美國調(diào)查華爾街高頻交易

本報駐美國特派記者吳成良

華爾街的高頻交易正面臨新一輪調(diào)查。據(jù)美國媒體4月1日報道，美國聯(lián)邦調(diào)查局（FBI）、證券交易委員會（SEC）、商品期貨交易委員會（CFTC），以及紐約州總檢察長均加入調(diào)查高頻交易的行列，希望查明交易商是否利用非公開信息取得其他市場參與者沒有的優(yōu)勢，從而違反美國法律。

《華爾街日報》稱，SEC主席瑪麗·喬·懷特1日在美國眾議院的聽證會上說，SEC目前有多項針對高頻交易商的調(diào)查正在進行中，以確定其是否構(gòu)成非法交易。SEC和CFTC將目光對準高頻交易公司與主要證券和期貨交易所之間的關(guān)系，正在調(diào)查交易所運營商給予高頻交易公司的優(yōu)待是否讓其他投資者處于劣勢。

同日，美國聯(lián)邦調(diào)查局（FBI）公開征求“告密者”，試圖通過懸賞，吸引交易員和證券交易所工作人員揭發(fā)高頻交易可能涉及的非法或不當(dāng)行為。彭博社說，要證明高頻交易不當(dāng)，并非易事，因此，F(xiàn)BI只得求助于內(nèi)部“告密者”。據(jù)悉，F(xiàn)BI的調(diào)查源于一項多年來對內(nèi)幕交易的打擊行動。該行動已導(dǎo)致至少79名對沖基金交易員與其他人被定罪。FBI發(fā)言人稱，如果有公司基于提前其他投資者獲得的信息來進行交易，則可能觸犯美國的內(nèi)幕交易相關(guān)法規(guī)。

高頻交易是一種計算機程序化交易，通俗地講，是指利用高性能計算機以極快的速度來交易大量訂單。比如，利用復(fù)雜的算法，分析某種證券買入價和賣出價的微小變化，或者某只股票在不同交易所之間的微小價差，并基于這樣的市場條件快速執(zhí)行訂單，在毫秒、微秒甚至納秒之間賺取可觀利潤。

2010年5月華爾街股市發(fā)生“閃電崩盤”事件，高頻交易難辭其咎。正是高頻交易者快速撤單離場，導(dǎo)致市場瞬間流動性枯竭。包括部分投資者和監(jiān)管機構(gòu)在內(nèi)的批評者認為，高頻交易可能扭曲市場，讓廣大散戶處于不利地位。然而，高頻交易的擁護者認為，高頻交易是現(xiàn)代科技與金融投資的完美結(jié)合，其發(fā)展已經(jīng)勢不可擋。

3月18日，紐約州總檢察長施奈德曼宣布擴大對金融市場上高頻交易的打擊行動，他將高頻交易稱為“內(nèi)幕交易2.0”，因為這種交易讓一些交易商利用重要信息獲利，而其他投資者還沒來得及看到這些信息。

美國監(jiān)管機構(gòu)多年來關(guān)注重點在于高頻交易是否有損市場穩(wěn)定，而近期的調(diào)查則把重心轉(zhuǎn)向是否涉嫌不公平交易和可能的犯罪活動。美國監(jiān)管方面一直在考慮有無必要對高頻交易制定新的限制，以消除其不公平優(yōu)勢。▲