淺析發(fā)展中國(guó)家的逆向投資

作者簡(jiǎn)介：馬夢(mèng)雪（1993），女，漢族，遼寧省沈陽市人，本科在讀，單位：四川大學(xué)，研究方向：國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易。

摘要：在全球化進(jìn)程不斷加快的過程中，發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)的投資也在不斷地發(fā)展，然而事實(shí)并非像傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)測(cè)的一樣，對(duì)外投資服從梯度分布，發(fā)展中國(guó)家更多的在發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資，本文通過中國(guó)企業(yè)的對(duì)外投資現(xiàn)狀，運(yùn)用相關(guān)理論，分析得出逆向投資的原因，并且對(duì)中國(guó)企業(yè)未來的發(fā)展提出相應(yīng)的建議。

關(guān)鍵詞：逆向投資；動(dòng)因；投資理論

現(xiàn)如今，世界經(jīng)濟(jì)格局不斷地朝著全球化的方向發(fā)展，在這一發(fā)展過程中，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)也在不斷的走向一個(gè)新的歷史局面，隨著改革開放的進(jìn)一步深化，許多中國(guó)企業(yè)開始將目光投向海外市場(chǎng)，開始了對(duì)外投資的歷程，基于早期歐美學(xué)者專家對(duì)于對(duì)外投資理論的研究，中國(guó)企業(yè)的對(duì)外投資應(yīng)該順應(yīng)產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，即面向發(fā)展程度更低的一些國(guó)家和地區(qū)，然而，事實(shí)并非如此，中國(guó)企業(yè)除了順應(yīng)梯度發(fā)展之外，還大規(guī)模的開展對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的逆向投資。

通過我國(guó)企業(yè)對(duì)國(guó)外投資的研究，首先將有助于我們了解我國(guó)對(duì)外投資的現(xiàn)狀，并以此為依據(jù)深入的剖析我國(guó)逆向投資的原因。其次，逆向投資不同于傳統(tǒng)意義的對(duì)外投資，其存在有它自身的意義，基于對(duì)一些理論的研究，將更加清晰的了解到我國(guó)企業(yè)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家投資的重要意義。

一、金融危機(jī)后中國(guó)企業(yè)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家投資的現(xiàn)狀及動(dòng)因

1.中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資現(xiàn)狀

以2010年為例，中國(guó)企業(yè)對(duì)歐盟的直接投資覆蓋了其全部成員國(guó)，當(dāng)年流量為59.63億美元，較上一年增長(zhǎng)了101%，并且在歐盟設(shè)立了超過1600家企業(yè)。中國(guó)對(duì)澳大利亞直接投資達(dá)到了17.02億美元，同比下降了30.2%。中國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)的直接投資流量為13.08億美元，較上年同期增長(zhǎng)了44%。中國(guó)對(duì)加拿大的投資存量為26.03億美元，同比增長(zhǎng)18%。

2.動(dòng)因分析

2008年對(duì)很多國(guó)家來，尤其是美國(guó)，是災(zāi)難性的一年，金融危機(jī)的爆發(fā)使得很多國(guó)家的經(jīng)濟(jì)一度陷入了僵局，那么為什么中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)格局如此動(dòng)蕩不安的情況下，仍然要進(jìn)行逆向投資呢？

（1）尋找創(chuàng)造性資產(chǎn)

1993年，英國(guó)雷丁大學(xué)的鄧寧教授在《跨國(guó)企業(yè)和全球經(jīng)濟(jì)》一書中將資產(chǎn)分為兩種，自然資產(chǎn)和創(chuàng)造性資產(chǎn)，所謂的創(chuàng)造性資產(chǎn)，是指在自然資源的基礎(chǔ)上，經(jīng)過后天的努力而創(chuàng)造出來的基于知識(shí)的資產(chǎn)，有形的物質(zhì)資產(chǎn)，以及無形的資產(chǎn)，像技術(shù)、品牌等也屬于此范疇。值得一提的是，當(dāng)今企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力也來源于此類資產(chǎn)，尤其是在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造性資產(chǎn)更顯得尤為重要，一個(gè)企業(yè)的創(chuàng)造性資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)越強(qiáng)，那么這個(gè)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上就更具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。所以說，現(xiàn)在越來越多的企業(yè)開始尋求各種途徑來提高自身的創(chuàng)造性資產(chǎn)。

（2）降低產(chǎn)業(yè)升級(jí)的路徑依賴

通常而言，發(fā)達(dá)國(guó)家在發(fā)展中國(guó)家投資，僅僅會(huì)把初級(jí)的加工階段向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，對(duì)企業(yè)的技術(shù)類的資源高度保密，中國(guó)的企業(yè)難以接近核心的技術(shù)，從而導(dǎo)致在此種分工下，長(zhǎng)期處于劣勢(shì)地位，難以和發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上相抗衡，產(chǎn)業(yè)在形成自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的道路過于漫長(zhǎng)，大部分利潤(rùn)仍然流向了發(fā)達(dá)國(guó)家，國(guó)內(nèi)企業(yè)得到的不過是微不足道的加工費(fèi)而已，不利于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（3）擴(kuò)展海外市場(chǎng)

