業(yè)主信用評(píng)分法：小微企業(yè)貸款技術(shù)的創(chuàng)新

周闖洋

（浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，浙江杭州 310027）

商業(yè)銀行

業(yè)主信用評(píng)分法：小微企業(yè)貸款技術(shù)的創(chuàng)新

周闖洋

（浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，浙江杭州 310027）

我國(guó)小微企業(yè)當(dāng)前的信貸環(huán)境，除了企業(yè)自身高成本和高風(fēng)險(xiǎn)的因素之外，還與不完善的小微企業(yè)貸款定價(jià)機(jī)制等有關(guān)。小微企業(yè)的信貸價(jià)值和業(yè)主的信貸價(jià)值是密切相關(guān)的，從小微企業(yè)主個(gè)人的有關(guān)信用歷史，就可較準(zhǔn)確地預(yù)期小微企業(yè)未來(lái)的還款表現(xiàn)，這是業(yè)主信用評(píng)分法的基本思想。本文總結(jié)了業(yè)主信用評(píng)分法在美國(guó)的發(fā)展與應(yīng)用，通過(guò)分析我國(guó)小微企業(yè)貸款信用評(píng)分的現(xiàn)狀與問(wèn)題，提出應(yīng)借鑒業(yè)主信用評(píng)分法，促進(jìn)我國(guó)小微企業(yè)貸款的創(chuàng)新。

小微企業(yè)；貸款定價(jià)；業(yè)主信用評(píng)分法；征信機(jī)構(gòu)；模型

一、業(yè)主信用評(píng)分法：小微企業(yè)貸款決策的有效方法

近年來(lái)，我國(guó)小微企業(yè)的高速發(fā)展與薄弱的信貸支持，引起了社會(huì)的廣泛關(guān)注。實(shí)際上，我國(guó)小微企業(yè)惡劣的信貸環(huán)境，除了企業(yè)自身高成本和高風(fēng)險(xiǎn)的因素之外，還與不完善的商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款定價(jià)機(jī)制等有關(guān)。隨著利率市場(chǎng)化改革的逐步推進(jìn)，貸款定價(jià)已成為我國(guó)各商業(yè)銀行面臨的一個(gè)重大課題。只有通過(guò)信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和貸款定價(jià)的互相結(jié)合，銀行才能有效規(guī)避信貸業(yè)務(wù)中的信用風(fēng)險(xiǎn)，從而提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力。目前銀行常用的貸款定價(jià)方法主要有三種模式：1.成本加成模式。以信貸成本為導(dǎo)向，適合具有壟斷地位的大型銀行，在我國(guó)小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)以諸如城市商業(yè)銀行的中小銀行為主，其在金融市場(chǎng)中不具有壟斷地位，所以這種方法不適用中小銀行。2.客戶盈利分析模式。以銀行客戶為導(dǎo)向，只適合部分與銀行有密切關(guān)系的企業(yè)，因此不具有普遍意義。3.價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模式。以金融市場(chǎng)為導(dǎo)向，過(guò)分依賴于信貸基礎(chǔ)利率的選擇，并未考慮銀行和貸款企業(yè)之間的全面關(guān)系，因此也不是理想的模式。如何結(jié)合我國(guó)小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)對(duì)小微企業(yè)貸款進(jìn)行定價(jià)成為當(dāng)前我國(guó)銀行亟待解決的問(wèn)題。

在西方銀行信貸技術(shù)中，信用評(píng)分型貸款是以小微企業(yè)所有者以及企業(yè)硬性信息相結(jié)合進(jìn)行貸款決策的一種貸款創(chuàng)新技術(shù)。隨著信用評(píng)分在商業(yè)銀行信用卡領(lǐng)域的成功應(yīng)用，越來(lái)越多的國(guó)外銀行嘗試將信用評(píng)分法用于其他一些金融業(yè)務(wù)，比如消費(fèi)信貸。90年代中期開始，美國(guó)部分商業(yè)銀行在小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)中，使用一種新的方法：業(yè)主信用評(píng)分法，即根據(jù)小企業(yè)業(yè)主的相關(guān)個(gè)人信用記錄，應(yīng)用計(jì)算機(jī)統(tǒng)計(jì)模型軟件對(duì)企業(yè)信用進(jìn)行自動(dòng)評(píng)分，以評(píng)分結(jié)果作為貸款決策的重要依據(jù)。這種信用評(píng)分模型設(shè)計(jì)的貸款額度上限是25萬(wàn)美元，在實(shí)務(wù)中更多以10萬(wàn)美元以下貸款為主，美國(guó)銀行業(yè)把之稱為微型貸款。美國(guó)商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)小企業(yè)業(yè)主個(gè)人信用資料實(shí)際上與小額貸款更具相關(guān)性。目前業(yè)主評(píng)分法已在美國(guó)銀行業(yè)的小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)中普遍應(yīng)用，尤以富國(guó)銀行最為成功。1993年富國(guó)銀行首先將信用評(píng)分法用于相關(guān)的小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。同時(shí)通過(guò)營(yíng)銷手段直接吸引客戶，大力開發(fā)小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)。盡管在加利福尼亞州外沒(méi)有其他分支機(jī)構(gòu)，但由于可以通過(guò)電話，信函和郵件等方式進(jìn)行貸款申請(qǐng)，富國(guó)銀行可對(duì)全美50個(gè)州提供貸款，在全美銀行業(yè)小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)中獨(dú)占鰲頭。信用評(píng)分法可以放寬邊際貸款申請(qǐng)者的門檻。許多小微企業(yè)歷史很短，銀行用傳統(tǒng)信貸方法難以處理這類貸款申請(qǐng)，但應(yīng)用信用評(píng)分法就可以得到較好地解決。信用評(píng)分法使美國(guó)大銀行小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的成本大大下降，同時(shí)也有助于打破地域限制，即便沒(méi)有充分了解當(dāng)?shù)厣虡I(yè)環(huán)境，也能跨地區(qū)發(fā)放小企業(yè)貸款。業(yè)主評(píng)分法這一貸款技術(shù)的創(chuàng)新，使得銀行能夠從小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)中盈利，為解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題提供了思路。

