小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展最新研究綜述（2008—2013年）

●陽(yáng)大勝 潘霞冰

小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展最新研究綜述（2008—2013年）

●陽(yáng)大勝 潘霞冰

2008年《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》的出臺(tái)是我國(guó)小額貸款公司發(fā)展史上的重要分水嶺，它既是政府正式松綁小額貸款公司的重要信號(hào)，也透露著政府對(duì)其發(fā)展的審慎態(tài)度。因此，如何促進(jìn)小額信貸公司可持續(xù)發(fā)展就成了當(dāng)前研究的重點(diǎn)。近幾年來(lái)學(xué)者們主要從小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的意義、障礙、對(duì)策三個(gè)角度開展了廣泛的研究。研究主要采取了政策解讀、實(shí)地調(diào)查、對(duì)比分析等研究方法，提出了一些創(chuàng)新性的建議，但還存在著缺乏打破制度框架來(lái)探討的勇氣，一些政策性建議缺乏深入的論證和構(gòu)建，借鑒國(guó)際成功經(jīng)驗(yàn)方面缺乏比較細(xì)致的對(duì)位分析等問(wèn)題。

小額貸款公司 可持續(xù)發(fā)展 意義 障礙 對(duì)策

一、引言

2008年5月4日，銀監(jiān)會(huì)和央行聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，首次專門針對(duì)小額貸款公司正式出臺(tái)規(guī)定，對(duì)小額貸款公司的性質(zhì)、設(shè)立條件、資金來(lái)源、資金運(yùn)用和監(jiān)管等方面作出了明確的規(guī)定。它被認(rèn)為是正式松綁小額貸款公司的重要信號(hào)，一時(shí)間民間資本熱情高漲，浙江、江蘇等各省均紛紛作出回應(yīng)，推行小額貸款公司試點(diǎn)。截至2013年9月末，全國(guó)共有小額貸款公司7398家。①

2008年《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》的出臺(tái)是我國(guó)小額貸款公司發(fā)展史上的重要分水嶺，但湯敏（2010）認(rèn)為，由于小額貸款公司身份不明、發(fā)展前景不清、后續(xù)資金不到位，又被排斥在當(dāng)前很多優(yōu)惠政策之外，小額貸款公司發(fā)展越來(lái)越困難。另外，由于監(jiān)管責(zé)任不清，一部分小額貸款公司違規(guī)操作，甚至變相吸收存款，小額貸款公司的發(fā)展醞釀著很大的危機(jī)。②

我國(guó)仍處于“金字塔形”社會(huì)結(jié)構(gòu)階段，1億多貧困人口的脫貧與致富任重而道遠(yuǎn)。因此，探索小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展道路具有重大的政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)意義。

二、小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展意義的研究

1.發(fā)展“草根金融”是新一輪金融改革的要義。小額貸款公司是我國(guó)深化金融改革釋放民間生產(chǎn)力的產(chǎn)物。徐杰（2010）認(rèn)為，當(dāng)前有必要以發(fā)展“草根金融”為主要內(nèi)容，掀起新一輪的金融改革。在民間社會(huì)(尤其是農(nóng)村地區(qū))存在的、經(jīng)營(yíng)范圍和規(guī)模較小的一些金融組織皆可視為“草根金融”,包括小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)民資金互助組織等，以及長(zhǎng)期存在的民間借貸組織。③林志華（2010）總結(jié)浙江省的經(jīng)驗(yàn)也指出,小額貸款公司的大力發(fā)展能夠促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展,主要表現(xiàn)為整合民間資本、擴(kuò)大金融滲透范圍和降低融資成本三方面。④田劍英(2011)則以浙江寧波市為例,進(jìn)一步驗(yàn)證了小額貸款公司吸收民間資本后的金融效應(yīng)。⑤

