家族企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)關(guān)鍵控制點研究

烏蘭察布職業(yè)學院 呂雅英

一、引言

家族企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是指依據(jù)家族企業(yè)運營管理與財務(wù)管理目標，以企業(yè)財務(wù)報表及相關(guān)數(shù)據(jù)的財務(wù)分析為依據(jù)，通過歸結(jié)企業(yè)財務(wù)運營規(guī)律，及時發(fā)出財務(wù)預(yù)警信號并給出相應(yīng)的危機防控對策，促使企業(yè)管理當局采取有效措施堵塞其管理漏洞，降低其財務(wù)危機的危害結(jié)果。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建構(gòu)是家族企業(yè)的財務(wù)風險控制體系的重要構(gòu)件，是提升家族企業(yè)對現(xiàn)金流的控制力，增強企業(yè)對抗運營風險能力的重要制度性安排。家族企業(yè)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)當具有收集風險誘因相關(guān)信息，發(fā)出財務(wù)風險預(yù)警，給出財務(wù)危機防控策略建議及規(guī)避顯著性財務(wù)危機事件的功能。通過建構(gòu)財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)，有助于提升家族企業(yè)抵御財務(wù)風險的能力，提升企業(yè)財務(wù)運營質(zhì)量。若要確保財務(wù)風險管理活動的有效性，家族企業(yè)應(yīng)當挖掘可能危害其財務(wù)運營安全的若干關(guān)鍵風險要素，深究其風險產(chǎn)生根源及發(fā)生機理，并據(jù)此建立適合家族企業(yè)特點的財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)。

二、家族企業(yè)財務(wù)危機主要誘因剖析

（一）家族企業(yè)財務(wù)運營系統(tǒng)機制性風險 建立于家族血緣基礎(chǔ)之上的家族企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)存在內(nèi)生性的體制問題。家族企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)以家庭血緣關(guān)系為維系手段，形成以血緣及姻緣為線索的由親及遠的軸心外圍式管理組織結(jié)構(gòu)。血緣紐帶關(guān)系建構(gòu)的強凝聚力有助于家族企業(yè)在初期發(fā)展階段借助人脈關(guān)系迅速擴張，亦能有效在企業(yè)內(nèi)部消化員工與企業(yè)間的沖突。但是發(fā)展到一定階段的家族企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的問題日益凸顯。

（1）家族企業(yè)對外產(chǎn)權(quán)明晰，但其內(nèi)部產(chǎn)權(quán)界定模糊。多數(shù)家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)處于混沌狀態(tài)，由此導(dǎo)致基于現(xiàn)代企業(yè)制度的監(jiān)事會及財務(wù)總監(jiān)等機構(gòu)的職能未能有效發(fā)揮，甚至其合法權(quán)力被架空。所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離是企業(yè)建立合規(guī)的內(nèi)部財務(wù)風險控制系統(tǒng)的基礎(chǔ)性制度要求，但家族企業(yè)的各關(guān)鍵崗位多由具有強血緣聯(lián)系的企業(yè)所有人群體掌控，其家族成員內(nèi)部的人脈關(guān)系掩蓋了各種財務(wù)管理漏洞，從而導(dǎo)致家族企業(yè)財務(wù)危機隱形化。因此，家族企業(yè)有必要健全企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度，促使企業(yè)股東大會及董事會、監(jiān)事會的權(quán)力正?；⒎e極從外部引入職業(yè)經(jīng)理人制度，從而有效克服其內(nèi)部家族成員權(quán)力失控現(xiàn)象對財務(wù)系統(tǒng)安全的威脅。

（2）家族企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的集權(quán)水平過高誘發(fā)決策程序風險。當前多數(shù)家族企業(yè)都依據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度構(gòu)建其決策與執(zhí)行公司架構(gòu)，但是形式上的規(guī)范性并不能掩蓋家族企業(yè)實質(zhì)上的決策程序不規(guī)范性。通常而言，家族企業(yè)的重大決策由其創(chuàng)業(yè)團隊核心成員及其相應(yīng)的家族成員秘密商議而形成。決策信息及決策過程的不透明性導(dǎo)致家族企業(yè)在重大問題的決策上容易走向兩個極端：一是封閉式?jīng)Q策模式有助于帶給家族企業(yè)決策的高效率，使得家族企業(yè)對市場的反應(yīng)速度快，較其他治理模式下的企業(yè)更容易占據(jù)市場先機；二是封閉式?jīng)Q策模式導(dǎo)致其決策層成員受制于有限信息和有限知識的約束，更易導(dǎo)致重大決策失誤。究其根本，決策高風險性來自于多數(shù)家族企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)單一化，由企業(yè)主絕對控股的家族企業(yè)的主觀決策風險更高。

