AMD的尷尬今生：先天不足，后天無(wú)力

尹一丁

雖然貴為全球第二大電腦芯片提供商，但AMD從誕生之初就是一場(chǎng)由英特爾主導(dǎo)大戲中的小配角。長(zhǎng)期生活在英特爾的“庇護(hù)”下，AMD迄今既無(wú)強(qiáng)大的研發(fā)能力，也無(wú)足夠的生產(chǎn)能力，因此注定了無(wú)法興盛的宿命。

2013年11月中旬，芯片企業(yè)AMD（Advanced Micro Devices）宣布即將在2014年春季推出全球第一款專(zhuān)為超級(jí)計(jì)算機(jī)設(shè)計(jì)的圖像處理器（GPU），再加上近期加速處理器（APU）在游戲機(jī)市場(chǎng)表現(xiàn)不錯(cuò)，這些積極的信息將其股價(jià)從2013年初的2美元/股提升至當(dāng)前的3.6美元/股。然而，與2000年45美元/股的峰值相比，仍相去甚遠(yuǎn)—哪怕是在2006年，其182億美元的市值也超越了如今的英特爾（118億美元）。但其后，AMD的表現(xiàn)一直難以讓人滿(mǎn)意，曾經(jīng)連續(xù)8個(gè)季度虧損，數(shù)度瀕臨破產(chǎn)邊緣。雖然在2013年稍有起色，但復(fù)興之路困難重重，很可能從此一蹶不振，在不遠(yuǎn)的將來(lái)退出高科技產(chǎn)業(yè)的舞臺(tái)。

欲與英特爾試比高

AMD的名號(hào)并不廣為人知，但貴為全球第二大電腦芯片提供商，它幾乎是英特爾唯一的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。在2006年收購(gòu)?fù)瑸樾酒a(chǎn)商的ATI后，AMD成為圖像處理器的最大提供商之一。這家由杰瑞·桑德斯（Jerry Sanders）和他在飛兆半導(dǎo)體（Fairchild Semiconductor）的同事們于1969年創(chuàng)立的企業(yè)和大名鼎鼎的英特爾幾乎同歲。

上世紀(jì)70年代中期，AMD開(kāi)始專(zhuān)注于電腦芯片的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)。到了80年代則主要生產(chǎn)英特爾芯片的低價(jià)克隆版。1995年以后，AMD不再依賴(lài)英特爾，開(kāi)始自主創(chuàng)新，經(jīng)過(guò)幾番起伏，在1999年成功推出Athlon芯片，性能超越英特爾同代的奔騰，讓業(yè)界大為吃驚。2003年，它又率先推出64節(jié)的Opteron芯片，其后在雙核芯片開(kāi)發(fā)上，繼續(xù)領(lǐng)先于英特爾。2006年，AMD進(jìn)入黃金時(shí)代，在技術(shù)上真正實(shí)現(xiàn)了對(duì)英特爾的超越，大有要和英特爾平分天下的勢(shì)頭。

遺憾的是，好景不長(zhǎng)，AMD很快在設(shè)計(jì)和生產(chǎn)上出現(xiàn)了一系列問(wèn)題。這讓英特爾抓住機(jī)會(huì)，不斷推出性能更為優(yōu)異的芯片，并利用其雄厚的資金和市場(chǎng)影響力，通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)和廠(chǎng)商協(xié)議，封鎖了AMD的突破路徑，使其短暫的技術(shù)優(yōu)勢(shì)根本無(wú)法轉(zhuǎn)化成為市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。此后，全球經(jīng)濟(jì)衰退和電腦市場(chǎng)的飽和對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況不斷惡化的AMD而言更是雪上加霜。為了生存，它不得不大幅削減員工和剝離資產(chǎn)。目前的AMD雖在若干領(lǐng)域里努力開(kāi)拓以求有所突破，但一系列的深層問(wèn)題阻礙著其向前發(fā)展。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，AMD的前景極為黯淡。

英特爾的小型克隆工廠(chǎng)