二、業(yè)主信用評(píng)分法在美國(guó)銀行業(yè)的應(yīng)用

在美國(guó)小微企業(yè)貸款中得到普遍應(yīng)用的業(yè)主信用評(píng)分法，是在個(gè)人消費(fèi)信貸信用評(píng)分法基礎(chǔ)上發(fā)展出來(lái)的。實(shí)際上，小微企業(yè)貸款與個(gè)人消費(fèi)信貸有許多相似之處：筆數(shù)多，貸款金額小，交易成本高。如果根據(jù)一般商業(yè)性貸款進(jìn)行操作，涉及收集整理個(gè)人財(cái)務(wù)信息和其他繁雜工作，一筆貸款至少花費(fèi)12個(gè)小時(shí)或者500至1800美元費(fèi)用，但是貸款的收益根本不能彌補(bǔ)這些耗費(fèi)，更無(wú)從盈利。而且相當(dāng)多小微企業(yè)沒(méi)有比較規(guī)范的財(cái)務(wù)信息可以使用。在美國(guó)，小銀行比如社區(qū)銀行更多地依賴小微企業(yè)貸款，主要通過(guò)關(guān)系貸款，銀行與小微企業(yè)貸款客戶有其他業(yè)務(wù)往來(lái)，貸款業(yè)務(wù)經(jīng)理與小微企業(yè)主比較熟悉，通過(guò)這種社會(huì)關(guān)系來(lái)判斷小微企業(yè)還款的可靠程度?？梢?jiàn)這種方法的效率較低，實(shí)際并不適合大中型銀行使用。所以發(fā)展小微企業(yè)貸款，需要有一種簡(jiǎn)單易行且風(fēng)險(xiǎn)可以進(jìn)行有效計(jì)量和控制的辦法。因此個(gè)人消費(fèi)信貸信用評(píng)分法的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)引起了銀行和征信機(jī)構(gòu)專家的極大關(guān)注。

1．業(yè)主信用評(píng)分法的假設(shè)。

要在小微企業(yè)貸款中運(yùn)用業(yè)主評(píng)分法，就要觀測(cè)業(yè)主的個(gè)人信用及其所擁有和管理的小微企業(yè)信用期間的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，用以預(yù)測(cè)貸款按期償付的可信度。個(gè)人消費(fèi)信貸信用評(píng)分法存在兩個(gè)最基本的假設(shè)：一是業(yè)主過(guò)去的表現(xiàn)可以反映其未來(lái)的行為；二是所有具有相同背景以及行為特點(diǎn)的人，一般有同樣的表現(xiàn)。通過(guò)對(duì)全美征信機(jī)構(gòu)的龐大數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，總體結(jié)果符合這兩個(gè)假設(shè)。到上世紀(jì)90年代中期，經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)一段時(shí)間的數(shù)據(jù)積累和深入研究，信貸分析家們終于確定，小微企業(yè)的信貸價(jià)值和業(yè)主的信貸價(jià)值是密切相關(guān)的，從小微企業(yè)主個(gè)人的有關(guān)信用歷史，就可比較準(zhǔn)確地預(yù)期小微企業(yè)未來(lái)的還款表現(xiàn)，因此銀行實(shí)際上可將小微企業(yè)貸款看作是對(duì)其業(yè)主個(gè)人的貸款。因此銀行對(duì)小微企業(yè)貸款的審核可以只專注于兩大因素：借款小微企業(yè)的品質(zhì)及其業(yè)主自身的財(cái)務(wù)狀況。

