小企業(yè)融資困境與融資機(jī)制創(chuàng)新

■王 玢 姜堰市城區(qū)環(huán)衛(wèi)服務(wù)有限公司

小企業(yè)融資困境與融資機(jī)制創(chuàng)新

■王 玢 姜堰市城區(qū)環(huán)衛(wèi)服務(wù)有限公司

本文主要通過對小企業(yè)的生存現(xiàn)狀進(jìn)行調(diào)查，結(jié)合小企業(yè)的融資特點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)小企業(yè)融資所面臨的困境，并進(jìn)行分析思考，提出有關(guān)小企業(yè)融資機(jī)制創(chuàng)新的有效建議。

小企業(yè)；融資；機(jī)制創(chuàng)新

小企業(yè)的發(fā)展在世界各國中，越來越受重視，其發(fā)展能拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，成為我國穩(wěn)定就業(yè)的主力之一。但由于小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位與其重要性不符，使得小企業(yè)長期面臨融資困難，如何解決融資困境已成為小企業(yè)是否可以持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的重要問題。

一、我國小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步緩慢，我國國家宏觀調(diào)控的干涉力度增加，使得大多數(shù)小企業(yè)的發(fā)展十分困難。

1.小企業(yè)的經(jīng)營成本增加

小企業(yè)的發(fā)展由于要面對原材料價(jià)格的增長，勞動(dòng)力成本的增加以及用地成本提高等經(jīng)營性成本增加問題，使得其發(fā)展舉步維艱。在經(jīng)營性成本不斷增加的同時(shí)，企業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格卻無法同步增加，使得小企業(yè)的收益率逐漸下降，縮小了利潤空間。從而使得小企業(yè)在發(fā)展中面臨著成本增加，收入?yún)s停滯不前，最終利潤下滑的困境。

2.小企業(yè)的融資問題使其發(fā)展雪上加霜

由于我國現(xiàn)階段的金融體系和金融政策無法滿足小企業(yè)融資的要求，難以解決小企業(yè)融資規(guī)模小，融資渠道少和融資成本高的問題，使得小企業(yè)的融資越發(fā)困難。在我國，以國有銀行為主體的大中型銀行金融機(jī)構(gòu)控制著大部分金融資源配置與供給，而這些金融資源大多數(shù)的小企業(yè)都很難得到。

3.小企業(yè)的轉(zhuǎn)型和發(fā)展難度大

目前，大部分的小企業(yè)由于其技術(shù)水平不高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不太合理，因而都是依靠著“低成本，低價(jià)格，低利潤”的模式進(jìn)行競爭，無法適應(yīng)經(jīng)營成本上漲和調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的要求。除此之外，小企業(yè)在對人才的重視度傷害不夠，創(chuàng)新能力較弱，使小企業(yè)很難成功轉(zhuǎn)型。

二、小企業(yè)融資的特點(diǎn)

小企業(yè)的融資，是對稀缺的資金資源進(jìn)行配置的過程。由于資金是小企業(yè)發(fā)展中必不可少的資源，使得融資的重要地位大大提高，沒有資金的支持，小企業(yè)是很難得到發(fā)展的。

小企業(yè)自身的情況，使得其融資具有以下的特點(diǎn)：小企業(yè)的發(fā)展規(guī)模并不大，因而對于資金的需求數(shù)額不多，但又急于需要而且索要次數(shù)頻繁，風(fēng)險(xiǎn)十分大。小企業(yè)的經(jīng)營周期比較短，其可用來抵押的資產(chǎn)不多，又無盈利記錄，因而使得小企業(yè)得不到信任；小企業(yè)自身的本金較少，難以抵押擔(dān)保；小企業(yè)的融資渠道比較少，融資方式又比較單一，主要是借貸融資；小企業(yè)的融資成本比較高，增加了小企業(yè)的負(fù)擔(dān)；小企業(yè)信息不對稱，進(jìn)一步加深了其融資的難度；小企業(yè)在融資過程中，主要是民間借貸，自我融資。

三、小企業(yè)的融資機(jī)制存在的問題

要解決小企業(yè)的融資問題，必須對其融資機(jī)制進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)其中的缺陷并采取有效措施解決。

