我國企業(yè)自生能力理論研究述評與啟示

趙馨燕，周曉惠

（1.云南大學(xué)發(fā)展研究院，云南 昆明 650500； 2.云南民族大學(xué)管理學(xué)院，云南 昆明 650500；3.中央財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院，北京 100081）

我國企業(yè)自生能力理論研究述評與啟示

趙馨燕1，2，周曉惠2，3

（1.云南大學(xué)發(fā)展研究院，云南 昆明 650500； 2.云南民族大學(xué)管理學(xué)院，云南 昆明 650500；3.中央財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院，北京 100081）

隨著我國資本市場的迅速發(fā)展，作為企業(yè)精英代表的上市公司大量涌現(xiàn)；但其發(fā)展?fàn)顩r令人堪憂，“一年績優(yōu)，二年績平，三年績差”的現(xiàn)象有目共睹，自生能力亟待提高。企業(yè)自生能力理論由林毅夫提出，眾多學(xué)者對其進行了后續(xù)研究。文章將企業(yè)自生能力理論分為基礎(chǔ)研究和拓展研究兩大類，分別進行研究綜述。通過研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)自生能力研究存在著數(shù)量整體上偏少、研究內(nèi)容尚需緊隨經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r拓展并深化、需研究如何科學(xué)合理地衡量上市公司自生能力等問題。同時，文章通過文獻綜述，期望能理清我國上市公司自生能力未來尚需深入研究的領(lǐng)域。

企業(yè)管理；技術(shù)創(chuàng)新；企業(yè)競爭；企業(yè)理論

隨著我國資本市場的迅速發(fā)展，作為企業(yè)精英代表的上市公司大量涌現(xiàn)，為經(jīng)濟增長增添了活力。然而，上市公司數(shù)量眾多但是發(fā)展?fàn)顩r令人堪憂，“一年績優(yōu)，二年績平，三年績差”的現(xiàn)象有目共睹，企業(yè)生命周期短且難以做強做大。因此迫切需要運用相關(guān)的理論來解決這些問題。

文章將對企業(yè)自生能力的相關(guān)理論進行梳理，試圖在文獻述評的基礎(chǔ)上探索進一步的研究方向。

一、企業(yè)自生能力理論的提出及基礎(chǔ)研究

“自生能力”概念最初源于對植物自我生存與生長能力的一種描述。1999年我國著名的經(jīng)濟學(xué)家林毅夫教授提出了企業(yè)“自生能力(Viability)”概念并對其做了后續(xù)研究，現(xiàn)將其提出背景及基礎(chǔ)研究綜述如下。

1.企業(yè)自生能力理論的提出

林毅夫教授于 1999年正式提出的企業(yè)“自生能力(Viability)”概念表述如下：如果一個企業(yè)通過正常的經(jīng)營管理預(yù)期能夠在自由開放和競爭的市場中賺取社會可接受的正常利潤，那么這個企業(yè)就是有自生能力的，否則，這個企業(yè)是沒有自生能力的（林毅夫，1999）。

理論是基于實踐的總結(jié)和升華，是與當(dāng)時的制度環(huán)境、經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r緊密相關(guān)的。林毅夫教授提出的企業(yè)自生能力概念是與當(dāng)時的國有企業(yè)狀況及其改革緊密相關(guān)的。當(dāng)時政府試圖優(yōu)先發(fā)展不具備比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)和技術(shù)，企業(yè)按照政府指令，從事著并不具備資源稟賦優(yōu)勢的生產(chǎn)經(jīng)營活動，因此企業(yè)從一個純粹的微觀經(jīng)濟個體轉(zhuǎn)化為肩負經(jīng)濟責(zé)任和政治責(zé)任雙重目標(biāo)的“復(fù)合體”。當(dāng)企業(yè)發(fā)生虧損時，由于信息不對稱，政府并不能很清晰地判斷該虧損屬于政策性虧損還是經(jīng)營性虧損，不得不給予企業(yè)各種優(yōu)惠政策以扶持企業(yè)繼續(xù)生存和發(fā)展。因此，林毅夫?qū)?dāng)時的國有企業(yè)定性為“缺乏自生能力”，強調(diào)自生能力是企業(yè)在完全競爭市場中的一種自我生存和發(fā)展能力，并據(jù)此提出了改革國有企業(yè)的總體思路—提高企業(yè)的自生能力。綜上可見，企業(yè)自生能力的提出與當(dāng)時我國的國有企業(yè)改革息息相關(guān)，是制度環(huán)境下的一種理論創(chuàng)新。