2．業(yè)主信用評(píng)分法的評(píng)分方法。

信用評(píng)級(jí)的對(duì)象一般為大企業(yè)，有國(guó)際公認(rèn)較為成熟的方法和技術(shù)。由于小微企業(yè)具有獨(dú)特性，同時(shí)影響小微企業(yè)信用質(zhì)量的主要因素與大企業(yè)明顯不同，所以各因素權(quán)重也有所區(qū)別。對(duì)于小微企業(yè)的信用評(píng)級(jí)需采用特定的方法和技術(shù)：（1）進(jìn)行行業(yè)劃分。由于小微企業(yè)所在行業(yè)對(duì)企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)具有直接影響，因此信用評(píng)級(jí)要基于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，可以參照其他相關(guān)的同業(yè)企業(yè)條件。（2）比較企業(yè)規(guī)模。小微企業(yè)無(wú)法與大企業(yè)相比，因此要以規(guī)模為條件對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行分類，通過(guò)對(duì)同業(yè)、相似經(jīng)營(yíng)規(guī)模的其他小微企業(yè)進(jìn)行橫向比較，從而確立信用水平。（3）重視業(yè)主信用。由于小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)通常與業(yè)主個(gè)人行為密切相關(guān)，將業(yè)主個(gè)人狀況作為考察范圍，可以提高小微企業(yè)今后償債行為的可預(yù)測(cè)性。此外，除定量指標(biāo)外，定性指標(biāo)也被應(yīng)用到小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)中并占有較為重要的地位。小微企業(yè)信用評(píng)分依據(jù)一般還包括業(yè)主的個(gè)人收入、債務(wù)余額、財(cái)產(chǎn)狀況、就業(yè)情況、房地產(chǎn)所有權(quán)及歷史壞賬和欠賬等，以及可以得到的企業(yè)信用資料。

3．業(yè)主信用評(píng)分法的評(píng)分模型。

隨著信用評(píng)分模型在個(gè)人消費(fèi)信貸領(lǐng)域的普遍應(yīng)用，這種信貸系統(tǒng)化批量處理方法也開始滲透到小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)中，尤其大銀行對(duì)此更是積極采用。傳統(tǒng)上信貸業(yè)務(wù)人員逐個(gè)分析消費(fèi)者個(gè)人信用，運(yùn)用信貸系統(tǒng)化批量處理方法進(jìn)行消費(fèi)信貸分析能夠大大節(jié)約成本，并且這種方法也適用于大部分個(gè)人貸款業(yè)務(wù)。系統(tǒng)化批量處理方法通過(guò)運(yùn)用信用評(píng)分技術(shù)、計(jì)算機(jī)以及透支限額來(lái)處理銀行信貸審批業(yè)務(wù)。在實(shí)踐中，業(yè)主信用評(píng)分模型參考了長(zhǎng)年積累的信貸評(píng)審經(jīng)驗(yàn)，給信貸業(yè)務(wù)人員審批小微企業(yè)貸款提供重要的決策參考。業(yè)主信用評(píng)分模型中常用的相關(guān)變量，除財(cái)務(wù)指標(biāo)外還有諸如雇員人數(shù)、組織架構(gòu)、SIC行業(yè)分類、業(yè)主從業(yè)經(jīng)驗(yàn)等非財(cái)務(wù)指標(biāo)。其最主要的基本思想通過(guò)一些變量能及時(shí)辨別貸款對(duì)象是否破產(chǎn)、是否可貸等情形。

4. 業(yè)主信用評(píng)分法的信貸分析。

大多數(shù)信貸業(yè)務(wù)人員進(jìn)行信用評(píng)分時(shí)都具有較大的彈性，因?yàn)樾庞脠?bào)告和信用評(píng)分模型實(shí)際上并不能充分地解釋或預(yù)測(cè)業(yè)主的信用狀況以及貸款盈利性。信貸審批過(guò)程中，信用報(bào)告和信用評(píng)分模型可以作為對(duì)小微企業(yè)信貸決策的重要參考，但是其它因素如貸款價(jià)值比、企業(yè)支出收入比以及債務(wù)收入比等也應(yīng)當(dāng)?shù)玫娇紤]。最有經(jīng)驗(yàn)的信貸業(yè)務(wù)人員進(jìn)行信貸分析時(shí)，往往按照信貸指導(dǎo)手冊(cè)進(jìn)行全面分析；有些信貸業(yè)務(wù)人員就是沒(méi)有正式的手冊(cè)，但也是很注重相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的積累。信貸業(yè)務(wù)人員需要權(quán)衡利弊，如果發(fā)現(xiàn)較大的風(fēng)險(xiǎn)敞口就需要在相關(guān)貸款條件如費(fèi)率、利率、還貸方式等予以補(bǔ)償。這體現(xiàn)了銀行的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，即在一定的貸款違約率下保證設(shè)定的利潤(rùn)率。業(yè)主信用評(píng)分法使得銀行可以多快好省地處理小微企業(yè)借款申請(qǐng)，同時(shí)降低成本。但是銀行一般并不盲目運(yùn)用信用評(píng)分結(jié)果，而是結(jié)合先進(jìn)的信貸風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管技術(shù)和信貸業(yè)務(wù)人員的經(jīng)驗(yàn)常識(shí)進(jìn)行決策。

