尿素：供應(yīng)寬松，需求緩增

鍾化

2014年，尿素行業(yè)的供需矛盾將更為突出，對(duì)行情上漲形成壓力，全年均價(jià)預(yù)計(jì)有所下降。不過(guò)，鑒于原料行情向好、資源市場(chǎng)化改革腳步加快、出口政策利好等因素，尿素價(jià)格跌幅也不會(huì)太大。

2013年尿素市場(chǎng)一改前幾年的強(qiáng)勁走勢(shì)，雖然年底出現(xiàn)翹尾行情，但價(jià)格年跌幅仍超20%。2014年，由于新產(chǎn)能集中投產(chǎn)，尿素行業(yè)的供需矛盾將更為突出，對(duì)行情上漲形成壓力，全年均價(jià)預(yù)計(jì)有所下降。不過(guò)，鑒于原料行情向好、資源市場(chǎng)化改革腳步加快、出口政策利好等因素，尿素價(jià)格跌幅也不會(huì)太大。

2013年3月下旬后，尿素價(jià)格開(kāi)始連續(xù)的跳水行情，到10月份最低時(shí)已接近1500元（噸價(jià)，下同）關(guān)口，進(jìn)入11月份后價(jià)格有100元左右反彈，出現(xiàn)翹尾行情。以龍頭市場(chǎng)山東為例，2013年年初尿素出廠價(jià)在2100元左右，年末在1650元左右，下跌幅度達(dá)21.43%，是自2009年以來(lái)下跌幅度最大的一年。生產(chǎn)方面，2013年1～11月，全國(guó)共生產(chǎn)尿素6684.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.5%。由于國(guó)內(nèi)需求不佳，不少企業(yè)把目光轉(zhuǎn)向出口，1～10月，我國(guó)共出口尿素652.7萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)69.88%，全年總出口量有望突破800萬(wàn)噸，再創(chuàng)歷史新高。

具體來(lái)看，影響2014年尿素市場(chǎng)的主要因素有以下幾個(gè)方面：

——資源市場(chǎng)化改革值得關(guān)注。十八屆三中全會(huì)將市場(chǎng)在資源配置中的作用由“基礎(chǔ)性”改變?yōu)椤皼Q定性”，凸顯了中央堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向的決心。尿素屬于高能耗、高資源消耗型行業(yè)，與煤炭、天然氣、電力等行業(yè)的供應(yīng)及價(jià)格狀況息息相關(guān)，目前煤炭已基本市場(chǎng)化，但天然氣及電力的市場(chǎng)化程度卻還不夠，成為今后改革的重點(diǎn)方向。對(duì)化肥行業(yè)而言，除了上述改革面臨整體性價(jià)格調(diào)整問(wèn)題外，還面臨著化肥行業(yè)優(yōu)惠是否取消或減小的問(wèn)題，目前化肥行業(yè)享受電價(jià)、氣價(jià)、鐵路運(yùn)價(jià)等優(yōu)惠，優(yōu)惠政策的取消及減小都將對(duì)尿素市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響。

——新產(chǎn)能進(jìn)入投產(chǎn)高峰期，下游需求穩(wěn)中略升?！笆濉逼陂g，氮肥生產(chǎn)企業(yè)向西北等煤炭資源地集中的趨勢(shì)明顯，利用內(nèi)蒙古、新疆、山西等地豐富煤炭資源，陸續(xù)建設(shè)了一批大型先進(jìn)氮肥生產(chǎn)裝置。產(chǎn)業(yè)集中度明顯提高，企業(yè)規(guī)模大型化。

2013年下半年以來(lái)，新建尿素裝置開(kāi)始進(jìn)入投產(chǎn)高峰期，已有陜西陜化100萬(wàn)噸/年尿素?cái)U(kuò)產(chǎn)工程、陜西奧維乾元化工新建52萬(wàn)噸/年尿素、河南安陽(yáng)中盈新建80萬(wàn)噸/年尿素、河南心連心增建80萬(wàn)噸/年尿素等項(xiàng)目建成投產(chǎn)。2014年將建成投產(chǎn)的尿素裝置（包括新建的和改擴(kuò)建）也有不少，預(yù)計(jì)全年將新增尿素產(chǎn)能500萬(wàn)噸以上。

我國(guó)80%左右的尿素用于農(nóng)業(yè)，尿素市場(chǎng)的最大利好來(lái)源于農(nóng)業(yè)的剛性需求。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出2014年經(jīng)濟(jì)工作的六大任務(wù)，第一條就是要切實(shí)保障國(guó)家糧食安全，這是史無(wú)前例的。另外，糧食最低保護(hù)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不斷提高，有利于提高農(nóng)民種田收益，調(diào)動(dòng)農(nóng)民種糧積極性。