2.林毅夫?qū)ζ髽I(yè)自生能力理論的基礎(chǔ)研究

林毅夫于1999年正式提出企業(yè)自生能力概念后，結(jié)合當(dāng)時社會經(jīng)濟領(lǐng)域中突出的問題，進行了多角度的基礎(chǔ)研究。這些研究大多以宏觀的視角對企業(yè)自生能力問題進行了探索，得出了一些重要的結(jié)論?，F(xiàn)將重點文獻綜述如下：

第一，將企業(yè)自生能力概念和經(jīng)濟的比較優(yōu)勢概念緊密聯(lián)系起來，從宏觀經(jīng)濟層面研究企業(yè)微觀個體的經(jīng)濟績效。林毅夫認為在一個充分競爭的市場中，企業(yè)的自生能力取決于其產(chǎn)業(yè)和技術(shù)選擇是否位于經(jīng)濟的相對要素稟賦結(jié)構(gòu)所決定的最低成本線上（林毅夫，2001）。

第二，進一步探討了當(dāng)時我國國有企業(yè)缺乏自生能力的根本原因。認為改革之前的國有企業(yè)缺乏自生能力是因為政府推行了趕超的經(jīng)濟戰(zhàn)略，企業(yè)的技術(shù)選擇與自身的要素稟賦比較優(yōu)勢不相符合，從事著不具有自身比較優(yōu)勢的生產(chǎn)經(jīng)營活動（林毅夫、劉培林，2001)。這樣，就從宏觀視角找到了微觀經(jīng)濟個體缺乏自生能力的根本原因。

第三，深入探討了企業(yè)自生能力和國有企業(yè)改革之間的關(guān)系，提出了國有企業(yè)改革的根本途徑。在《自生能力和國企改革》 （林毅夫、劉培林，2001）中指出，國有企業(yè)預(yù)算軟約束、政企不分、激勵不足、效率低下等一系列問題是表象問題，根本原因在于企業(yè)缺乏自生能力。因此，得出的重要結(jié)論是，國有企業(yè)改革的根本途徑在于提高企業(yè)的自生能力。在《國企改革下一步：剝離政策性負擔(dān)、提高企業(yè)的自生能力》 （林毅夫、劉培林，2001）中也明確了上述觀點，指出國有企業(yè)改革的關(guān)鍵是剝離企業(yè)的政策性負擔(dān)，不給企業(yè)索要各種補貼和扶持的借口，提高企業(yè)的自生能力。

第四，認為傳統(tǒng)體制中最深層次的問題是國有企業(yè)的自生能力問題；并且強調(diào)股票市場的諸多問題也是根源于企業(yè)缺乏自生能力。該觀點體現(xiàn)于《自生能力與改革的深層次問題》（林毅夫，2002）中。

第五，在《自生能力、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與新古典經(jīng)濟學(xué)的反思》（林毅夫，2002）中，林教授辯證地指出，現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)應(yīng)把企業(yè)是否具有自生能力作為分析轉(zhuǎn)型和發(fā)展問題的一個重要變量而不是分析假設(shè)的暗含前提。其提出的一個結(jié)論是，轉(zhuǎn)型經(jīng)濟中的眾多企業(yè)是不具備自生能力的，原因如上所述。

第六，在《發(fā)展戰(zhàn)略、自生能力與發(fā)展中國家經(jīng)濟制度扭曲》 （李飛躍、林毅夫，2011）中，作者構(gòu)建了一個動態(tài)模型來分析發(fā)展中國家的發(fā)展戰(zhàn)略對其經(jīng)濟制度的影響，研究發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟制度扭曲根源于發(fā)展戰(zhàn)略導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)扭曲。因此，作為微觀主體的企業(yè)自生能力，必定會受宏觀經(jīng)濟政策、經(jīng)濟制度的影響。

