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    影響房產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的因素

    2014-03-31 04:45:14劉曉玲
    卷宗 2014年2期
    關(guān)鍵詞:影響因素財務(wù)管理目標(biāo)

    劉曉玲

    摘 要:財務(wù)管理是一個房產(chǎn)企業(yè)的管理的核心所在,所以財務(wù)管理在房產(chǎn)企業(yè)中占有非常重要的地位。從而要實現(xiàn)房產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo),首先必須要考慮影響房產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的各種因素,房產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)同時受到房產(chǎn)企業(yè)各種因素的影響,本身管理決策為內(nèi)因,還有其他外因的存在。

    關(guān)鍵詞:房產(chǎn)企業(yè);財務(wù)管理;目標(biāo);影響因素

    財務(wù)管理是房產(chǎn)企業(yè)管理的重中之重,它是房產(chǎn)企業(yè)資金的獲得和有效使用的管理工作,房產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)取決于房產(chǎn)企業(yè)的總目標(biāo)。要實現(xiàn)房產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo),首先必須考慮影響房產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的各種因素,房產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)不僅要受到房產(chǎn)企業(yè)本身管理決策的各種因素的影響,同時還要受到房產(chǎn)企業(yè)外部環(huán)境因素的影響。

    1 內(nèi)部因素

    管理決策固素。項目投資和資本結(jié)構(gòu)。這是決定房產(chǎn)企業(yè)報酬和風(fēng)險的首要因素。任何投資都會有風(fēng)險,而房產(chǎn)企業(yè)實施科學(xué)嚴(yán)密的投資計劃將會大大減少項目的風(fēng)險。多年來,不少房產(chǎn)企業(yè)陷人困境,甚至破產(chǎn)倒閉,大都是由于投資失誤所致。因此,應(yīng)結(jié)合房產(chǎn)企業(yè)實際,建立嚴(yán)格的投資決策審議制度,規(guī)范和約束投資行為,對投資決策的主體、內(nèi)容、程序、原則、責(zé)任、監(jiān)督等作出明確規(guī)定,以便盡可能地提高房產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)程度。

    1.1在確定項目方面,實行“統(tǒng)一規(guī)劃、民主集中和專家評審”的可行性論證方法。

    1.2在使用資金方面,實行投資預(yù)算,總量控制和封閉追蹤的??顚S棉k法。

    1.3確定最佳的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)是所有者權(quán)益和負(fù)債之間的比例關(guān)系,如果資本結(jié)構(gòu)不當(dāng)會嚴(yán)重影響房產(chǎn)企業(yè)的效益,增加風(fēng)險,甚至導(dǎo)致房產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)。使房產(chǎn)企業(yè)的總價值最大,就是要尋找一種最佳的資本結(jié)構(gòu),揭示資金成本、財務(wù)杠桿同房產(chǎn)企業(yè)價值之間的關(guān)系。

    1.4投資報酬率與風(fēng)險。房產(chǎn)企業(yè)的盈利總額并不反映股東財富,在風(fēng)險相同的前提下,股東財富的大小要看投資報酬率。房產(chǎn)企業(yè)為達(dá)到經(jīng)濟(jì)增長的目的,在面臨眾多投資機(jī)會時,往往通過資本預(yù)算來作出長期計劃決策。“貨幣的時間價值”是財務(wù)管理從量上分析的一個重要觀念,也是評價投資方案的基本標(biāo)準(zhǔn)。因此,為提高投資報酬率,必須對“貨幣的時間價值”有所研究,找出適合于對資金籌集、投資、使用和回收進(jìn)行研究的數(shù)學(xué)模型和分析方法,如采用凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報酬率法等,從而提高財務(wù)管理決策質(zhì)量,實現(xiàn)房產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)。

