亞元區(qū)建立的SWOT分析

柳 振，喬龍威

（安徽財經(jīng)大學，安徽 蚌埠 233030）

亞元區(qū)建立的SWOT分析

柳 振，喬龍威

（安徽財經(jīng)大學，安徽 蚌埠 233030）

本文采用SWOT分析法，指出亞元區(qū)的設(shè)立存在促進區(qū)域經(jīng)濟一體化、規(guī)避匯率風險等優(yōu)勢；存在使成員國將會失去貨幣政策的自主性、固定匯率政策使匯率政策工具不再發(fā)揮作用等劣勢；存在全球經(jīng)濟大勢驅(qū)動、區(qū)域經(jīng)濟一體化加強、經(jīng)濟實力增強等機遇；存在經(jīng)濟發(fā)展不平衡、缺乏領(lǐng)導核心、政治基礎(chǔ)薄弱等障礙.最后根據(jù)歐洲經(jīng)驗提出亞洲各國在亞元區(qū)設(shè)立時應采取完善危機救助機制、加強金融監(jiān)管合作、建立合作領(lǐng)導機構(gòu)等措施.

亞洲貨幣合作；亞元；SWOT分析

1 引言

目前，區(qū)域經(jīng)濟一體化是世界經(jīng)濟發(fā)展的潮流和趨勢.世界上許多地區(qū)正在加強區(qū)域經(jīng)濟、貨幣合作.亞洲地區(qū)特別是亞洲東部是世界上人口最密集的地區(qū)，也是世界經(jīng)濟增長最快的地方，在貨幣合作中自然也不甘落后.

亞洲地區(qū)在加強經(jīng)貿(mào)往來方面取得了很多成就，加強了區(qū)域內(nèi)部經(jīng)濟聯(lián)系.正如歐洲貨幣合作的發(fā)展一樣，經(jīng)過長期經(jīng)濟一體化發(fā)展，亞洲的貨幣合作也將不斷進步.但是，由于亞洲地區(qū)區(qū)域廣，經(jīng)濟、文化差異大、一些國家政治上也存在一些矛盾，因此推進亞洲貨幣合作發(fā)展仍困難重重，亞元的推出仍有很長的路要走.

目前對于區(qū)域貨幣合作問題的研究主要分為兩個方向：一是對最優(yōu)貨幣區(qū)理論的研究，第二個方面是對貨幣區(qū)建設(shè)實踐的研究.

1.1 對最優(yōu)貨幣區(qū)理論的研究

蒙代爾最早提出了最優(yōu)貨幣區(qū)理論，并把生產(chǎn)要素流動性作為最優(yōu)貨幣區(qū)的標準.之后，其他學者分別提出了各種不同的最優(yōu)貨幣區(qū)單一標準.如，英格拉姆（J.C.Ingram）（1962）提出的金融市場一體化標準、麥金農(nóng)(R.I.Mckinnon)（1963）提出的經(jīng)濟開放度標準、凱南（P.B.Kenen）（1969）提出的產(chǎn)品多樣性標準等.

1.2 對最優(yōu)貨幣區(qū)實踐的研究

對貨幣區(qū)實踐的研究的核心問題是“該區(qū)域是否是最優(yōu)貨幣區(qū)”.關(guān)于東亞是否是最優(yōu)貨幣區(qū)問題一直處于爭論中.葛拓（Goto）（1994）和哈馬達（Hamada）（1994）等研究認為東亞是一個最優(yōu)貨幣區(qū).金（Kim）（2003）、井川（Kawai）（2005）等人認為東亞不是一個最優(yōu)貨幣區(qū)..戴金平（2009）、熊性美（2010）、黃梅波（2010）何帆（2008）等國內(nèi)大部分研究學者認為目前東亞還不具備建立最優(yōu)貨幣區(qū)的條件.

2 亞元區(qū)的提出及亞洲貨幣合作的發(fā)展歷程

1997年的亞洲金融風暴席卷大部分亞洲國家和地區(qū)，特別是東亞和東南亞的一些國家.基于從經(jīng)濟危機中得到的教訓，馬來西亞總理馬哈蒂爾最早在1997年的東盟國家首腦會議上提出了建立“亞元區(qū)”和“亞洲貨幣基金組織”的設(shè)想.

2000年5月，東盟10國及中日韓3國財長在泰國清邁召開的亞洲開發(fā)銀行年會上，決定擴大東盟的貨幣互換協(xié)議到中、日、韓3國的金融決議，以共同抵御投機者的襲擊.這是亞洲貨幣合作第一次有意義的行動.