通過文獻綜述可見，林毅夫提出并深入研究了企業(yè)自生能力問題，其研究意義在于：

第一，提出并深入論證了企業(yè)自生能力理論及當(dāng)時的國有企業(yè)問題，具有很強的實踐性。企業(yè)自生能力問題關(guān)乎著微觀經(jīng)濟個體的生存與發(fā)展，從一個宏觀的視角進行研究，能更準確地把握其根本原因，為后續(xù)研究打開思路。林毅夫不但提出了企業(yè)自生能力概念，還進一步地探討了我國國有企業(yè)缺乏自生能力的根本原因，并且提出了提高我國國有企業(yè)自生能力的根本途徑：剝離政策性負擔(dān)，這樣就將企業(yè)回歸成一個純粹的經(jīng)濟個體本性，在完全競爭的環(huán)境下能夠考核其真實的經(jīng)濟績效。此研究也為之后的放權(quán)讓利、建立現(xiàn)代企業(yè)制度提供了理論依據(jù)。

第二，受林毅夫的研究啟示，之后的學(xué)者在研究企業(yè)微觀個體的經(jīng)濟問題時，必須注重對企業(yè)所處的宏觀經(jīng)濟環(huán)境、制度環(huán)境以及相互的協(xié)調(diào)性進行深入地研究。企業(yè)自生能力問題的提出，從制度經(jīng)濟學(xué)的角度看，本質(zhì)上是一種政府人為扭曲的制度安排。所以，提高企業(yè)的自生能力，重新進行制度安排是必要的。同時，在微觀層面上，剝離企業(yè)政策性負擔(dān)，回歸其經(jīng)濟個體逐利的本質(zhì)，也即企業(yè)不再肩負政治和經(jīng)濟雙重目標(biāo)，阻斷企業(yè)向政府索要各種優(yōu)惠政策的籍口，從而能更精準地衡量其經(jīng)濟業(yè)績。

林毅夫關(guān)于企業(yè)自生能力理論尚需深入研究的地方在于：第一，林毅夫本人的企業(yè)自生能力理論，強調(diào)了企業(yè)發(fā)展所必需的兩大要素：技術(shù)和要素稟賦這兩大外生變量。這是從宏觀和外部的角度所進行的研究。但現(xiàn)代社會的迅猛發(fā)展，人力資本在其中占據(jù)了重要的地位，技術(shù)和創(chuàng)新在企業(yè)生存和發(fā)展中起著至關(guān)重要的作用；這些不可忽視的且為現(xiàn)代主流經(jīng)濟學(xué)所強調(diào)的內(nèi)生變量在林毅夫的研究中并未體現(xiàn)出來。第二，根據(jù)林毅夫的研究結(jié)論，企業(yè)的自生能力取決于其產(chǎn)業(yè)和技術(shù)選擇是否位于經(jīng)濟的相對要素稟賦結(jié)構(gòu)所決定的最低成本線上。但是在實務(wù)中，這是難以量化的，不具有操作性。第三，企業(yè)自生能力，如前所述，本質(zhì)上是在完全競爭的環(huán)境下企業(yè)自我生存和發(fā)展的一種能力，這種能力衡量的標(biāo)準，按照定義是“通過正常的經(jīng)營管理賺取社會可接受的正常利潤”，即會計賬面利潤。隨著管理學(xué)的發(fā)展以及我國上市公司的不斷涌現(xiàn)，企業(yè)的業(yè)績評價標(biāo)準得到了不斷的修正，國內(nèi)外的上市公司也更加強調(diào)企業(yè)整體價值的提升；在此新形勢下，如何較為科學(xué)、準確地衡量企業(yè)自生能力，尚需深入探討和研究。

