普惠金融發(fā)展與貧困減緩的內(nèi)在邏輯

王 寧，王麗娜，趙建玲

（1.河北農(nóng)業(yè)大學(xué) 商學(xué)院，河北 保定 071000；2.河北農(nóng)業(yè)大學(xué) 社科部，河北 保定 071000；3.河北金融學(xué)院 教務(wù)處，河北 保定 071000）

《中國農(nóng)村扶貧開發(fā)綱要（2011—2020年）》中指出：“積極推動貧困地區(qū)金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新，努力滿足扶貧對象發(fā)展生產(chǎn)的資金需求”。黨的十八屆三中全會首次將“普惠金融”寫入會議決議?？梢?，隨著中國金融的發(fā)展，金融手段正越來越多地應(yīng)用到反貧困的過程中。因此，從金融的視角來研究反貧困的問題，可以極大地促進(jìn)該片區(qū)貧困人群人力資本水平和脫貧致富能力的提升，有助于國內(nèi)扶貧開發(fā)工作在注重“輸血”的基礎(chǔ)上，更好地發(fā)揮“造血”功能，這對于提高扶貧開發(fā)效率和水平具有重要意義。

普惠金融是2005年聯(lián)合國在宣傳小額信貸年時廣泛運(yùn)用的詞匯，其主要任務(wù)是通過建立新的信貸模式和金融制度創(chuàng)新使那些長期得不到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的貧困人群獲得更多的發(fā)展機(jī)會。早在1981年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者阿瑪?shù)賮啞ど吞岢隽私鹑诜?wù)、教育和醫(yī)療等基本權(quán)利的消失會導(dǎo)致貧困的觀點(diǎn)。隨后Galor和Zeira（1993）、Ban－erjee 和 Newman（1993）、Clarke（2003）、honohan（2004）等通過對金融與貧困關(guān)系進(jìn)行研究表明，覆蓋所有社會階層的金融體系有利于縮小收入分配差距，強(qiáng)調(diào)金融市場應(yīng)該更多向窮人開放。蓋哈（Ra.Gaiha）（2003）將“信貸干預(yù)”作為減貧困的主要干預(yù)形式之一。2006年孟加拉鄉(xiāng)村銀行創(chuàng)始人尤納斯教授甚至將窮人的信貸權(quán)利提高到人權(quán)的高度，提出“信貸權(quán)是人權(quán)”的觀點(diǎn)。

國內(nèi)較早倡導(dǎo)“普惠金融”理念的是中國社會科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所杜曉山教授，他被稱為“中國小額信貸之父”。白澄宇（2005）提出用“普惠金融體系”作為inclusive financial system的中文翻譯。人民銀行研究局焦瑾璞在2006年3月北京召開的亞洲小額信貸論壇上，正式使用了這個概念。在此基礎(chǔ)上國內(nèi)一些專家學(xué)者對普惠金融于減緩貧困的作用、形式、途徑做了廣泛研究，如周孟亮（2012）、董曉林（2010）、朱乾宇（2007）、李菁（2006）認(rèn)為大力推廣無抵押無擔(dān)保的微型信貸產(chǎn)品，能夠使貧困人群通過這種信貸增強(qiáng)自我扶貧的能力。李昌平（2005）、濮宜平（2007）、饒小龍（2008）、騰昊（2009）、程玲（2010）、劉勝安（2011）等都認(rèn)為社區(qū)發(fā)展基金是一種適應(yīng)貧困社區(qū)農(nóng)戶生計方式的，自愿、靈活、簡易的公益性自我服務(wù)體系。王曙光 （2012）、李志軍（2011）、劉七軍（2012）等學(xué)者認(rèn)為農(nóng)民扶貧互助資金是實(shí)現(xiàn)農(nóng)民增收的有效途徑。

縱觀以上國內(nèi)外有關(guān)研究成果，一個共同的觀點(diǎn)就是金融發(fā)展可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，但是只有通過適當(dāng)?shù)闹贫劝才攀关毨后w享受到金融服務(wù)時，貧困群體的收入水平才會得到顯著提高，窮人才能享受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。但從整體上看，中國對于金融“造血式”扶貧的研究才剛剛展開，各大報刊對金融扶貧多是項(xiàng)目實(shí)施的報道、推廣宣傳等。而期刊學(xué)術(shù)成果零散，多集中于現(xiàn)狀的描述，缺乏基于一手調(diào)研數(shù)據(jù)的實(shí)證分析。為了深入揭示普惠金融發(fā)展對貧困家庭收入水平的影響，筆者在梯若爾和霍姆斯特姆（Tirole和 Holmstrom，1997）及李志陽等（2010）的分析框架基礎(chǔ)上建立一個理論模型，進(jìn)一步從理論上分析金融發(fā)展與貧困減緩的經(jīng)濟(jì)邏輯。

