互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及其法制監(jiān)管

高漢

摘要：近年來，隨著我國網(wǎng)民規(guī)模的不斷擴(kuò)大和計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，一大批互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和金融服務(wù)平臺(tái)迅速發(fā)展壯大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有低成本、低門檻、高收益的特性，它打破了地域和時(shí)間的限制，實(shí)現(xiàn)了碎片化理財(cái)，給小額投資者提供了新的理財(cái)選擇。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融很可能成為洗錢等違法犯罪活動(dòng)的“溫床”，其運(yùn)行中潛在市場風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)造成了沖擊，也對(duì)現(xiàn)行金融監(jiān)管制度提出了更高要求。我國目前沒有專門法律法規(guī)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行規(guī)范和治理，也沒有專門的部門對(duì)其發(fā)展進(jìn)行規(guī)劃和支持。為了保護(hù)投資者權(quán)益、維護(hù)市場秩序，我國應(yīng)建立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的征信制度，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)實(shí)施業(yè)務(wù)許可證制度，建立互聯(lián)網(wǎng)金融糾紛救濟(jì)制度，制定虛擬金融服務(wù)行業(yè)自律準(zhǔn)則等，以支持互聯(lián)網(wǎng)金融有序發(fā)展，同時(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；法律監(jiān)管；制度構(gòu)建

中圖分類號(hào)：D922.28 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1003-0751（2014）02-0057-05

互聯(lián)網(wǎng)金融，是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)介入金融行業(yè)所開展的業(yè)務(wù)，包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開展的支付結(jié)算、融資、投資理財(cái)保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融給小額投資者提供了新的理財(cái)選擇。根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心2013年7月發(fā)布的調(diào)查報(bào)告，截至2013年6月底，我國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到591億，使用網(wǎng)上支付的網(wǎng)民達(dá)244億人，如此龐大的網(wǎng)民規(guī)模成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的堅(jiān)強(qiáng)后盾。2013年被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，這一年阿里巴巴電子商務(wù)有限公司推出的以“余額寶”為代表的“XX寶”金融產(chǎn)品成為網(wǎng)絡(luò)市場上最熱門的話題和投資品種之一，BAT（百度、阿里、騰訊）、京東、新浪、網(wǎng)易、蘇寧等企業(yè)也紛紛涉足金融行業(yè)，P2P（Peer to Peer，對(duì)等網(wǎng)絡(luò)，也稱為對(duì)等連接）、第三方支付、保險(xiǎn)、基金理財(cái)、電子商務(wù)等領(lǐng)域的投融資模式不斷創(chuàng)新。作為一種新的金融業(yè)態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)造成了沖擊，也對(duì)現(xiàn)行金融監(jiān)管制度提出了更高要求。如何既尊重互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)自身發(fā)展規(guī)律，又保證投資安全，成為我國金融監(jiān)管制度革新所面臨的難題。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的類型及特點(diǎn)

根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的主要功能，互聯(lián)網(wǎng)金融大致可以分為三種類型：（1）支付結(jié)算類。這一類型又分為兩小類，一類是依托購物網(wǎng)站發(fā)展起來的以生活購物、移動(dòng)支付為主要功能的支付結(jié)算平臺(tái)，如淘寶網(wǎng)等購物網(wǎng)站的存在直接催生了支付寶、財(cái)付通等支付結(jié)算平臺(tái)的出現(xiàn)。另一類是獨(dú)立的第三方支付結(jié)算平臺(tái)，這類平臺(tái)一般通過與其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作來實(shí)現(xiàn)支付結(jié)算功能，如快錢作為目前國內(nèi)最大的第三方支付平臺(tái)，已經(jīng)推出了包括人民幣在內(nèi)的多幣種、跨銀行、跨地域、跨網(wǎng)絡(luò)的信息化支付清算業(yè)務(wù)。（2）融資類。這一類型也分為兩小類，一類是中介平臺(tái)，如拍拍貸作為一種無擔(dān)保線上融資平臺(tái)，供借貸雙方進(jìn)行資金匹配，借貸利率、借貸金額、借貸期限等由借貸雙方協(xié)商確定。另一類是電商介入型融資平臺(tái)，典型的如阿里小貸、京東供應(yīng)鏈金融等。電商根據(jù)融資方的各項(xiàng)非結(jié)構(gòu)化指標(biāo)，對(duì)融資方的信用進(jìn)行分析，然后給予信用評(píng)級(jí)、實(shí)施放貸業(yè)務(wù)。（3）投資理財(cái)保險(xiǎn)類。投資者通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，購買基金、保險(xiǎn)、信托等理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。在我國，傳統(tǒng)的基金、保險(xiǎn)等理財(cái)產(chǎn)品除通過基金公司和保險(xiǎn)公司的自有網(wǎng)站以及專業(yè)銷售人員進(jìn)行銷售外，更多的是通過銀行這個(gè)平臺(tái)來完成線下認(rèn)購目標(biāo)。

