中國船舶融資租賃生態(tài)鏈

本刊記者 楊培舉

國內(nèi)船舶融資租賃業(yè)在經(jīng)過了狂飆突進后正逐漸回歸理性，如何使租賃業(yè)惠及各相關(guān)利益方，則要看國內(nèi)突破制約力度和各企業(yè)創(chuàng)新的速度。

“這幾年國內(nèi)船舶融資租賃業(yè)迅猛發(fā)展，船舶訂單也在反彈，可國內(nèi)仍有不少船廠和船東愁眉不展，因為他們感覺這一切既在身邊，卻又距離他們很遙遠?！鼻安痪迷谏虾Ｅe辦的一個航運金融論壇上一位參會人士的一句話，折射出了國內(nèi)船舶融資租賃業(yè)在快速發(fā)展中遭遇的一些深層次問題。

船舶融資租賃者說

目前，國內(nèi)融資租賃業(yè)進入一個高速發(fā)展階段。據(jù)統(tǒng)計，2013年融資租賃企業(yè)達到平均每天增加超過一家的速度。在這種大背景下，船舶融資租賃業(yè)也一路狂飆。但在此輪船舶融資租賃業(yè)大發(fā)展中，船廠、船東以及租賃公司卻心態(tài)各異。

相比而言，大型船廠和一些競爭力較強的中型船廠日子相對好過，訂單較為飽滿，不少項目采取船廠紛紛成立自中國船舶工業(yè)集租賃公司，揚子洋造船、舜天船舶船企業(yè)也都相繼成了航運公司，從事船舶租賃業(yè)務(wù)。對此，中船工業(yè)套物流有限公司經(jīng)理張新龍在接受采訪時認為，船舶業(yè)將迎來一個非常機。在航運市場些經(jīng)濟性不好的船，而新船型因為經(jīng)濟性更好則可以提升公司的競爭力。船東若不淘汰老舊船增加新船型，很可能會形成惡性循環(huán)，給企業(yè)未來發(fā)展帶來不利影響。但船東想改善船隊結(jié)構(gòu)，大多面臨融資難的問題。此種情況下，船舶租賃不啻為一條好的解決之道。一些船廠組建租賃公司，目的就是聯(lián)合船東一起造船，特別是大型船企可以利用自身信用額度高的優(yōu)勢幫助船東融資，同時船廠還能拿到訂單維持生產(chǎn)?？芍^一舉兩得，皆大歡喜。

按說，船舶融資租賃業(yè)的崛起，表面來看對船東是福音，但事實上船東表現(xiàn)得較為糾結(jié)。河北遠洋運輸集團總會計師壽文波認為，市場好的時候，由于貸款容易，故船東多選擇從銀行直接融資，較少選擇融資租賃。市場行情不好時，融資租賃做起來相對容易。但問題是，市場持續(xù)低迷時還會有多少船東增加運力呢？現(xiàn)在的船都沒足夠貨物運輸，再增加新船那不是增加風(fēng)險嗎？退一步講，即使船東想在國內(nèi)融資，但囿于融資成本高且手續(xù)繁瑣，最后只好選擇掛方便旗在境外融資。從國內(nèi)船廠接單情況來看，多為外國船東。對此，國內(nèi)船東心里無疑是五味雜陳，因為中國造船強大了外國船東，然后這些船東又大量承擔中國貨物的進出口運輸。目睹外國航運公司長袖善舞，記者不禁想起長江油運和長航鳳凰的凄慘命運，這兩家公司一度在船舶融資租賃市場上大顯身手，到如今卻深陷泥淖苦苦掙扎。融資租賃的兩面性暴露無遺。

從租賃公司角度來看，近年呈爆發(fā)式增長態(tài)勢，尤其是銀行系融資租賃公司，表現(xiàn)更加搶眼，他們憑借資金優(yōu)勢長驅(qū)直入，大有跑馬圈地之勢。特別是表現(xiàn)強勁的民生租賃，一度被媒體譽為可能成“最大船東”，日前又傳出該公司拋出30艘超靈便型散貨船大單的消息，更是震驚業(yè)界。而廠商系租賃公司雖然在近年相繼成立，但大部分保持低調(diào)，并未出現(xiàn)激進的購船行為。對此，中國銀行總行公司金融部主管劉錚提示，目前相關(guān)法律法規(guī)有待進一步健全，船舶融資租賃業(yè)發(fā)展雖然快速但某種程度上也較為粗放，現(xiàn)有存量業(yè)務(wù)暗藏風(fēng)險，隨著航運業(yè)持續(xù)低谷運行，這些風(fēng)險預(yù)計有可能會逐步暴露，相關(guān)機構(gòu)（如行業(yè)協(xié)會）需要牽頭梳理、排查、加強管控，提早發(fā)現(xiàn)并應(yīng)對。顯然，激進與緩行是兩種不同的發(fā)展理念，是對大勢的不同研判，孰是孰非，市場會給出答案。