2.小額貸款公司具有領(lǐng)先的可持續(xù)發(fā)展能力。在眾多“草根金融”組織中，小額貸款公司具有領(lǐng)先的可持續(xù)發(fā)展能力。袁萌萌（2008）認(rèn)為,因?yàn)樾☆~貸款公司具有市場(chǎng)化和公司化運(yùn)作的特點(diǎn)，能切實(shí)滿足低收入農(nóng)戶對(duì)資金的需求，具有可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，能夠成為農(nóng)村信用社的有效補(bǔ)充，甚至與農(nóng)村信用社平分天下。⑥宋漢光（2010）則運(yùn)用營(yíng)業(yè)自足率、財(cái)務(wù)自足率、不良貸款承受率三個(gè)指標(biāo)對(duì)小貸公司、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)合機(jī)構(gòu)進(jìn)行了比較研究，得出了小貸公司具有領(lǐng)先的可持續(xù)發(fā)展能力的結(jié)論。⑦

3.小額貸款公司進(jìn)一步發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。一方面，國(guó)內(nèi)國(guó)際形勢(shì)為我國(guó)小額貸款公司的發(fā)展提供了一系列新的機(jī)遇。蘇揚(yáng)（2009）認(rèn)為,這些機(jī)遇主要表現(xiàn)在：將民間借貸市場(chǎng)納入合法、規(guī)范軌道是小額貸款公司發(fā)展的良好基礎(chǔ)；可以轉(zhuǎn)制升級(jí)為“村鎮(zhèn)銀行”為小額貸款公司提供了良好的生存發(fā)展條件;國(guó)家緊縮銀根的貨幣政策為小額貸款公司的發(fā)展提供了良好的契機(jī)。⑧另一方面，自身特點(diǎn)與政策規(guī)制較大地限制了小額信貸公司的可持續(xù)發(fā)展。周海林（2008）通過(guò)對(duì)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》的解讀認(rèn)為，小額貸款公司比銀行制度約束更多、比一般公司設(shè)立門檻更高、比民間金融資金收益更低、無(wú)法獲得金融救助,它只是農(nóng)村金融的催化劑、民間金融到正規(guī)金融的一種過(guò)渡形式。⑨張華忠（2010）認(rèn)為,小額貸款公司從試點(diǎn)之日起，市場(chǎng)定位和政策定位偏差明顯存在，兩種定位存在諸多不協(xié)調(diào)因素，勢(shì)必直接影響到小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展乃至相關(guān)制度的改革和落實(shí)。⑩

4.國(guó)際上的經(jīng)驗(yàn)表明小貸公司需要良性發(fā)展。東南亞國(guó)家的小額信貸起步較早，發(fā)展較快，既取得了成功的經(jīng)驗(yàn)，也出現(xiàn)了類似印度小額信貸危機(jī)的教訓(xùn)，這無(wú)疑是我國(guó)小額貸款公司發(fā)展道路上的正反教材。賈嶠等（2008）總結(jié)了柬埔寨ACLEDA銀行的成功經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為它至少能給我國(guó)幾點(diǎn)啟示：一是改善小額信貸外部金融環(huán)境，包括積極引進(jìn)外資金融機(jī)構(gòu)、引導(dǎo)小額貸款機(jī)構(gòu)完全融入主流金融體系、推動(dòng)我國(guó)小額信貸走多元化的發(fā)展模式；二是完善小額信貸機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理，包括重視人力資源開發(fā)、建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系、降低運(yùn)營(yíng)成本。(11)蔣海燕（2009）認(rèn)為，格萊珉銀行經(jīng)營(yíng)模式對(duì)我國(guó)小額貸款公司降低風(fēng)險(xiǎn)的啟示在于：建立熟人社圈。(12)汪小亞（2011）剖析印度小額信貸危機(jī)后得出結(jié)論:印度小額信貸機(jī)構(gòu)在發(fā)展中陷入了急功近利的“漩渦”，它警示中國(guó)應(yīng)該重視和引導(dǎo)小額信貸穩(wěn)健發(fā)展。(13)