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)特別是銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)構(gòu)成了一定的沖擊。這主要緣于互聯(lián)網(wǎng)金融具有下列特點(diǎn)。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融打破了地域和時(shí)間的限制

只要是網(wǎng)絡(luò)能夠到達(dá)的地方，就可以開展互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，而且是24小時(shí)不間斷服務(wù)。信息是影響金融投資的重要因素，其質(zhì)量的好壞、傳遞速度的快慢以及投資者信息甄別能力的高低直接影響金融投資的成敗，而互聯(lián)網(wǎng)金融可以充分利用互聯(lián)網(wǎng)開放、共享、透明度高的優(yōu)勢(shì)，依托大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)，深度挖掘并分析用戶的信用狀況、行為模式、投資偏好等信息，進(jìn)而對(duì)用戶提供個(gè)性化服務(wù)，這是傳統(tǒng)金融業(yè)很難做到的。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)了碎片化理財(cái)

傳統(tǒng)金融業(yè)更多關(guān)注高凈值客戶群或者機(jī)構(gòu)客戶、VIP客戶（個(gè)人優(yōu)質(zhì)客戶），這就導(dǎo)致相當(dāng)一部分小額投資者的資產(chǎn)難以實(shí)現(xiàn)有效的保值增值，而互聯(lián)網(wǎng)金融能夠很好地通過碎片化理財(cái)?shù)姆绞浇鉀Q這一問題。以余額寶（第三方支付平臺(tái)支付寶為個(gè)人用戶提供的一項(xiàng)余額增值服務(wù)）為例，根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心2013年7月發(fā)布的《第32次中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，我國支付寶手機(jī)支付用戶數(shù)已經(jīng)超過1億，支付寶錢包用戶數(shù)也接近1億，其中月收入3000元以下的網(wǎng)民數(shù)量占全體網(wǎng)民數(shù)量的70.7%，月收入5000元以下的網(wǎng)民數(shù)量占全體網(wǎng)民數(shù)量的88.8%，這些在網(wǎng)上購物、網(wǎng)上支付的用戶具有高粘度的特性，其碎片化散錢被網(wǎng)絡(luò)公司通過余額寶業(yè)務(wù)集聚起來，余額寶業(yè)務(wù)將用戶的賬戶余額與貨幣基金對(duì)接，使用戶用于購物的資金能夠?qū)崿F(xiàn)增值，用于理財(cái)?shù)馁Y金能夠進(jìn)行購物，從而產(chǎn)生巨大的商業(yè)價(jià)值。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融具有創(chuàng)新速度快、信息公開、便捷的優(yōu)勢(shì)

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新速度快，如余額寶、現(xiàn)金寶、活期寶等投資理財(cái)產(chǎn)品以及P2P網(wǎng)絡(luò)眾籌等融資產(chǎn)品都能夠在極短時(shí)間內(nèi)得以創(chuàng)新、面市，大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)直接強(qiáng)化了互聯(lián)網(wǎng)金融在這方面的優(yōu)勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融將供需雙方聯(lián)系起來，清晰、動(dòng)態(tài)地公布金融產(chǎn)品的市場供需狀況、交易價(jià)格、交易規(guī)模、收益狀況等，從而在更深層次上解決了“信息不對(duì)稱”問題，擴(kuò)大了“交易可能性集合”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融還向用戶提供更加便捷的服務(wù)。以余額寶業(yè)務(wù)為例，通過便捷的“一鍵開戶”流程，用戶可以隨時(shí)將支付備用金轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出，實(shí)現(xiàn)購物與理財(cái)之間的無費(fèi)用快捷轉(zhuǎn)換。相比之下，銀行的基金銷售一般起點(diǎn)比較高，申購與贖回時(shí)間也有限制，現(xiàn)金與理財(cái)之間的轉(zhuǎn)換成本較高。