中小企業(yè)望梅止渴

“談船色變！”這是當下眾多中小船廠和船東對金融機構(gòu)的普遍評價。而對近幾年迅猛發(fā)展的船舶融資租賃，在他們眼里也只不過是“望梅止渴”而已。

根據(jù)2012年發(fā)布的《中國民營經(jīng)濟發(fā)展形勢分析報告（2011～2012）》顯示，我國銀行貸款的主要發(fā)放對象是大中型企業(yè)，大企業(yè)貸款覆蓋率為100%，小企業(yè)僅為10%，而微型企業(yè)則幾乎為零。金融租賃公司對待中小、民營企業(yè)的態(tài)度與銀行相差無幾。浙江鷹鵬船舶設(shè)備制造有限公司總經(jīng)理王興更在接受記者采訪時說的一句話，驗證了當下中小企業(yè)面臨的艱難處境。他說，目前船舶融資租賃主要關(guān)注大客戶，目標集中于屈指可數(shù)的央企和國企背景的船東，而對于國內(nèi)眾多中小企業(yè)，忽略對企業(yè)未來成長的評價，過分看重金融風(fēng)險防范的地位，在資產(chǎn)抵押方面要求太苛刻，很多中小企業(yè)因此無緣借助租賃獲得融資，不得不選擇傳統(tǒng)的融資渠道自行解決，借高利貸是常見之舉。隨著船市下滑，已有一些船廠因資不抵債而陷入破產(chǎn)泥潭，一些老板走投無路的情況下選擇了“跑路”。沒“跑路”的，天天面臨被追債、被起訴的處境，讓人痛惜。

從租賃公司角度來看，他們也有自己的苦衷。據(jù)一位銀行系的船舶租賃公司人士說，他們青睞大客戶也有不得已的苦衷。首先，中小企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營規(guī)模一般較小，產(chǎn)品競爭力不強，經(jīng)營和風(fēng)險管控能力弱，對融資租賃行業(yè)的認識度不高，失信現(xiàn)象也較嚴重等，這些都導(dǎo)致中小企業(yè)整體信譽度不高，再加之信息的不對稱性，使得我們感覺中小企業(yè)的發(fā)展前景具有很大的不確定性，風(fēng)險太大，從而導(dǎo)致我們跟中小企業(yè)的合作動力不足。其次，中小企業(yè)融資租賃具有金額少，時間緊，頻率高的特點，使得租賃公司感覺中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)如同雞肋，同樣的程序，當然是做大企業(yè)、做大單更具吸引力。

顯然，兩者都有其不得已的苦衷，但國內(nèi)眾多的中小企業(yè)感覺自己如同庶出而不被待見，卻是不爭的事實。對此，諾亞天澤保險經(jīng)紀上海分公司總經(jīng)理王彥昭分析認為，對小企業(yè)不公平的問題由來已久，不光是船東和船廠，其它的小企業(yè)其實融資也很難。現(xiàn)在國內(nèi)銀行系的船舶融資租賃公司，基本做的就是貸款性質(zhì)的業(yè)務(wù)，純粹的租賃公司要么是自身實力強，有強大的資金實力，否則租賃公司再去尋找資金，那成本就會上去，船東承受不住高成本壓力。租賃公司都是逐利的，當然他們希望跟大企業(yè)、大集團合作，這樣他們感覺放心。國內(nèi)目前還未完全市場化，銀行系船舶融資租賃公司還是按照國企那一套來做，拿進存款，然后高利率放出去。國內(nèi)企業(yè)稅多、融資成本高，這對中小企業(yè)發(fā)展很不利。拿國內(nèi)中小船東來說，目前他們?nèi)鄙俚氖琴Y金，而不是船?，F(xiàn)在經(jīng)濟形勢不好，再加之運力過剩，很多船東對未來都非常悲觀。

打造融資租賃生態(tài)鏈

“目前國內(nèi)船舶融資租賃公司多數(shù)做的是些類似貸款的業(yè)務(wù)，這一行業(yè)在最近幾年才興起，但在國外不是啥新東西，國內(nèi)整個發(fā)展環(huán)境還有待改善?！鄙綎|海運商務(wù)部經(jīng)理葛紹華在接受記者采訪時如是說。