2006年，亞洲開發(fā)銀行參照歐元推出前的“歐洲貨幣單位”推出一種名為“亞洲貨幣單位”（Asia CurrencyUnit，ACU）的貨幣符號概念，它不是可以流通使用的實際貨幣，而是根據(jù)中、日、韓3國和東盟10國各自的貨幣價值、國內(nèi)生產(chǎn)總值及貿(mào)易規(guī)模等加權(quán)值制定的虛擬貨幣，從而為以后亞元正式出臺奠定基礎(chǔ).

3 亞元區(qū)設(shè)立的SWOT分析

3.1 亞元區(qū)建立的優(yōu)勢（strengths）

亞元區(qū)的成立，特別是亞元的順利發(fā)行，將有利于區(qū)域內(nèi)部經(jīng)濟的發(fā)展和區(qū)域間的交流.

3.1.1 有利于提高區(qū)域內(nèi)部總的經(jīng)濟福利，促進區(qū)域經(jīng)濟一體化.實現(xiàn)區(qū)域內(nèi)部人力、物力、資本和商品等的自由流動即要素的自由流動是區(qū)域貨幣一體化的前提.人力、物力、資本、商品的自由流動，有利于充分利用區(qū)域內(nèi)部的資源和要素，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，推動區(qū)域內(nèi)部個國家和地區(qū)間宏觀經(jīng)濟目標的一致性，推進區(qū)域經(jīng)濟一體化發(fā)展；也有利于促進區(qū)域內(nèi)部貿(mào)易自由化的發(fā)展.

3.1.2 便于貨幣間的自由兌換，從而達到規(guī)避匯率風險的目標.當在亞元區(qū)通行亞元時，各成員國的貨幣退出流通，取而代之的是統(tǒng)一的亞元，成員國之間的貿(mào)易由國際貿(mào)易變成了區(qū)域內(nèi)部的貿(mào)易，從而消除了以前的貨幣兌換成本.即使在一體化初級形式，區(qū)域內(nèi)部實行固定匯率制，貨幣可自由兌換，也可以大大降低匯率風險，推動區(qū)域內(nèi)部貿(mào)易的發(fā)展.

3.1.3 有利于區(qū)域內(nèi)部一體化的加強.區(qū)域貨幣一體化的不僅能促進各國在經(jīng)濟上的合作，也有利于各國加強政治、軍事上的互動，進而也有可能組成政治軍事聯(lián)盟，增強在國際上的話語權(quán).

3.2 亞元區(qū)的劣勢（weaknesses）

3.2.1 成員國將會失去貨幣政策的自主性.根據(jù)“蒙代爾三角”（見圖1），一國政府最多只能實現(xiàn)以下目標中的兩項：完全資本流動、貨幣政策獨立性和固定匯率制.

圖1 蒙代爾三角

由于實現(xiàn)區(qū)域貨幣一體化要以資本自由流動和固定匯率制為前提，在此情況下貨幣政策的獨立性就難以實現(xiàn)，成員國實施貨幣政策的自主權(quán)將不復存在.成員國也不能完全從自身利益出發(fā)來制定和實施貨幣政策.

3.2.2 固定匯率政策使匯率政策工具不再發(fā)揮作用.區(qū)域貨幣一體化要求區(qū)域內(nèi)國家實行在區(qū)域內(nèi)部固定匯率制度.因此，亞元在區(qū)域內(nèi)部的流通使得各國不能利用匯率政策調(diào)節(jié)國際收支，而只能利用其它方式達到收支均衡.

3.3 亞元區(qū)建立的機會（opportunities）

3.3.1 亞元區(qū)的建立符合時代潮流.在世界范圍內(nèi)，區(qū)域經(jīng)濟一體化自布雷頓森林體系崩潰后成為了一股潮流，歐元區(qū)經(jīng)過長期努力已經(jīng)變?yōu)楝F(xiàn)實；一些拉美國家正在實行美元化，北美自由貿(mào)易區(qū)也已經(jīng)成立；在非洲，也形成了中非法郎區(qū)和西非法郎區(qū).亞洲的貨幣合作也在零散的進行著.在這股潮流影響下，亞洲各國領(lǐng)導人也在不斷的努力以爭取早日實現(xiàn)亞元區(qū)的成立.特別是歐元區(qū)的成功，極大鼓舞了世界各國進行貨幣合作的信心.同時，歐元區(qū)成立的長期性也告訴大家，要成功實現(xiàn)區(qū)域貨幣一體化需要經(jīng)歷長期的努力和區(qū)域內(nèi)部各國的共同努力和付出，要正確認識其中過程的艱巨性和曲折性.

