我國小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展問題研究
——以黑龍江省的影響因素實證分析為例

王吉恒 郝文龍

（東北農業(yè)大學，黑龍江哈爾濱 150030）

我國小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展問題研究
——以黑龍江省的影響因素實證分析為例

王吉恒 郝文龍

（東北農業(yè)大學，黑龍江哈爾濱 150030）

我國小額貸款公司的試點工作始于2008年。在經近5年的發(fā)展過程中，小額貸款公司從幾十家發(fā)展到現在的6 000多家，經歷了從小到大、從弱變強的過程。小額貸款公司作為正規(guī)金融的補充，在為農戶、中小企業(yè)以及個體工商戶提供融資的過程中發(fā)揮了重要作用。小額貸款公司在發(fā)展過程中面臨許多問題和障礙，如法律定位不明確，融資渠道狹窄以及盈利能力較低等。以黑龍江省小額貸款公司為例，利用層次分析法建立起影響黑龍江省小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的評價指標體系，計算得出各因素的影響權重，判斷對其未來發(fā)展影響更大的因素。最后，提出支持小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的建議。

小額貸款公司；可持續(xù)發(fā)展；層次分析

一、小額貸款公司發(fā)展現狀

自我國開展小額貸款試點工作以來，試點省份由5個擴展到31個。小額貸款公司的數量從2008年年末的1 365家增長到2012年年末的6 080家，從業(yè)人員從2008年10 000多人發(fā)展到2012年年末的70 343人，貸款余額由1 000億元上升到2012年12月末的5 921億元，2012年全年新增貸款2 005億元。

近年來，我國小額貸款公司在發(fā)展過程中表現出很多特點。首先，貸款余額雖連年增加但增長速度有所回落。在2010年，貸款余額增速達到200%，但2012年的增速只有60%。雖然增速下降，但由于基數較大，年新增貸款數額仍然較大。其次，小額貸款公司數量不斷增長，從業(yè)人員隊伍不斷壯大。再次，小額貸款公司的發(fā)展水平依地區(qū)經濟發(fā)展水平不同有很大差異。在沿海省份由于經濟發(fā)展較快，小額貸款公司的貸款增長也較快。2012年的60%新增貸款集中于江蘇、浙江、內蒙等8個省份。

二、小額貸款公司發(fā)展中存在的問題

（一）法律不完善導致其地位不明確

屬于民間金融中的小額貸款雖然在我國開展已有5年，但是國家仍未頒布過與之相匹配的法律制度。2008年銀監(jiān)會發(fā)布了《關于小額貸款公司試點的指導意見》（以下稱《指導意見》），這也僅僅是促進小額貸款公司發(fā)展的臨時性指導意見。由于在法律上沒有明確的定位，政策上缺少支持，其法律地位和性質仍較模糊?！吨笇б庖姟分幸?guī)定，小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資金設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業(yè)務的有限責任公司或股份有限公司。這就說明小額貸款公司的本質屬性是從事金融活動的企業(yè)，不屬于正規(guī)金融組織范疇。因此，小額貸款公司無法得到銀監(jiān)會的金融許可證，而只是作為普通企業(yè)在工商部門進行注冊登記。它也不像其他銀行等正規(guī)金融機構一樣遵守《中華人民共和國金融法》等法規(guī)，而是依照《中華人民共和國公司法》開展經營活動。小額貸款公司由于這種身份上的限制很難獲得金融信息的共享。尤其是目前中國人民銀行的征信系統和結算系統并未向小額貸款公司開放，要對貸款人的信用記錄進行征詢還存在很多障礙。信息不對稱導致了小額貸款公司面臨更大的風險。

