期銅的未來并不樂觀

曹潔

有人說市場(chǎng)是有生命的，當(dāng)你研究出一套交易系統(tǒng)后，市場(chǎng)最終會(huì)偏離你設(shè)定的軌道，然后一次背離可能就會(huì)帶來很大的損失，迫使你改變從前的系統(tǒng)；有人說市場(chǎng)亦是有跡可尋的，因?yàn)閰⑴c的人雖然不同，但情緒卻總是相同的，一根K線，兩種顏色、三個(gè)部分、四種價(jià)格，是恐懼、貪婪、憤怒、猶豫、欲望、無知、覺悟等情緒經(jīng)過激烈的搏殺后在盤面上留下的痕跡；只要你是人，就具備這樣的情緒，每當(dāng)情緒達(dá)到極端，市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)機(jī)遇。筆者以為這些說法都是對(duì)的，市場(chǎng)提供了一個(gè)相對(duì)選擇的訓(xùn)練平臺(tái)，不管價(jià)格處于哪個(gè)階段水平，我們進(jìn)入的投資人都必須從中選一個(gè)適合我們的最佳投資，而這個(gè)過程，伴隨著市場(chǎng)規(guī)律的破壞與重建。

綜觀當(dāng)下的期貨市場(chǎng)，是否有直線的投資機(jī)遇，即一進(jìn)場(chǎng)便獲利的投資，可以斷定說是沒有的，但一些可以選擇的機(jī)遇是存在的，這需要我們投資的認(rèn)知亦達(dá)到一定水平才能把握得住。

事實(shí)上任何的技術(shù)分析都要建立在基本面的指引之上，一次正確的投資也必須有基本面的有效配合，否則是很難獲得預(yù)期收益的，這是投資者參與投資最常分析的兩個(gè)力量。其實(shí)還有一種力量，常常被人們忽視，但在關(guān)鍵時(shí)刻，他卻會(huì)起到很大作用，那就是投資心理。

比如2013年很多投資者關(guān)注銅，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)形勢(shì)欠佳，中國(guó)以外市場(chǎng)銅消費(fèi)增長(zhǎng)乏力，而全球銅礦山項(xiàng)目逐漸進(jìn)入投產(chǎn)高峰期，助推礦銅產(chǎn)量增長(zhǎng)，銅供應(yīng)出現(xiàn)過剩，會(huì)給銅價(jià)帶來壓力，于是采取了拋空的策略，但最終的結(jié)果我們都有目共賭，銅在48000附近獲得了強(qiáng)大支撐，持倉(cāng)擴(kuò)大，最后都是以空頭斬倉(cāng)出局結(jié)束。

應(yīng)該說以上基本面的邏輯是對(duì)的，技術(shù)面也給了拋空的信號(hào)，但為什么價(jià)格不跌，這就是第三種力量在起作用，因?yàn)槭袌?chǎng)不會(huì)讓大眾賺錢，市場(chǎng)只給少數(shù)人暴利的機(jī)會(huì)。

安泰科此前公布的一組數(shù)據(jù)稱：隨著大量礦山產(chǎn)能的建設(shè)和投產(chǎn)，將保證全球銅礦產(chǎn)量的穩(wěn)定增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2014年全球銅礦產(chǎn)量增長(zhǎng)5.2%至1796萬(wàn)噸，其中銅精礦產(chǎn)量增長(zhǎng)6.0%至1455萬(wàn)噸；銅冶煉/精煉產(chǎn)能的快速增加，將有效消除冶煉產(chǎn)能的瓶頸因素，預(yù)計(jì)2014年產(chǎn)量為2162萬(wàn)噸，增長(zhǎng)4.1%。全球經(jīng)濟(jì)低迷，對(duì)銅需求增長(zhǎng)造成拖累，預(yù)計(jì)2014年為2136萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)3.9%?？梢姡S著最近幾年全球銅礦產(chǎn)能增加較快，帶動(dòng)銅礦和銅冶煉產(chǎn)量增長(zhǎng)，同期，全球銅消費(fèi)相對(duì)疲弱，2013-2014年市場(chǎng)總體處于供應(yīng)過剩狀態(tài)，對(duì)銅價(jià)形成較大壓力。

據(jù)了解，國(guó)內(nèi)的銅企亦對(duì)銅生產(chǎn)保持熱情，幾大銅企都在爭(zhēng)相擴(kuò)產(chǎn)，同時(shí)，中國(guó)1月銅進(jìn)口量達(dá)到記錄高位。融資銅的運(yùn)做被人們關(guān)注，中國(guó)需求已經(jīng)不再純粹，而在這樣的背景下，不確定因素也在放大。

總之，我們對(duì)期銅的未來并不樂觀，在工業(yè)品紛紛都倒下的今天，銅的旗幟作用還能堅(jiān)持多久是個(gè)問題，也許在人們鮮少關(guān)注的時(shí)候，也許在人們開始淡忘的時(shí)候，也許在人們不再相信它會(huì)下跌的時(shí)候，這輪行情才會(huì)真正顯現(xiàn)，讓我們拭目以待！