新資本協(xié)議對(duì)商業(yè)銀行貸款定價(jià)的影響研究

【摘 要】2012由中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行），其目的是促進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)全面實(shí)施新資本協(xié)議和巴塞爾協(xié)議，新資本協(xié)定具體論述了政府對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管思路，提出了操作、信用和市場(chǎng)等風(fēng)險(xiǎn)的最低資本要求，要求銀行建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，運(yùn)用內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)，決定自身的資本需求。新資本協(xié)議為銀行提供了風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及定價(jià)的工具，對(duì)金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)機(jī)制和方法也會(huì)產(chǎn)生一定影響。為了全面的了解，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行貸款定價(jià)機(jī)制的新資本協(xié)議的影響，探索提高商業(yè)銀行利率定價(jià)機(jī)制的有效途徑和方法，本文剖析了新資本協(xié)議對(duì)我國(guó)銀行業(yè)貸款定價(jià)機(jī)制的影響研究。

【關(guān)鍵詞】新資本協(xié)議；貸款定價(jià)；影響

2004十國(guó)集團(tuán)中央銀行行長(zhǎng)會(huì)議，同意發(fā)布《資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議-修訂框架》，決定2006年底開(kāi)始實(shí)施。目前，全球各大銀行已陸續(xù)使用新資本協(xié)議加強(qiáng)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，歐盟已于2006年開(kāi)始實(shí)施新資本協(xié)議，美國(guó)于2009年開(kāi)始實(shí)施該協(xié)議，其他國(guó)家銀行陸續(xù)從2010年陸續(xù)實(shí)行新資本協(xié)議。在我國(guó)，大部分商業(yè)銀行在銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)的部署下從2010年底開(kāi)始執(zhí)行新資本協(xié)議，這也標(biāo)志我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的體系建設(shè)步入正軌。2012由中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行），推進(jìn)實(shí)施推進(jìn)新資本協(xié)議以及巴塞爾協(xié)議Ⅲ。

隨著新資本協(xié)議的出臺(tái)，風(fēng)險(xiǎn)管理在銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的地位變得越來(lái)也重要。在新資本協(xié)議監(jiān)管，全球銀行業(yè)資本逐漸從監(jiān)管資本經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變資本管理，同時(shí)，經(jīng)濟(jì)資本的提出應(yīng)用也促進(jìn)了有效的整體統(tǒng)一的全球銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和資本管理。新資本協(xié)議是基于資本充足率為核心，同時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控為重點(diǎn)，對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的資本約束，構(gòu)建三個(gè)核心的監(jiān)管框架，分別是市場(chǎng)約束，最低資本要求，監(jiān)督檢查，這對(duì)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控提出了更高的要求。在我國(guó)商業(yè)銀行的貸款定價(jià)管理是風(fēng)險(xiǎn)管理的主要的內(nèi)容，因此新資本協(xié)議的實(shí)行也是對(duì)我國(guó)銀行業(yè)貸款定價(jià)提出更高要求。巴塞爾新資本協(xié)議指出，銀行普遍存在的由于不恰當(dāng)?shù)馁J款定價(jià)而致使風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)候不能得到足夠的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償問(wèn)題。

為了能夠全面了解新資本協(xié)議對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行貸款定價(jià)機(jī)制的影響，探索我國(guó)商業(yè)銀行利率定價(jià)機(jī)制和方法的有效路徑，本文從定價(jià)授權(quán)管理、貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)方法、信息系統(tǒng)建設(shè)、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制、利率風(fēng)險(xiǎn)管理等方面研究了新資本協(xié)議對(duì)商業(yè)銀行定價(jià)的影響。