4.互聯(lián)網(wǎng)金融具有低成本、低門檻、高收益的特性

網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的最大優(yōu)勢(shì)在于省去了實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)的各項(xiàng)費(fèi)用，能夠以極低的成本獲得客戶的信息，投資門檻被拉低，從而有效削減了理財(cái)業(yè)務(wù)的人力成本和店面成本。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)參與金融業(yè)務(wù)的目的，主要不是為了獲得金融業(yè)務(wù)收入，而是為了獲得更多客戶和更多數(shù)據(jù)流，進(jìn)而得到更多廣告加盟，這樣互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和融資者就能夠在節(jié)儉成本的同時(shí)，更多地向投資者讓利，從而提高了投資者的收益率。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融在運(yùn)行中逐漸暴露出很多問題，如其交易缺少認(rèn)證，客戶備付金及其孳息的所有權(quán)歸屬不明，沉淀資金因缺乏監(jiān)管而存在欺詐風(fēng)險(xiǎn)，等等。這些問題使得互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出高風(fēng)險(xiǎn)性，具體表現(xiàn)如下。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融很可能成為洗錢等違法犯罪活動(dòng)的“溫床”

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)具有匿名性和隱蔽性，其運(yùn)行往往不需要經(jīng)過嚴(yán)格的資格審查，網(wǎng)絡(luò)用戶和手機(jī)用戶都可以通過簡單地設(shè)置身份證號(hào)和登陸密碼而在第三方支付平臺(tái)上進(jìn)行資金流轉(zhuǎn)。這種認(rèn)證方式存在很大弊端，不法分子極有可能在填寫虛假信息后利用第三方支付平臺(tái)的轉(zhuǎn)賬功能實(shí)現(xiàn)“黑錢”的劃撥，實(shí)施非法轉(zhuǎn)移資金、洗錢、收受賄賂、變相侵占國有資產(chǎn)、詐騙等活動(dòng)，或者將資金轉(zhuǎn)入項(xiàng)目中，再以投資回報(bào)的方式使不合法收入合法化。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融存在技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)是幾乎所有互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的通病，主要體現(xiàn)在操作風(fēng)險(xiǎn)和安全風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。操作風(fēng)險(xiǎn)來源于投資者或者工作人員的操作不當(dāng)，如2013年8月光大證券股份有限公司的程序員在進(jìn)行高頻交易下單時(shí)沒有對(duì)可用資金額度進(jìn)行有效的校驗(yàn)控制，導(dǎo)致巨量訂單生成，期指、股指大幅波動(dòng)，投資者遭受巨大損失。由于第三方支付平臺(tái)的服務(wù)對(duì)象十分廣泛，所以一旦發(fā)生操作不當(dāng)，所涉及的投資者就可能是非常大量的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的安全風(fēng)險(xiǎn)系系統(tǒng)的可靠性、完整性存在明顯缺陷所致，表現(xiàn)為網(wǎng)絡(luò)黑客非法入侵系統(tǒng)后盜取客戶信息而造成客戶損失，或者互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在設(shè)計(jì)、運(yùn)行和維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)時(shí)對(duì)系統(tǒng)設(shè)計(jì)不當(dāng)或者運(yùn)行不當(dāng)，從而導(dǎo)致客戶信息被盜用、客戶權(quán)益受損等現(xiàn)象。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行中潛在欺詐風(fēng)險(xiǎn)

隨著P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的發(fā)展，部分P2P融資平臺(tái)由最初的獨(dú)立平臺(tái)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槿谫Y擔(dān)保平臺(tái)，進(jìn)而又演變?yōu)榻?jīng)營存貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，這已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了P2P融資平臺(tái)發(fā)展的界限，而且此類P2P融資平臺(tái)的信息披露極不透明，其中一些已經(jīng)涉嫌進(jìn)行非法集資、非法吸收公眾存款、擅自挪用沉淀資金甚至編造虛假債權(quán)和投資項(xiàng)目等欺詐活動(dòng)。有些網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)承諾的高額預(yù)期年收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了貨幣基金可能達(dá)到的平均年收益，這種依靠互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行高額補(bǔ)貼來兌付所承諾的高收益的做法導(dǎo)致了不正當(dāng)競爭，很有可能成為作虛假宣傳后無法兌現(xiàn)高收益的欺詐活動(dòng)。