3.3.2 區(qū)域內(nèi)部一體化程度不斷增強.東亞和東南亞地區(qū)各國區(qū)域內(nèi)部貿(mào)易密切，經(jīng)濟互補性強.東亞和東南亞地域廣闊，人口眾多，自然資源豐富，內(nèi)部貿(mào)易頻繁，且隨著“東盟10+3”等合作的不斷發(fā)展，區(qū)域內(nèi)部一體化程度在不斷提高，內(nèi)部貿(mào)易日益頻繁（見表6 圖2），這在某種程度上促進了亞洲貨幣合作的進程.

圖2 中國與東盟、日本、韓國歷年貿(mào)易額趨勢圖

3.3.3 地區(qū)綜合經(jīng)濟實力的不斷增強.亞洲經(jīng)濟自上世紀60年代開始了飛速發(fā)展，特別是在東亞、東盟和印度.經(jīng)過幾十年的發(fā)展，東亞地區(qū)經(jīng)濟實力顯著提高.雖然在90年代末期遭受了亞洲金融危機的沉重打擊，但是危機過后各國經(jīng)過實施一系列有效的措施使經(jīng)濟逐步再次步入高速發(fā)展的軌道，東亞經(jīng)濟重新復蘇，成為世界經(jīng)濟增長的領(lǐng)頭羊.在保證經(jīng)濟快速發(fā)展的同時，亞洲地區(qū)的失業(yè)率也相對較低，較低的失業(yè)率保證了經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展，也為亞元區(qū)的成立奠定了基礎(chǔ).

3.4 亞元區(qū)建立的威脅（threats）

3.4.1 區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展非常不平衡.亞洲經(jīng)濟經(jīng)過多年的發(fā)展取得了很大的進步，但是無論在經(jīng)濟總量上還是在人均國內(nèi)生產(chǎn)總值方面，區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的不平衡現(xiàn)象在亞洲表現(xiàn)的非常明顯.從國民生產(chǎn)總值上看，經(jīng)濟總量上占據(jù)主導位置的是中國大陸和日本.亞洲各國家之間經(jīng)濟發(fā)展的極度不平衡會使各國在合作過程中出現(xiàn)經(jīng)濟目標和經(jīng)濟政策的不一致，阻礙亞洲貨幣合作的進程.

3.4.2 亞洲貨幣合作缺乏一個強有力領(lǐng)導核心.亞元區(qū)建立的順利發(fā)展需要一個強有力的領(lǐng)導核心.自1997年亞洲金融危機后提出亞元至今，亞洲貨幣合作在不斷發(fā)展，但是始終沒有取得實質(zhì)性的進展，究其緣由，就是亞洲貨幣合作沒有一個能起帶頭作用的領(lǐng)導核心.中國雖然是亞洲第一、世界第二大的經(jīng)濟體，政治地位高，經(jīng)濟發(fā)展快，但是由于中國仍然是發(fā)展中國家，人均國內(nèi)生產(chǎn)總值仍處于較低水平且人民幣的國際化水平較低，國內(nèi)金融發(fā)展水平仍比較低，金融改革尚未取較好的成效，因此中國的經(jīng)濟實力和影響力尚不能成為亞洲貨幣合作的領(lǐng)導核心.日本雖然是亞洲第二大經(jīng)濟體，經(jīng)濟實力雄厚，但是在政治上日本不能承認其在亞洲各國犯下的罪行，美化戰(zhàn)爭，否認侵略，使得亞洲國家和日本仔某些方面存在隔閡；在經(jīng)濟上日元在國際上地位不高，國內(nèi)市場狹小，經(jīng)濟疲軟，因此日本在亞洲很難擔當起區(qū)域領(lǐng)導核心的職責.

3.4.3 亞洲貨幣合作政治基礎(chǔ)薄弱、文化差異大.亞洲貨幣合作順利實現(xiàn)的由于其薄弱的政治基礎(chǔ)短時間內(nèi)很難實現(xiàn).首先是國家間在意識形態(tài)和政治立場上的差距.在亞洲既有既有發(fā)達國家，又有發(fā)展中國家，其中還有赤貧國家和新型工業(yè)化國家.這些國家無論是在經(jīng)濟上還是在政治上都存在這一些難以調(diào)和的矛盾，比如歷史遺留問題、文化傳統(tǒng)、領(lǐng)土爭端、貿(mào)易糾紛等.此外，亞洲地區(qū)經(jīng)過數(shù)千年的發(fā)展，文化、風俗各異，宗教信仰不同.且各國經(jīng)過長期發(fā)展，都以自身文化為中心，排斥外來文化，國與國之間很難形成緊密的貨幣聯(lián)盟.因此，亞洲國家進行貨幣合作的政治基礎(chǔ)和文化基礎(chǔ)比較薄弱，在一定時期內(nèi)亞洲的貨幣合作難以取得突破性進展.