一、方法與分析結(jié)論

（一）基本假設(shè)

假設(shè)有2類貧困家庭（相對貧困），享受普惠金融服務(wù)的貧困家庭A和未享受普惠金融服務(wù)的貧困家庭B。將2類家庭生產(chǎn)周期劃為t期。其中這2類家庭在第1期具有的物質(zhì)資本、勞動力數(shù)量和技術(shù)水平等初始稟賦相同，以貨幣表示的初始資本均為Y0。對于每個家庭來說都面臨著2種投資機(jī)會：（1）將Y0在金融機(jī)構(gòu)中進(jìn)行保值儲蓄，利率為r，利息收益為R1，維持簡單再生產(chǎn)；（2）投資于投資規(guī)模為I，收益為R2的固定項(xiàng)目，進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)。其中隱含一個前提假設(shè)，2類家庭的初始財富Y0小于I，家庭擴(kuò)大再生產(chǎn)就必須進(jìn)行借貸，且項(xiàng)目投資收益大于貸款利息。

（二）模型推導(dǎo)

由于信息不對稱所引發(fā)的道德風(fēng)險、逆向選擇以及貧困家庭普遍缺乏抵押品等原因，金融機(jī)構(gòu)在提供信貸時設(shè)置了一個借貸門檻，即低于這一門檻的人將無法獲得信貸。

1.貧困家庭A

對于貧困家庭A，在未享受普惠金融服務(wù)的情況下，由于初始資本Y0小，且缺乏足夠的抵押品，從而使該類家庭不能越過金融信貸門檻，只能維持簡單再生產(chǎn)，進(jìn)行利率為r的保值儲蓄。

第1期的財富為：W1＝Y(jié)0；

第2期的財富為：W2＝Y(jié)0（1＋r）＝Y(jié)0＋Y0r，其中Y0r＞0，設(shè)R1＝Y(jié)0r，W2＝Y(jié)0＋R1；

第3期的財富為：W3＝W2＋D＝Y(jié)0＋2R1；

第t期的財富為：Wt＝Y(jié)0＋（t－1）R1，t≥1。

顯然，對于該貧困家庭A來說，如果在t個生產(chǎn)周期內(nèi)，不能獲得信貸的機(jī)會，就無法對有收益的項(xiàng)目進(jìn)行投資，只能把財富進(jìn)行儲蓄，根據(jù)常識可知貧困家庭的存款利息收益R很低，如果居民消費(fèi)價格指數(shù)CPI高于當(dāng)期存款利率，R為負(fù)值，個人財富就會不斷縮水，甚至經(jīng)過幾個時期后，就沒有財富可儲蓄，導(dǎo)致寅吃牟糧，入不敷出，其用于自身及后代教育培訓(xùn)的人力資本投資也將面臨極大不足，更進(jìn)一步說，意味著不具備擺脫貧困、自我發(fā)展的能力，從而陷入貧困惡性循環(huán)。

2.貧困家庭B

對于貧困家庭B，雖然初始資本Y0小，缺乏足夠的抵押品進(jìn)行信貸，但其在普惠金融體系支持下，金融機(jī)構(gòu)的信貸門檻較低，從而使該類貧困家庭越過門檻獲得信貸L來I規(guī)模投資，在第2期實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)，投資收益為R2。其中L≤I，IY0為資金缺口。當(dāng)L＝I時，表明貧困家庭A進(jìn)行I規(guī)模的投資項(xiàng)目資金均來自于信貸資金。假設(shè)貸款利率為i。

第1期的財富為：W1＝Y(jié)0；

第2期的財富為：W2＝Y(jié)0＋R2－L（1＋i），其中R2－L（1＋i）＞0（普惠金融體系下，投資項(xiàng)目收益大于貸款利息支出），因此W2＞Y0。設(shè)D＝R2－L（1＋i）；

第3期的財富為：W3＝W2＋R2－L（1＋i）＝Y(jié)0＋2D，W3＞W(wǎng)2＞Y0；

第t期的財富為：Wt＝Y(jié)0＋D（t－1），t≥1。

顯然，對于該貧困家庭來說，如果在t個生產(chǎn)周期內(nèi)，能夠不斷獲得信貸，特別是在扶貧貼息貸款等普惠金融體系支持下，貧困家庭B獲得信貸所實(shí)際支付的利息成本很低。在項(xiàng)目平均收益和利率不變的情況下，個人財富就會像滾雪球一樣不斷增長，更進(jìn)一步，其用于自身及后代教育培訓(xùn)的人力資本投資也將不斷增加，一旦家庭資本擁有量超過了信貸門檻，意味著該類貧困家庭徹底擺脫了貧困惡性循環(huán)，具備了脫貧致富自我發(fā)展的能力。