4.互聯(lián)網(wǎng)金融面臨市場風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)質(zhì)仍然是金融，其最基本的功能即實(shí)現(xiàn)資金融通并沒有變，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融必然面臨因金融產(chǎn)品價(jià)格的不利變動(dòng)而產(chǎn)生的市場風(fēng)險(xiǎn)，主要是利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。為了推進(jìn)利率市場化改革，中國人民銀行自2013年7月20日起全面放開了金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。隨著利率上下限的進(jìn)一步放開，利率波動(dòng)加劇，貨幣市場尤其是國債市場收益率曲線將發(fā)生不確定性波動(dòng)。如果銀行通過上調(diào)存款利率而使收益水平達(dá)到互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)投資理財(cái)?shù)氖找嫠剑蛯⑽罅抠Y金從互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)回流至銀行，如此很可能引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)如果恰值“雙十一”“雙十二”或法定節(jié)假日等購物高峰時(shí)段，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)承諾的“T+0交易”（在證券或期貨成交當(dāng)天辦理好價(jià)款清算交割手續(xù)的交易方式）就可能導(dǎo)致大規(guī)模贖回情況發(fā)生。由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)參與金融業(yè)務(wù)并不受資本充足率、準(zhǔn)備金等監(jiān)管制度約束，所以一旦出現(xiàn)問題，“蝴蝶效應(yīng)”將導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融危機(jī)范圍的擴(kuò)大。

三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的匿名性和隱蔽性決定了對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管十分困難。另外，我國互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)的時(shí)間并不長，其運(yùn)行中存在的問題尚未充分暴露，這也導(dǎo)致目前對(duì)其的監(jiān)管幾乎處于真空地帶：沒有專門的法律法規(guī)對(duì)其運(yùn)行進(jìn)行規(guī)范和治理，也沒有專門的部門對(duì)其發(fā)展進(jìn)行規(guī)劃和支持。我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管狀況堪憂，具體表現(xiàn)在以下三個(gè)方面。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管立法滯后

互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展大大加快了金融創(chuàng)新的步伐，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新在促進(jìn)金融發(fā)展的同時(shí)，也給金融監(jiān)管帶來了極大的挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的虛擬性會(huì)加大金融體系的不穩(wěn)定性，進(jìn)而削弱金融監(jiān)管的有效性。日新月異的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，無論是投資理財(cái)產(chǎn)品還是各類平臺(tái)的出現(xiàn)，都讓監(jiān)管部門力不從心、措手不及?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融業(yè)不同，目前對(duì)其創(chuàng)新的界定尚不確定，這導(dǎo)致很多情況下相應(yīng)的監(jiān)管立法也是滯后的。目前金融監(jiān)管部門仍然延續(xù)著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的金融監(jiān)管做法，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)行“先發(fā)展，后規(guī)范”，在監(jiān)管的同時(shí)又怕監(jiān)管過度而阻礙了互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的“度”的把握使監(jiān)管部門陷入了兩難境地，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管立法必須慎重考慮的問題。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管取證難

互聯(lián)網(wǎng)金融交易并不是像傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)那樣在柜臺(tái)進(jìn)行，其虛擬性使得對(duì)交易雙方的身份認(rèn)證和違約責(zé)任追究都存在很大的困難。證據(jù)是法官和監(jiān)管部門認(rèn)定事實(shí)、正確適用法律的依據(jù)，因而證據(jù)的保全極其重要，但互聯(lián)網(wǎng)金融交易數(shù)據(jù)以電子證據(jù)的形式被記錄和保存，電子證據(jù)的收集、保全、審查、出示等對(duì)傳統(tǒng)取證制度提出了挑戰(zhàn)，電子證據(jù)還很容易被偽造、篡改，其脆弱性使得互聯(lián)網(wǎng)金融交易監(jiān)管遠(yuǎn)比懲治其他違法犯罪行為困難。我國目前尚未建立跨市場的監(jiān)管制度，貨幣市場與證券市場分業(yè)經(jīng)營所造成的分業(yè)監(jiān)管局面往往導(dǎo)致取證效率低下，虛擬貨幣的金融監(jiān)管更加困難。