當(dāng)然，業(yè)主信用評(píng)分法在美國(guó)銀行業(yè)的應(yīng)用有賴于其完備的個(gè)人征信體系。由于個(gè)人信用記錄自動(dòng)評(píng)分，美國(guó)各銀行根據(jù)評(píng)分結(jié)果對(duì)各類消費(fèi)貸款發(fā)放進(jìn)行決策，這早已成為個(gè)人消費(fèi)信貸的基本方法。因此沒(méi)有完備的個(gè)人征信體系和相應(yīng)的信用評(píng)分機(jī)制，美國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸就不可能普及并且達(dá)到現(xiàn)在如此巨大的規(guī)模。所以，業(yè)主信用評(píng)分法在各國(guó)銀行業(yè)的應(yīng)用，不僅要解決小微企業(yè)樣本搜集、建立模型等一系列技術(shù)問(wèn)題，更重要的是及時(shí)構(gòu)建較為完備的社會(huì)征信體系以及與新技術(shù)適應(yīng)的銀行信貸管理文化。

三、我國(guó)小微企業(yè)貸款信用評(píng)分的現(xiàn)狀與障礙

小微企業(yè)規(guī)模小、普遍存在財(cái)務(wù)管理不規(guī)范以及財(cái)務(wù)報(bào)表不夠真實(shí)的現(xiàn)象，同時(shí)缺乏可抵押資產(chǎn)，銀行還必須警惕逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，可見(jiàn)信息不對(duì)稱使得銀行對(duì)小微企業(yè)授信既費(fèi)時(shí)又費(fèi)力。在無(wú)法有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)的情況下，銀行對(duì)小微企業(yè)必然謹(jǐn)慎。因此想要改善小微企業(yè)目前的融資困境，僅僅要求銀行重視小微企業(yè)貸款，或者片面要求小微企業(yè)改善并且規(guī)范財(cái)務(wù)制度等，都無(wú)法從根本上提高銀行向小微企業(yè)授信的積極性。對(duì)于銀行來(lái)講，提高小微企業(yè)貸款管理技術(shù)，減少信用風(fēng)險(xiǎn)才是其中的關(guān)鍵。目前小微企業(yè)信用評(píng)分是潛力相當(dāng)大的金融創(chuàng)新技術(shù)。在國(guó)外，信用評(píng)分的運(yùn)用導(dǎo)致小微企業(yè)貸款在全部貸款組合中的比重上升。此外，美國(guó)、加拿大等一些發(fā)達(dá)國(guó)家的商業(yè)銀行通過(guò)聯(lián)網(wǎng)分享小微企業(yè)貸款的相關(guān)數(shù)據(jù)，旨在制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。但是在許多發(fā)展中國(guó)家，銀行對(duì)小微企業(yè)信用評(píng)分的應(yīng)用依然十分有限，發(fā)展中國(guó)家小微企業(yè)貸款實(shí)踐少、市場(chǎng)規(guī)模小以及個(gè)人信用體系還未完善等都是其制約因素。在中國(guó)，工商銀行首先實(shí)行小微企業(yè)客戶信用評(píng)級(jí)試點(diǎn)，小微企業(yè)貸款不再依賴企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，而是按照其他較為客觀的指標(biāo)比如業(yè)主素質(zhì)、銷售收入、存貸比、貸款逾期次數(shù)以及實(shí)收資本等，通過(guò)得分高低進(jìn)行信貸決策。目前我國(guó)銀行對(duì)小微企業(yè)信用評(píng)分的研究和應(yīng)用還剛剛起步，以學(xué)習(xí)和借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)為主，因此探索適合我國(guó)小微企業(yè)的相關(guān)信用評(píng)分技術(shù)顯得尤為重要。小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)運(yùn)用信用評(píng)分技術(shù)，由此貸款處理自動(dòng)化和標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)生的低成本和高效率將大大增加銀行利潤(rùn)；同時(shí)貸款處理的更加客觀有利于減少人為因素造成的貸款風(fēng)險(xiǎn)，這將提高銀行對(duì)小微企業(yè)的貸款積極性，因此業(yè)主信用評(píng)分法在我國(guó)有著相當(dāng)廣闊的應(yīng)用前景，對(duì)改善當(dāng)前小微企業(yè)融資困境具有很大的現(xiàn)實(shí)意義。不過(guò)業(yè)主信用評(píng)分法本身具有一定的局限性，此外我國(guó)尚未完善的信用體系也對(duì)業(yè)主信用評(píng)分法的應(yīng)用帶來(lái)一定的困難。

