德國(guó)跨國(guó)公司在華投資的戰(zhàn)略變遷與驅(qū)動(dòng)力探討

劉云芬　陳礪

自2008年中德之間的經(jīng)貿(mào)關(guān)系進(jìn)入“快車(chē)道”，越來(lái)越多的德國(guó)企業(yè)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，德國(guó)跨國(guó)公司在華投資項(xiàng)目也不斷增多。截至2012年底，中國(guó)累計(jì)從德國(guó)引進(jìn)技術(shù)項(xiàng)目17995個(gè)，投資金額達(dá)595億美元；中國(guó)累計(jì)批準(zhǔn)德國(guó)企業(yè)在華投資項(xiàng)目7820個(gè)，累計(jì)投資金額197億美元。中國(guó)的德國(guó)商會(huì)發(fā)布《2012年德國(guó)在華企業(yè)商業(yè)信心調(diào)查報(bào)告》顯示，雖然德國(guó)跨國(guó)企業(yè)在華投資面臨勞動(dòng)力成本增加以及本土企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力提高等挑戰(zhàn)，但德國(guó)企業(yè)依然將中國(guó)作為全世界范圍內(nèi)最重要的市場(chǎng)之一。但值得注意的是，隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，德國(guó)跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)的數(shù)量、規(guī)模、方式和范圍等已經(jīng)發(fā)生變化，其在華投資的戰(zhàn)略變遷與驅(qū)動(dòng)力也很值得我們關(guān)注和探討。

一、德國(guó)跨國(guó)公司在中國(guó)的投資規(guī)模

德國(guó)企業(yè)投資中國(guó)市場(chǎng)導(dǎo)向非常明顯，就是要利用中國(guó)的資源條件和廉價(jià)勞動(dòng)力形成了成本優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)企業(yè)在歐洲及亞太市場(chǎng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。由圖1可看出，1981-1990年，德國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)直接投資緩慢增長(zhǎng)。1992年，鄧小平視察南方談話，開(kāi)啟了中國(guó)改革開(kāi)放事業(yè)發(fā)展的新篇章，德國(guó)跨國(guó)公司對(duì)華直接投資開(kāi)始逐年攀升；1993年，德國(guó)政府提出了新的亞洲政策，要加強(qiáng)與亞洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)合作，而中國(guó)在這一政策中具有關(guān)鍵性的地位。在此背景下，德國(guó)不少跨國(guó)公司紛紛調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的重點(diǎn)，制定了在華投資長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，大膽果斷地進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。在中德兩國(guó)政府的強(qiáng)力推動(dòng)和支持下，德國(guó)企業(yè)對(duì)華投資進(jìn)入了一個(gè)新階段，力度越來(lái)越大。2002年到2012年期間，德國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)直接投資金額累計(jì)達(dá)116.51億美元。在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，德國(guó)企業(yè)不但沒(méi)有減少對(duì)中國(guó)直接投資，有些企業(yè)還加大對(duì)中國(guó)直接投資的力度。德國(guó)企業(yè)對(duì)華投資額從2002年之后連續(xù)幾年不斷進(jìn)行調(diào)整，略有起伏，但總的趨勢(shì)還是呈螺旋式上升。

德國(guó)跨國(guó)公司在華投資行業(yè)主要是汽車(chē)、機(jī)械設(shè)備制造和化學(xué)制藥等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，這些領(lǐng)域的德國(guó)企業(yè)與中國(guó)企業(yè)已經(jīng)建立了長(zhǎng)期、密切的合作。尤其汽車(chē)產(chǎn)業(yè)最為突出，德國(guó)大眾汽車(chē)集團(tuán)是中國(guó)汽車(chē)工業(yè)最早、最大也是最成功的國(guó)際合作伙伴，德國(guó)大眾汽車(chē)集團(tuán)對(duì)華投資的成功，對(duì)巴斯夫公司、漢高公司等跨國(guó)公司起到示范、帶動(dòng)作用。

隨著中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的深入以及新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，德國(guó)跨國(guó)公司與中國(guó)的合作也進(jìn)入一個(gè)新的階段，德國(guó)跨國(guó)公司對(duì)華投資戰(zhàn)略也發(fā)生了一些新的變化。

二、德國(guó)跨國(guó)公司在華投資戰(zhàn)略變遷趨勢(shì)