AMD的致命問(wèn)題，是它的商業(yè)模式從創(chuàng)立伊始就隱含著重大缺陷，這成為制約其發(fā)展的最大障礙。

其實(shí)，當(dāng)年默默無(wú)聞的AMD正是因?yàn)橛⑻貭柌疟煌频搅藭r(shí)代的最前沿。早在1981年，當(dāng)IBM推出基于英特爾芯片的個(gè)人電腦后，PC市場(chǎng)飛速擴(kuò)張。為滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，同時(shí)避免被英特爾套牢，IBM要求英特爾向另一家企業(yè)提供技術(shù)使用權(quán)，以建立芯片的第二貨源。AMD因此被英特爾選中，從此開(kāi)始生產(chǎn)英特爾芯片的低價(jià)克隆版。

但英特爾的知遇之恩也成為對(duì)AMD的“詛咒”。因?yàn)槎嗄陙?lái)一直依賴(lài)于英特爾的技術(shù)，AMD始終沒(méi)有建立起強(qiáng)大的研發(fā)能力。同時(shí)，由于一直在生產(chǎn)低價(jià)克隆芯片，它只能成為棲身于電腦低端市場(chǎng)的小眾經(jīng)營(yíng)者，無(wú)法形成足夠的生產(chǎn)能力和規(guī)模。所以，從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，AMD就是英特爾的一個(gè)小型克隆工廠(chǎng)，具有完全相同的商業(yè)模式—即設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)為一體的垂直整合，但規(guī)模卻小10倍不止。

雖然身處高科技行業(yè)，但芯片行業(yè)與其他領(lǐng)域有著明顯的不同。首先，它有很強(qiáng)的逐代替換性以及產(chǎn)品季節(jié)性，而且產(chǎn)品換代很快。先推出的芯片往往占盡先機(jī)，后來(lái)者幾乎沒(méi)有生存空間。一旦錯(cuò)過(guò)最佳上市時(shí)機(jī)，針對(duì)芯片的所有投資都可能會(huì)付之東流。其二，芯片行業(yè)的投入甚高。投建一座標(biāo)準(zhǔn)的芯片廠(chǎng)需要30億美元，建造周期長(zhǎng)達(dá)6年，且每?jī)傻饺昃托枰略O(shè)備，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用驚人。即便順利建成投產(chǎn)，能否接到訂單也存在著巨大的不確定性。不僅如此，開(kāi)發(fā)芯片的投資也動(dòng)輒上億。因此，芯片企業(yè)只有依靠穩(wěn)定的大宗訂單才能維持。換句話(huà)說(shuō)，垂直整合型商業(yè)模式可維持的核心條件就是大規(guī)模生產(chǎn)，否則就會(huì)陷入入不敷出的惡性循環(huán)。

持續(xù)獲得大宗訂單的條件是不斷推出高性能的芯片。這就要求芯片企業(yè)同時(shí)具備強(qiáng)大的研發(fā)和生產(chǎn)能力。但多年來(lái)AMD一直生活在英特爾的“庇護(hù)”和陰影之下，騰飛所依賴(lài)的左右兩翼根本沒(méi)有長(zhǎng)成。1995年和英特爾終止技術(shù)協(xié)議后，AMD獨(dú)立開(kāi)發(fā)的K系列芯片幾乎一敗涂地。所幸它收購(gòu)了美國(guó)半導(dǎo)體公司NexGen，依靠新團(tuán)隊(duì)開(kāi)發(fā)的K6芯片，才遏止住頹勢(shì)。

沒(méi)有足夠的生產(chǎn)能力支撐也是AMD的致命短板之一。它僅有兩間工廠(chǎng)，而英特爾則有15間。這就導(dǎo)致當(dāng)它偶爾推出高質(zhì)的芯片時(shí)，卻又無(wú)法滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，從而使用戶(hù)對(duì)它的可靠性失去信心。這才是眾多電腦商對(duì)AMD一直若即若離的最關(guān)鍵原因。