（二）家族企業(yè)財務(wù)運營體系業(yè)務(wù)性風險 具體如下：

（1）家族企業(yè)的封閉集權(quán)式?jīng)Q策方式放大家族企業(yè)財務(wù)風險敞口。家族企業(yè)的投資決策缺乏民主化，使得其投資項目未經(jīng)充分的可行性論證即上馬。這種獨裁式?jīng)Q策方式多是家族企業(yè)控制人憑借對部分消費者的需求規(guī)模想象而做出的，其結(jié)果多是低估成本卻高估預(yù)期收益。該法雖在特定場合下有助于提升企業(yè)的決策效率，但是亦將放大其投資風險敞口，提高投資項目失敗的概率。投資項目的財務(wù)風險管理模式僵化，企業(yè)所有者及財務(wù)管理人員素質(zhì)偏低將弱化家族企業(yè)的投資風險分析能力及對策制定能力，增加其投資決策失誤概率。影響家族企業(yè)投資風險的人員素質(zhì)風險主要受到其價值觀念、思維模式、知識結(jié)構(gòu)、管理作風、行為模式及投資實踐經(jīng)驗等因素決定。家族企業(yè)應(yīng)當選拔抽象思維及分析能力較強，具有全局思維能力和勇于挑戰(zhàn)各種困難局面的信心與決心，有著較強理論知識基礎(chǔ)和自學能力的員工進入投資運營部及公司內(nèi)審機構(gòu)。

（2）家族企業(yè)的狹窄融資渠道導(dǎo)致其融資市場失靈，導(dǎo)致家族企業(yè)缺乏必要資金用于支持其業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。制約家族企業(yè)順暢獲得外部資金支持的主要原因在于家族企業(yè)的控制權(quán)的封閉性制約了外部投資人或債權(quán)人主張其權(quán)力的正常渠道，提高了外部投資人或債權(quán)人的資金投放風險。再者，家族企業(yè)的內(nèi)部信用水平不足限制其對外融資能力。多數(shù)家族企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模較小、流動資金短缺、商譽價值不高等因素，限制了家族企業(yè)采取信用貸款的方式獲取資金；由于家族企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量不高，采用抵押擔保的方式所能融通的資金量有限；由于股權(quán)融資方式將導(dǎo)致家族企業(yè)內(nèi)部成員的股份被稀釋，對家族企業(yè)核心成員的控制權(quán)造成沖擊，使得家族企業(yè)對于股權(quán)融資模式較為謹慎。家族企業(yè)的融資難題是制約家族企業(yè)快速發(fā)展的主要障礙，融資難問題導(dǎo)致處于快速擴張期的家族企業(yè)難以獲取必要資金，從而影響其擴張速度，增加其資金鏈斷裂風險。

三、家族企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)關(guān)鍵控制點剖析

（一）家族企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)經(jīng)營環(huán)境風險預(yù)警 家族企業(yè)的穩(wěn)健運作及其經(jīng)營目標的達成離不開良好內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境的促進與抑制。及時關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境的異動并有效評估該異動給企業(yè)帶來的風險水平，是建構(gòu)家族企業(yè)預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)性任務(wù)。

（1）家族企業(yè)應(yīng)當密切關(guān)注企業(yè)的外部經(jīng)營環(huán)境異動。企業(yè)應(yīng)當設(shè)立政策法規(guī)領(lǐng)域的專門研究崗位，密切跟蹤政府當局的經(jīng)濟政策及法律規(guī)章制度的變動，并分析該政策及法律對企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營績效的影響水平。企業(yè)決策層應(yīng)當對政府當局的各項法規(guī)及政策變動作出及時反應(yīng)，并據(jù)此調(diào)整企業(yè)內(nèi)部的相應(yīng)規(guī)章制度設(shè)計；企業(yè)部門領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)當針對與本部門相關(guān)的政策法規(guī)變動內(nèi)容，適時調(diào)整本部門對口業(yè)務(wù)的工作程序，做到本部門工作與政府對口管理部門的工作流程的順暢銜接。外部經(jīng)營環(huán)境變動的財務(wù)風險預(yù)警還應(yīng)當包括對宏觀經(jīng)濟及金融市場的發(fā)展態(tài)勢、行業(yè)發(fā)展前景、產(chǎn)品市場的競爭對手變動及本企業(yè)的市場占有率變動等多方面內(nèi)容，家族企業(yè)應(yīng)當根據(jù)企業(yè)核心戰(zhàn)略目標來選擇對企業(yè)財務(wù)績效影響較大的指標做重點預(yù)警研究。