（一）跨國(guó)公司投資股權(quán)安排方式的調(diào)整

德國(guó)跨國(guó)公司對(duì)華投資初期，由于不了解中國(guó)市場(chǎng)，為了取得合法性，大多采用合資方式，以減少投資失誤。隨著中國(guó)市場(chǎng)逐步開(kāi)放和規(guī)范，20世紀(jì)90年代后期，德國(guó)跨國(guó)公司合資企業(yè)所占比例逐步下降，而獨(dú)資企業(yè)所占比例不斷上升，并取代合資企業(yè)成為德國(guó)跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)的主要模式。一般來(lái)說(shuō)，跨國(guó)公司在進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)投資時(shí)，首先要考慮東道國(guó)的投資環(huán)境和社會(huì)發(fā)展?fàn)顩r，如果東道國(guó)社會(huì)政治環(huán)境和投資環(huán)境越穩(wěn)定，在東道國(guó)的投資風(fēng)險(xiǎn)越小，那么，跨國(guó)公司就越傾向于擁有更多的股權(quán)投資。改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定，投資環(huán)境不斷改善，德國(guó)跨國(guó)公司始終把中國(guó)作為其全球戰(zhàn)略體系中的重要環(huán)節(jié)。隨著中國(guó)對(duì)外政策環(huán)境的改善以及對(duì)外商獨(dú)資限制的減少，德國(guó)跨國(guó)公司已進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)擴(kuò)張階段，跨國(guó)公司更愿意采用控制權(quán)較高、收益率更大的獨(dú)資模式，這種新的股權(quán)安排方式是德國(guó)企業(yè)全面衡量中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展各個(gè)方面后所作出的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

（二）跨國(guó)公司逐步向服務(wù)型領(lǐng)域轉(zhuǎn)變，加大了價(jià)值鏈兩端的投資

20世紀(jì)90年代以后，在全球化和國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化背景下，國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，促使跨國(guó)公司紛紛調(diào)整自己的全球投資戰(zhàn)略。中國(guó)始終是跨國(guó)公司全球化戰(zhàn)略中最重要的市場(chǎng)之一。中國(guó)經(jīng)過(guò)20年的改革開(kāi)放，制造業(yè)生產(chǎn)能力已經(jīng)大大提高，一些領(lǐng)域已經(jīng)很難獲得市場(chǎng)份額和利潤(rùn)，德國(guó)跨國(guó)公司在華投資戰(zhàn)略也進(jìn)入調(diào)整期，紛紛對(duì)中國(guó)制造業(yè)市場(chǎng)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整和重組，投資領(lǐng)域也逐步由生產(chǎn)型領(lǐng)域向服務(wù)型領(lǐng)域滲透。同時(shí)，在華德國(guó)企業(yè)的行業(yè)分布出現(xiàn)了一些新的特點(diǎn)：加大了對(duì)價(jià)值鏈兩端的投入。上世紀(jì)八十年代中國(guó)勞動(dòng)力成本低廉，德國(guó)跨國(guó)公司在華戰(zhàn)略主要是勞動(dòng)力本土化，因此，加工組裝環(huán)節(jié)還是有相當(dāng)利潤(rùn)的。德國(guó)跨國(guó)公司主要采用勞動(dòng)力本土化戰(zhàn)略獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，把組裝加工環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)力成本低廉的中國(guó)，也就是把“微笑曲線”的附加值最低的部分轉(zhuǎn)移至中國(guó)。

隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來(lái)，跨國(guó)公司的外部環(huán)境不斷變化，公司戰(zhàn)略也隨之變化。DAveni指出，戰(zhàn)略變遷對(duì)于組織成功的變革尤為重要，甚至認(rèn)為戰(zhàn)略變遷本身是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)之源。德國(guó)跨國(guó)公司緊跟外部環(huán)境變化加大了在價(jià)值鏈上游研發(fā)環(huán)節(jié)的投資，多數(shù)大型的德國(guó)跨國(guó)公司都加大了在價(jià)值鏈下游如物流、營(yíng)銷(xiāo)、批發(fā)零售等的投資，并進(jìn)一步強(qiáng)化其在華戰(zhàn)略布局。

（三）跨國(guó)公司在華投資區(qū)位選擇逐漸轉(zhuǎn)向中部和西部地區(qū)