由此看來(lái)，在這個(gè)資金高密型行業(yè)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)就是市場(chǎng)法則。大則為王，小則滅亡。在殘酷的游戲規(guī)則下，AMD和強(qiáng)大無(wú)比的英特爾采用同樣的商業(yè)模式，卻根本不具備同樣的實(shí)力和規(guī)模去競(jìng)爭(zhēng)。因此，一直以來(lái)，無(wú)論AMD如何奮發(fā)圖強(qiáng)，甚至也實(shí)現(xiàn)過(guò)數(shù)次驕人的突破，但在電腦廠(chǎng)商心中，它永遠(yuǎn)都只能是與英特爾談判的籌碼，而非合格的供貨商。

AMD的商業(yè)模式?jīng)Q定了這種尷尬的定位。其實(shí)，它成功的唯一突破口就是深度變革其商業(yè)模式，如轉(zhuǎn)戰(zhàn)其他市場(chǎng)空間，在圖像處理器、移動(dòng)平臺(tái)和大眾產(chǎn)品智能化芯片領(lǐng)域另辟蹊徑，不與英特爾直接爭(zhēng)鋒；或改走輕資產(chǎn)路線(xiàn)，完全轉(zhuǎn)型為一家如同英國(guó)ARM一樣的設(shè)計(jì)企業(yè)。但直到2009年AMD才開(kāi)始實(shí)踐輕資產(chǎn)運(yùn)作，2012年完全剝離。但彼時(shí)，天下格局已定，此舉已然晚矣。

內(nèi)憂(yōu)外患 雙重夾擊

作為行業(yè)老二，AMD一直都在利潤(rùn)空間狹小的低端市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)，現(xiàn)金流相當(dāng)薄弱，并長(zhǎng)期負(fù)債，多年來(lái)都未能解決其研發(fā)和生產(chǎn)問(wèn)題，這是它最嚴(yán)重的內(nèi)部缺陷。

英特爾每年的研發(fā)投入為100億美元，而AMD只有區(qū)區(qū)10億美元。其實(shí)，當(dāng)年英特爾選擇AMD就是因?yàn)樗幕A(chǔ)薄弱，就算分享技術(shù)也無(wú)法對(duì)自身形成真正的威脅。有限的研發(fā)能力使AMD在開(kāi)發(fā)諸多產(chǎn)品時(shí)都顯得捉襟見(jiàn)肘，中央處理器結(jié)構(gòu)“推土機(jī)”和2006年推出的巴塞羅那融合芯片都充滿(mǎn)了設(shè)計(jì)缺陷。其后的Llano加速處理器雖算AMD的首創(chuàng)，卻表現(xiàn)更糟，不得不在2012年承受1億美元的庫(kù)存注銷(xiāo)。

除了嚴(yán)重的設(shè)計(jì)問(wèn)題，AMD還面臨生產(chǎn)能力的不足。它僅有的兩間工廠(chǎng)根本無(wú)法應(yīng)對(duì)供求上的大幅波動(dòng)，而長(zhǎng)期資金的缺乏也使它無(wú)法對(duì)制造技術(shù)實(shí)現(xiàn)必需的升級(jí)，不得不將部分生產(chǎn)外包。但與此同時(shí)，英特爾則不斷推出更出色的產(chǎn)品，并保證貨源充足。更糟糕的是，瑞茲（Ruiz）和梅爾（Meyer）兩任總裁均未實(shí)施清晰而有效的技術(shù)升級(jí)戰(zhàn)略，導(dǎo)致許多核心開(kāi)發(fā)人員離開(kāi)，進(jìn)一步削弱了AMD的研發(fā)能力。

不但要應(yīng)對(duì)內(nèi)憂(yōu)，AMD還要面對(duì)巨大的外患。PC市場(chǎng)的飽和對(duì)以電腦芯片為生的AMD沖擊極大。更重要的是，巨無(wú)霸英特爾實(shí)施的市場(chǎng)封鎖和打壓更讓AMD舉步維艱。英特爾不但采用激進(jìn)的價(jià)格戰(zhàn)，更向大型電腦商提供巨額回扣，促使它們購(gòu)買(mǎi)自家芯片。2007年，英特爾給戴爾的回款竟高達(dá)其一季度總收入的76%。因此，雖然AMD多年來(lái)一直試圖說(shuō)服主要PC生產(chǎn)商給它更多訂單，并向它們提供免費(fèi)芯片，但收效甚微。在亞洲市場(chǎng)，英特爾對(duì)AMD的封鎖就更為嚴(yán)重。

