激中小型企業(yè)增加自身的內源性融資。要達到這個目的，國家在所得稅方面就要出臺一些放寬政策，針對中小型企業(yè)減免一些不必要的稅收，進而就會增加中小型企業(yè)的利潤，讓中小型企業(yè)可以通過自身的經營成果解決資金的問題。

（5）完善社會信用體系與信用擔保體系。中小型企業(yè)與銀行等金融機構的信息不對稱，是中小型企業(yè)難以取得銀行貸款的主要因素。政府建立信用體系與信用擔保體系會有效的解決這一問題，通過這些政府部門和政策性金融機構解決中小型企業(yè)融資問題。

（6）政府應健全法律法規(guī)，大力發(fā)展地方性銀行，拓寬中小型企業(yè)直接融資渠道。增進金融機構與中小型企業(yè)之間的信息平衡，完善中小型企業(yè)信息庫。提高政府的宏觀調控作用，引導監(jiān)督金融機構與中小型企業(yè)之間的貸款業(yè)務。成立信用擔保機構，強化信用評級機構，確保銀行與中小型企業(yè)在資本市場的經營過程中都能得到信用保障。拓寬金融市場的融資租賃業(yè)務，并加強對資金流向用途的監(jiān)督管理。通過以上措施，相信會對解決中小型企業(yè)的融資難問題起到積極的推動作用，實現(xiàn)中小型企業(yè)合理快速的發(fā)展。

[1] 楊碩.中國中小企業(yè)融資困境分析與融資體系研究[D].2008

[2] 張麗，孫長江.我國中小企業(yè)融資困難問題及對策研究[J].時代經貿，2010（2）

[3] 惠恩才.促進中小企業(yè)融資發(fā)展問題研究[J].經濟社會體制比較，2010（3）

[4] 張濤，中小企業(yè)信貸融資的基本特點和我國的現(xiàn)狀[J].中國金融，2009（21）

[5] 徐薇.論我國中小企業(yè)融資問題及改進對策[J].人口與經濟，2010（3）

[6] 譚小芳.中小企業(yè)融資政策實施的效果與啟示[J].湖南師范大學社會科學學報，2010（3）

（作者單位：遼寧財貿學院 遼寧興城 125105）

（責編：呂尚）

F276.3

A

1004-4914（2014）03-275-02