20世紀(jì)90年代初期，德國(guó)跨國(guó)公司在華投資主要集中在以上海為中心的長(zhǎng)三角、環(huán)渤海灣以及珠三角地區(qū)。德國(guó)企業(yè)在長(zhǎng)三角地區(qū)投資最多，其中金融、貿(mào)易和加工業(yè)發(fā)達(dá)的上海及蘇南地區(qū)占近47%。在投資環(huán)境相對(duì)不利的中西部地區(qū)投資較少，其中6個(gè)省尚無(wú)德企投資。隨著我國(guó)政府的積極引導(dǎo)和中西部地區(qū)投資環(huán)境的改善，中西部地區(qū)具有優(yōu)越的地理環(huán)境、豐富的自然資源及優(yōu)惠的引資政策，德國(guó)跨國(guó)公司對(duì)中西部地區(qū)的投資熱情逐年增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年，重慶吸收德國(guó)企業(yè)投資金額為192萬(wàn)美元，2009年上升至1086萬(wàn)美元，2010年增長(zhǎng)到3114萬(wàn)美元，2011年達(dá)到47100萬(wàn)美元，2009-2011年間在重慶的投資上漲24倍。企業(yè)數(shù)量方面，已有43家德國(guó)跨國(guó)公司入駐重慶，其中包括麥德龍、巴斯夫等世界500強(qiáng)企業(yè)。以西安、成都、重慶等為代表的二線城市正成為吸引德國(guó)企業(yè)投資的新目標(biāo)。麥德龍、巴斯夫等世界500強(qiáng)企業(yè)在中國(guó)西部市場(chǎng)良好的表現(xiàn)也吸引了其他德國(guó)跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)西部市場(chǎng)。endprint

三、德國(guó)跨國(guó)公司在華投資戰(zhàn)略變遷的驅(qū)動(dòng)力分析

德國(guó)跨國(guó)公司在華投資的股權(quán)方式、投資領(lǐng)域和投資區(qū)位等戰(zhàn)略變遷，主要可以從經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)和政策驅(qū)動(dòng)兩個(gè)方面進(jìn)行分析。其中經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)因素主要包括市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)驅(qū)動(dòng)和產(chǎn)業(yè)鏈驅(qū)動(dòng)兩個(gè)方面，而政策驅(qū)動(dòng)因素更多是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌的產(chǎn)業(yè)政策等方面。

（一）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)驅(qū)動(dòng)

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放，越來(lái)越多的跨國(guó)企業(yè)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，52.5%的跨國(guó)公司認(rèn)為中國(guó)市場(chǎng)對(duì)其全球戰(zhàn)略有著關(guān)鍵意義，中國(guó)已經(jīng)發(fā)展成為其全球業(yè)務(wù)的一個(gè)“真正的市場(chǎng)”，這加劇了跨國(guó)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)。面對(duì)有限的中國(guó)市場(chǎng)資源，德國(guó)跨國(guó)公司戰(zhàn)略變遷成功往往依賴(lài)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變化。以汽車(chē)行業(yè)為例，全球汽車(chē)巨頭涌入中國(guó)：寶馬、奔馳落戶(hù)中國(guó)，凱迪拉克在中國(guó)生產(chǎn)，大眾的高檔車(chē)市場(chǎng)份額受到挑戰(zhàn)。而在中低檔汽車(chē)市場(chǎng)中，通用、福特、豐田等汽車(chē)廠商也推出了越來(lái)越多的新的車(chē)型來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)份額，大眾的品牌優(yōu)勢(shì)受到嚴(yán)峻的考驗(yàn)。隨著奇瑞、比亞迪等本土汽車(chē)制造商的崛起和上汽、一汽等自主品牌汽車(chē)的發(fā)展，使大眾汽車(chē)在中國(guó)的市場(chǎng)空間被進(jìn)一步壓縮。市場(chǎng)激勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)促使跨國(guó)公司在投資方式、投資領(lǐng)域及區(qū)位等方面進(jìn)行適時(shí)調(diào)整。

（二）產(chǎn)業(yè)鏈驅(qū)動(dòng)

中國(guó)近年來(lái)對(duì)第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展尤為重視，促進(jìn)了中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，也順應(yīng)了國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)。德國(guó)跨國(guó)公司就要順應(yīng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變來(lái)調(diào)整以前的投資戰(zhàn)略，著眼于在中國(guó)市場(chǎng)的整體戰(zhàn)略投資，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈中的各個(gè)階段進(jìn)行縱向投資并強(qiáng)化銷(xiāo)售、售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)環(huán)節(jié)，加大了在零售、批發(fā)、技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域的投資規(guī)模。按照產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)中的企業(yè)角色理論，德國(guó)在華投資跨國(guó)公司一般處于產(chǎn)業(yè)鏈中的核心地位，是產(chǎn)業(yè)鏈管理的主體企業(yè)，控制著產(chǎn)業(yè)鏈中有利可圖的環(huán)節(jié)，因此，收益最大。隨著中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，德國(guó)跨國(guó)公司在華投資戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變成以市場(chǎng)為導(dǎo)向，跨國(guó)公司加大了在價(jià)值鏈上游研發(fā)和下游物流、營(yíng)銷(xiāo)、批發(fā)零售環(huán)節(jié)的投入，因此，在中國(guó)市場(chǎng)的研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)及服務(wù)等活動(dòng)變得與生產(chǎn)及采購(gòu)活動(dòng)同等重要。