二、企業(yè)自生能力理論的拓展研究

繼林毅夫教授之后，眾多學(xué)者對企業(yè)自生能力問題進行了深入的探索。后續(xù)研究更加注重當(dāng)前主流經(jīng)濟學(xué)中所關(guān)注的企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢、企業(yè)規(guī)模、競爭優(yōu)勢、企業(yè)社會責(zé)任、企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新等因素，豐富并發(fā)展了該理論。

后續(xù)學(xué)者的研究大致可分為三部分：第一部分，有關(guān)企業(yè)自生能力決定性因素的研究（廖國民、王永欽，2003；傅立文、何衛(wèi)江，2005；蔡銳、楊猛，2011；吳金明、張磐、趙曾琪，2005；唐魁玉，2005）；第二部分，對企業(yè)自生能力概念的拓展研究（周豐濱、劉文革、梁琦，2004；成學(xué)真、陳小林，2010；高正平、張興巍，2012）；第三部分，企業(yè)自生能力理論的其他研究（劉明宇、趙守國，2004；易榮華，2004；皮建才，2005；葉陳剛，2009等）。以下文章將分類對典型文獻進行綜述。

1.企業(yè)自生能力決定因素研究綜述

在企業(yè)自生能力的決定性因素上，研究學(xué)者發(fā)現(xiàn)，技術(shù)優(yōu)勢、競爭優(yōu)勢、創(chuàng)新等因素，在自生能力提升中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。

廖國民、王永欽(2003)的研究發(fā)現(xiàn)，技術(shù)優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢等內(nèi)生變量同樣對企業(yè)自生能力起著決定性的作用。他們認為，技術(shù)競爭、交易效率及企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟三個因素都對企業(yè)自生能力起著決定性作用。傅立文、何衛(wèi)江(2005)的研究突出了競爭這一因素在提升國有商業(yè)銀行自生能力中的作用，這與之前林毅夫的研究是一致的。該研究采用兩期動態(tài)模型分析了國有商業(yè)銀行考核機制中存在的棘輪效應(yīng)及競爭環(huán)境下棘輪效應(yīng)的改善，得出的結(jié)論是，創(chuàng)造競爭更為公平的金融市場環(huán)境對國有商業(yè)銀行自生能力的提高具有非常重要的意義。蔡銳、楊猛(2011)的研究更趨近于現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)的主流觀點，認為內(nèi)部因素—自主創(chuàng)新，而不一定是比較優(yōu)勢，對企業(yè)自生能力起著決定性作用。他們認為企業(yè)自生能力是內(nèi)生外部因素（開放、充分競爭的市場環(huán)境；政府的弱干預(yù)政策）和內(nèi)部因素（自主創(chuàng)新能力；企業(yè)家能力）共同作用的結(jié)果。由此得出的結(jié)論是，競爭性國有企業(yè)通過自主創(chuàng)新、提高核心競爭力，就可以獲得自生能力，而企業(yè)自主創(chuàng)新的途徑是提高企業(yè)家能力。

隨著產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)研究的深入，一些學(xué)者從中觀層面探討了自生能力的決定性因素。吳金明、張磐、趙曾琪(2005)在中觀產(chǎn)業(yè)層面上強調(diào)了比較優(yōu)勢必須融入到全球產(chǎn)業(yè)鏈中對企業(yè)自生能力的重要性，并認為企業(yè)的自生能力與其所對接的標(biāo)準和產(chǎn)業(yè)的配套半徑成正比。類似地，唐魁玉(2005)也進行了中觀信息產(chǎn)業(yè)的研究，認為信息產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新化過程與信息產(chǎn)業(yè)自生能力的提高有著緊密的關(guān)系。作者經(jīng)過論證認為，若信息產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得不到創(chuàng)新或優(yōu)化，則難以實現(xiàn)企業(yè)自生能力的提升。

綜上可見，對企業(yè)自生能力決定性因素的探討，更加注重現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域中所強調(diào)的技術(shù)、創(chuàng)新等要素。此外，自生能力理論也從企業(yè)微觀層面拓展到了產(chǎn)業(yè)中觀層面，豐富了該理論研究。