1．信用評(píng)分模型對(duì)原始數(shù)據(jù)有嚴(yán)格的要求。

業(yè)主信用評(píng)分模型使用的原始數(shù)據(jù)必須充分多，同時(shí)要包含正常和逾期貸款的樣本。此外經(jīng)濟(jì)繁榮和衰退時(shí)小微企業(yè)貸款的違約率是不同的，因此數(shù)據(jù)必須涉及經(jīng)濟(jì)周期的各個(gè)階段，否則評(píng)分模型的效果不理想，影響違約風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。由于指標(biāo)和小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)間的關(guān)系在不斷地發(fā)生變化，樣本數(shù)據(jù)必須相應(yīng)地不斷更新。評(píng)分模型要經(jīng)常測(cè)試，測(cè)試時(shí)不能使用構(gòu)建時(shí)的原始數(shù)據(jù)，測(cè)試誤差達(dá)到一定限度要對(duì)評(píng)分模型進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。評(píng)分模型在銀行不同地區(qū)的小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)應(yīng)用，必須確保新申請(qǐng)者的樣本數(shù)據(jù)與其構(gòu)造模型使用的數(shù)據(jù)比較一致，否則無(wú)法做出正確的判斷。目前我國(guó)信用體系在不斷地完善中，信用數(shù)據(jù)存在不真實(shí)不完整等問(wèn)題，全國(guó)信用數(shù)據(jù)的共享尚待時(shí)日，這將給業(yè)主信用評(píng)分模型的應(yīng)用帶來(lái)較大困難。

2．我國(guó)缺少相對(duì)獨(dú)立的社會(huì)征信管理機(jī)構(gòu)。

相對(duì)獨(dú)立的信息獲取機(jī)構(gòu)更能促進(jìn)信用評(píng)分的運(yùn)用，如美國(guó)的社會(huì)征信機(jī)構(gòu)。相對(duì)而言，美國(guó)信用中介機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化、社會(huì)化程度非常高，征信業(yè)十分發(fā)達(dá)。社會(huì)征信管理的專業(yè)化能夠提高信息生產(chǎn)的效率，給商業(yè)銀行提供了廉價(jià)的社會(huì)征信產(chǎn)品，可以作為銀行進(jìn)一步處理信貸申請(qǐng)的信息中間品。這既減少了銀行的信息成本；又能使多方獲取的征信信息相互參照，從而降低信息的片面性對(duì)銀行小微企業(yè)貸款決策誤導(dǎo)的可能性。我國(guó)目前只有少數(shù)為企業(yè)提供社會(huì)征信服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)和信用產(chǎn)品，企業(yè)規(guī)模很小、經(jīng)營(yíng)分散，同時(shí)行業(yè)整體水平不高，還未建立起一套完整而科學(xué)的社會(huì)信用調(diào)查和評(píng)價(jià)體系，使得企業(yè)的信用狀況無(wú)法得到科學(xué)合理的評(píng)估。企業(yè)信息的采集和整理只能由銀行獨(dú)立完成，這就大大降低了信用評(píng)分的應(yīng)用效率。

3．國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺乏更加專業(yè)的小微企業(yè)貸款監(jiān)管技術(shù)和實(shí)踐。

如果商業(yè)銀行采用信用評(píng)分技術(shù)，那么監(jiān)管機(jī)構(gòu)也要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。美國(guó)部分金融機(jī)構(gòu)由于過(guò)度依賴小微企業(yè)相關(guān)信用評(píng)分方法，直接按照信用評(píng)分給小微企業(yè)發(fā)放信用貸款，從而導(dǎo)致出現(xiàn)信貸風(fēng)險(xiǎn)，如果成本節(jié)約無(wú)法補(bǔ)償壞賬損失，銀行經(jīng)營(yíng)將面臨很多問(wèn)題。我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的技術(shù)水平還無(wú)法滿足小微企業(yè)貸款的監(jiān)管要求。巴塞爾新資本協(xié)議規(guī)定，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行使用的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)估方法的先進(jìn)性與合理性進(jìn)行明確的判斷，避免因?yàn)槿狈ο冗M(jìn)的評(píng)估方法而阻礙銀行管理水平的提高，或由于接受不完善的評(píng)估方法而使得風(fēng)險(xiǎn)失控。我國(guó)銀監(jiān)會(huì)在內(nèi)部評(píng)級(jí)法方面缺乏專業(yè)人才和相關(guān)的管理經(jīng)驗(yàn)，即使我國(guó)有些銀行建立了自己的小微企業(yè)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，銀監(jiān)會(huì)在較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)也無(wú)能力對(duì)其進(jìn)行檢驗(yàn)，不能確認(rèn)這類系統(tǒng)是否適用于銀行的資本監(jiān)管。