三、小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展障礙的研究

林志華（2010）的觀點(diǎn)具有代表性，他將影響小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的制約因素概括為四個(gè)：風(fēng)險(xiǎn)制約、成本制約、資金約束、制度約束。④

1.小額貸款公司經(jīng)營(yíng)存在多種風(fēng)險(xiǎn)。李成青等人（2011）認(rèn)為，我國(guó)小額貸款公司經(jīng)營(yíng)中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、貸款風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、收入風(fēng)險(xiǎn)、資金流向風(fēng)險(xiǎn)等。(14)劉強(qiáng)等人（2010）則深入分析了小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的機(jī)理與傳導(dǎo)路徑。他們認(rèn)為：小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的內(nèi)部誘因主要是與內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制的建立、完善和執(zhí)行情況有關(guān)，外部誘因則表現(xiàn)在市場(chǎng)定位、法律法規(guī)、監(jiān)管主體及發(fā)展前景的缺失與無(wú)序等方面；小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑主要包括過(guò)橋類貸款風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)、銀行融資風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)、政府融資平臺(tái)或擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)融資風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。(15)

2.小額貸款公司融資、經(jīng)營(yíng)成本過(guò)高。魏皓奮（2009）認(rèn)為，高額的融資成本讓諸多小貸公司徘徊在“無(wú)米下炊”的邊緣。小額貸款公司注冊(cè)資金有限，又無(wú)法享受銀行業(yè)2%～3%的同業(yè)拆借利率,使得其資金運(yùn)營(yíng)成本奇高（一般在6%左右）。(16)陳潔（2012）也認(rèn)為，因?yàn)槎愗?fù)過(guò)重使得小貸公司無(wú)法與其他金融機(jī)構(gòu)公平競(jìng)爭(zhēng)。目前小額貸款公司的定位不同于“非銀行金融機(jī)構(gòu)”，因此只能按照普通工商企業(yè)經(jīng)營(yíng)納稅,包括25%的企業(yè)所得稅、5.5%的營(yíng)業(yè)稅及附加，且沒有任何稅收優(yōu)惠政策，使得其經(jīng)營(yíng)成本遠(yuǎn)高于包括農(nóng)信社在內(nèi)的一般金融機(jī)構(gòu)。(17)姜智鵬(2010)甚至認(rèn)為,許多小額貸款公司因?yàn)槿谫Y和經(jīng)營(yíng)成本過(guò)高甚至無(wú)利可圖。(18)

3.小額貸款公司經(jīng)營(yíng)資金來(lái)源有限。金麟根等人（2010）認(rèn)為，資金來(lái)源有限和盈利空間狹小、改制門檻過(guò)高并列成為小額貸款公司發(fā)展中急需破解的三大難題。(19)鄭賢超（2011）分析指出，小額貸款公司的性質(zhì)不確定,導(dǎo)致小額貸款公司資金原始不足、后續(xù)資金不足，必須明確小額貸款公司的性質(zhì)，開辟融資渠道，實(shí)現(xiàn)資金來(lái)源的可持續(xù)性。(20)

4.小額貸款公司經(jīng)營(yíng)制度有待創(chuàng)新。小額信貸公司在發(fā)展中受制于現(xiàn)行制度設(shè)計(jì)，亟需制度的創(chuàng)新,主要表現(xiàn)在身份定位、內(nèi)部治理和外部監(jiān)管方面。周志勇（2011）指出，自試點(diǎn)以來(lái)，小額貸款公司面臨著身份定位的尷尬：它是由中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)、在工商部門登記的企業(yè)法人（有限公司），從事金融業(yè)務(wù)，卻不能取得金融許可證。這給其生存發(fā)展帶來(lái)諸多問(wèn)題：一方面不能吸收公眾存款；另一方面無(wú)緣享受財(cái)稅優(yōu)惠政策。(21)袁澤清(2008)認(rèn)為，自從我國(guó)開展商業(yè)化小額信貸試點(diǎn)以來(lái)，小額貸款公司在公司治理方面進(jìn)行了積極的探索，但仍然存在股東結(jié)構(gòu)不合理、內(nèi)部人控制問(wèn)題時(shí)有發(fā)生、沒有建立科學(xué)合理的激勵(lì)約束機(jī)制和外部治理機(jī)制不完善等問(wèn)題。(22)王建亞等人（2011）認(rèn)為，我國(guó)小額貸款公司監(jiān)管存在諸多問(wèn)題:小額貸款公司監(jiān)管權(quán)設(shè)置的缺陷，形成了“二元監(jiān)管格局”；準(zhǔn)入門檻過(guò)高忽視小額貸款所承擔(dān)的社會(huì)發(fā)展目標(biāo)；過(guò)度管制限制小額貸款公司經(jīng)營(yíng)自主權(quán)。(23)