3.模型的基本結(jié)論

（1）貧困地區(qū)家庭大多生活在環(huán)境惡劣，生存條件差，返貧率較高的邊遠(yuǎn)地區(qū)，經(jīng)濟(jì)收入有限，初始資本很小甚至為負(fù)。由于貧困地區(qū)信貸市場信息不對稱引起的逆向選擇，一般來說金融機(jī)構(gòu)都會設(shè)置很高的信貸門檻。

（2）未享受普惠金融服務(wù)的貧困家庭，由于初始財富值小于信貸門檻，其生產(chǎn)被迫停留在簡單重復(fù)的低級生產(chǎn)狀態(tài)中，家庭財富長期處于很低水平，且邊際收益遞減，要想擺脫貧困，從理論上講，在無法獲得外部信貸的支持下，此類家庭必須通過自身積累使初始財富不斷增加，從而使資本達(dá)到投資某個具有收益的項(xiàng)目最低規(guī)模。換句話說，要想達(dá)到最低投資規(guī)模，只能通過減少家庭每期的消費(fèi)支出來實(shí)現(xiàn)。但這是以犧牲家庭生活質(zhì)量，甚至下一代教育為代價的，因此該類家庭容易陷入“貧困陷阱”。

（3）如果政府通過宏觀調(diào)控完善貧困地區(qū)信貸市場，建立普惠金融體系，降低貧困地區(qū)的信貸門檻，使更多的貧困家庭獲得信貸的機(jī)會，從而貧困家庭在初始財富很低的情況下也能投資某個具有收益的項(xiàng)目，財富在短時期內(nèi)就會得到快速增加，消費(fèi)水平不斷提高，生活質(zhì)量得到改善，對下一代的人力資本投資也隨之持續(xù)增加，從而擺脫“貧困陷阱”。

二、政策與建議

貧困表面上表現(xiàn)為生產(chǎn)、收入、消費(fèi)等生存狀態(tài)的貧困，實(shí)質(zhì)上是經(jīng)濟(jì)、政治、文化等方面的權(quán)利配置上的貧困。要使低收入群體真正走出“貧困陷阱”，就必須給貧困者以平等的發(fā)展機(jī)會，而是否享有良好的金融服務(wù)是貧困者獲得平等發(fā)展機(jī)會的重要部分。

（一）確立市場化扶貧觀念，發(fā)揮金融在扶貧開發(fā)中的“造血”功能

傳統(tǒng)的反貧困的理論中，政府的“輸血式”扶貧僅從外部松動了貧困的土壤，而并未從內(nèi)部徹底打破貧困的自我循環(huán)機(jī)制，造成返貧現(xiàn)象突出。要打破這種貧困惡性循環(huán)，需要在以往政府“輸血”的基礎(chǔ)上，確立市場化扶貧觀念，發(fā)揮好金融在脫貧致富中的“造血”功能。孟加拉國的鄉(xiāng)村銀行的創(chuàng)始人尤納斯曾指出：“窮人不需要我們的同情，他們只需要一只援助的手。以金融服務(wù)的方式給予援助是最重要的一種方式?！雹僬?、金融機(jī)構(gòu)有責(zé)任通過某種機(jī)制和工具的創(chuàng)新，為那些缺乏資金但擁有強(qiáng)烈致富愿望和能力的低收入人群提供信貸支持，增強(qiáng)低收入群體自我發(fā)展的機(jī)會和能力。近年來，國內(nèi)外金融扶貧實(shí)踐證明，在政府財力不足的情況下，采取金融方式扶貧能起到財政方式不能起到的作用。

（二）完善貧困地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施，催生有效金融需求，降低金融扶貧成本

健全的基礎(chǔ)設(shè)施是金融扶貧有效開展的前提。貧困地區(qū)大多自然條件惡劣，交通、水利、電力等基礎(chǔ)設(shè)施滯后，導(dǎo)致貧困地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展乏力。一方面難以催生貧困群體的有效金融需求；另一方面金融機(jī)構(gòu)在貧困地區(qū)開展金融服務(wù)所產(chǎn)生的交易成本、管理成本較高，出于盈利本能，金融機(jī)構(gòu)在貧困地區(qū)的網(wǎng)點(diǎn)布局少，金融供給不足。政府要發(fā)揮好財政職能，加強(qiáng)貧困地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和為貧困地區(qū)提供公共產(chǎn)品（包括教育、法制、社會保障等），催生有效金融需求；采取稅收優(yōu)惠、補(bǔ)貼等多種措施降低金融機(jī)構(gòu)在貧困地區(qū)提供金融服務(wù)的交易成本，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)和資金向貧困地區(qū)延伸。