3.現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體混亂

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)涉及多個(gè)監(jiān)管部門，人民銀行實(shí)施對(duì)第三方支付業(yè)務(wù)的監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)實(shí)施對(duì)第三方證券基金銷售業(yè)務(wù)的監(jiān)管，根據(jù)銀行對(duì)第三方的資金存管制度，銀監(jiān)會(huì)又要對(duì)銀行進(jìn)行監(jiān)管。目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體眾多、政出多門，對(duì)于跨市場的交易活動(dòng)，以誰為監(jiān)管主體尚不明確，這樣的監(jiān)管制度安排導(dǎo)致監(jiān)管效率低下，一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)幾乎處于監(jiān)管的真空地帶。中國人民銀行2012年5月為支付寶頒發(fā)了第三方支付牌照，但具有支付牌照并不意味著支付寶就具有了基金銷售牌照，基金銷售牌照需要證監(jiān)會(huì)另外專門發(fā)放，這就導(dǎo)致支付寶的“余額寶”業(yè)務(wù)中有部分基金銷售支付結(jié)算賬戶并未向監(jiān)管部門進(jìn)行備案，也未能向監(jiān)管部門提交監(jiān)督銀行的監(jiān)督協(xié)議。中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)2011年9月發(fā)布的《證券投資基金銷售結(jié)算資金管理暫行規(guī)定》第9條要求“賬戶開立人應(yīng)當(dāng)自銷售賬戶開立之日起5個(gè)工作日內(nèi)將有關(guān)監(jiān)督協(xié)議和賬戶信息報(bào)中國證監(jiān)會(huì)及賬戶開立人所在地派出機(jī)構(gòu)備案”，其2013年3月發(fā)布的《證券投資基金銷售管理辦法》第29條規(guī)定“基金銷售機(jī)構(gòu)、基金銷售支付結(jié)算機(jī)構(gòu)、基金份額登記機(jī)構(gòu)可以在具備基金銷售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行或者從事客戶交易結(jié)算資金存管的指定商業(yè)銀行開立基金銷售結(jié)算專用賬戶”，但這些規(guī)定中的流程“余額寶”業(yè)務(wù)都沒有走過，存在明顯的脫離監(jiān)管現(xiàn)象。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律制度構(gòu)建

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，為了保護(hù)投資者權(quán)益、維護(hù)市場秩序，亟須對(duì)其加強(qiáng)監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)的時(shí)間并不長，如何在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下既不抑制創(chuàng)新，又能提高新型金融產(chǎn)品的透明度、解決虛假信息問題和保護(hù)投資者的利益，這是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的難點(diǎn)所在。鑒于前述互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)有監(jiān)管法制的不健全，筆者認(rèn)為應(yīng)從以下四個(gè)方面建立健全我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律制度。

1.建立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的征信制度

中國人民銀行于2004年成立了反洗錢局（對(duì)內(nèi)協(xié)助司法部門調(diào)查涉嫌洗錢犯罪案件，對(duì)外加強(qiáng)反洗錢方面的國際交流與合作），此后頒布了《金融機(jī)構(gòu)反洗錢規(guī)定》（2006年）、《反洗錢現(xiàn)場檢查管理辦法（試行）》（2006年）《反洗錢調(diào)查實(shí)施細(xì)則（試行）》（2007年）、《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》（2010年）、《支付機(jī)構(gòu)反洗錢和反恐怖融資管理辦法》（2012年）等一系列規(guī)范性文件。這些文件在強(qiáng)調(diào)對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管的同時(shí)，也不斷強(qiáng)化對(duì)支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。中國人民銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)以上文件中的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行革新、完善，使之能夠反映網(wǎng)絡(luò)反洗錢工作復(fù)雜性和專業(yè)性較強(qiáng)的特點(diǎn)。應(yīng)當(dāng)建立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的征信制度，對(duì)P2P融資平臺(tái)、第三方支付平臺(tái)的相關(guān)參與人和利益相關(guān)方的交易數(shù)據(jù)建立信用數(shù)據(jù)庫，并要求互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)與銀行合作，實(shí)現(xiàn)資金的第三方存管。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)建立有效的反洗錢調(diào)查工作數(shù)據(jù)庫，對(duì)大額、可疑、復(fù)雜、跨區(qū)域的互聯(lián)網(wǎng)金融交易的賬戶信息和交易記錄進(jìn)行重點(diǎn)排查，防止互聯(lián)網(wǎng)金融成為不法分子從事洗錢等違法犯罪活動(dòng)的“溫床”。