四、設(shè)計(jì)適合我國(guó)國(guó)情的小微企業(yè)貸款技術(shù)

十幾年來(lái)業(yè)主信用評(píng)分法已在不少發(fā)達(dá)國(guó)家得到廣泛應(yīng)用。我國(guó)商業(yè)銀行在小微企業(yè)信用評(píng)分技術(shù)上基本還處于引進(jìn)國(guó)外銀行現(xiàn)有模型階段，缺乏相應(yīng)的自主研發(fā)能力。我國(guó)商業(yè)銀行要參照國(guó)外小微企業(yè)信用評(píng)分的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合當(dāng)前我國(guó)社會(huì)征信體系建設(shè)的實(shí)際情況，盡快設(shè)計(jì)完善適合我國(guó)國(guó)情的小微企業(yè)信用評(píng)分系統(tǒng)。

1．合理細(xì)分市場(chǎng)。

我國(guó)銀行可以利用信用風(fēng)險(xiǎn)模型對(duì)本地區(qū)的小微企業(yè)客戶進(jìn)行細(xì)分，同時(shí)針對(duì)細(xì)分的客戶群進(jìn)一步開發(fā)出與其收益、風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性特征相對(duì)應(yīng)的信貸創(chuàng)新產(chǎn)品，在通用信用評(píng)分模型的基礎(chǔ)上再次細(xì)分。銀行要從可能接觸到小微企業(yè)信用評(píng)分的相關(guān)職能部門中抽調(diào)人員組成小微企業(yè)貸款工作小組，并選擇客戶群和相關(guān)信貸產(chǎn)品。工作小組還應(yīng)該推動(dòng)整個(gè)銀行對(duì)小微企業(yè)信用評(píng)分系統(tǒng)的正確理解及應(yīng)用，從而開發(fā)針對(duì)特定行業(yè)以及貸款項(xiàng)目的更實(shí)用、預(yù)測(cè)精準(zhǔn)度更高的專用信用評(píng)分模型，使得銀行能夠提高自身的產(chǎn)品營(yíng)銷能力和競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)又能運(yùn)用利率杠桿進(jìn)行相關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理。

2．選擇模型。

按模型實(shí)證化程度進(jìn)行分類，信用評(píng)分模型可以分為三種：一是統(tǒng)計(jì)型，主要采用統(tǒng)計(jì)方法從銀行歷史貸款數(shù)據(jù)中進(jìn)行推算。二是專家型，是以專家判斷和機(jī)構(gòu)經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)，主要依靠信用評(píng)分人員的個(gè)人經(jīng)驗(yàn)判斷。三是混合型，采用統(tǒng)計(jì)和判斷相結(jié)合的評(píng)分方法。主要用于預(yù)測(cè)單個(gè)借款企業(yè)的違約率，精確度相對(duì)更高，是銀行風(fēng)險(xiǎn)管理、貸款定價(jià)以及計(jì)提方面最可靠的評(píng)分模型。后兩種評(píng)分模型通過(guò)對(duì)借款企業(yè)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)排序，評(píng)分結(jié)果越高風(fēng)險(xiǎn)越低。按照我國(guó)的實(shí)際情況，業(yè)主信用評(píng)分模型的選擇可以分步驟分階段實(shí)施。在模型應(yīng)用初期采用混合型可能更佳。因?yàn)橛行┿y行積累的信貸歷史數(shù)據(jù)不完整，甚至業(yè)主個(gè)人征信信息也可能無(wú)法得到，這就要通過(guò)專家經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行決策。

3．?dāng)?shù)據(jù)樣本和變量選擇。

選取變量就是銀行從指標(biāo)體系中選出最終可以量化模型所需的相關(guān)解釋變量。我國(guó)銀行可以選擇某地區(qū)2-3年間全部類型小微企業(yè)客戶的資料（包括“好客戶”、“壞客戶”以及申請(qǐng)被拒絕客戶）作為模型樣本總數(shù)量，然后按照業(yè)務(wù)需求、數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)、企業(yè)性質(zhì)及歷史經(jīng)驗(yàn)，對(duì)相關(guān)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)一步細(xì)分。對(duì)于相似或重復(fù)數(shù)據(jù)，銀行需要檢查并合并數(shù)據(jù)才可以建立數(shù)據(jù)集合。通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)整理分析找出數(shù)據(jù)具有的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，從而調(diào)整數(shù)據(jù)樣本變量，選擇那些有較強(qiáng)能力的變量。如果發(fā)現(xiàn)變量是連續(xù)型的，就必須找出合適的分界點(diǎn)，將全部變量分為幾個(gè)區(qū)間，這樣可以使其預(yù)測(cè)能力較強(qiáng)。

