“小微實體”融資與征信研究綜述

毛志杰

(中國人民銀行征信中心博士后科研工作站;中國人民銀行金融研究所博士后流動站;中國人民銀行征信中心，北京 100031)

一、“小微實體”范圍及發(fā)展簡況

目前，我國經(jīng)濟社會正處于工業(yè)化中期階段，結(jié)合特有的城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)的國情，經(jīng)濟活動中底層基本經(jīng)濟體主要由小型企業(yè)、微型企業(yè)、個體工商戶、農(nóng)戶構(gòu)成。劉克崮(2009)稱這四者是我國的“草根經(jīng)濟體”。美國密歇根大學的C K Prahalad教授和康乃爾大學的S L Hart教授在2002年的一篇論文中正式提出金字塔底層(Base of the Pyramid，簡稱BOP)的概念，金融研究將其翻譯為“微小弱勢群體”。Prahalad、Hart(2002)認為，金字塔底層約有40億人，占全球人口的三分之二，盡管人均年收入不到1500美元，但購買力總量可達數(shù)萬億美元，金字塔底層蘊藏著巨大的市場機會，信貸機構(gòu)和征信系統(tǒng)卻往往不重視開發(fā)這片市場。Mohini Malhotra等人(2007)提出 MSMEs(Micro，Small，and Medium Enterprises)概念，將其界定為由業(yè)主管理、很難從正規(guī)金融市場獲得融資的獨立實體，包括在偏遠農(nóng)村生產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品的農(nóng)戶、工匠、咖啡店、網(wǎng)吧、規(guī)模很小的工程公司或軟件工廠、在國內(nèi)外市場上向跨國公司銷售零部件的小廠商，等等，并對MSMEs的融資狀況進行了實證分析，提出應建立更具包容性的金融系統(tǒng)，包括制訂專門的MSMEs融資政策、建設(shè)合理的金融基礎(chǔ)設(shè)施，尤其是投資建立支持性信息基礎(chǔ)設(shè)施，如信用局和會計標準。從這四者在社會經(jīng)濟活動中的特點和地位來看，可以將其稱為“小微實體”，在范圍上類似于MSMEs，但廣于SMEs。

“小微實體”在組織結(jié)構(gòu)上的共同特點是以家庭為單位，家庭成員身兼所有者、管理者、員工三種角色。農(nóng)戶、個體工商戶、微型企業(yè)、小型企業(yè)四者的區(qū)別在于，組織結(jié)構(gòu)逐步規(guī)范、規(guī)模逐步增大。農(nóng)戶和個體工商戶是在初級市場經(jīng)濟形式中由家庭成員組成的經(jīng)濟體，兩者的最大區(qū)別在于農(nóng)戶帶有一定的自然經(jīng)濟色彩，而個體工商戶是經(jīng)過工商局登記專門從事商業(yè)活動的經(jīng)濟體。農(nóng)戶和個體工商戶具有雙重功能，既是消費生活體，又是生產(chǎn)主體。從某種意義上，可以將農(nóng)戶和個體工商戶看成最小的“微型企業(yè)”。但是，農(nóng)戶和個體戶的經(jīng)濟行為又具有一定的個人經(jīng)濟行為的特點。當這類經(jīng)濟實體發(fā)生負債、出現(xiàn)經(jīng)營風險時，基本上承擔無限責任。微型企業(yè)和小型企業(yè)則具有公司組織結(jié)構(gòu)，取得了相關(guān)經(jīng)營資質(zhì)，規(guī)模突破單個家庭，但作為公司所有者的家庭成員依然對企業(yè)經(jīng)營活動有決定性影響。這類經(jīng)濟實體在發(fā)生負債、出現(xiàn)經(jīng)營風險時，只以企業(yè)資產(chǎn)承擔有限責任。

“小微實體”在全國企業(yè)中占比超過90%。國家工商總局2013年7月18日公布的《上半年全國市場主體發(fā)展報告》顯示:2013年上半年，全國市場主體平穩(wěn)健康發(fā)展，企業(yè)實有戶數(shù)持續(xù)增長，個體工商戶穩(wěn)定增長，農(nóng)民專業(yè)合作社蓬勃發(fā)展。截至2013年6月底，全國實有企業(yè)1408.31萬戶;個體工商戶實有4134.78萬戶，比上年同期增長6.13%;農(nóng)民專業(yè)合作社實有73.06萬戶，比上年底增長6.04%;實有成員超過5300萬戶。

