中小企業(yè)融資問題探究

高姝珍

摘 要：中國的經(jīng)濟發(fā)展所取得的成就舉世矚目，其高速發(fā)展之中也孕育著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理、發(fā)展模式不科學(xué)、中小企業(yè)融資困難等問題。通過從現(xiàn)狀、重要性、影響因素、策略等四個層面對中小企業(yè)的融資問題進行探究。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；現(xiàn)狀；重要性；影響因素；策略

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）07-0154-02

改革開放以來，中國的經(jīng)濟發(fā)展迅速，中國的各項事業(yè)取得了舉世矚目的成就，尤其是在經(jīng)濟領(lǐng)域，不僅是在經(jīng)濟總量、外匯儲備總量方面，更體現(xiàn)在人們的生活水平提高上。由于高速發(fā)展，中國經(jīng)濟中的“細胞”正以核裂變的速度在不斷繁衍、擴張，但是，經(jīng)濟高速發(fā)展中也出現(xiàn)了一定的問題，那就是中小企業(yè)的融資困境。

一、現(xiàn)狀

按照融資的資金來源不同，可將其現(xiàn)狀分為兩類：內(nèi)源融資狀況和外源融資狀況。

1.內(nèi)源融資狀況。為了適應(yīng)市場風云的變幻莫測，中小企業(yè)必須具有經(jīng)營靈活、變化快捷的特點，因而在時間上和數(shù)量上對資金的需求具有不確定性，這就要求企業(yè)自身提高積累能力，以對市場變化能做出迅速的反應(yīng)。同時，創(chuàng)辦中小企業(yè)也必須有一定量的資本，這是一個經(jīng)濟學(xué)常識。如果連一點本錢都沒有，或者僅有極少量的創(chuàng)業(yè)資本而把大量的資金需求量寄托于銀行貸款或其他融資方式，那么企業(yè)的生命力也是難以持久的。

2.外源融資狀況。外源融資形式主要有：股權(quán)融資、債券融資。中國資本市場發(fā)展較晚，股權(quán)融資和債券融資尚不可能成為中小企業(yè)融資的主渠道。眾所周知，證券市場自建立至今，已經(jīng)被賦予了為國有大型企業(yè)服務(wù)的一項特定功能，尤其是前幾年國有大型企業(yè)處于困境的情況下，為使國有企業(yè)通過改制重新煥發(fā)活力；股票市場以國有企業(yè)改革為宗旨，重點扶持了一大批國有大中型企業(yè)上市融資。在政策如此嚴重傾斜的情況下，股票市場基本上未向中小企業(yè)開放。

二、重要性

企業(yè)的資本實力如何在很大程度上決定了企業(yè)的經(jīng)營能力發(fā)展，如果財力不足，何談經(jīng)營？所以，但凡企業(yè)都很重視企業(yè)的融資成本和融資安全性，并在此二者基礎(chǔ)上充分發(fā)揮企業(yè)的經(jīng)營能力和投資能力，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。因此，從一定程度上可以認為：企業(yè)的融資能力是企業(yè)的生命線，決定著企業(yè)的生存基礎(chǔ)、發(fā)展能力、經(jīng)營水平、投資效率和效益。

三、影響因素

中小企業(yè)的融資能力是企業(yè)的生命線，所以，企業(yè)都非常重視。總體而言，影響中小企業(yè)的融資效果的因素有以下幾點：

1.企業(yè)的性質(zhì)。在中國特色的社會主義市場經(jīng)濟體制下，企業(yè)的性質(zhì)作為影響企業(yè)融資效果的一個重要因素。主要有：國有企業(yè)、集體企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)、三資企業(yè)、私營企業(yè)及其他企業(yè)。由于中國政策的影響，從稅收方面能夠體現(xiàn)國家的政策傾斜，并能夠使一些國家鼓勵或者支持的行業(yè)和企業(yè)在政策制度保護下享受到其他同等競爭條件下所不能享有的優(yōu)待，從而使其能夠降低生存的壓力，即使按照優(yōu)勝劣汰的法則，可能是被淘汰的企業(yè)，也可能在此政策保護下生存并呈異狀發(fā)展。最明顯的例子就是，并不是所有的企業(yè)都能夠使用托收承付的形式，托收承付，只適用于僅有的幾個行業(yè)，而托收承付這一結(jié)算方式，在一定程度上也可以給企業(yè)提供一個信用緩沖，給企業(yè)提供資金。