（2）家族企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營環(huán)境的財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)建構(gòu)可以為家族企業(yè)的財務(wù)管理水平提升提供優(yōu)化路徑指引。依據(jù)管理職能劃分，家族企業(yè)管理可以劃分為計劃、組織、領(lǐng)導(dǎo)與控制等四個環(huán)節(jié)，其中作為核心環(huán)節(jié)的領(lǐng)導(dǎo)環(huán)節(jié)制度設(shè)計對其他諸環(huán)節(jié)的工作起到提綱挈領(lǐng)的功用。通過對中高層關(guān)鍵領(lǐng)導(dǎo)者的經(jīng)營理念和經(jīng)營風格的動態(tài)跟蹤，可以清晰地揭示該領(lǐng)導(dǎo)者的風險傾向類型。家族企業(yè)的最高決策層應(yīng)當根據(jù)不同部門對風險傾向的不同要求來選擇相應(yīng)風險傾向類型的領(lǐng)導(dǎo)者，例如應(yīng)當選擇風險審慎型領(lǐng)導(dǎo)者管理財務(wù)部門等。企業(yè)文化亦是家族企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營環(huán)境財務(wù)風險預(yù)警的關(guān)注重點。誠實與信任等價值觀有助于提升家族企業(yè)的長期價值；而貪污賄賂、欺詐客戶及同事等價值觀則給企業(yè)的財務(wù)系統(tǒng)造成巨大的風險隱患。對于各種背離家族企業(yè)長期利益最優(yōu)化的企業(yè)文化，預(yù)警系統(tǒng)可以通過評估諸如個人壓力、家庭經(jīng)濟困難、具有賭博等不良個人娛樂習慣等“危險信號”的方式來作出及時的預(yù)警測量與危害分析，并采取及時的遏制行動來消除此類風險的影響。

（二）家族企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)經(jīng)營活動風險預(yù)警 就企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理而言，家族企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)是動態(tài)式封閉運行的系統(tǒng)，其預(yù)警控制點從企業(yè)采購環(huán)節(jié)經(jīng)由產(chǎn)品或服務(wù)生產(chǎn)環(huán)節(jié)滲透，直到產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)的各個層面。鑒于針對企業(yè)經(jīng)營活動全流程全面財務(wù)風險預(yù)警控制的效果更優(yōu)，但相對的預(yù)警成本亦較高，家族企業(yè)應(yīng)當選擇若干關(guān)鍵控制點實施動態(tài)式重點控制。

（1）采購與供應(yīng)環(huán)節(jié)的財務(wù)風險預(yù)警控制重點應(yīng)當集中在采購資金支付與倉儲庫存量控制等環(huán)節(jié)。家族企業(yè)的采購活動主要涉及遴選供應(yīng)商、簽署契約、采購合同跟蹤、驗貨入庫與應(yīng)付賬款支付等具體環(huán)節(jié)。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)當以采購應(yīng)付賬款的支付作為預(yù)警防控的核心，將契約內(nèi)容規(guī)范性、貨物驗收合格作為應(yīng)付賬款支付的必要前提。由于倉儲庫存量過大將導(dǎo)致家族企業(yè)的有限資金被占用，需支付較高的資金占用成本，壓縮企業(yè)流動性，提高企業(yè)抗財務(wù)風險能力，故財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)強化對倉儲庫存量的預(yù)警控制力度。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)當對倉儲部門的內(nèi)部管理做深度考評，分析其庫存貨物管理方法設(shè)計的合理性及其執(zhí)行力。由于倉儲環(huán)節(jié)的庫存量決策涉及到生產(chǎn)及營銷等企業(yè)其他部門的利益，家族企業(yè)高層管理者應(yīng)當積極出面協(xié)調(diào)各部門利益，將倉儲庫存量調(diào)控在各部門都能接受的水平；同時，各部門也應(yīng)當圍繞庫存量決策做充分的內(nèi)部情報溝通，由倉儲管理部門針對下游部門的實際需求制定動態(tài)庫存量控制方案。

（2）生產(chǎn)環(huán)節(jié)的財務(wù)風險預(yù)警控制重點應(yīng)當集中在直接人工、原材料及制造費用的實際投入與有效產(chǎn)品或服務(wù)價值的評估與控制層面。與非家族企業(yè)相比，家族企業(yè)在對產(chǎn)品或服務(wù)生產(chǎn)環(huán)節(jié)成本投入領(lǐng)域的監(jiān)管能力與強度有著制度性優(yōu)勢。但是由于家族企業(yè)利益與員工利益存在本質(zhì)性的背離，家族企業(yè)對工、料、費實際消耗額的嚴密控制亦無法杜絕無效耗費和蓄意磨洋工等不良行為的發(fā)生。家族企業(yè)可以對工、料、費等預(yù)警控制要點采取設(shè)立硬性控制指標的方式來強力推進基層執(zhí)行。例如針對不同產(chǎn)品設(shè)置單位人工、單位原材料、單位能耗等財務(wù)指標做實際成本支出與差異的定量分析并給出相應(yīng)的風險防控對策。