1.直接融資體制不夠完善

從小企業(yè)融資直接渠道少的問題，我們針對性地對小企業(yè)的直接融資體制進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)其直接融資體制還有待完善。由于我國目前現(xiàn)有政策和金融環(huán)境的限制，小企業(yè)想要進(jìn)入資本市場是很難得。因而使得小企業(yè)無法通過證券市場進(jìn)行融資。而企業(yè)自行發(fā)展債券又受到政府的監(jiān)控，使得小企業(yè)也無法獲得發(fā)行債券的資格。

2.小企業(yè)融資的高風(fēng)險(xiǎn)不符合商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營原則

小企業(yè)由于其決策性較為隨意，資金流動(dòng)快，可抵押資產(chǎn)少，抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱以及其企業(yè)制度不夠完善，產(chǎn)品市場不穩(wěn)定，使得商業(yè)銀行給小企業(yè)進(jìn)行貸款的風(fēng)險(xiǎn)過高，不符合其貸款條件。而小企業(yè)的融資資金又比較少，使得商業(yè)銀行無法獲得較大收益。

3.小企業(yè)掌握的資金供給者和需求者間的信息不對稱

小企業(yè)還未建立健全的信用體系，與銀行業(yè)務(wù)來往不多，使得銀行無法為其建立信用檔案，只能依靠市場信息進(jìn)行評估。由于信貸市場的信息不對稱使得銀行不愿意貸款給小型企業(yè)。小企業(yè)的經(jīng)營不夠科學(xué)和透明化，容易發(fā)生逆向選擇，而且小企業(yè)的經(jīng)營周期比較短，退出市場競爭的機(jī)率比較大，從而導(dǎo)致向銀行貸款難度大。

4.小企業(yè)的融資能力無法負(fù)擔(dān)融資成本

小企業(yè)的融資方式單一，渠道少，主要采用的是民間貸款。但民間貸款的融資成本又過高，使得小企業(yè)不堪重負(fù)。

四、創(chuàng)新小企業(yè)融資機(jī)制的建議

1.創(chuàng)新微觀融資方式

創(chuàng)新微觀融資方式要求把創(chuàng)新性的金融工具和金融手段與小企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)和收益合理搭配起來；進(jìn)行資產(chǎn)證券化，將高質(zhì)量的資產(chǎn)和收入穩(wěn)定的項(xiàng)目或產(chǎn)品分離出來，用作擔(dān)保進(jìn)行融資，提升小企業(yè)的信任度，降低小企業(yè)的融資成本；結(jié)合小企業(yè)自身的自身生產(chǎn)能力和其產(chǎn)品的市場需求狀況，制定靈活的期權(quán)購買計(jì)劃，并將期權(quán)視作一種嶄新的激勵(lì)機(jī)制，從而進(jìn)行有效管理；根據(jù)小企業(yè)的不同類型設(shè)計(jì)出不同的貸款方案。

2.創(chuàng)新宏觀融資方式

創(chuàng)新宏觀融資方式要求對銀行制度進(jìn)行改革，實(shí)行小企業(yè)信貸專業(yè)化，由于小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)過高與銀行的借貸原則有沖突，若只是專門在銀行中設(shè)立一個(gè)部門，是無法改變銀行對小企業(yè)融資的冷淡態(tài)度的，要從根本上解決這一問題，就必須成立附屬于銀行的小企業(yè)投資公司；建立和完善小企業(yè)的融資誠信評價(jià)機(jī)制和擔(dān)保機(jī)制，為解決小企業(yè)信息度不夠透明，缺乏擔(dān)保的問題，必須進(jìn)行企業(yè)、政府、銀行以及一些中介機(jī)構(gòu)來共同合作；由于融資方式中上市融資的重要性，必須考慮到小企業(yè)通過發(fā)行股票來進(jìn)行資本市場融資的問題，因而必須規(guī)范小企業(yè)資本市場融資機(jī)制。

五、結(jié)束語

現(xiàn)階段，小企業(yè)的發(fā)展問題已越來越重要，其發(fā)展能促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)增長和穩(wěn)定就業(yè)狀況。而小企業(yè)在發(fā)展中融資問題成為首要問題，因而，必須創(chuàng)新小企業(yè)的融資機(jī)制，解決其融資難的問題，才能促進(jìn)小企業(yè)的發(fā)展。

梁浩彤．小企業(yè)融資困境與融資機(jī)制創(chuàng)新[J]．南方金融,2011,(7)