我國(guó)20%左右的尿素用于工業(yè)，傳統(tǒng)的工業(yè)需求有三聚氰胺、膠合板等，這方面的需求已比較平穩(wěn)。新興的工業(yè)需求如火力發(fā)電廠脫硝、車用尿素等將快速發(fā)展，成為尿素市場(chǎng)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

——生產(chǎn)成本對(duì)尿素價(jià)格形成支撐。我國(guó)70%以上的尿素以煤為原料，尿素價(jià)格受煤價(jià)影響很大。煤炭?jī)r(jià)格自2012年5月中旬見(jiàn)頂后一路回調(diào)，于2013年9月底首次發(fā)出見(jiàn)底信號(hào)，12月11日環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500千大卡動(dòng)力煤報(bào)收608元，突破600元大關(guān)，價(jià)格重回半年前水平。煤價(jià)大幅回升給2014年煤的起點(diǎn)價(jià)格奠定了一個(gè)較高基礎(chǔ)，但影響煤價(jià)的因素較多，除了經(jīng)濟(jì)這一宏觀因素外，進(jìn)口也是一個(gè)重要因素，如果國(guó)內(nèi)煤價(jià)過(guò)高，就會(huì)有大量的進(jìn)口煤涌入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，打壓國(guó)內(nèi)煤價(jià)。

相比于煤價(jià)的不確定，天然氣價(jià)格穩(wěn)中有漲則基本上是可以確定的。從成本因素分析，2014年尿素生產(chǎn)成本不會(huì)太低，對(duì)尿素價(jià)格將會(huì)形成一定支撐，整體尿素價(jià)格跌破1500元的可能性不大。

——國(guó)際價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響明顯加大。2014年尿素關(guān)稅已出臺(tái)，旺季大幅下調(diào)，淡季由從價(jià)征稅改為從量征稅。關(guān)稅下調(diào)不僅有利于擴(kuò)大出口量，而且進(jìn)一步加大了國(guó)際價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響力。在2014年，如果國(guó)際化肥價(jià)格漲幅過(guò)大，即使在旺季，也會(huì)把國(guó)內(nèi)價(jià)格拉得很高。經(jīng)計(jì)算，如果尿素出口價(jià)能達(dá)到400美元，扣除關(guān)稅及相關(guān)費(fèi)用后，相當(dāng)于出廠價(jià)能達(dá)到1900元。如果出口離岸價(jià)能達(dá)到450美元，則出廠價(jià)能達(dá)2170元左右。而在淡季時(shí)，影響就更大了，只要尿素出口離岸價(jià)能達(dá)到350美元，則出廠價(jià)就能達(dá)到1900元；如果離岸價(jià)能達(dá)到400美元，則出廠價(jià)超過(guò)2200元。從近幾年國(guó)際尿素價(jià)格走勢(shì)看，400美元左右的離岸價(jià)并不是一個(gè)很高的價(jià)格。國(guó)際價(jià)格很可能成為拉漲國(guó)內(nèi)化肥價(jià)格的一個(gè)關(guān)鍵因素。

——增值尿素成新亮點(diǎn)。近幾年，我國(guó)增值尿素得到了一定程度的發(fā)展，像海藻酸尿素、鋅腐酸尿素、SOD尿素等增值尿素年產(chǎn)量超過(guò)300萬(wàn)噸，累計(jì)推廣面積達(dá)1.5億畝，增產(chǎn)糧食45億千克，減少尿素?fù)p失超過(guò)60萬(wàn)噸。目前生產(chǎn)增值尿素的廠家越來(lái)越多，品種也越來(lái)越多，2014年增值尿素有望進(jìn)一步發(fā)展，成為尿素市場(chǎng)的新亮點(diǎn)。

綜合分析，2014年尿素出廠價(jià)的合理區(qū)間為1500～1900元，市場(chǎng)批發(fā)價(jià)為1600～2100元，市場(chǎng)零售價(jià)1700～2300元。全年平均價(jià)位預(yù)計(jì)比2013年有所下降。

中國(guó)化肥信息中心主任陳麗表示，2014年尿素市場(chǎng)不容樂(lè)觀。雖然需求方面不會(huì)有大的變化，出口也存在利好，但由于新增尿素產(chǎn)能太大，市場(chǎng)供需矛盾將更加突出，價(jià)格上漲難度加大。不過(guò)由于成本支撐，價(jià)格也難以大幅下跌。全年平均價(jià)格預(yù)計(jì)比2013年有所降低。