（3）銷售環(huán)節(jié)的財務(wù)風險預(yù)警控制的關(guān)鍵點應(yīng)當放在對重點客戶的資信狀態(tài)測量與評估，并結(jié)合重點客戶信用水平來制定恰當?shù)膽?yīng)收賬款信用政策。影響家族企業(yè)在銷售環(huán)節(jié)實現(xiàn)其產(chǎn)品或服務(wù)價值增值的起點在于控制銷售合同的內(nèi)容，力爭在合同中確立利于本企業(yè)的應(yīng)收及應(yīng)付賬款條款。這要求財務(wù)部門嚴格依據(jù)企業(yè)的客戶信用等級劃分制度給予客戶相應(yīng)的應(yīng)收賬款授信額度，并指派主管業(yè)務(wù)員對高風險客戶的應(yīng)收賬款項目實行實時跟蹤策略。賬齡分析法是財務(wù)部門的傳統(tǒng)應(yīng)收賬款分析法，其劣勢在于對應(yīng)收賬款逐筆分析其賬齡的方法忽視了客戶企業(yè)整體運營績效水平對應(yīng)收賬款壞賬風險的影響。財務(wù)部門應(yīng)系統(tǒng)性檢審本企業(yè)建立在傳統(tǒng)賬齡分析法基礎(chǔ)上的信用政策，建立基于客戶信用水平動態(tài)評估結(jié)果的應(yīng)收賬款預(yù)警系統(tǒng)，以提升警情預(yù)報的及時性和系統(tǒng)性。

（三）家族企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)投融資活動風險預(yù)警 具體有：

（1）家族企業(yè)應(yīng)當建構(gòu)針對職業(yè)經(jīng)理人的投融資風險預(yù)警系統(tǒng)。職業(yè)經(jīng)理人制度內(nèi)生的代理人風險是家族企業(yè)投融資決策風險控制的要點。家族企業(yè)應(yīng)當建立以職業(yè)經(jīng)理人為核心，以EVA激勵機制為其績效考評依據(jù)的投資決策機制。成長到一定階段的家族企業(yè)的投融資活動專業(yè)化水平日益提升，家族企業(yè)亟需通過建立健全職業(yè)經(jīng)理人制度的方式來引入高端管理人才，充分利用外部智力來提升企業(yè)內(nèi)部投融資體系運營效率。職業(yè)經(jīng)理人的人脈資源有助于拓展家族企業(yè)的投融資渠道，其專業(yè)化投融資知識則有利于家族企業(yè)更加高效地利用既有資金，提升資金利用效率，降低家族企業(yè)對外部資金的依賴水平。但是職業(yè)經(jīng)理人的代理人風險對家族企業(yè)的權(quán)益持有人獲取企業(yè)所有者權(quán)益亦產(chǎn)生威脅。通過實施基于EVA的職業(yè)經(jīng)理人薪酬激勵制度，有助于量化考核職業(yè)經(jīng)理人對企業(yè)的貢獻值，即時揭示職業(yè)經(jīng)理人的管理策略對企業(yè)財務(wù)績效的影響水平，降低投融資決策環(huán)節(jié)的職業(yè)經(jīng)理人代理人風險。

（2）家族企業(yè)應(yīng)當完善科學的內(nèi)部投融資風險預(yù)警制度體系。家族企業(yè)應(yīng)重點關(guān)注對企業(yè)的貨幣資產(chǎn)、應(yīng)收應(yīng)付賬款及存貨資產(chǎn)等內(nèi)部資金的管理，通過提升家族企業(yè)的內(nèi)部資金利用效率來降低企業(yè)對外部融資的依賴水平。家族企業(yè)在安排財務(wù)部門關(guān)鍵崗位人選時應(yīng)當采取家族避嫌政策，并輔以輪崗制度，健全現(xiàn)金收支審批權(quán)限制度，制定完善的財務(wù)預(yù)算制度，整合企業(yè)物流和現(xiàn)金流等資源，以制度約束力來消弭家族企業(yè)投融資業(yè)務(wù)運作不規(guī)范的問題。

［1］ 錢光明：《淺論現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建》，《財會通訊》2010年第8期。