2.企業(yè)的規(guī)模。企業(yè)的規(guī)模，作為影響企業(yè)融資能力的一個因素。銀行借貸，會根據(jù)借貸主體的資信情況、性質(zhì)、規(guī)模、信用等級、信用擔保能力等多方面進行評估，從而確定是否同意借貸，或者同意借貸的金額大小。所以，企業(yè)的規(guī)模，影響著企業(yè)的融資能力和效果。在同等條件下，中型企業(yè)的貸款能力和小微企業(yè)的貸款能力，自然是不能相提并論的。

3.經(jīng)濟體制。國家的經(jīng)濟體制，是一個影響市場主體發(fā)展的一個重要的因素。國家的經(jīng)濟體制，決定了國家的經(jīng)濟主體，決定了國家經(jīng)濟的發(fā)展方向，決定了國家（下轉(zhuǎn)171頁）（上接154頁）的政治和政策傾向，決定了金融市場的環(huán)境。

4.經(jīng)濟發(fā)展周期。經(jīng)濟發(fā)展周期，主要分為四個階段：繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇。在經(jīng)濟繁榮階段，投資者對實體經(jīng)濟具備充分的信心，所以，在這種情況下，中小企業(yè)的融資能力會偏高，將會較易融資；相反地，在經(jīng)濟蕭條時期，人們對實體經(jīng)濟普遍信心不足，呈觀望態(tài)度，所以，實體經(jīng)濟的中小企業(yè)將會更難融資。

5.經(jīng)濟發(fā)展水平。經(jīng)濟發(fā)展水平，將會影響中小企業(yè)的融資效果。經(jīng)濟發(fā)展程度越高，社會的閑置資金總量將會越多，才能有可能有這個能力去進行投資，而非僅足以運用于滿足基本生活需求。所以，經(jīng)濟發(fā)展水平，將會影響中小企業(yè)的融資效能。

6.文化傳統(tǒng)。文化傳統(tǒng)，能夠影響中小企業(yè)的融資效能。由于文化傳統(tǒng)對融資方式的選擇是根深蒂固的，對企業(yè)的內(nèi)外源融資方式選擇的影響也是潛移默化的，所以，文化傳統(tǒng)對融資效能也有一定的影響。

四、融資策略

中小企業(yè)的融資效能受到以下六個因素的影響：企業(yè)的性質(zhì)、企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)濟體制、經(jīng)濟發(fā)展周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、文化傳統(tǒng)。

企業(yè)首先要根據(jù)商業(yè)環(huán)境確定自己的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，然后再確定融資決策和資本結(jié)構(gòu)管理的具體原則和標準。在現(xiàn)實金融市場[1]環(huán)境下，融資決策和資本結(jié)構(gòu)管理策略的基本思想可以概括為：根據(jù)金融市場有效性狀況，利用稅法等政策環(huán)境，借助高水平的財務(wù)顧問，運用現(xiàn)代金融原理和金融工程技術(shù)，進行融資產(chǎn)品創(chuàng)新。

具體地，一要重視管理制度建設(shè)，以制度提升業(yè)績。二要分析各種融資渠道的利弊，高效地進行取舍，從而選擇最適合本企業(yè)發(fā)展的融資渠道和方式。三要加強對應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的管理。尤其是應(yīng)付賬款，應(yīng)付賬款的高效管理，能夠使企業(yè)免于資金困境，相當于取得一部分融資。第一要規(guī)范應(yīng)付賬款的會計核算，滿足會計信息的質(zhì)量要求；第二要建立供應(yīng)商基礎(chǔ)信息檔案；第三要創(chuàng)建應(yīng)付賬款的自動分析系統(tǒng)；第四要建立供應(yīng)商分類管理體系，運用ABC分類法，規(guī)范結(jié)算條件類別，規(guī)范結(jié)算流程；第五要規(guī)范采購合同文本；第六要建立供應(yīng)商信用評級制度。

總之，中小企業(yè)要提高融資效能，就必須運用SWOT分析工具，分析優(yōu)勢、劣勢、機會和威脅，結(jié)合本企業(yè)的特點，有機整合各種資源，建立符合自身發(fā)展的融資制度，從而實現(xiàn)高效融資。

參考文獻：

[1] 關(guān)于企業(yè)融資.企業(yè)融資知識內(nèi)容.

[責任編輯 吳明宇]endprint