    收益和風(fēng)險是直接相關(guān)的,投資的主要目的是獲得收益,收益面向未來,或多或少地存在著風(fēng)險,房產(chǎn)企業(yè)決策時,要在報酬和風(fēng)險之間作出權(quán)衡,研究風(fēng)險、計量風(fēng)險,并設(shè)法控制風(fēng)險。風(fēng)險報酬率取決于投資者對風(fēng)險的回避態(tài)度和風(fēng)險程度(可用變異系數(shù)計量),因此,房產(chǎn)企業(yè)可采用多角經(jīng)營和多角籌資的方法來控制風(fēng)險,多經(jīng)營幾個品種,可以在盈利和虧損產(chǎn)品之間相互補(bǔ)充,減少風(fēng)險;多種渠道籌資,可以把投資的風(fēng)險(當(dāng)然也包含部分報酬)不同程度地分散給債權(quán)人,以求最大限度地擴(kuò)大房產(chǎn)企業(yè)財富。

    1.5股利決策。股利決策的重要性是基于以下主要原因:一是影響融資計劃和資本預(yù)算;二是股利減少了留存盈余,會引起較高的債務(wù)權(quán)益比率。一般來說,房產(chǎn)企業(yè)的股利決策一方面應(yīng)使所有者的財富最大化,另一方面要為房產(chǎn)企業(yè)提供充足的融資。當(dāng)房產(chǎn)企業(yè)的獲利能力增強(qiáng)時,采用“低正常股利加額外股利”的決策;當(dāng)房產(chǎn)企業(yè)的收益超過投資者投資于別處所能獲得的收益時,房產(chǎn)企業(yè)應(yīng)保留盈余而不是分配,以實現(xiàn)股東財富最大化。

    2 外部環(huán)境因素

    房產(chǎn)企業(yè)外部環(huán)境是房產(chǎn)企業(yè)財務(wù)決策難以改變的外部約束條件,對房產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)將產(chǎn)生極大的影響。

    2.1法律環(huán)境。在市場經(jīng)濟(jì)條件下,法律手段日益增多,越來越多的經(jīng)濟(jì)活動將受到法律的具體規(guī)范,無論是籌資、投資還是利潤分配,都要與房產(chǎn)企業(yè)外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系。目前與房產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)休戚相關(guān)的法律法規(guī)有:房產(chǎn)企業(yè)組織法規(guī)、財務(wù)會計法規(guī)、財政稅務(wù)法規(guī)等等。財務(wù)工作人員應(yīng)該了解、熟悉并掌握這些法律知識,做到有法可依,在守法的前提下完成房產(chǎn)企業(yè)理財?shù)穆毮?,實現(xiàn)房產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)。

    2.2經(jīng)濟(jì)環(huán)境。國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)劃,體制改革的相關(guān)措施也對房產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)產(chǎn)生影響。房產(chǎn)企業(yè)能夠正確地預(yù)見政府經(jīng)濟(jì)政策的導(dǎo)向,對理財決策大有好處,國家對經(jīng)濟(jì)的優(yōu)惠、鼓勵和有利傾斜,房產(chǎn)企業(yè)如果認(rèn)真加以研究,按照政策行事,就能趨利除弊。

    商業(yè)競爭、通貨膨脹和利率波動等外部因素,都將對房產(chǎn)企業(yè)的銷售收入、存貨庫存、設(shè)備添置、債券投資等方面產(chǎn)生嚴(yán)重影響。為實現(xiàn)房產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理之目標(biāo),房產(chǎn)企業(yè)必須及時調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營,適應(yīng)經(jīng)濟(jì)政策,以迅速提高應(yīng)變能力。 正確預(yù)測未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展,實現(xiàn)資本大眾化,分散經(jīng)營風(fēng)險。房產(chǎn)企業(yè)要盡可能提升自己的價值,對于還未上市的房產(chǎn)企業(yè),要爭取公開發(fā)行股票,從證券市場籌集資金,促使房產(chǎn)企業(yè)價值有市價可循,這也將有利于實現(xiàn)房產(chǎn)企業(yè)財富最大化。

    從以上分析可以看到,房產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)受到多種因素的影響,由于出發(fā)點和要求實現(xiàn)的目的不同,對房產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的定位會各有偏差,但目標(biāo)只有一個,即“房產(chǎn)企業(yè)價值最大化”,概括起來,對房產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的確定還應(yīng)綜合考慮以下幾個問題:

    (1)緊密配合房產(chǎn)企業(yè)戰(zhàn)略總目標(biāo),做好財務(wù)計劃。房產(chǎn)企業(yè)管理中,戰(zhàn)略的選擇和實施是房產(chǎn)企業(yè)的根本利益所在,戰(zhàn)略的需要高于一切,財務(wù)管理首先要根據(jù)房產(chǎn)企業(yè)總目標(biāo)的要求,配合房產(chǎn)企業(yè)戰(zhàn)略的實施,認(rèn)真做好財務(wù)計劃。計劃并非一個資金問題,還要對未來可能出現(xiàn)的各種情況加以思考,以提高房產(chǎn)企業(yè)對不確定事件的反應(yīng)能力,增加有利機(jī)會帶來的收益。財務(wù)計劃確定后,要將計劃具體化,進(jìn)行財務(wù)預(yù)算,進(jìn)一步細(xì)化各種現(xiàn)金收支、長期資金籌措、短期資金信貸等預(yù)算,使財務(wù)預(yù)算成為房產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的控制標(biāo)準(zhǔn)和考核依據(jù),在實現(xiàn)房產(chǎn)企業(yè)價值最大化中發(fā)揮重要作用。

    (2)促使房產(chǎn)企業(yè)最大限度地提高投資報酬率。成本控制是房產(chǎn)企業(yè)增加盈利的根本途徑,但單純以成本最低為標(biāo)準(zhǔn),只局限于降低成本本身,一般不能改變風(fēng)險。因此,房產(chǎn)企業(yè)在投資管理、流動資金管理、證券管理、籌資管理等經(jīng)濟(jì)活動中,一方面要最大限度地降低成本獲得利潤,便房產(chǎn)企業(yè)總體邊際收益最大,另一方面要以利潤換效率,充分考慮“貨幣的時間價值和投資的風(fēng)險價值”,以求達(dá)到股東投資報酬率最大。

    (3)合理提高資產(chǎn)的利用效率。房產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)不是無限的,房產(chǎn)企業(yè)獲得的利潤不僅僅表現(xiàn)在降低成本和降低資產(chǎn)消耗方面,還表現(xiàn)在提高資產(chǎn)利用率方面。改變資產(chǎn)用途,利用有限的資產(chǎn)多生產(chǎn)盈利更高的產(chǎn)品也是一種現(xiàn)實的選擇,對于存在明顯資產(chǎn)閑置的房產(chǎn)企業(yè),提高資產(chǎn)利用率即是降低成本提高盈利水平的關(guān)鍵。盤活存量資產(chǎn)、增加產(chǎn)品產(chǎn)量、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售更多的社會需要的商品來增加數(shù)量收益,不僅是一種市場策略,有時也是一種成本利潤策略,從房產(chǎn)企業(yè)戰(zhàn)略意義上講,提高資產(chǎn)利用事也是實現(xiàn)房產(chǎn)企業(yè)價值最大化的有效途徑。

    (4)正確進(jìn)行財務(wù)分析。為改善房產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部管理,財務(wù)管理往往要對房產(chǎn)企業(yè)的盈利能力、籌資結(jié)構(gòu)、利潤分配進(jìn)行分析,以評價房產(chǎn)企業(yè)過去的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況,預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。幫助房產(chǎn)企業(yè)改善決策。通過財務(wù)分析可以對房產(chǎn)企業(yè)的償債能力、盈利能力、抗風(fēng)險能力作出評價,找出存在的問題,以此來提高資產(chǎn)收益率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,并為決策提供有用信息,促使房產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)。

    (5)協(xié)調(diào)各種財務(wù)關(guān)系。股東、經(jīng)營者、債權(quán)人構(gòu)成了公司最重要的財務(wù)關(guān)系,股東是房產(chǎn)企業(yè)的所有者,財務(wù)管理的目標(biāo)是股東的目標(biāo)。

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