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    二季度筑底后反彈可期 優(yōu)質成長股整裝待發(fā)

    2014-04-23 20:51:28啟明
    股市動態(tài)分析 2014年14期
    關鍵詞:摩根階段性宏觀經濟

    啟明

    證券市場投資風云變幻,2014馬年新春,市場表現(xiàn)令人驚喜,但近期A股在多因素疊加作用下,經歷年后短暫反彈后震蕩不斷加劇,許多具有優(yōu)質基本面的成長股亦經歷較大跌幅。二季度的市場走勢,上投摩根基金表示,雖然宏觀經濟仍處階段性下行階段,但不會演化成系統(tǒng)性風險,主要指數(shù)目前正震蕩筑底,在改革政策陸續(xù)出臺的預期下,市場筑底后反彈可期;特別是年報和一季報出現(xiàn)高盈利增長的優(yōu)質成長股,有望獲得資金的重新回流和追捧。

    宏觀經濟無系統(tǒng)性風險

    對于2014年全年的宏觀經濟走勢,上投摩根判斷,中國經濟雖出現(xiàn)階段性下行,但不會演化成系統(tǒng)性風險,預計全年可維持7.5%的目標增長。

    “在拉動宏觀經濟的三駕馬車中,投資、消費料雙雙下行,但后者更趨于平穩(wěn)中略有下行,進出口或呈現(xiàn)個位數(shù)增長?!鄙贤赌Ω鹧芯坎靠偙O(jiān)助理吳文哲表示。

    貨幣政策層面,上投摩根預計二季度維持中性偏緊,但考慮到市場利率因去年利率市場化沖擊階段性高企,目前已開始呈現(xiàn)平穩(wěn)正?;?,資金面整體較去年仍好。此外,針對投資者普遍關心的金融系統(tǒng)風險,政府或將針對影子銀行、非標及表外資產逐步加強監(jiān)管。

    A股二季度筑底后反彈可期

    對于二季度的A股市場,上投摩根保持謹慎樂觀,認為A股目前處于震蕩筑底階段,但在二季度后期,隨著經濟短期波動觸底,經濟下滑對股市的負面影響有望在政策刺激的影響下減弱,再加上改革政策如果陸續(xù)出臺,市場仍有望出現(xiàn)向上反彈機會。

    具體到可重點關注的行業(yè)及板塊,上投摩根建議中長期可關注新能源、醫(yī)藥生物、電子、非銀行金融、移動互聯(lián)等板塊投資機會。此外,預期國企改革在實現(xiàn)混合所有制和部分放開壟斷上會有所表現(xiàn),階段性還可重點關注國企改革、傳統(tǒng)企業(yè)轉型、壟斷產業(yè)放開及混合所有制等制度紅利帶來的部分傳統(tǒng)產業(yè)低估值個股的重估機會。對創(chuàng)業(yè)板而言,由于前期漲幅較大及估值泡沫積累,二季度可能仍存在較大調整壓力。

    “二季度需密切觀察經濟面的穩(wěn)定和資金面、改革、政策面向上的可能性,并判斷資金極有可能重新回流到前期跌幅較大、調整已到位的優(yōu)質成長股上,看好年報和一季報有望出現(xiàn)高盈利增長的優(yōu)質成長股?!眳俏恼鼙硎尽?

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