四、小額信貸公司可持續(xù)發(fā)展對(duì)策的研究

1.推進(jìn)小額貸款公司的法制建設(shè)。作為民間金融法制化的“試點(diǎn)”,小額貸款公司開啟了我國(guó)民間金融法制化的窗口,其法律地位和生存意義獲得肯認(rèn),但其現(xiàn)有模式尚存在諸多不足，有必要對(duì)之進(jìn)行完善。中國(guó)人民銀行固原市中心支行課題組(2009)指出，要盡快完善能覆蓋小額貸款公司的配套法律法規(guī)，從法律的角度對(duì)小額貸款公司的機(jī)構(gòu)性質(zhì)、職能作用、治理結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍等作出明確的界定，使小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)、管理和發(fā)展有法可依、有章可循。(24)李婧（2010）認(rèn)為，需要建立我國(guó)民間金融法律規(guī)制體制，包括分類規(guī)范民間金融、制定《放貸人條例》、引入貸款強(qiáng)制注冊(cè)制度、完善行業(yè)自律機(jī)制。(25)張蓋華(2011)建議，盡快建立一個(gè)符合我國(guó)國(guó)情、切合市場(chǎng)實(shí)際的《小額貸款公司管理辦法》，把小額貸款公司納入到金融機(jī)構(gòu)范疇。(26)

2.完善小額貸款公司的監(jiān)管框架。中國(guó)人民銀行固原市中心支行課題組（2009）認(rèn)為，要加強(qiáng)小額貸款公司的監(jiān)管保障，一要明確小額貸款公司的監(jiān)管主體；二要統(tǒng)一制定小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露等方面的監(jiān)管制度，建立健全小額貸款公司信貸績(jī)效及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，全方位加強(qiáng)對(duì)小額貸款公司資金運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)管理；三要加大現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查力度，強(qiáng)化監(jiān)督管理，嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)控制，防范和化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高資金運(yùn)行效率。(24)潘孝斌（2010）認(rèn)為，小額信貸監(jiān)管框架設(shè)計(jì)要符合幾個(gè)原則，包括靈活性原則、激勵(lì)兼容原則、成本收益原則、適應(yīng)性原則、基于風(fēng)險(xiǎn)的自我監(jiān)管與和外部強(qiáng)制管理相結(jié)合的原則、行業(yè)自律原則。(27)何一峰（2011）認(rèn)為，加強(qiáng)監(jiān)管，一要確定準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管目標(biāo)和科學(xué)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；二要提高準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的立法層級(jí)；三要逐步統(tǒng)一準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管執(zhí)行部門，對(duì)準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行功能監(jiān)管；四要應(yīng)當(dāng)建立規(guī)范的業(yè)務(wù)運(yùn)行平臺(tái)系統(tǒng)，逐步覆蓋準(zhǔn)金融；五要提高地方準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管能力，填補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管空白；六要加強(qiáng)準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)行業(yè)自律組織作用。(28)