一、有利于提高分級(jí)授權(quán)管理的有效性和靈活性

在新資本協(xié)議實(shí)施之前，各家商業(yè)銀行主要采取權(quán)重法計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，既不能反映單一客戶的差異性，也不能反映客戶結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化所帶來(lái)的分散風(fēng)險(xiǎn)的效果，缺乏對(duì)客戶、產(chǎn)品的精細(xì)化管理。新資本協(xié)議的實(shí)施特別是資本高級(jí)計(jì)量方法的實(shí)施，實(shí)現(xiàn)了商業(yè)銀行對(duì)表內(nèi)外業(yè)務(wù)單筆及組合業(yè)務(wù)的較為準(zhǔn)確的計(jì)量，進(jìn)而可以根據(jù)既定的預(yù)算目標(biāo)設(shè)計(jì)分級(jí)授權(quán)，在把控風(fēng)險(xiǎn)及業(yè)務(wù)綜合回報(bào)的同時(shí)，也提高了分級(jí)授權(quán)管理的有效性和靈活性。以招商銀行為例，新資本協(xié)議實(shí)施以后，該行借助在資本管理方面的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)單一客戶的精細(xì)量化，從而能夠準(zhǔn)確計(jì)量單一客戶或業(yè)務(wù)的綜合回報(bào)，進(jìn)而根據(jù)客戶綜合回報(bào)情況，實(shí)現(xiàn)對(duì)定價(jià)授權(quán)管理的靈活調(diào)整，使定價(jià)審批重心下移，提高審批效率。同時(shí)，總分行利率管理部門的職能，也從前期的利率審批，逐漸轉(zhuǎn)化為利率執(zhí)行效果的監(jiān)督檢查，通過(guò)對(duì)業(yè)務(wù)審批結(jié)果的持續(xù)追蹤，采取分析、督導(dǎo)、調(diào)整審批權(quán)限等方法，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)工作實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)管理。

二、提高了貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的精準(zhǔn)性

新資本協(xié)議的實(shí)施，使得商業(yè)銀行可以通過(guò)歷史數(shù)據(jù)（客戶財(cái)務(wù)信息及交易數(shù)據(jù)等）分析每筆或每類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，得到準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)量化參數(shù)（如客戶在未來(lái)一年可能違約的概率），然后再具體運(yùn)用到商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)計(jì)算中，客戶的風(fēng)險(xiǎn)水平將直接決定監(jiān)管資本要求的高低。因此，通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的深入應(yīng)用，能實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的一致性。招商銀行將新資本協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)用于客戶準(zhǔn)入或者授信審批，提前進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)客戶的識(shí)別并進(jìn)行過(guò)濾，降低高風(fēng)險(xiǎn)客戶及其帶來(lái)的高資本占用，或用于貸款指導(dǎo)定價(jià)，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)客戶提高貸款定價(jià)水平，實(shí)現(xiàn)高風(fēng)險(xiǎn)高收益，實(shí)現(xiàn)了對(duì)單一客戶、單一業(yè)務(wù)損益的精準(zhǔn)化計(jì)量。浦發(fā)銀行在貸款基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)的方案和流程中，基于內(nèi)部評(píng)級(jí)體系下最優(yōu)客戶群的預(yù)期損失和非預(yù)期損失，分別計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)成本和資本占用成本，進(jìn)一步落實(shí)內(nèi)部評(píng)級(jí)成果在貸款定價(jià)上的應(yīng)用。交通銀行對(duì)公授信客戶根據(jù)RAROC的水平確定貸款發(fā)放價(jià)格。其中，RAROC計(jì)量中，分子為內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格后收益，分母為新資本協(xié)議要求的資本計(jì)量方法。根據(jù)不同PD評(píng)級(jí)客戶的資本占用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，分別設(shè)定最低定價(jià)要求。

三、促進(jìn)了商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的信息系統(tǒng)建設(shè)

