蛋價周期性規(guī)律明顯 養(yǎng)殖行業(yè)發(fā)展前景樂觀

生活水平改善 居民蛋禽消費量提高

作為蛋白類食品，雞蛋的蛋白質(zhì)含量為13%-14%，低于豆類和肉類（豆類35%-40%，肉類18-25%），但雞蛋的蛋白質(zhì)轉(zhuǎn)化率為所有食品中最高，同時富含人體必需的各種礦物質(zhì)及微量元素。這些特點使得雞蛋成為一種很難被替代的日常消費食品，在人們的飲食習(xí)慣中占有非常重要的地位。

我國雞蛋產(chǎn)量在2000年后步入穩(wěn)定增長階段，2000-2012年產(chǎn)量增速均值2.3%、2009-2012年產(chǎn)量增速均值1.42%。初步預(yù)計，2013年全國雞蛋產(chǎn)量的年增速水平為1.5%-1.8%，總產(chǎn)量2904-2913萬噸。隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程的深入，居民收入水平的提高，我國城市、農(nóng)村居民的禽蛋及其制品的消費還會不斷增長。預(yù)計未來10年我國人均肉、蛋、奶消費量將出現(xiàn)明顯增長，按照截止到2011年的統(tǒng)計估算，全國人均食用農(nóng)產(chǎn)品的未來增長空間分別為：豬肉36%，牛羊肉60%，家禽54%，禽蛋51%，鮮奶94%，水產(chǎn)品74%。

中小養(yǎng)殖散戶居多 養(yǎng)殖行業(yè)發(fā)展前景樂觀

我國的雞蛋生產(chǎn)仍以中小養(yǎng)殖散戶居多，盡管集中度逐年均有提高，但增速緩慢。目前，整個中小養(yǎng)殖散戶的行為對雞蛋價格的變動仍然具有決定性影響。

過去10年蛋雞存欄結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出由小規(guī)模散戶轉(zhuǎn)向中等規(guī)模散戶的趨勢，但是1萬只以上的大型規(guī)模養(yǎng)殖戶增速非常緩慢，其存欄占全國總存欄量比從2007年到2010年由1.57%增長到2.71%。

從養(yǎng)殖業(yè)規(guī)?；陌l(fā)展時間推算，美國的養(yǎng)殖業(yè)規(guī)模化始于上世紀(jì)70年代，80年代開始加速，1985后的10年內(nèi)養(yǎng)殖行業(yè)盈利能力提升明顯。我國在2010年左右發(fā)展規(guī)模類似于美國上世紀(jì)80年代，預(yù)計未來10年將是中國養(yǎng)殖規(guī)模化產(chǎn)業(yè)化發(fā)展黃金時期，整個蛋雞產(chǎn)業(yè)布局將不斷得到調(diào)整、優(yōu)化。

蛋價周期性規(guī)律明顯 期貨套保有的放矢

受季節(jié)因素影響，人們在不同季節(jié)對生鮮雞蛋的消費習(xí)慣形成了較為明顯的周期規(guī)律——夏季時蛋雞產(chǎn)蛋能力下降，居民對雞蛋等蛋白需求有所降低，因此生鮮雞蛋價格處于低位。而9月份全國大、中院校開學(xué)，隨后緊接著十一備貨需求的來臨，因此在9月形成了生鮮雞蛋價格在年中最高價的規(guī)律。

當(dāng)前整個蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)的生產(chǎn)集中度和專業(yè)化程度仍然偏低，而這兩點的提高均難在短期內(nèi)完成。因此，供需傳導(dǎo)不順暢的結(jié)構(gòu)性因素所形成的雞蛋價格大幅波動特征在短期內(nèi)仍將持續(xù)，使得雞蛋期貨的套保需求和投機(jī)需求均非常大。

行情展望

受禽流感的影響，2013年年內(nèi)蛋雞存欄一直較低，使得后期供給壓力較往年明顯偏大。但2013年整個食品消費需求增速下滑也明顯高于過去幾年，因而供需的矛盾將隨著蛋雞逐步步入“產(chǎn)蛋高峰期”而得到緩解。

盡管“前期蛋雞存欄較低”和“雞蛋消費步入旺季”使得短期內(nèi)蛋價具備攀升動力，但在食品消費增速“疲軟”的大環(huán)境下，隨著補(bǔ)欄蛋雞步入產(chǎn)蛋高峰期，整個雞蛋的供需缺口將明顯縮小。

預(yù)計雞蛋的現(xiàn)貨價格季節(jié)性波動的特征仍將持續(xù)，但隨著養(yǎng)殖成本的逐年提高，雞蛋現(xiàn)貨價格的波動均值中樞將呈現(xiàn)趨勢性的上行，不過整個上行過程更加平緩。雞蛋期貨價格中期走勢將以“年內(nèi)呈現(xiàn)季節(jié)性波動、波動中樞逐年平緩上行”的規(guī)律為主。