3.加大小額貸款公司的政策扶植。中國(guó)人民銀行固原市中心支行課題組（2009）認(rèn)為，一是要允許小額貸款公司從金融機(jī)構(gòu)融入資金，拓展資金來(lái)源，解決發(fā)展瓶頸；二是給予小額貸款公司優(yōu)惠稅收減免政策和較高的利率浮動(dòng)空間，彌補(bǔ)和降低小額貸款公司較高經(jīng)營(yíng)、管理成本；三是要充分應(yīng)用征信系統(tǒng)和小額資金清算系統(tǒng)支持小額貸款公司的業(yè)務(wù)發(fā)展，探索小額貸款公司接入征信體系等基礎(chǔ)性技術(shù)支持方式。(24)傅昌鑾（2011）指出，小額貸款公司發(fā)展急需政策創(chuàng)新，包括創(chuàng)新財(cái)政補(bǔ)貼政策、創(chuàng)新稅收優(yōu)惠政策、創(chuàng)新業(yè)務(wù)范圍與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。(29)

4.加強(qiáng)小額貸款公司的內(nèi)部治理。袁澤清(2008)認(rèn)為,小額貸款公司在公司治理方面應(yīng)當(dāng)采取以下措施：一是提高股東條件，以優(yōu)化公司股東結(jié)構(gòu)；二是根據(jù)“三會(huì)分設(shè)，三權(quán)分離”的原則，采取雙層結(jié)構(gòu)或單層結(jié)構(gòu)的公司治理架構(gòu)；三是建立科學(xué)的績(jī)效考評(píng)體系，以完善激勵(lì)約束機(jī)制；四是通過(guò)培育農(nóng)村金融市場(chǎng)和經(jīng)理人市場(chǎng)，以完善公司外部治理機(jī)制。(22)中國(guó)人民銀行固原市中心支行課題組（2009）建議，小額貸款公司要學(xué)習(xí)借鑒國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，按照現(xiàn)代金融企業(yè)的管理模式和商業(yè)銀行運(yùn)行管理要求，堅(jiān)持“自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧，自我約束，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、合法經(jīng)營(yíng)”的經(jīng)營(yíng)原則，不斷建立健全組織人事、財(cái)務(wù)管理、授權(quán)授信、風(fēng)險(xiǎn)防范、稽核監(jiān)督等內(nèi)控制度，加強(qiáng)對(duì)其經(jīng)營(yíng)情況的監(jiān)督和管理，規(guī)范業(yè)務(wù)流程，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，確保貸款業(yè)務(wù)的穩(wěn)步健康發(fā)展。(24)

5.加強(qiáng)小額貸款公司的征信建設(shè)。疏力平（2009）指出，小額貸款公司收集的借款人信用資料是國(guó)家征信體系的重要組成部分，應(yīng)該把這些信用資料及時(shí)納入征信數(shù)據(jù)庫(kù)管理。(30)劉喜國(guó)（2010）建議，人民銀行應(yīng)為小額貸款公司提供個(gè)人征信。(31)曾小強(qiáng)（2010）也認(rèn)為，應(yīng)加大協(xié)調(diào)力度，盡快使小額貸款公司接入企業(yè)和個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)，以實(shí)現(xiàn)信用信息共享，避免重復(fù)資信調(diào)查，降低營(yíng)運(yùn)成本，從而解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，提高效率，降低風(fēng)險(xiǎn)。(32)

6.創(chuàng)新小額信貸公司的發(fā)展模式。劉寶琨（2009）認(rèn)為，目前,外包零售業(yè)務(wù)逐漸成為日益發(fā)展的小額信貸成功模式。(33)傅昌鑾（2011）指出，小額貸款公司未來(lái)可選擇的發(fā)展模式主要有以下4種：一是“商業(yè)化經(jīng)營(yíng)貸款公司”模式，二是“銀行與小貸公司聯(lián)合”模式，三是“網(wǎng)上微型金融”模式，四是“小組聯(lián)保”模式。(29)

五、結(jié)論

1.研究現(xiàn)狀概括。2008年《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》的出臺(tái)表明了政府明確的政策主張，這無(wú)疑激起了金融界和學(xué)者們超乎以往的研究熱情和興趣。圍繞小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展，研究者們從小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展意義、小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展障礙、小額信貸公司可持續(xù)發(fā)展對(duì)策三個(gè)角度進(jìn)行了比較深入的分析和論證，并得出了比較一致的結(jié)論。