2.企業(yè)自生能力的概念拓展研究綜述

在林毅夫企業(yè)自生能力概念的基礎(chǔ)上，提出中觀產(chǎn)業(yè)層面上的自生能力概念并進行進一步的探討（周豐濱、劉文革、梁琦，2004；成學(xué)真、陳小林，2010；高正平、張興巍，2012；等），這是企業(yè)自生能力理論研究的另一新領(lǐng)域。

周豐濱、劉文革、梁琦(2004)將林毅夫的比較優(yōu)勢理論和波特的競爭優(yōu)勢理論相結(jié)合，提出了“產(chǎn)業(yè)自生能力”概念。在此基礎(chǔ)上構(gòu)建了一個包含產(chǎn)業(yè)內(nèi)微觀企業(yè)的盈利能力、高級要素、產(chǎn)業(yè)集聚、市場影響力四個因素在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)自生能力指標(biāo)體系，并對東北三省老工業(yè)基地進行了實證研究。成學(xué)真、陳小林(2010)根據(jù)企業(yè)自生能力定義的內(nèi)涵，提出了“區(qū)域發(fā)展自生能力”概念，并構(gòu)建了一個區(qū)域發(fā)展自生能力評價指標(biāo)體系，試圖為實現(xiàn)西部經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展找到可行的理論基礎(chǔ)。高正平、張興巍(2012)則用包括區(qū)域企業(yè)創(chuàng)新力、創(chuàng)業(yè)力、集群力、成熟度和國際化能力五個維度所構(gòu)建的區(qū)域企業(yè)自生能力指數(shù)實證分析了區(qū)域企業(yè)自生能力指數(shù)與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展之間的關(guān)系。研究表明，基期的區(qū)域自生能力指數(shù)對該區(qū)域下一期的經(jīng)濟發(fā)展水平具有顯著的解釋力。研究結(jié)果建議用區(qū)域自生能力指數(shù)考評區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量，可以克服GDP考評的一些不足。

這些研究的共同特點在于將企業(yè)自生能力概念從企業(yè)微觀層面拓展到了區(qū)域經(jīng)濟的中觀層面，并且試圖用構(gòu)建的區(qū)域發(fā)展自生能力評價指標(biāo)體系來量化區(qū)域發(fā)展自生能力，豐富了自生能力理論。

3.企業(yè)自生能力理論的其他研究綜述

除以上研究領(lǐng)域之外，一些學(xué)者還從微觀層面探討了我國企業(yè)缺乏自生能力的根本原因、企業(yè)有自生能力的條件以及提升企業(yè)自生能力的途徑等。

劉明宇、趙守國(2004)借鑒林毅夫的文獻，提出了“盈利軟約束”概念，從微觀層面探討了我國國有企業(yè)缺乏自生能力的根本原因。作者通過構(gòu)建模型分析了國有產(chǎn)權(quán)的外部性所必然帶來的國有企業(yè)盈利軟約束問題，論證了盈利軟約束是造成國有企業(yè)缺乏自生能力和預(yù)算軟約束的根本原因，進而主張解決國有企業(yè)自生能力的關(guān)鍵是通過國退民進的產(chǎn)權(quán)改革來消除競爭性行業(yè)國有企業(yè)的盈利軟約束。

易榮華(2004)的論文《上市公司的自生能力—來自滬深股市的經(jīng)驗證據(jù)》與之前的研究相比較而言，其突出之處在于：其一，首次以我國上市公司為研究對象進行企業(yè)自生能力研究；其二，利用上市公司的公開數(shù)據(jù)進行了實證統(tǒng)計和分析。作者按照林毅夫的企業(yè)自生能力定義，將一年定期貸款利率作為社會可接受的預(yù)期利潤率最低標(biāo)準，以凈資產(chǎn)收益率作為上市公司獲得的正常利潤,實證統(tǒng)計和分析了1998-2002年的深滬上市公司的自生能力，剖析了其自生能力低下的原因，并提出了進一步增強上市公司自生能力的建議措施。該文章的不足之處在于，以凈資產(chǎn)收益率作為上市公司獲得正常利潤的衡量標(biāo)準，其科學(xué)性和合理性尚未經(jīng)過科學(xué)的論證。