（三）政策驅(qū)動(dòng)

自1978年改革開(kāi)放，中國(guó)為了吸引外資企業(yè)出臺(tái)了諸多優(yōu)惠政策，因此，德國(guó)跨國(guó)公司最初通過(guò)選擇最佳的合作伙伴，以合資企業(yè)方式獲得比本地企業(yè)更多的優(yōu)惠政策，占領(lǐng)中國(guó)市場(chǎng)。進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，不少德國(guó)跨國(guó)公司加強(qiáng)了與中國(guó)政府的合作，利用關(guān)系策略獲得生存與發(fā)展，這種關(guān)系策略通常建立在個(gè)人和管理者之間以及與政府官員之間的非正式協(xié)議的基礎(chǔ)上的。以德國(guó)大眾公司為例，進(jìn)入20世紀(jì)90年代，德國(guó)大眾大打“政府牌”，贏得了中國(guó)政府和企業(yè)的大力支持，最終壟斷中國(guó)轎車(chē)市場(chǎng)。中國(guó)2001年加入世貿(mào)組織，原來(lái)那些不合理的規(guī)章制度都要去掉，市場(chǎng)變得透明化和規(guī)則化，關(guān)系策略已不占優(yōu)勢(shì)，尤其進(jìn)入21世紀(jì)后，中國(guó)對(duì)于外資的一些優(yōu)惠政策吸引力下降，國(guó)民待遇的政策逐漸呈現(xiàn)，德國(guó)跨國(guó)公司面對(duì)這樣的制度環(huán)境變化加快了在華投資的股權(quán)方式、投資領(lǐng)域和投資區(qū)位方面的戰(zhàn)略調(diào)整。

四、德國(guó)跨國(guó)公司在華投資戰(zhàn)略變遷路徑選擇

（一）戰(zhàn)略連接

Nohria和Garcia-Pont（1991）認(rèn)為，戰(zhàn)略連接是指跨國(guó)公司通過(guò)戰(zhàn)略性連接活動(dòng)取得資源，可與能力互補(bǔ)的廠商連接取得所需資源，以達(dá)到規(guī)模與范圍經(jīng)濟(jì)，增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。德國(guó)跨國(guó)公司開(kāi)始在中國(guó)投資時(shí)，就在構(gòu)建與中國(guó)政府和企業(yè)的戰(zhàn)略連接關(guān)系。如最早進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的大眾公司，1981年建立上海大眾時(shí)，中國(guó)社會(huì)的政治、經(jīng)濟(jì)體制處于高度不確定狀態(tài)，制度非常不完善，德國(guó)大眾始終高舉“幫助中國(guó)建立民族汽車(chē)工業(yè)”的旗幟，順應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展，以合資方式贏得了中國(guó)政府和企業(yè)的大力支持。德國(guó)跨國(guó)公司當(dāng)初看重的主要是中國(guó)巨大的市場(chǎng)潛力和低廉的勞動(dòng)力資源，將公司自身的優(yōu)勢(shì)資源和中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略資源相連接，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，改善競(jìng)爭(zhēng)地位?？鐕?guó)公司開(kāi)始對(duì)華投資，也就是在建構(gòu)其與東道國(guó)的戰(zhàn)略連接關(guān)系。20世紀(jì)90年代中期以前，德國(guó)跨國(guó)公司到中國(guó)沿海開(kāi)發(fā)區(qū)投資設(shè)廠，一方面是為了更好地利用公司自身原有的優(yōu)勢(shì)，更重要的是為了取得沿海地區(qū)廉價(jià)勞動(dòng)力資源和潛在市場(chǎng)。而進(jìn)入21世紀(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌，德國(guó)跨國(guó)公司對(duì)華投資股權(quán)方式發(fā)生變化，同時(shí)加大了在價(jià)值鏈上游研發(fā)和下游物流、營(yíng)銷(xiāo)、批發(fā)零售環(huán)節(jié)的投入，因此，低等級(jí)的優(yōu)勢(shì)資源會(huì)連接到東道國(guó)低等級(jí)的戰(zhàn)略資源，而高等級(jí)的優(yōu)勢(shì)資源會(huì)連接到高等級(jí)的戰(zhàn)略資源。