研究者們主要采取了政策解讀、實(shí)地調(diào)查、對(duì)比分析等研究方法。如周海林（2008）、陸紅軍（2009）、張華忠（2010）等人通過(guò)對(duì)《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行的暫行規(guī)定》、《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》的解讀，對(duì)小額貸款公司的制度安排和政策規(guī)范進(jìn)行了較深入的分析。林志華(2010)、田劍英(2011)等人以小額信貸發(fā)展較迅速的浙江省的經(jīng)驗(yàn)充分肯定了發(fā)展小額貸款公司的積極意義。袁萌萌（2008)、宋漢光（2010）等人通過(guò)對(duì)比分析，顯示了小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的可能性；賈嶠（2008）、蔣海燕（2009）等人借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，揭示了我國(guó)小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的必要性。

研究者們?cè)诎l(fā)展對(duì)策上也提出了一些創(chuàng)新性的建議，如徐文學(xué)、張韻（2010）等人建議在CAMEL體系中加入一個(gè)S維度（社會(huì)影響力Social Impact）；王建亞（2011）等人提議，盡快出臺(tái)《放貸人條例》、《小額信貸機(jī)構(gòu)監(jiān)管法》、《小額信貸利率豁免辦法》等相關(guān)法律；疏力平（2009）、劉喜國(guó)（2010）等人呼吁人民銀行為小額貸款公司提供個(gè)人征信。

2.未來(lái)研究展望。現(xiàn)行研究對(duì)小額貸款公司面臨的制度約束、內(nèi)部治理和發(fā)展模式等核心問(wèn)題都有所關(guān)注，但也暴露出了幾點(diǎn)不足之處：一是受制于現(xiàn)行的制度設(shè)計(jì)，停留在政策解讀的層面，缺乏打破框架來(lái)探討的勇氣，如小額貸款公司的性質(zhì)問(wèn)題、融資問(wèn)題等；二是一些建議缺乏深入的論證和構(gòu)建，或者“虎頭蛇尾”，沒有下文，或語(yǔ)焉不詳，缺乏操作路徑，如小額貸款公司的法制建設(shè)問(wèn)題、小額貸款個(gè)人征信系統(tǒng)問(wèn)題等；三是缺乏比較成功的發(fā)展模式的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)；四是在借鑒國(guó)際成功經(jīng)驗(yàn)方面，缺乏比較細(xì)致的對(duì)位分析。這些方面都是研究者和實(shí)踐者們?cè)谖磥?lái)應(yīng)該努力的方向。

[本文系2010年廣州市屬高?？蒲许?xiàng)目“小額信貸支持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的研究”（編號(hào)：10B053）結(jié)題成果之一。]

注釋：

①王培偉，王宇.截至9月末全國(guó)共有小額貸款公司7398家［EB/OL］.：新華網(wǎng)，2013.10.22

②湯敏.小額貸款公司路在何方[J].山東經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略研究，2010（8）: 23-24

③徐杰.發(fā)展草根金融是新一輪金融改革的要義[N].中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)，2010(9):16

④林志華.小額貸款公司與地方經(jīng)濟(jì)互動(dòng)發(fā)展的機(jī)理分析——以浙江省為例[J].現(xiàn)代企業(yè)文化，2010（11）:4-6

⑤田劍英.小額貸款公司吸引民間資本后的金融效應(yīng)——以寧波市為例[J].浙江金融，2011（3）:20-24.