為突破困境，AMD在2005年終于采取法律手段。幾番較量后，兩家企業(yè)在2009年達(dá)成庭外和解，AMD獲賠12.5億美元。雖然勝訴，但此曠日持久的糾紛耗費(fèi)了AMD大量人力物力，不但損害了投資者信心，還嚴(yán)重扭曲了AMD的商業(yè)心態(tài)。其實(shí)，AMD早應(yīng)看出其失敗的真正原因并非英特爾的打壓，而是廠(chǎng)商對(duì)其產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)能力缺乏基本的信賴(lài)。換句話(huà)說(shuō)，廠(chǎng)商和英特爾合作并非是源于后者的威逼利誘，而是根本不相信AMD是一個(gè)可長(zhǎng)期合作的合格伙伴。AMD應(yīng)做的是盡早全力進(jìn)行深度的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

其實(shí)在芯片行業(yè)，還有一個(gè)重要的競(jìng)爭(zhēng)法則，就是成功需要整體企業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的支持。當(dāng)前電腦產(chǎn)業(yè)鏈完全由英特爾和微軟控制，數(shù)目眾多的各級(jí)配套企業(yè)都參與其中，形成了一個(gè)龐大的企業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。系統(tǒng)內(nèi)各企業(yè)相互依存，共生共榮。所以，AMD要想和英特爾競(jìng)爭(zhēng)，僅有良好的產(chǎn)品遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。沒(méi)有配套企業(yè)的支持，如微軟開(kāi)發(fā)操作系統(tǒng)、電腦廠(chǎng)商設(shè)計(jì)相應(yīng)的電腦等，即使AMD芯片的性能再優(yōu)良，也不會(huì)成功。這就是為什么AMD耗費(fèi)4億美元開(kāi)發(fā)的64節(jié)芯片Opteron，雖然性能極優(yōu)，但仍然沒(méi)有獲得廣泛成功的原因。本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，AMD不是在和英特爾，而是在和一個(gè)龐大的企業(yè)生態(tài)系統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)。所以，無(wú)論其產(chǎn)品多么優(yōu)異，根本沒(méi)有取勝的機(jī)會(huì)。

換帥頻繁 缺乏領(lǐng)袖

和英特爾的持續(xù)拉鋸其實(shí)掩蓋了AMD一個(gè)更為深層的問(wèn)題，就是它多年以來(lái)一直缺乏一個(gè)強(qiáng)有力的領(lǐng)袖。創(chuàng)始人桑德斯擔(dān)任總裁長(zhǎng)達(dá)29年之久，雖然他本人特立獨(dú)行、高調(diào)張揚(yáng)，卻在企業(yè)文化中注入了二等公民的心態(tài)，甘于在英特爾的牙縫間生存。企業(yè)上下既無(wú)挑戰(zhàn)它的意愿，也無(wú)這種自信。

桑德斯的繼任者瑞茲雖然給AMD帶來(lái)了秩序和效率，但他缺乏遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)，錯(cuò)誤地發(fā)起了對(duì)英特爾的法律戰(zhàn)，延誤了AMD戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的時(shí)機(jī)。而瑞茲本人也卷入了內(nèi)部交易的丑聞，于2009年從AMD的剝離企業(yè)格羅方德（Global Foundries）辭職。下一任總裁梅爾雖然因?yàn)榇蠓鍪圪Y產(chǎn)改善了AMD的財(cái)務(wù)狀況，但卻因缺乏清晰的移動(dòng)平臺(tái)戰(zhàn)略，并傲慢自滿(mǎn)，而在2010年被董事會(huì)解雇。其后是財(cái)務(wù)總監(jiān)賽弗特（Siefert）毫無(wú)建樹(shù)的短期任職。目前，AMD由聯(lián)想的前任總裁瑞德（Read）執(zhí)掌帥旗。