2.對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)實(shí)施業(yè)務(wù)許可證制度

改革開放三十多年來，我國改革整體上采用一種循序漸進(jìn)的方式進(jìn)行：首先提出改革方案，然后在典型地區(qū)進(jìn)行先行先試，如果試點(diǎn)成熟，則改革方案在經(jīng)過一定的修改之后逐步向全國推廣。互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管也應(yīng)循序漸進(jìn)地進(jìn)行。監(jiān)管部門可以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的準(zhǔn)入實(shí)施業(yè)務(wù)許可證制度如第三方支付許可證制度、基金銷售許可證制度、中間業(yè)務(wù)許可證制度等，并且規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如果介入金融業(yè)務(wù)，就必須制定更加完善的信息披露規(guī)則，對(duì)注冊(cè)資本、技術(shù)協(xié)議、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)范圍與計(jì)劃、交易記錄保存方式與期限、責(zé)任界定等予以明確，同時(shí)要求其滿足一定的資本充足率要求，確保對(duì)客戶的信息予以保密和尊重客戶的隱私權(quán)。現(xiàn)階段監(jiān)管部門可以先對(duì)某些實(shí)力比較雄厚、專業(yè)化程度較高的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)頒發(fā)業(yè)務(wù)許可證，特別是要嚴(yán)格掌控P2P融資平臺(tái)和第三方支付平臺(tái)的運(yùn)作模式和資金流向，在這批互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展成熟之后再逐漸放開互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的準(zhǔn)入條件，降低準(zhǔn)入門檻。目前我國金融行業(yè)的監(jiān)管模式是“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”，這容易導(dǎo)致監(jiān)管部門之間存在監(jiān)管真空或監(jiān)管交叉、重復(fù)，而混業(yè)經(jīng)營、混業(yè)監(jiān)管已漸成國際金融業(yè)監(jiān)管的發(fā)展趨勢(shì)，因此，我國在制定互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律制度時(shí)，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)與溝通。

3.建立互聯(lián)網(wǎng)金融糾紛救濟(jì)制度

互聯(lián)網(wǎng)金融大大降低了金融服務(wù)和投資的門檻，便利了大量小額投資者參與金融業(yè)務(wù)，但互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性和金融行業(yè)的復(fù)雜性、專業(yè)性，導(dǎo)致很多投資者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)和相關(guān)投資策略缺乏必要的認(rèn)知，一些投資者受互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的誤導(dǎo)或虛假宣傳而遭受極大損失。鑒于此，必須建立互聯(lián)網(wǎng)金融糾紛救濟(jì)制度，加大對(duì)投資者權(quán)益的保護(hù)力度。互聯(lián)網(wǎng)金融立法應(yīng)當(dāng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示進(jìn)行強(qiáng)制性要求，因風(fēng)險(xiǎn)揭示、信息披露方面的違規(guī)操作而造成的損失，投資者有權(quán)進(jìn)行追償。同時(shí)，立法應(yīng)當(dāng)暢通投資者的投訴渠道，如設(shè)立受理投訴的專業(yè)委員會(huì)、設(shè)置投訴咨詢熱線和網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)等；應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融投資教育，提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)能力。

4.制定監(jiān)管規(guī)則及虛擬金融服務(wù)行業(yè)自律準(zhǔn)則

對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，由互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展所形成的虛擬金融服務(wù)市場是一個(gè)信息高度不對(duì)稱的市場，對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管需要多方協(xié)力。政府應(yīng)制定監(jiān)管規(guī)則，細(xì)化互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的原則，界定互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的經(jīng)營范圍，設(shè)立規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)準(zhǔn)入門檻，設(shè)定網(wǎng)絡(luò)金融行為的指引性規(guī)范和國家標(biāo)準(zhǔn)，甚至可以采用負(fù)面清單模型對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行明確警示，以實(shí)現(xiàn)市場良性競爭。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以成立行業(yè)協(xié)會(huì)，實(shí)行行業(yè)自律。2013年8月，多家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)成立了“互聯(lián)網(wǎng)金融千人會(huì)俱樂部”，發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)金融自律公約》，該公約主要針對(duì)合規(guī)經(jīng)營、風(fēng)險(xiǎn)管理、客戶身份識(shí)別、交易資金安全、消費(fèi)者保護(hù)等方面進(jìn)行約定，這有助于構(gòu)筑全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。黨的十八屆三中全會(huì)提出讓市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管也必須實(shí)行政府監(jiān)管與行業(yè)自律相結(jié)合，在防范互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)健康快速發(fā)展。