⑥袁萌萌.發(fā)展民間融資模式——小額貸款公司的對(duì)策建議研究[J].廣東財(cái)經(jīng)職業(yè)學(xué)院報(bào)，2008（6）:40-43

⑦宋漢光.從三類機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)效果比較看小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展[J].浙江金融，2010（12）:6-9

⑧蘇揚(yáng).淺析小額貸款公司新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)[J].活力，2009（7）:142

⑨周海林.小額貸款公司的定位——解讀《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》[J].福建行政學(xué)院學(xué)報(bào)，2008（6）:84-88

⑩張華忠.淺析小額貸款公司的政策定位和市場(chǎng)定位[J].金融縱橫，2010（2）:60-62

(11)賈嶠,楊恒,蘭慶高.柬埔寨ACLEDA銀行可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)和啟示[J].農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，2008（1）:106-109

(12)蔣海燕.從格萊珉銀行實(shí)踐看小額貸款公司經(jīng)營(yíng)模式[J].中國(guó)農(nóng)村信用合作，2009（6）:77

(13)汪小亞.印度小額信貸危機(jī)及其啟示[J].中國(guó)農(nóng)村金融，2011（7）：30-33

(14)李成青，肖杰.商業(yè)銀行對(duì)小額貸款公司的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理[J].金融管理與研究，2011（4）:30-32

(15)劉強(qiáng)，杜嵐，劉軍巧：小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生機(jī)理與傳導(dǎo)路徑探析[J].金融縱橫，2010(6):55-57．

(16)魏皓奮.小額貸款公司行至十字路口，不缺客戶缺錢[N].今日早報(bào)，2009(6):23

(17)陳潔.小貸公司快速發(fā)展存在的問(wèn)題及建議[N].金融時(shí)報(bào)，2012 (7):09

(18)姜智鵬.小額貸款公司難解政策“亂結(jié)”[N].瞭望東方周刊,2010(4): 6

(19)金麟根，楊云聰,張聰.破解小額貸款公司發(fā)展難題[J].商業(yè)研究，2010（11）:120-12

(20)鄭賢超.淺析小額貸款公司的資金缺位問(wèn)題[J].內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版.2011（2）:60-61

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(22)袁澤清.小額貸款公司的公司治理結(jié)構(gòu)評(píng)析[J].南方金融,2008（）: 61-63

(23)王建亞，馬鵬飛.對(duì)我國(guó)小額貸款公司法律監(jiān)管問(wèn)題的思考[J].金融理論與實(shí)踐，2011（6）:68-72

(24)中國(guó)人民銀行固原市中心支行課題組.小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展路徑研究[J].西部金融，2009（11）:35-36

(25)李婧.從小額貸款公司的制度完善看民間金融法制化[J].金融經(jīng)濟(jì)，2010（8）:17-18

(26)張蓋華.地方準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)續(xù)發(fā)展的對(duì)策探討[J].西部金融,2011（5）: 32-33

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(28)何一峰，江翔宇.準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管:現(xiàn)狀,問(wèn)題及對(duì)策初探[J].上海保險(xiǎn)，2011（6）:8-10

(29)傅昌鑾.小額貸款公司的發(fā)展模式與創(chuàng)新路徑[J].中國(guó)國(guó)情國(guó)力，2011（4）:27-29

(30)疏力平.小額貸款公司加入征信系統(tǒng)的可行性研究[J].金融縱橫，2009（4）:53-55

(31)劉喜國(guó).人民銀行為小額貸款公司提供個(gè)人征信的意義[J].吉林金融研究，2010（7）:75

(32)曾小強(qiáng).小額貸款公司健康發(fā)展的政策建議[J].西部金融,2010（12）:84

(33)劉寶琨.商業(yè)銀行與小額貸款機(jī)構(gòu)合作——日益發(fā)展的小額貸款成功模式[J].中國(guó)外資，2009（8）:81-83

（責(zé)編：若佳）

F831

A

1004-4914（2014）03-195-03

陽(yáng)大勝，廣州城市職業(yè)學(xué)院財(cái)會(huì)金融系講師，碩士，從事金融保險(xiǎn)、創(chuàng)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究；潘霞冰，廣州城市職業(yè)學(xué)院財(cái)會(huì)金融系講師，碩士，從事金融經(jīng)濟(jì)研究 廣東廣州 510300）