中小企業(yè)融資風險及對策的探討

郭瑛

【摘 要】近二十年來，隨著我國經濟體制改革的不斷深化，中小企業(yè)正處于發(fā)展的黃金時代。中小企業(yè)在勞動就業(yè)、技術創(chuàng)新、優(yōu)化產業(yè)結構、發(fā)展地方經濟等方面起著重要的作用。但是中小企業(yè)發(fā)展過程中面臨著各種各樣的風險，其中較為突出的就是融資風險。融資風險在企業(yè)經營中不可避免，但是企業(yè)如果從自身角度加強防范就可以有效地控制融資風險。本文將對中小企業(yè)融資風險進行一定的探討研究，并提出相應的對策。

【關鍵詞】中小企業(yè)；融資；風險；對策

就目前我國國民經濟而言，中小企業(yè)在我國的國民經濟中所占比例相當大，并且，近年來發(fā)展比較迅速，而融資風險成為了我國中小企業(yè)面臨的風險之一。我國中小企業(yè)融資的過程中往往都面臨著“雙缺口”，即“直接融資缺口”以及“間接融資缺口”。另外，中小企業(yè)在融資的過程中蘊藏著融資風險，這種融資風險增加了中小企業(yè)的融資成本，使得中小企業(yè)的利益受損；融資風險也會使得中小企業(yè)的融資規(guī)模一定程度上縮小，更為嚴重的情況是陷入資金鏈斷裂的困境，這為中小企業(yè)的生存和發(fā)展帶來了一定的挑戰(zhàn)。

一、我國中小企業(yè)面臨的融資風險

中小企業(yè)的發(fā)展面臨著一定的融資風險，其主要面臨以下幾種融資風險。

1.國家對中小企業(yè)融資的相應政策發(fā)生改變

中小型企業(yè)在融資的過程中，一旦國家的宏觀經濟政策發(fā)生了一定的變動，就會影響著中小企業(yè)的正常運行，給中小企業(yè)經濟的發(fā)展帶來了一定的影響。例如，我國對稅率進行一定程度上的調整，那么匯率的變動，以及對不同產業(yè)的一些相關的政策出臺后，都會給中小企業(yè)的經營活動帶來極大的影響，對中小企業(yè)來講對其自身的發(fā)展有著極大的沖擊。

2.利率變動給中小企業(yè)帶來一定的風險

中小企業(yè)在融資的過程中，很有可能因為利率的變動而給企業(yè)的經濟發(fā)展帶來一定的風險，利率的水平高低決定著我國中小企業(yè)的資金成本的大小。當我國實行擴張的財政政策以及寬松的貨幣政策的時候，貨幣的供給量在不斷的增加，導致貸款的利息率逐漸的降低。中小企業(yè)在這個時候進行融資，融資的資金成本就會比較低，所需要負擔的經營的成本也會一定程度上減少，這就降低了中小企業(yè)的融資風險；而與之相反的，當實行緊縮的財政政策及貨幣政策的時候，貨幣的供給量呈現減少狀態(tài)，而貸款的利息率卻逐漸的提高，在這時如果中小企業(yè)進行融資的話，資金的成本就會一定程度的增加，那么企業(yè)所需要負擔的經營成本就會提高。此時，中小企業(yè)就要承擔比較大的融資的風險。

3.中小企業(yè)的籌資方式沒有進行恰當的選擇

當前就我國中小型企業(yè)而言，籌資的方式主要包括銀行貸款、發(fā)行股票、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用等。中小企業(yè)不同的籌資方式所處的時間不同，就會有不同的優(yōu)點以及弊端，如果中小型企業(yè)的籌資方式選擇不恰當，就會給企業(yè)的投資帶來巨大的資金壓力，并且會不斷的減少本企業(yè)應得的利潤，給企業(yè)的資金周轉帶來了一定的消極影響，使中小企業(yè)逐漸形成財務危機。