（三）推動傳統(tǒng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與新興非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)合作，發(fā)揮各自扶貧的比較優(yōu)勢

針對貧困地區(qū)金融服務(wù)不足的問題，國家一方面對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行機(jī)制、產(chǎn)品等方面的存量改革；另一方面，允許條件成熟的地區(qū)試點(diǎn)諸如村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司和村級互助金等新興金融機(jī)構(gòu)，實(shí)施增量改革。一般來說，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)具有資金雄厚、管理水平高、組織制度完善等優(yōu)勢，但也存在信息方面的劣勢。非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)具有靈活、便捷和信息方面的優(yōu)勢，但存在資金、制度和管理方面的劣勢。在加快貧困地區(qū)扶貧開發(fā)這個共同目標(biāo)下，可借鑒國外農(nóng)村金融互聯(lián)體系，探索由金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門牽頭，各類型金融機(jī)構(gòu)深度參與、多方共贏的互聯(lián)信貸模式，推進(jìn)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在資金、信息和運(yùn)行機(jī)制方面的合作，形成金融扶貧合力，發(fā)揮各自優(yōu)勢，彌補(bǔ)各自不足。

（四）建立金融扶貧對象篩選機(jī)制，提高瞄準(zhǔn)精度

金融扶貧的對象主要應(yīng)是那些具有致富愿望和生產(chǎn)技能的相對貧困的低收入群體。對于那些不具備生存能力的絕對貧困群體，應(yīng)有政府通過財政支付轉(zhuǎn)移的方式保障其生存需要。對于那些中等收入以上群體，由于其收入水平相對較高，不應(yīng)再進(jìn)入金融扶貧之列，否則會進(jìn)一步拉大階層間貧富收入差距。但從目前小額信貸的目標(biāo)人群來看，經(jīng)常以中等收入或中等收入以上的農(nóng)戶為主，李小云（2011）研究發(fā)現(xiàn)，在扶貧項(xiàng)目中，貧困戶受益比例僅為16%，中等戶為51%，富裕戶為33%。因此建立有效的金融扶貧對象瞄準(zhǔn)工具和篩選機(jī)制，避免扶貧目標(biāo)偏離尤為必要?？筛鶕?jù)評價對象的初始財富，受教育程度，生產(chǎn)技能，致富愿望，身體狀況等情況，建立金融扶貧對象評價體系，確立金融扶貧對象，并隨扶貧對象的收入水平，進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，提高瞄準(zhǔn)精度，確保有限的金融資源真正配置給低收入群體。

（五）建立多維立體化風(fēng)險防范分擔(dān)體系，確保金融扶貧可持續(xù)發(fā)展

金融扶貧出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)是扶貧，但金融機(jī)構(gòu)作為追求利潤的企業(yè)，如何使其在承擔(dān)社會責(zé)任的同時，規(guī)避好扶貧對象因自然災(zāi)害、重大疾病、意外傷害、所經(jīng)營項(xiàng)目經(jīng)營狀況差、信用缺失等狀況形成的經(jīng)營風(fēng)險，是金融扶貧必須解決的一個難題?？偨Y(jié)國內(nèi)外金融扶貧的成功案例，可在以下幾個方面進(jìn)行創(chuàng)新：（1）設(shè)立擔(dān)?；稹Ｍㄟ^財政控股和參股的形式開辦擔(dān)保公司，開展綜合性融資擔(dān)保，對農(nóng)民在金融部門不能辦理抵押貸款的資產(chǎn)提供擔(dān)保。（2）組建鄉(xiāng)鎮(zhèn)產(chǎn)權(quán)交易中心。加快農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)、集體林地承包經(jīng)營權(quán)、水域?yàn)┩筐B(yǎng)殖權(quán)、集體建設(shè)用地使用權(quán)和房屋所有權(quán)等“五權(quán)”，確權(quán)辦證，納入擔(dān)保抵押范圍，開展物權(quán)交易等相關(guān)業(yè)務(wù)。（3）試點(diǎn)農(nóng)民信用等級評定工程。按照政府先期發(fā)動、后期農(nóng)民自管的模式，組建包括黨員，駐村干部，村民代表及銀行工作人員在內(nèi)的評定小組，建立信用檔案，發(fā)放信用證，評定信用村，提高農(nóng)民信用意識。

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