4．對(duì)模型進(jìn)行評(píng)分。

我國(guó)銀行可將數(shù)據(jù)集合進(jìn)行l(wèi)ogistic回歸運(yùn)算產(chǎn)生初始回歸模型，然后通過(guò)概率與分?jǐn)?shù)間的轉(zhuǎn)換算法將違約概率轉(zhuǎn)換成分?jǐn)?shù)形成初始評(píng)分卡，再對(duì)其進(jìn)行拒絕推論。所謂拒絕推論是指因貸款申請(qǐng)被拒的那些客戶數(shù)據(jù)未輸入銀行評(píng)分系統(tǒng)內(nèi)，造成樣本的選取非隨機(jī)，使得整體信用情況被改變而影響信用評(píng)分模型的有效性。由于每個(gè)銀行特點(diǎn)不同，所以信用評(píng)分模型建立過(guò)程也應(yīng)該不同，但因?yàn)閘ogistic回歸可以很好地處理定性指標(biāo)，同時(shí)可對(duì)指標(biāo)進(jìn)行合理的篩選，因此大部分銀行在建立模型過(guò)程中一般選用logistic回歸法，這種方法分析結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，特別是處理多指標(biāo)復(fù)雜數(shù)據(jù)時(shí)，可以排除個(gè)別異常數(shù)據(jù)對(duì)模型的影響。按照我國(guó)目前小微企業(yè)信用評(píng)估的實(shí)際情況，logistic回歸法可以保證信用評(píng)分結(jié)果更加客觀，更適合處理定性數(shù)據(jù)，并保證相關(guān)評(píng)估指標(biāo)更加全面實(shí)用。

5．檢測(cè)、監(jiān)控和調(diào)整模型。

只有將建立后的業(yè)主信用評(píng)分模型檢驗(yàn)后才能運(yùn)用到小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)中，因此檢驗(yàn)測(cè)試結(jié)果是銀行制定業(yè)主評(píng)分政策的關(guān)鍵。銀行成功實(shí)施信用評(píng)分模型除保證模型的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度外，也受管理層和信貸業(yè)務(wù)人員認(rèn)同度、獲取樣本數(shù)據(jù)準(zhǔn)確度、審慎貸款決策以及良好管理信息系統(tǒng)報(bào)告等相關(guān)因素的影響。模型實(shí)施后，銀行可通過(guò)報(bào)表對(duì)評(píng)分模型的穩(wěn)定性以及有效性持續(xù)監(jiān)測(cè)。同時(shí)隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及銀行經(jīng)營(yíng)管理和國(guó)家信貸政策的變化，貸款申請(qǐng)人的結(jié)構(gòu)也會(huì)發(fā)生相應(yīng)變化，模型建立后的2-3 年必須進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整或重新建立。

五、借鑒業(yè)主信用評(píng)分法，促進(jìn)我國(guó)小微貸款技術(shù)的創(chuàng)新

近年來(lái)國(guó)外許多機(jī)構(gòu)開展小微企業(yè)貸款技術(shù)研究，主要思路就是要依賴信貸業(yè)務(wù)人員的經(jīng)驗(yàn)來(lái)分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，分析客戶企業(yè)的現(xiàn)金流。其理念是發(fā)掘小微企業(yè)的人力資本潛力以及能帶來(lái)現(xiàn)金收入的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。由于小微企業(yè)貸款征信成本以及管理成本相對(duì)較高，需要從體制、機(jī)制創(chuàng)新來(lái)推進(jìn)小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。

1．進(jìn)一步完善樣本數(shù)據(jù)庫(kù)，提高信息質(zhì)量。

通常優(yōu)秀模型的建立需要完整的歷史數(shù)據(jù)支持，目前我國(guó)小微企業(yè)歷史信貸數(shù)據(jù)資料非常欠缺。因此有必要加快建設(shè)，搜集、積累更全面詳細(xì)的數(shù)據(jù)，同時(shí)實(shí)行及時(shí)更新的長(zhǎng)效機(jī)制，從而使銀行能從數(shù)據(jù)庫(kù)低成本得到小微企業(yè)各類信息，為業(yè)主信用評(píng)估模型的研發(fā)提供可靠的數(shù)據(jù)平臺(tái)。由于小微企業(yè)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)業(yè)主信用密切相關(guān)，建立模型需要個(gè)人信用數(shù)據(jù)。美國(guó)大型銀行也很少擁有非常完備的歷史數(shù)據(jù)庫(kù)，不過(guò)這些銀行將業(yè)主評(píng)分模型和外部評(píng)分模型互相結(jié)合，利用外部專業(yè)信用評(píng)分機(jī)構(gòu)的歷史數(shù)據(jù)庫(kù)。目前信用評(píng)分主要依賴公開披露的信息資料，但是我國(guó)還存在偽造、編造企業(yè)會(huì)計(jì)憑證、會(huì)計(jì)賬簿以及虛假財(cái)務(wù)報(bào)表的現(xiàn)象，這就會(huì)影響業(yè)主信用評(píng)分模型的準(zhǔn)確性。所以信貸分析人員也要增強(qiáng)識(shí)別真假數(shù)據(jù)的基本功，不斷提高自身的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和水平。