4.中小企業(yè)的經營活動所面臨帶來的風險

中小型企業(yè)中的經營風險是企業(yè)經營活動自身固有的風險，它表現在企業(yè)的息稅前利潤的不確定性。企業(yè)的經營風險與企業(yè)的融資風險大不相同，但是經營風險又一定程度上影響著企業(yè)的融資風險。在中小企業(yè)采用股權融資的時候，中小企業(yè)的融資風險將會由股東均攤；在中小企業(yè)中融資方式采用股權融資以及債務融資的時候，由于財務杠桿對中小企業(yè)的股東的收益有著擴張性的作用，導致股東的收益波動變大，這時股東所需要承擔的風險遠遠大于中小企業(yè)的經營風險，而其中的差額就會成為中小企業(yè)的融資風險。如果中小企業(yè)在經營的過程中經營不善，使得企業(yè)的營業(yè)利潤不足以支付利息費用，就會使得股東的利益受損，同時還要用企業(yè)中的股本進行利息的支付，嚴重的時候會使得企業(yè)沒有償還的能力，面臨企業(yè)破產的風險。

二、中小企業(yè)融資風險的防范措施及相應的對策

面臨中小企業(yè)的這些融資風險，企業(yè)要相應的采取一些防范措施以及對策，以保障中小企業(yè)能夠有效地發(fā)展。

1.中小企業(yè)在發(fā)展的過程中要樹立起正確的風險觀念

中小企業(yè)在發(fā)展的過程中，企業(yè)領導人要居安思危，樹立起正確的風險觀念，提高企業(yè)的風險意識，并且要從以下幾方面著手。

（1）中小企業(yè)要對本企業(yè)的財務管理的宏觀變化情況進行認真的分析與深入的研究，以保持本企業(yè)在生產經營以及理財活動過程中擁有靈活的適應能力。

（2）中小企業(yè)要不斷的提高風險價值的觀念。

（3）在企業(yè)內部要設置高效的財務管理機制，在財務管理機制中要安排具有高素質的財務管理人員進行財務管理；另外，還要健全中小企業(yè)中的財務管理規(guī)章制度，同時還要去強化企業(yè)中財務管理的各項工作，以保證企業(yè)財務處于高效的工作狀態(tài)。

（4）要對企業(yè)的內部關系進行清晰的劃分，加強企業(yè)內財務管理人員的風險意識。

2.優(yōu)化企業(yè)的資本結構

企業(yè)中最優(yōu)的資本結構是指中小企業(yè)可接受的最大的投資風險以內，其企業(yè)的資本成本處于最低的資本結構。如果企業(yè)中只存在權益資本，沒有相關的債務資本，雖然使得中小企業(yè)沒有了投資的風險，但是企業(yè)的總的資本成本比較高，使得企業(yè)的收益減少；如果企業(yè)的債務成本過多，雖然企業(yè)的總的資本得到了一定程度的減少，企業(yè)收益也得到了一定的提高，但是卻加大了企業(yè)的籌資風險。為此，中小企業(yè)要想使企業(yè)的價值最大化，就要在企業(yè)內部確定一個最優(yōu)的企業(yè)機構，保證企業(yè)經濟的健康發(fā)展。

3.開辟新的融資渠道和方式

中小企業(yè)在充分利用傳統(tǒng)融資渠道方式的同時，應開拓融資視野，開辟新的融資渠道和方式。在融資渠道方面，既要依靠銀行資金，還要利用好非銀行資金。在融資方式方面，信托、融資租賃、債券融資、典當、保理、委托貸款、票據融資等全新的融資方式正在被推廣使用。

三、總結

當前，中小企業(yè)經濟作為我國國民經濟的重要組成部分，其經濟的不斷發(fā)展對國民經濟有著極大的影響。但是，中小企業(yè)在發(fā)展的過程中，其融資風險是無法避免的，主要的融資風險有國家對中小企業(yè)融資的相應政策發(fā)生了一定的改變，會給中小企業(yè)帶來一定的融資風險；利率變動給中小企業(yè)帶來一定的融資風險；中小企業(yè)沒有恰當的選擇適合本企業(yè)的籌資方式，給企業(yè)帶來了一定的融資風險都等。為了減少融資成本、防范融資風險，增加利潤收益，企業(yè)應不斷地探索，在企業(yè)內部建立高效的財務管理體制，以保障企業(yè)經濟的快速健康發(fā)展。

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