（二）戰(zhàn)略嵌入

德國(guó)跨國(guó)公司經(jīng)過(guò)了優(yōu)勢(shì)資源和戰(zhàn)略資源的連接后，跨國(guó)公司的戰(zhàn)略變遷路徑主要是戰(zhàn)略的嵌入階段。20世紀(jì)80年代，德國(guó)跨國(guó)公司在中國(guó)的戰(zhàn)略嵌入主要是零部件本地化，隨后的原材料采購(gòu)本地化是中國(guó)政府外資政策的壓力的結(jié)果，進(jìn)入21世紀(jì)，經(jīng)濟(jì)全球化和競(jìng)爭(zhēng)加劇的新形勢(shì)下，德國(guó)跨國(guó)公司積極主動(dòng)采取生產(chǎn)、技術(shù)、人才的本地化，不少跨國(guó)公司在中國(guó)各大城市建立全球研發(fā)中心或技術(shù)中心，更有甚者在中國(guó)的大城市建立地區(qū)總部。德國(guó)跨國(guó)公司從最初的以經(jīng)濟(jì)嵌入為主轉(zhuǎn)向以經(jīng)濟(jì)和社會(huì)、技術(shù)與制度為主的全方位嵌入，進(jìn)而全面滲透到中國(guó)社會(huì)各個(gè)方面。德國(guó)跨國(guó)公司在中國(guó)的投資戰(zhàn)略變遷路徑表明，跨國(guó)公司基于中國(guó)市場(chǎng)的巨大潛力和自身發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，逐步將中國(guó)作為其全球戰(zhàn)略的重要環(huán)節(jié)，希望與中國(guó)企業(yè)共同成長(zhǎng)，以實(shí)現(xiàn)其持久發(fā)展目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)雙方企業(yè)共贏。

（三）戰(zhàn)略耦合

隨著德國(guó)跨國(guó)公司在中國(guó)的投資戰(zhàn)略變遷路徑進(jìn)入戰(zhàn)略深度嵌入階段，未來(lái)發(fā)展路徑應(yīng)該是戰(zhàn)略耦合階段。耦合是物理學(xué)名詞，這里主要是指德國(guó)跨國(guó)公司與相關(guān)產(chǎn)業(yè)間通過(guò)良性互動(dòng)，利用各自的耦合資源產(chǎn)生的相互作用、互動(dòng)融合的現(xiàn)象。德國(guó)跨國(guó)公司加大了中國(guó)制造業(yè)市場(chǎng)在價(jià)值鏈兩端（上游研發(fā)和下游物流環(huán)節(jié)）的投資，最初跨國(guó)公司看到中國(guó)廉價(jià)的勞動(dòng)力市場(chǎng)只是將生產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到中國(guó)，隨著中國(guó)制造業(yè)水平的提高和勞動(dòng)力成本的上升，跨國(guó)公司開(kāi)始將價(jià)值鏈延伸，加大了研發(fā)、設(shè)計(jì)和物流等投資。德國(guó)跨國(guó)公司的戰(zhàn)略耦合主要是通過(guò)跨國(guó)公司與中國(guó)產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)的戰(zhàn)略資源的相互作用、互動(dòng)融合，實(shí)現(xiàn)跨國(guó)公司的產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代，價(jià)值鏈從低端向高端的轉(zhuǎn)移。德國(guó)跨國(guó)公司與中國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)間構(gòu)成了一個(gè)企業(yè)共生的生態(tài)系統(tǒng)，成員企業(yè)形成共生體，具有共同演化、相互協(xié)調(diào)、雙贏的協(xié)同性。

改革開(kāi)放初期，德國(guó)跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)，多是以“技術(shù)換市場(chǎng)”的模式。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和中國(guó)外部環(huán)境變化，德國(guó)跨國(guó)公司基于中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)潛力和自身發(fā)展戰(zhàn)略考慮，在華戰(zhàn)略表現(xiàn)出“嵌入性”特征。德國(guó)跨國(guó)公司在制造業(yè)的品牌、技術(shù)能力和專(zhuān)業(yè)人才上的優(yōu)勢(shì)，與中國(guó)企業(yè)的資金和市場(chǎng)渠道的結(jié)合，是“所有權(quán)優(yōu)勢(shì)”的完美結(jié)合。由此可知，德國(guó)跨國(guó)公司在華投資戰(zhàn)略在經(jīng)濟(jì)和政策兩大驅(qū)動(dòng)因素的作用下，變遷路徑表現(xiàn)為從戰(zhàn)略連接到戰(zhàn)略嵌入，最終走向戰(zhàn)略耦合的路徑選擇。

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