皮建才(2005)的文獻綜述《企業(yè)理論的進展：交易成本與自生能力》，將經(jīng)濟學(xué)中流行的交易成本概念引入企業(yè)自生能力理論中，在交易成本和自生能力視角下評述了企業(yè)理論的最新進展，并探討了企業(yè)具有自生能力的條件，這是其研究的突出特點。研究認為，交易成本最小化是企業(yè)具有自生能力的一階條件，而生產(chǎn)成本最小化則是企業(yè)具有自生能力的二階條件。然而在實務(wù)中，交易成本及生產(chǎn)成本最小化，可操作性較差。如何增強其應(yīng)用性，尚需深入研究。

葉陳剛(2009)緊扣社會熱點問題，將現(xiàn)代經(jīng)濟社會發(fā)展中備受關(guān)注的企業(yè)社會責(zé)任問題融于企業(yè)自生能力研究中，以國有大型商業(yè)企業(yè)為研究對象，認為改革的前提是解除國有大型商業(yè)企業(yè)的外生性、政策性負擔(dān)；實現(xiàn)國有產(chǎn)權(quán)退出的均衡條件；變革其生產(chǎn)及管理方式；統(tǒng)一于社會對改革后企業(yè)合法性的認同。該文章將企業(yè)自生能力、產(chǎn)權(quán)改革、業(yè)態(tài)創(chuàng)新三個模型統(tǒng)一于企業(yè)社會責(zé)任的履行上，并設(shè)計出國有企業(yè)改革的新模式。該研究的意義在于，它強調(diào)了國有大型商業(yè)銀行自生能力的提高有賴于企業(yè)社會責(zé)任的履行，融入了研究領(lǐng)域中較為前沿的內(nèi)容。研究尚待討論的地方在于，該研究針對的是企業(yè)中的一個特殊類別，研究結(jié)果不具有普遍意義。

三、研究述評與啟示

結(jié)合目前我國經(jīng)濟環(huán)境的變化及資本市場的發(fā)展，企業(yè)自生能力研究尚存在下列不足之處。

首先，企業(yè)自生能力研究的文獻在數(shù)量上整體偏少。這些文獻研究的時間大多集中在2000-2005年間并且大部分是由林毅夫教授本人研究的。其他學(xué)者雖然進行了后續(xù)研究并且做了有意義的探索，但是整體而言數(shù)量偏少。

其次，從研究內(nèi)容來看，急需緊隨經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r豐富并拓展我國上市公司自生能力理論。林毅夫提出企業(yè)自生能力概念時主要針對國有企業(yè)改革問題，這與我國之后的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r有所不同：經(jīng)過十幾年的經(jīng)濟體制改革，我國企業(yè)已經(jīng)建立起了現(xiàn)代企業(yè)制度并在逐步完善該制度；企業(yè)生存發(fā)展所依賴的經(jīng)濟制度環(huán)境及企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)均已發(fā)生了變化；我國資本市場經(jīng)過多年發(fā)展后，上市公司已經(jīng)成為企業(yè)的普遍形態(tài)，數(shù)量呈逐年上升趨勢；但是，上市公司的發(fā)展質(zhì)量卻令人堪憂，“一年績優(yōu)、二年績平、三年績差”的現(xiàn)象有目共睹，自生能力亟待提高。因此，理應(yīng)在上市公司自生能力方面進行深入的探索和研究。