新資本協(xié)議對(duì)定價(jià)系統(tǒng)建設(shè)的影響主要表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)量化的管理，并將風(fēng)險(xiǎn)量化管理模型植入風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)系統(tǒng)。以招商銀行為例，該行堅(jiān)持從自身經(jīng)營(yíng)管理實(shí)際需求出發(fā)進(jìn)行量化工具開(kāi)發(fā)，實(shí)現(xiàn)了高級(jí)方法量化模型與信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)、產(chǎn)品定價(jià)系統(tǒng)等的有機(jī)融合，并已應(yīng)用于授信審批、客戶價(jià)值篩選、貸款定價(jià)等方面。為適應(yīng)新資本協(xié)議要求，中信銀行陸續(xù)開(kāi)發(fā)了一系列信息理系統(tǒng)。如，2007年開(kāi)發(fā)了公司客戶評(píng)級(jí)系統(tǒng)，2009年開(kāi)發(fā)了公司債項(xiàng)評(píng)級(jí)系統(tǒng)，2010年開(kāi)發(fā)了零售評(píng)級(jí)系統(tǒng)，2012年，該行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)已經(jīng)上線，開(kāi)始計(jì)量和積累內(nèi)部模型法主要指標(biāo)VaR，2013年開(kāi)始分階段分行上線操作風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，初步建立與新資本協(xié)議三大風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型配套的治理架構(gòu)、政策制度、數(shù)據(jù)和信息系統(tǒng)。

四、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的市場(chǎng)靈敏度提升

新資本協(xié)議實(shí)施后，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)更加貼近市場(chǎng)，同時(shí)逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶的差異化定價(jià)。在這種導(dǎo)向下，商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制在保持穩(wěn)定的前提下，能夠兼顧市場(chǎng)變化和業(yè)務(wù)需求。如招商銀行按照“機(jī)制上科學(xué)可行，導(dǎo)向上明確合理”的原則，對(duì)現(xiàn)行FTP政策進(jìn)行了調(diào)整。一是在保持曲線構(gòu)建模型相對(duì)穩(wěn)定的前提下，結(jié)合業(yè)務(wù)實(shí)際，更新模型使用參數(shù)，調(diào)整存款成本構(gòu)成及參數(shù)，適當(dāng)縮小存貸款定價(jià)曲線與市場(chǎng)收益率曲線之間的差距；二是優(yōu)化定價(jià)曲線調(diào)整機(jī)制，年內(nèi)將視基準(zhǔn)利率及市場(chǎng)利率變化、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化等，動(dòng)態(tài)調(diào)整存貸款定價(jià)曲線，提高對(duì)市場(chǎng)變化的靈敏度；三是根據(jù)優(yōu)化模型重新測(cè)算后，人民幣存貸款FTP曲線整體上移。

五、為利率風(fēng)險(xiǎn)管理提供了量化工具

新資本協(xié)議的實(shí)施為開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)精細(xì)化管理提供了有力的工具。依托內(nèi)部評(píng)級(jí)對(duì)客戶和債項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)水平予以區(qū)分，并通過(guò)違約概率、違約損失率等參數(shù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)損失和資本占用進(jìn)行量化，從而為貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、資產(chǎn)分類、績(jī)效考核等業(yè)務(wù)管理策略提供全面支持。經(jīng)過(guò)前期的不斷推進(jìn)，浦發(fā)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)成果已率先在信貸審查審批、風(fēng)險(xiǎn)限額管理等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，執(zhí)行和反饋情況良好；在風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、資產(chǎn)分類、撥備計(jì)提、資本配置等深層次業(yè)務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用也已全面展開(kāi)。通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的精細(xì)化區(qū)分和對(duì)客戶的差異化管理來(lái)科學(xué)地經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，不斷提升盈利水平，引領(lǐng)業(yè)務(wù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)資本集約化轉(zhuǎn)型。