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入，單一的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)不能滿足中國(guó)眾多企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)的需要，中國(guó)的企業(yè)需要尋求新的方式來擴(kuò)大市場(chǎng)，于是他們將目光轉(zhuǎn)向海外市場(chǎng)，增加對(duì)海外市場(chǎng)的投資。這也是企業(yè)尋求長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的一個(gè)重要手段。2008年金融危機(jī)的全面爆發(fā)，無疑是為中國(guó)的眾多企業(yè)提供了有利的機(jī)會(huì)，大多中國(guó)企業(yè)針對(duì)國(guó)際格局的改變，重新制定了國(guó)際化戰(zhàn)略。

二、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資動(dòng)因理論

歐美的主流學(xué)派所研究的對(duì)外直接投資行為主要適用于發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)的對(duì)外投資，然而這些理論對(duì)于發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資卻缺乏普遍的指導(dǎo)意義，隨著發(fā)展中國(guó)家企業(yè)對(duì)外投資的興起，一些學(xué)者逐漸將目光集中于發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)，對(duì)其對(duì)外直接投資活動(dòng)進(jìn)行了研究，并提出了相應(yīng)的對(duì)外投資理論。

1.后發(fā)優(yōu)勢(shì)理論

美國(guó)經(jīng)濟(jì)史學(xué)家亞歷山大創(chuàng)立此理論，它指的是后起國(guó)家在推動(dòng)工業(yè)化的進(jìn)程中，具備特殊的先發(fā)國(guó)家不存在的優(yōu)勢(shì)。這些后發(fā)優(yōu)勢(shì)包括以下幾個(gè)方面：一是落后國(guó)家可以對(duì)先進(jìn)技術(shù)進(jìn)行模仿，靈活選擇更適合自身企業(yè)的發(fā)展模式，高起點(diǎn)大跨度的發(fā)展；二是落后國(guó)家在學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，會(huì)不斷地提出自己的新東西，將這些比較新的技術(shù)發(fā)展起來，運(yùn)用到本國(guó)企業(yè)當(dāng)中，較快的推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；三是在某些領(lǐng)域，發(fā)展中國(guó)家可以實(shí)現(xiàn)跳躍性的發(fā)展，不必經(jīng)歷某些緩慢復(fù)雜的發(fā)展階段。

2.小規(guī)模技術(shù)理論

美國(guó)哈佛大學(xué)教授劉易斯·威爾斯認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家的一些企業(yè)擁有為小市場(chǎng)需要服務(wù)的勞動(dòng)密集型的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)，這些生廠技術(shù)可以用在一些相對(duì)落后的國(guó)家，與當(dāng)?shù)氐膶?duì)某些產(chǎn)品的相對(duì)小的需求量相結(jié)合，從而節(jié)約資源和成本；從另一方面而言，這些公司所生產(chǎn)出來的產(chǎn)品與發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司相比，價(jià)格相對(duì)較低，更適合當(dāng)?shù)氐娜速?gòu)買，也就是說，這些產(chǎn)品在營(yíng)銷過程中，具有價(jià)格方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

3.技術(shù)地方化理論

英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中所使用的技術(shù)大多具有規(guī)模小的特征，并且使用標(biāo)準(zhǔn)化和勞動(dòng)密集型技術(shù)。這個(gè)理論與小規(guī)模技術(shù)理論存在一定的差異性，它強(qiáng)調(diào)引用技術(shù)并對(duì)針對(duì)當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況，對(duì)所引進(jìn)的先進(jìn)技術(shù)進(jìn)行一定程度的改造，是其更適應(yīng)當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)，從另一個(gè)角度而言，這也是企業(yè)自身的另一種創(chuàng)新模式，也正是這種創(chuàng)新，使得此類型的企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上成功的占據(jù)了一席之地，對(duì)發(fā)展中國(guó)家企業(yè)未來的發(fā)展提供了有利的保障。

4.技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論

英國(guó)里丁大學(xué)教授坎特威爾從技術(shù)積累理論出發(fā)，解釋發(fā)展中國(guó)家國(guó)家的對(duì)外直接投資，從而把投資過程動(dòng)態(tài)化了。隨著發(fā)展中國(guó)家技術(shù)的不斷提高，自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也不斷的發(fā)生變化，換句話說，技術(shù)能力水平?jīng)Q定國(guó)際生產(chǎn)活動(dòng)，所以其對(duì)外投資的分布是可以預(yù)測(cè)的，基于先近后遠(yuǎn)的原則，通過合理布局對(duì)外投資的區(qū)位結(jié)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級(jí)。

三、針對(duì)中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的建議

盡管近年來中國(guó)企業(yè)在對(duì)外投資上得到了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，但是仍有很多不足之處。中國(guó)的企業(yè)的管理和經(jīng)營(yíng)仍然存在一定的問題，因此，我國(guó)政府在今后的政策制定當(dāng)中，應(yīng)該更加重視企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提高，積極汲取國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的改革，以提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力；其次，中國(guó)企業(yè)也需要適應(yīng)國(guó)外的監(jiān)管環(huán)境，由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，各國(guó)重新制定了標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)監(jiān)管力度，中國(guó)企業(yè)必須對(duì)此有所了解，才能保證在對(duì)外投資的過程中，不會(huì)過多的被此影響；除此之外，中國(guó)企業(yè)要將重點(diǎn)放在提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力上，在制定企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)的時(shí)候，要立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，把握好國(guó)際發(fā)展形勢(shì)；最后，中國(guó)企業(yè)還需要提高應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，國(guó)際經(jīng)營(yíng)常常是風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，把握好機(jī)遇，提高應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，才能使企業(yè)更容易在國(guó)際市場(chǎng)長(zhǎng)久的發(fā)展下去。（作者單位：四川大學(xué)）

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