4 歐洲貨幣合作的經(jīng)驗

歐洲貨幣合作的成功為世界其他地區(qū)的貨幣合作帶來了信心和豐富的經(jīng)驗，對于正在推進貨幣合作的亞洲，可以借鑒以下經(jīng)驗：

4.1 各地區(qū)分別合作，最終走向一體化

歐洲在貨幣合作進展中正是由小范圍一步步向整個歐洲推廣的.亞洲區(qū)域國家之間力量的嚴重不均衡是妨礙亞洲貨幣合作的首要因素.亞洲各個地區(qū)雖然整體上差異比較大，但是各個區(qū)域內(nèi)部的差異比較小，各地區(qū)可先進行小范圍的經(jīng)濟和貨幣合作.如，東盟10+3內(nèi)的合作（必要時也可加上大洋洲的新西蘭和澳大利亞）、南亞自由貿(mào)易區(qū)、西亞自由貿(mào)易區(qū)、中亞自由貿(mào)易區(qū)等.各個區(qū)域在推進區(qū)域合作的同時注意對亞洲整體合作的推進，最終實現(xiàn)亞洲區(qū)域內(nèi)的整體合作.

4.2 亞洲國家可以嘗試多種道路并行

歐洲的貨幣合作也是在初期多種模式的發(fā)展中形成的.亞洲的貨幣合作仍在探索之中，可以根據(jù)亞洲情況，不必拘泥于某一種模式或者道路，凡是有利于東亞國家之間匯率穩(wěn)定和金融市場穩(wěn)定的辦法都可以實施.在各種方案并行中推動亞洲匯率穩(wěn)定，直至貨幣統(tǒng)一，推進亞元區(qū)建設(shè)的不斷發(fā)展.

5 推動亞元區(qū)建設(shè)的建議

5.1 完善區(qū)域內(nèi)部危機救助機制，加強在危機預警方面的合作.由國際游資所引起的貨幣危機，對一些外匯儲備薄弱的國家來說沖擊非常大，亞洲國家加強這方面的合作非常有必要.危機預警機制的建立和完善不僅能夠為危機的防范提供有力的幫助，還有助于控制和化解危機.

5.2 加強在金融監(jiān)管方面的合作.各國應該完善相關(guān)監(jiān)管法規(guī)和監(jiān)管機制，規(guī)范成員國信息披露.通過區(qū)域內(nèi)部金融監(jiān)管的合作，形成在某些方面的公示，建立協(xié)調(diào)機制，促進區(qū)域經(jīng)濟、貨幣合作.

5.3 亞洲國家之間應該增進政治互信，加強政治交往，通過和平談判早日解決區(qū)域內(nèi)的領(lǐng)土、歷史、宗教等糾紛，為亞洲經(jīng)濟、貨幣合作打下堅實的政治基礎(chǔ).歐洲貨幣合作能夠順利進行，法國和德國能夠拋棄兩國長期以來的宿怨走到一起共同領(lǐng)導歐洲貨幣合作起了至關(guān)重要的作用.亞洲各國之間各種矛盾交錯，特別是日本在亞洲始終不承認犯下的侵略罪.亞洲各國之間應該相互協(xié)商，特別是日本，作為區(qū)域內(nèi)部的發(fā)達國家、重要經(jīng)濟體，應該正視歷史，為推動亞洲貨幣合作而努力.

6 總結(jié)

雖然總體上看，亞洲地區(qū)的區(qū)域貨幣合作道路荊棘滿布，困難重重，各國家、地區(qū)間矛盾重重，但是亞洲貨幣合作的總體方向應該是光明的.而且，亞洲貨幣合作符合區(qū)域內(nèi)多數(shù)國家的利益，對區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟的進步和發(fā)展有很大的促進作用.

因此，無論是從順應全球經(jīng)濟發(fā)展的區(qū)域一體化潮流來看，還是為了促進區(qū)域內(nèi)各國經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展，各國都應該摒棄前嫌，共同為亞洲貨幣一體化而奮斗.各國在努力發(fā)展本國經(jīng)濟的同時應更加主要亞洲區(qū)域的經(jīng)濟、貨幣合作，推進亞洲貨幣合作不斷前進.

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F832.6

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1673-260X（2014）01-0031-03