因?yàn)閾Q帥頻繁，AMD的高管團(tuán)隊(duì)也一直無(wú)法穩(wěn)定。過(guò)去4年，共有8位總監(jiān)級(jí)管理人員離職。領(lǐng)導(dǎo)層如此動(dòng)蕩不堪，使得AMD無(wú)法形成一個(gè)清晰而長(zhǎng)期的戰(zhàn)略方向，同時(shí)也無(wú)法有效實(shí)施重要的戰(zhàn)略決策。高層的動(dòng)蕩還嚴(yán)重影響了士氣，導(dǎo)致核心人才大量流失，包括當(dāng)年開(kāi)發(fā)出明星產(chǎn)品Athlon芯片的團(tuán)隊(duì)。缺乏領(lǐng)袖人物和AMD的董事會(huì)也有直接關(guān)系—不但自身能力有限，也未負(fù)起應(yīng)盡的責(zé)任，且與AMD的歷任總裁摩擦不斷?？峙翧MD在這一關(guān)鍵時(shí)刻需要的是一個(gè)新的董事會(huì)，而不僅是另一個(gè)新CEO。

苦斗一生 前景黯淡

40多年來(lái)，AMD雖然艱苦奮斗，但一直被低質(zhì)產(chǎn)品、法律糾紛、高層爭(zhēng)斗，乃至供貨不足等諸多問(wèn)題所困擾，可謂命運(yùn)多舛。已入中年的AMD須采取激進(jìn)的行動(dòng)，否則它很可能在不久的將來(lái)從高科技舞臺(tái)上消失。

目前來(lái)看，游戲機(jī)市場(chǎng)應(yīng)是AMD的希望所在，其芯片已被微軟和索尼采用。這是AMD在2013年前兩季度虧損大幅降低的主要原因。但在這個(gè)領(lǐng)域，英偉達(dá)（Nvidia）也實(shí)力雄厚，AMD在它面前毫無(wú)優(yōu)勢(shì)可言。在移動(dòng)平臺(tái)市場(chǎng)，英偉達(dá)更是已捷足先登，走在了英特爾和AMD前面，不但為安卓系統(tǒng)設(shè)立了手機(jī)游戲網(wǎng)上店，還開(kāi)始為汽車(chē)等其他大眾產(chǎn)品生產(chǎn)專(zhuān)用芯片。當(dāng)然，英特爾也在大舉挺進(jìn)移動(dòng)平臺(tái)領(lǐng)域，新推出的Haswell芯片性能優(yōu)良，移動(dòng)和桌面平臺(tái)的界限已經(jīng)模糊。這兩家企業(yè)的綜合能力都是AMD無(wú)法匹敵的。

和英國(guó)芯片設(shè)計(jì)公司ARM合作或可提供一些機(jī)會(huì)。AMD在2012年宣布要設(shè)計(jì)以ARM技術(shù)為基礎(chǔ)的芯片，面向云端和大數(shù)據(jù)中心所使用的高端服務(wù)器。但英偉達(dá)也在朝這個(gè)方向邁進(jìn)。而且，ARM自身也已進(jìn)入PC市場(chǎng)，并得到了微軟的支持。它的市場(chǎng)總監(jiān)曾預(yù)言，到2020年，全球只會(huì)有ARM和英特爾兩家芯片設(shè)計(jì)商。從各方面來(lái)看，這個(gè)預(yù)言可能會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。

其實(shí)，AMD繼續(xù)存在的最大希望依然來(lái)自英特爾的支持。因?yàn)閾?dān)心招致政府的壟斷調(diào)查，英特爾并不希望AMD破產(chǎn)。它會(huì)想辦法讓AMD生存，同時(shí)限制它的成長(zhǎng)。這樣看來(lái)，AMD從誕生之始就是一場(chǎng)由英特爾主導(dǎo)大戲中的小配角，命運(yùn)幾乎完全掌握在英特爾手中，注定無(wú)法興盛，也未必滅亡。這恐怕就是它的宿命。