“小微實體”在增加就業(yè)、促進經(jīng)濟增長與維護社會和諧穩(wěn)定等方面具有不可替代的作用。在我國13.7億人口中，勞動力人口達到近8億，目前分布在我國城鄉(xiāng)的小微實體(不含農(nóng)戶)吸納的就業(yè)人數(shù)超過2億;全國范圍內(nèi)經(jīng)工商注冊登記的小微企業(yè)上繳稅收比例已經(jīng)達到全部企業(yè)上繳稅收的50%，小微企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實現(xiàn)利稅分別占總量的60%、57%、40%，流通領(lǐng)域小微企業(yè)占全國零售網(wǎng)點的90%以上，小微企業(yè)大約提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會?？梢?，小微實體已成為新的經(jīng)濟增長點，成為推動我國經(jīng)濟社會發(fā)展的重要力量。

二、“小微實體”融資與征信現(xiàn)狀

對于我國這樣一個人口大國，一個正處于結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換和市場經(jīng)濟走向成熟時期的國家，充分發(fā)揮“小微實體”的功能尤為重要。然而，多年來“小微實體”發(fā)展的融資瓶頸問題始終未得到徹底解決。事實上，并不是由于資金短缺造成“小微實體”融資難，而是面向?qū)嶓w經(jīng)濟的金融服務存在結(jié)構(gòu)性失衡。據(jù)統(tǒng)計，2011年我國GDP達到47萬億元，最終消費貢獻達22.5萬億，資本形成為22.9萬億，進出口為2.2萬億，據(jù)此計算我國的儲蓄率高達52%，一年的總儲蓄可提供的資金在20萬億元以上(折合約3萬億美元)。因此，不能說資金短缺，但在以商業(yè)銀行為主導的金融體系中，大企業(yè)、政府相關(guān)企業(yè)占有的金融資源優(yōu)勢比較明顯，“小微實體”獲得的服務非常有限。據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計，2012年末，用于小微企業(yè)的貸款(含小微型企業(yè)貸款、個體工商戶貸款和小微企業(yè)主貸款)余額14．8萬億元，僅占全部貸款余額的22%，較2011年末減少5個百分點。2013年3月末，用于小微企業(yè)的貸款(包括小微型企業(yè)貸款、個體工商戶貸款和小微企業(yè)主貸款)余額雖增至15.5萬億元，但占全部貸款余額的比重仍不足三成;6月末，全國用于小微企業(yè)的貸款余額增至16.3萬億元，占全部貸款余額的22.4%，占比仍較低。當前，企業(yè)征信系統(tǒng)中收錄小微實體1468萬戶，僅17%有信貸記錄。

“小微實體”本身具有規(guī)模小、資產(chǎn)少、分布地區(qū)廣、個體差異大、經(jīng)營波動大、抗風險能力弱、治理機制不盡完善、財務制度不健全、透明度低等特征。這些特征決定了“小微實體”獨特的金融服務需求:短期信貸需求多、單筆所需資金少，期望獲得信用貸款、融資時效的要求高。但是，這些特征恰恰與商業(yè)銀行“穩(wěn)定現(xiàn)金流預期”等基本風險管理理念之間存在沖突，使得銀行在向“小微實體”提供信貸支持中承擔著較大風險和較高成本，銀行融資意愿受到影響，在一定程度上造成“小微實體”融資難。

盡管“小微實體”融資難的原因很多，但主要原因在于銀行和“小微實體”之間的信息不對稱，“小微實體”信用缺失。而大量“小微實體”信用缺失的原因則是，多年來絕大部分“小微實體”很難從正規(guī)信貸機構(gòu)獲得融資，因而就不存在信貸記錄了。

三、“小微實體”征信研究述評

近些年，小企業(yè)、微企業(yè)、個體工商戶、農(nóng)戶，即“小微實體”的融資及征信問題得到普遍關(guān)注。為解決“小微實體”信用信息缺失及融資難問題，社會各界進行了大量研究，提出了很多解決方案。根據(jù)出發(fā)點不同，大體可以將這些方案概括為兩類:一是國家出臺一系列政策，進行制度設(shè)計;二是業(yè)界、學界從理論角度闡述問題根源，從經(jīng)濟學角度尋找解決辦法。

(一)相關(guān)政策及制度

2003年，《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》實施，第18條規(guī)定:國家推進中小企業(yè)信用制度建設(shè)，建立信用信息征集與評價體系，實現(xiàn)中小企業(yè)信用信息查詢、交流和共享的社會化。