六、新資本監(jiān)管要求推升了商業(yè)銀行貸款利率

為研究新資本協(xié)議對(duì)商業(yè)銀行貸款利率水平的影響，本文選擇四大國(guó)有商業(yè)銀行、交通銀行、民生銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行等12家上市商業(yè)銀行為樣本，樣本數(shù)據(jù)區(qū)間為2009年～2013年。由于商業(yè)銀行在貸款定價(jià)時(shí)主要考慮經(jīng)營(yíng)成本、資金成本、風(fēng)險(xiǎn)成本以及經(jīng)濟(jì)資本等要素，本文構(gòu)建了以平均貸款利率為因變量，資金成本率、經(jīng)營(yíng)成本率、資本充足率和不良率為自變量的面板數(shù)據(jù)模型。通過(guò)12家商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)考察各相關(guān)變量對(duì)商業(yè)銀行貸款利率的影響（見(jiàn)表1）。

為消除異方差，采用加權(quán)最小二乘法對(duì)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了個(gè)體固定效應(yīng)模型估計(jì)（估計(jì)結(jié)果見(jiàn)表2）。

估計(jì)結(jié)果顯示，商業(yè)銀行的資金成本率和經(jīng)營(yíng)成本率對(duì)貸款利率的影響分別通過(guò)1%和10%的臨界檢驗(yàn)。說(shuō)明商業(yè)銀行在貸款定價(jià)時(shí)充分考慮了自身的資金成本和經(jīng)營(yíng)成本，成本分?jǐn)傇瓌t得到較好體現(xiàn)。資本充足率對(duì)貸款利率的影響也通過(guò)了1%的臨界檢驗(yàn)，說(shuō)明巴塞爾協(xié)議Ⅲ對(duì)資本充足率的要求大大提高了商業(yè)銀行的資本質(zhì)量及風(fēng)險(xiǎn)覆蓋面，但也減少了商業(yè)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的支配，在有限的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中商業(yè)銀行會(huì)選擇利潤(rùn)更高的貸款分配方式以彌補(bǔ)占用的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)額度，從而提高了貸款利率。商業(yè)銀行的不良率對(duì)貸款利率的影響通過(guò)了5%的臨界檢驗(yàn)，但符號(hào)為負(fù)，對(duì)不同商業(yè)銀行而言，不良率較低的商業(yè)銀行恰恰反映了該機(jī)構(gòu)具有穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)策略，相應(yīng)的內(nèi)部控制、管理精細(xì)化程度也較高，客戶結(jié)構(gòu)更為優(yōu)化，貸款定價(jià)的議價(jià)能力也較強(qiáng)，所以貸款利率也較高。

新資本協(xié)議為商業(yè)銀行提供了定價(jià)工具以及風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，同時(shí)監(jiān)督銀行要堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的原則，建立風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的意識(shí)，逐漸提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的能力，同時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)的因素帶入商業(yè)銀行的貸款定價(jià)之中、同時(shí)對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)、對(duì)其經(jīng)濟(jì)資本和違約概率進(jìn)行測(cè)定，使得商業(yè)銀行能夠制定合理的貸款價(jià)格，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配，提升我國(guó)商業(yè)銀行定價(jià)能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]馮宗憲，郭健偉.銀行利率定價(jià)原理和方法[M].中國(guó)金融出版社，2008年9月

[2]吳瓊.中國(guó)商業(yè)銀行利率定價(jià)管理[M].中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2010年6月

[3]曹國(guó)強(qiáng).商業(yè)銀行資金轉(zhuǎn)移定價(jià)實(shí)務(wù)[M].中信出版社，2012年1月

[4]向志容等.新資本協(xié)議對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行貸款定價(jià)行為影響研究[J].金融與經(jīng)濟(jì)，2012年第9期

[5]田敏.基于信用風(fēng)險(xiǎn)防范的商業(yè)銀行貸款定價(jià)研究[M].中國(guó)金融出版社，2013年5月

作者簡(jiǎn)介：

孫晶，女，山東-城人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)博士研究生，就職于中國(guó)人民銀行太原中心支行，研究方向：宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析。