五、結(jié)語

金融企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的融合對(duì)于促進(jìn)金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新升級(jí)發(fā)揮著重要作用。監(jiān)管部門在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)管的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)其進(jìn)行更多的創(chuàng)新。我國現(xiàn)行金融法律絕大多數(shù)以傳統(tǒng)有形貨幣為調(diào)整對(duì)象，以此為基礎(chǔ)的制度體系越來越難以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的要求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方興未艾，制定新的法律規(guī)范來解決相關(guān)監(jiān)管難題，這不僅是我國法制完善的問題，而且是保障國家金融安全、避免發(fā)生互聯(lián)網(wǎng)金融危機(jī)的要求，因此，應(yīng)當(dāng)將互聯(lián)網(wǎng)金融立法上升到國家安全的戰(zhàn)略高度。市場準(zhǔn)入、信息披露、企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)控制、資本充足率、廣告宣傳、消費(fèi)者保護(hù)等，這些是互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行中最有可能出現(xiàn)問題的環(huán)節(jié)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融立法應(yīng)當(dāng)明確這些環(huán)節(jié)中相關(guān)主體的義務(wù)，加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融違法犯罪活動(dòng)的查處和懲治力度，嚴(yán)厲打擊破壞互聯(lián)網(wǎng)金融秩序的行為，確保互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)安全發(fā)展和國家的金融安全。

在完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律制度的同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)從技術(shù)、機(jī)制、體制等方面重視和推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的安全管理?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)針對(duì)計(jì)算機(jī)設(shè)施（硬件與軟件方面）存在的某種缺陷、兼容問題以及來自網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部和網(wǎng)絡(luò)外部的惡意攻擊，通過修改或刪除服務(wù)程序，防止客戶資料被竊取、客戶資金被盜用等安全性問題發(fā)生?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)內(nèi)部控制體系建設(shè)，如建立內(nèi)控稽核制度，防止內(nèi)部人員違規(guī)操作、私自竊取和販賣客戶信息；應(yīng)當(dāng)大力發(fā)展先進(jìn)的、具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù)設(shè)施（包括硬件和軟件），提高計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的關(guān)鍵技術(shù)水平和關(guān)鍵設(shè)備的安全防御能力。中國證監(jiān)會(huì)于2013年6月以新聞發(fā)布會(huì)形式首次提出了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)注，在2014年1月的新聞發(fā)布會(huì)上再次表示了對(duì)部分互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)在其理財(cái)平臺(tái)業(yè)務(wù)推廣中存在投資人收益構(gòu)成表述不清、混淆概念誤導(dǎo)宣傳等不合規(guī)現(xiàn)象的嚴(yán)重關(guān)切，并提出將依法打擊其中的非法證券活動(dòng)。2013年12月中國人民銀行成立了互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)，負(fù)責(zé)全國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管工作。隨著政府部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的重視，互聯(lián)網(wǎng)金融的法制監(jiān)管體系有望日臻完善。

參考文獻(xiàn)

[1]唐海軍.商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)的長尾特性[J].南方金融，2010，（2）.

[2]邱勛.余額寶對(duì)商業(yè)銀行的影響和啟示[J].新金融，2013，（9）.

[3]齊愛民，陳文成.網(wǎng)絡(luò)金融法[M].長沙：湖南大學(xué)出版社，2002.38—42.

[4]陳雷鳴.芻議網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展與金融監(jiān)管[J].金融發(fā)展研究，2005，（2）.

[5]周海嶺.網(wǎng)絡(luò)侵權(quán)及隱私權(quán)的保護(hù)[J].河南師范大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2013，（1）.

[6]張勁松.網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)管策略研究[J].金融經(jīng)濟(jì)，2005，（2）.

[7]齊愛民，等.網(wǎng)絡(luò)金融法原理與國際規(guī)則[M].武漢：武漢大學(xué)出版社，2004.77—83.

責(zé)任編輯：鄧林