最后，就轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟中的中國而言，如何科學(xué)、合理地衡量上市公司自生能力，是亟待解決的重要問題之一。根據(jù)林毅夫的企業(yè)自生能力定義，衡量企業(yè)自生能力的標(biāo)準是會計利潤。但是會計利潤是權(quán)責(zé)發(fā)生制下的賬面利潤是以絕對值指標(biāo)衡量企業(yè)自生能力的。其不足之處在于，不能消除規(guī)模因素的影響，較為注重企業(yè)短期業(yè)績的衡量，忽視企業(yè)長期價值的提升，這與企業(yè)自生能力的內(nèi)涵本質(zhì)上是相悖的。隨著企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的變化及外部資本市場的發(fā)展，非財務(wù)指標(biāo)在其中發(fā)揮著日益重要的作用。在衡量標(biāo)準當(dāng)中引入非財務(wù)指標(biāo)已經(jīng)是人所共識，代表性的研究就是平衡積分卡。平衡積分卡（Balanced Score Card，簡稱BSC）是一種戰(zhàn)略管理工具，它的體系不但從財務(wù)角度進行分析，而且也包括了客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與創(chuàng)新三類非財務(wù)指標(biāo)。而企業(yè)自生能力從本質(zhì)上說更重視長期的持續(xù)發(fā)展能力，更注重對未來期間的發(fā)展?jié)摿帮L(fēng)險，平衡積分卡可以滿足這方面的業(yè)績評價需求?，F(xiàn)代的企業(yè)業(yè)績更加注重對企業(yè)整體價值提升的衡量，出現(xiàn)了經(jīng)濟增加值(EVA)、剩余價值估值模型等新的研究結(jié)果。管理學(xué)領(lǐng)域中已有的研究表明，企業(yè)業(yè)績評價體系本身經(jīng)歷了一個由簡單到復(fù)雜、由單一到全面的發(fā)展過程：從開始的單一財務(wù)指標(biāo)衡量，發(fā)展到引入非財務(wù)指標(biāo)綜合性地評價企業(yè)業(yè)績；從開始的只衡量會計賬面利潤，發(fā)展到基于股東價值最大化目標(biāo)的公司整體業(yè)績衡量，再到考慮未來獲利能力的前瞻性衡量。這個業(yè)績衡量變化史是一個不斷改進、使之更加科學(xué)合理的演進史。因此，應(yīng)結(jié)合管理學(xué)的最新研究成果進一步比較探索上市公司自生能力衡量標(biāo)準，研究所包含指標(biāo)的科學(xué)性和合理性。因為迄今為止，鮮有文獻對這一方面進行研究。

回顧企業(yè)自生能力理論可見，中國制度環(huán)境的變遷及轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟的特征決定著豐富和發(fā)展企業(yè)自生能力理論的迫切性和重要性。之后的研究學(xué)者需要在結(jié)合我國資本市場特征的基礎(chǔ)上進一步研究上市公司自生能力及其衡量問題，以更好地契合經(jīng)濟發(fā)展的需求，切實解決經(jīng)濟領(lǐng)域中存在的實際問題。

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（責(zé)任編輯：FMX）

Review and Revelation of Theory Research on Chinese Enterprises Viability

ZHAO Xin-yan1，2，ZHOU Xiao-hui2，3
（1.Development Institute，Yunnan University，Kunming Yunnan 650500，China；2.School of Management，Yunnan University for Nationalities，Kunming Yunnan 650500，China；3.Accounting Institute Central University of Finance，Beijing 100081，China）

With the rapid development of China's capital markets，listed companies represented as enterprise elite emerge in large numbers;however，development of listed companies are worried by people，the situation"outstanding performance first year，general performance second year，poor performance third year"is evident，viability urgently needs to be improved.Enterprises viability theory is proposed by Lin Yifu，many scholars have conducted a follow-up studies.In this paper，enterprise viability theory is divided into two categories，which are basic research and expand research，respectively review them.Through review we can conclude，there exist a few questions about enterprises viability research such as paper numbers less than normal on the overall，research still needs to expand and deepen tightly followed with the economic development，to be studied how scientifically and reasonably measure the viability of listed companies.Through this paper review，we hope to sort out the future study field of listed company viability which need to be studied deeply.

Enterprise management；Technological innovation；Enterprise competition；Enterprise theory

F270

A

1004-292X（2014）12-0059-04

2014-09-24

趙馨燕（1974-），女，河北張家口人，博士研究生，副教授，研究方向：企業(yè)理論、企業(yè)財務(wù)分析；周曉惠（1978-），女，四川樂山人，博士研究生，副教授，研究方向：財務(wù)會計。