2009年，國務院出臺《關(guān)于進一步促進中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》(國發(fā)〔2009〕36號)，第9條要求:發(fā)揮信用信息在中小企業(yè)融資中的作用，推進中小企業(yè)信用制度建設(shè)，建立和完善中小企業(yè)信用信息征集機制和評價體系。完善個人和企業(yè)征信系統(tǒng)，為中小企業(yè)融資提供方便快速的查詢服務。構(gòu)建守信受益、失信懲戒的信用約束機制，增強中小企業(yè)信用意識。

2010年，中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合出臺《關(guān)于進一步做好中小企業(yè)金融服務工作的若干意見》(銀發(fā)〔2010〕193號)，第14條提出:要推進中小企業(yè)信用體系建設(shè)。多渠道采集中小企業(yè)信息，擴大、豐富中小企業(yè)的信用檔案信息，結(jié)合企業(yè)和個人信用信息數(shù)據(jù)庫，提高中小企業(yè)信用檔案信息服務水平。在有條件的地區(qū)開展中小企業(yè)信用體系試驗區(qū)建設(shè)，探索建立中小企業(yè)征信系統(tǒng)。

2012年，國務院出臺《關(guān)于進一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》(國發(fā)〔2012〕14號)，一改過去對中小企業(yè)服務的提法，將范圍縮小到對“小微實體”的服務。其中，第10條提出:要加快推進企業(yè)信用建設(shè)，切實開展企業(yè)信用信息征集和信用等級評價工作。

(二)學界及征信工作者的相關(guān)研究

學界及征信工作者主要側(cè)重于對中小企業(yè)的研究，名稱各異:如小型微利企業(yè)、小微企業(yè)、微型企業(yè)、弱勢群體等。其中，對中小企業(yè)融資及征信的專門論述不勝枚舉，主要探索融資難等問題的原因，提出推進中小企業(yè)征信體系建設(shè)措施。

在問題及原因方面:李香穩(wěn)(2010)認為中小企業(yè)信用體系建設(shè)缺乏總體戰(zhàn)略規(guī)劃;王海全(2011)認為需要完善中小企業(yè)財務制度，建立監(jiān)管機制，切實保障財務數(shù)據(jù)的真實性;黎和貴等(2011)認為不同行業(yè)管理部門建立了不同的企業(yè)信息管理系統(tǒng)，盡管這些系統(tǒng)設(shè)計針對性強、業(yè)務特點突出，但由于主導權(quán)缺失，參與各方基于自身利益需要，在博弈中往往過分注重對主導權(quán)的控制，導致征信機構(gòu)難以獲得企業(yè)完整的信用信息，進而無法做出客觀、公正、真實的評估。

在中小企業(yè)征信系統(tǒng)建設(shè)建議和措施方面:徐洞南、童亮(2003)建議政府部門成立專門機構(gòu)，負責協(xié)調(diào)地區(qū)征信建設(shè)，明確規(guī)定工商、稅務、銀行、質(zhì)檢、公安等部門有收集和提供有關(guān)信用信息的責任和義務，以保證信用信息實現(xiàn)統(tǒng)一的整合共享;安強身、張守風(2005)認為，一個及時連接、覆蓋全國的征信服務體系使得想通過一次性博弈、用不講信用的手段獲利的機會大大減少;周平國(2006)認為，中小企業(yè)服務體系建設(shè)的主要任務是采集中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的信用信息，進行信用評級，建立獨立運營的中小企業(yè)信用檔案與數(shù)據(jù)庫，開展宣傳，提高認識;吳學藝(2008)提出市場運作、有序競爭、失信必懲等中小企業(yè)信用體系建設(shè)原則;張國柱(2010)建議依托企業(yè)征信系統(tǒng)，采用“以用促征”模式，搭建銀企融資平臺，有融資需求的中小企業(yè)在系統(tǒng)中登錄并發(fā)布相應信息，通過網(wǎng)絡形式向有意向的融資銀行提出融資申請，有融資意向的銀行在限定期限內(nèi)進行網(wǎng)上資料審查與核實;李連恒、王旭(2011)建議整合征信中心現(xiàn)有的企業(yè)系統(tǒng)和工商、稅務部門的年檢系統(tǒng)等資源，設(shè)立專門負責中小企業(yè)信用的國家級主管部門，認為可以依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)完善中小企業(yè)信息采集工作，中小企業(yè)通過電子表格、網(wǎng)絡渠道及時按規(guī)定更新信用信息，相關(guān)部門直接在網(wǎng)上填報涉及企業(yè)征信的各類信息。