2．加快社會(huì)征信系統(tǒng)建設(shè)，完善信用評(píng)分系統(tǒng)。

能夠通過(guò)社會(huì)征信系統(tǒng)低成本獲取小微企業(yè)及其業(yè)主的相關(guān)信息，將有利于銀行構(gòu)建有效的業(yè)主信用評(píng)分系統(tǒng)。目前我國(guó)個(gè)人信用中介機(jī)構(gòu)所提供的服務(wù)水平相對(duì)落后，信息查詢品種單一，各中介機(jī)構(gòu)還不能出具獨(dú)立的、能使市場(chǎng)普遍接受的信用評(píng)估報(bào)告及結(jié)論。就我國(guó)銀行來(lái)說(shuō)，首先要完善自身機(jī)制，盡快實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的跨部門融合，這將有利于銀行準(zhǔn)確把握小微企業(yè)資信狀況，減少信貸信用風(fēng)險(xiǎn)；其次要盡快在內(nèi)部完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和管理制度。對(duì)于小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，要通過(guò)制定更加嚴(yán)格的貸后管理跟蹤、監(jiān)管以及加強(qiáng)信貸管理責(zé)任制等相關(guān)措施防范風(fēng)險(xiǎn)；最后要著手創(chuàng)建完善的個(gè)人信用積攢體系，在對(duì)失信者采取懲罰措施的同時(shí)，積極倡導(dǎo)企業(yè)守信意識(shí)，給信譽(yù)良好的小微企業(yè)提供更多更方便更優(yōu)惠的信貸產(chǎn)品和服務(wù)。

3．動(dòng)態(tài)調(diào)整模型，并由相應(yīng)部門獨(dú)立管理。

小微企業(yè)貸款信用評(píng)估和管理實(shí)際上是一個(gè)連續(xù)的過(guò)程，只有將它們結(jié)合起來(lái)才能有效降低風(fēng)險(xiǎn)。銀行要注重收集小微企業(yè)客戶的反饋信息，及時(shí)進(jìn)行返回測(cè)試和修改模型的相關(guān)參數(shù)，從而確保應(yīng)用的一致性。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)階段，小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況變化相對(duì)較大，對(duì)企業(yè)信用評(píng)分應(yīng)按照實(shí)際及時(shí)調(diào)整。對(duì)業(yè)主信用評(píng)分模型，銀行要持續(xù)不斷地進(jìn)行檢驗(yàn)，使其能更好地反映客戶實(shí)際的信用狀況。目前更為迫切的是加強(qiáng)銀行檢驗(yàn)意識(shí)，通過(guò)檢驗(yàn)找出問(wèn)題，從而改善信用評(píng)分模型。業(yè)主信用評(píng)分法還應(yīng)由獨(dú)立的部門進(jìn)行管理，管理部門要由相對(duì)獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門對(duì)小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)集中管理，其使用應(yīng)當(dāng)處于強(qiáng)有力的政策以及過(guò)程控制之中。同時(shí)必須明確業(yè)主信用評(píng)分系統(tǒng)相應(yīng)的維護(hù)和管理部門，這個(gè)管理部門也要獨(dú)立于其他業(yè)務(wù)部門并賦予相當(dāng)?shù)臋?quán)威性，以保證信貸風(fēng)險(xiǎn)之間的可比性。

[1]劉鈺．信用評(píng)分模型在我國(guó)小企業(yè)貸款中的應(yīng)用[D]．對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2007-04-01．

[2]陸小斌．美國(guó)小企業(yè)貸款的新技術(shù)-業(yè)主信用評(píng)分法[N]．金融時(shí)報(bào)，2008-03-27．

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The Owners Credit Scoring: The Technical Innovation of Micro-finance

ZHOU Chuangyang

The poor credit environment of small and micro enterprises in China is concerned with imperfect small micro-enterprise loan pricing mechanism in addition to its own high-cost and high risks. The credit value of small microenterprise is closely related to that of owners. From owners personal credit history, banks can more accurately expect future repayment performance of small and micro enterprises. This is the basic idea of the owners credit scoring. This paper summarizes the development and application of the owners credit scoring in the United States. By analyzing of the current situation and problems of credit scoring in China’s micro-fi nance, It suggests that China should learn from the owners credit scoring and promote innovations in micro-fi nance.

Small Micro-enterprise Loans Pricing; the Owners Credit Scoring; Credit Bureaus; Models

F830

：A

：1009 - 3109（2014）01-0030-06

（責(zé)任編輯：何昆燁）

周闖洋，男，漢族，浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院。