從船舶融資租賃基本生態(tài)鏈上來看，根據(jù)各個參與者介入船舶租賃交易程度不同，所處地位不同，大致可以歸為船舶資產(chǎn)供應(yīng)商（船廠）、船舶資產(chǎn)所有人（船東）、船舶資產(chǎn)使用人（租船公司、船舶代理公司、船務(wù)公司、貨運代理公司等）、船舶資產(chǎn)需求人（疏浚公司、海上石油/天然氣勘探/開采公司、散糧貿(mào)易商、礦石貿(mào)易商、原油/燃氣貿(mào)易商、鋼鐵企業(yè)等）。如果其中任何一方單獨為主體，在當今的融資環(huán)境中都難以獨自完成船舶融資，但是租賃公司的出現(xiàn)正好發(fā)揮杠桿和粘合作用，既滿足了各方的需求，又解決了各自存在的不足。但是，國內(nèi)船舶融資租賃業(yè)若想實現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展，還需突破諸多制約。

對此，劉錚認為，當前亟待解決整個船舶融資租賃生態(tài)鏈上存在的種種制約因素，出臺積極的扶持政策，建立一個有利于船舶融資租賃業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境，這涉及到金融、外匯、交通、海事、工商、稅務(wù)、海關(guān)等多個管理部門。中國是世界貿(mào)易大國、海運大國、造船大國、金融大國，但從近年來國家出臺的各種相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策來看，還缺乏行業(yè)間的有效銜接，難以產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。近年來，國家相繼出臺多個航運扶持政策或措施，包括“國油國運”發(fā)展政策、在天津設(shè)立的我國第一支船舶產(chǎn)業(yè)投資基金、鼓勵老舊船舶“拆舊建新”等，上述政策一定程度上刺激了市場需求，推動了船舶融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展，但總體而言，后續(xù)政策在諸多方面仍有較大的作為空間，例如增加財政補貼、減免相關(guān)稅費、實行更加靈活的折舊政策等。

王彥昭談到此問題時更是一針見血，他說：“國內(nèi)的整個發(fā)展環(huán)境不好，船東在國內(nèi)融資成本太高，稅賦那么重，服務(wù)也不盡如人意，不少有能力的公司都跑到國外或者香港去了，這樣稅收也轉(zhuǎn)移走了。發(fā)展船舶融資租賃業(yè)關(guān)鍵是利率能否市場化，政府能否為航運業(yè)真正服務(wù)好，能否出臺有利于發(fā)展航運的減稅、免稅等政策，這些問題解決了，其他的都不是問題！”

除此之外，對船舶的技術(shù)風(fēng)險評估、風(fēng)險監(jiān)測能力弱，也是船舶融資租賃業(yè)發(fā)展的一塊短板。對此，中國船級社船舶綜合業(yè)務(wù)處高級工程師曹健認為，船舶融資租賃事關(guān)多方利益，在融資租賃過程中，究竟由誰，如何公正、客觀地評估船舶的技術(shù)風(fēng)險，并且使融資雙方都認可，好的選擇是由專業(yè)第三方機構(gòu)來做這方面的工作。當下租賃公司對船舶的承建船廠以及租賃方的技術(shù)風(fēng)險評估和技術(shù)風(fēng)險監(jiān)測非常關(guān)注。針對這一系列需求，中國船級社推出了船舶與海洋工程裝備租賃資產(chǎn)技術(shù)風(fēng)險評估與監(jiān)測服務(wù)，其中包括船舶風(fēng)險信息的監(jiān)控和報告、新項目盡職調(diào)查階段船舶與海洋工程裝備技術(shù)性能分析、新項目盡職調(diào)查階段承建廠質(zhì)量保證能力分析、船舶起租和退租時資產(chǎn)交接階段的專業(yè)咨詢和現(xiàn)場檢查、船舶定期現(xiàn)場檢查、船舶管理公司安全管理能力檢查和評估、營運船舶技術(shù)風(fēng)險評估等，并且還舉辦相關(guān)船舶專業(yè)知識、船舶買賣風(fēng)險識別與管理、營運船風(fēng)險識別與管理等方面的培訓(xùn)，深受業(yè)界好評。

如今，船舶融資租賃業(yè)在經(jīng)過了狂飆突進后正逐漸回歸理性，那么如何更好地使租賃惠及各相關(guān)利益方，則要看國內(nèi)突破制約的力度和各企業(yè)創(chuàng)新的速度。