(三)簡評

從上述分析可見，國家出臺的一系列政策從宏觀層面為中小企業(yè)信用體系建設(shè)指明了方向，但缺乏具體實施細則。學界及部分征信工作者的研究為中小企業(yè)信用體系建設(shè)提供了不同的解決思路，但總體而言，仍然缺乏專門針對“小微實體”征信體系建設(shè)的研究，目前對中小企業(yè)信用體系建設(shè)的研究多是理論層面的探討，具體框架也缺乏系統(tǒng)性和可操作性。已有的對小企業(yè)、微企業(yè)、個體工商戶和農(nóng)戶的研究，無論是對其中之一進行單獨研究，還是將四者合一進行的研究，更多的是側(cè)重在融資本身，分析了這一群體作為融資者的困境，但尚缺乏從信息主體角度對這一群體的研究。

解決“小微實體”融資難問題，需要積極探索構(gòu)建專門服務于“小微實體”的信用體系建設(shè)?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)對很多傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)生了顛覆性的影響，信息技術(shù)的變革導致每十年左右，就要重新定義商業(yè)模式。互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融相結(jié)合的新領(lǐng)域，在新的形勢下，應借助互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、計算機和現(xiàn)代通信等新技術(shù)構(gòu)建“小微”征信服務平臺，處理“小微實體”信用信息的報送、維護、加工、異議處理、產(chǎn)品展示等征信業(yè)務。

［1］Mohini Malhotra，Yann Chen，Alberto Criscuolo，Qimiao Fan，Iva Ilieva Hamel，Yevgeniya Savchenko．Expanding Access to Finance:Good Practices and Policies for Micro，Small，and Medium Enterprises［P］．Washington D C:World Bank Publications，2007．

［2］C K Prahalad，S L Hart．The Fortune at the Bottom of the Pyramid［J］．Strategy ＆ Business，2002，26(1):54 － 67．http:∥www．digitaldividend．org/pdf/bottompyramid．pdf．

［3］吳晶晶，崔靜．政協(xié)常委劉克崮:建設(shè)草根金融體系解決中小企業(yè)融資難［EB/OL］．(2009－06－17)［2013－01 －09］．http:∥news．xinhuanet．com/society/2009 － 06/17/content_11556963．htm．

［4］新華網(wǎng)．小微企業(yè)重“千斤”［EB/OL］．(2012－02－17)［2013 － 05 － 22］．http:∥news．xinhuanet．com/2012/02/17．

［5］郭樹清．金融服務業(yè)體系迫切需要健全和完善［EB/OL］．(2012－06 －29)［2013 －04 －16］．http:∥sh．eastday．com/2012/06/29．

［6］劉詩平，蘇雪燕．小微企業(yè)貸款余額超16萬億元［EB/OL］．(2013－07 －15)［2013 －07 －29］．http:∥news．xinhuanet．com/2013 －07/15/c_116545146．htm．

［7］劉長忠．國家工商總局:中國實有企業(yè)逾1400萬戶［EB/OL］．(2013 －07 －16)［2013 －08 －06］．http:∥politics．people．com．cn/n/2013/07/16．

［8］王海全．中小企業(yè)信用體系建設(shè)研究——以廣西壯族自治區(qū)為例［J］．征信，2011，(2):66－68．

［9］黎和貴，謝國金，楊輝．基于博弈視角下的中小企業(yè)信用體系建設(shè)問題研究［J］．征信，2011，(2):69 －72．

［10］徐洞南，童亮．中小企業(yè)信用制度建設(shè)的指標體系研究［J］．上海經(jīng)濟研究，2003，(4):66 －73．

［11］安強身，張守風．中國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟中的金融壓制與金融深化探討［J］．內(nèi)蒙古社會科學，2005，(5):103 －106．

［12］吳學藝．兼顧企業(yè)“融資難”與信用體系建設(shè)的微觀分析［J］．金融與經(jīng)濟，2008，(3):93－94．

［13］張國柱．基于征信系統(tǒng)背景下的中小企業(yè)融資策略的思考［J］．征信，2010，(6):47 －49．

［14］李連恒，王旭．對我國中小企業(yè)信用信息檔案化管理的思考［J］．當代旅游:學術(shù)版，2011，(6):75．

［15］李香穩(wěn)．中小企業(yè)信用體系建設(shè)問題研究——以駐馬店市為例［J］．金融理論與實踐，2010，(9):49－51．