（二）經營成本較高且競爭激烈，盈利能力有待提高

從整體來看，一般小額貸款公司的利潤率為15%左右，盈利能力相對較高。但是一些新成立的及規(guī)模較小的小額貸款公司中仍然存在一些問題。首先，從競爭上來看。隨著國家對小額貸款的重視和支持，不僅小額貸款公司發(fā)展迅速，一些股份制銀行和城市商業(yè)銀行也參與其中，利用網點優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢搶占市場，導致剛成立的新公司面臨巨大的競爭壓力。其次，小額貸款公司的經營成本較高。稅收方面，小額貸款公司的收入必須按照工商企業(yè)納稅，而不是金融機構的稅率標準。由于其貸款業(yè)務多數是額度較小，貸款量較大，而每一次貸款的收回都要納稅，加大了小額貸款公司稅賦，減少了實際利潤。目前國家沒有對小額貸款公司給予足夠的優(yōu)惠政策，貸款利息收入有近1/3要繳納各種稅費。資金來源的限制又使得小額貸款公司向銀行進行融資的成本較高。加之小額貸款具有貸款筆數多、金額小的特點，這就要求有足夠多的從業(yè)人員來完成日常工作，從而加重了公司的人力成本。另外，如果一些小額貸款公司只是采取單一抵押貸款的方式進行經營，必然會產生借貸現象。再次，小額貸款公司的經營品種單一導致盈利能力較低。小額貸款公司只能經營小額貸款發(fā)放業(yè)務，而對于一些低風險業(yè)務如票據業(yè)務、資產轉讓業(yè)務、委托貸款業(yè)務等則不能涉及。因此其利潤也只能來自于貸款利息。為了避免風險，有些成立1年的小貸公司業(yè)務仍然不足10筆。另外，小額貸款公司的經營地域具有嚴格限制，不允許跨區(qū)經營，對外拓展難度較大，對其發(fā)展有一定限制。

（三）融資渠道有限導致資本流動性不足

小額貸款公司具有只貸不存的特點，其貸款資金必須為自有資金、捐贈資金或向商業(yè)銀行借款的資金。這就決定了其資金的范圍大多被限制在公司股東范圍內。一方面，股東資金的有限性與小貸業(yè)務的擴張性存在矛盾。小額貸款雖然具有期限短和數額低的特點，但是由于貸款筆數較多，且資金使用時間不固定，導致經常出現小額貸款公司有客戶卻沒有可貸資金、公司資金流動性緊張的情況。而公司股東一般都還有其他實體產業(yè)，資金也受到一定占用，不可能無條件將資金投入到小額貸款公司。另一方面，小額貸款公司在對外融資時也有許多限制。《指導意見》中規(guī)定小額貸款公司可以向兩家銀行融入不超過其注冊資本金50%的資金，但是由于小額貸款公司在信貸業(yè)務上與銀行有一定重疊和競爭，因此真正能夠從銀行融資的公司尚屬少數。另外，銀行對小額貸款公司的貸款按照工商企業(yè)的利率執(zhí)行，由于其本身的經營成本就較高，加之借款成本的壓力，大大壓縮了小額貸款公司的利潤空間。

三、黑龍江省小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展影響因素的實證分析

黑龍江省小額貸款公司的試點工作僅開展3年多，很多公司能否可持續(xù)發(fā)展是試點工作成敗的標志。作為從事民間金融的企業(yè)，在服務于微小企業(yè)、“三農”以及個體工商戶的前提下，爭取利潤最大化是其發(fā)展的目標。由于小額貸款公司在發(fā)展過程中受到諸多因素的影響，呈現出一定的抽象性和層次性特點，本文引入了層次分析法，通過主觀專家打分和客觀調查數據相結合的方式進行影響因素分析。層次分析法將影響決策有關的元素分解成目標、準則、方案等層次，再確定各個層次的權重以及內部因素的影響程度和重要程度，然后進行排序，以確定哪些因素對總目標的影響程度更大。

（一）建立評價指標體系

通過對影響小額貸款公司發(fā)展的因素進行調查和搜集，在調查結果中選出重要因素構建評價指標體系。小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展為目標層，外部環(huán)境、盈利能力和管理能力為準則層。外部環(huán)境的指標層包括外部融資渠道、信用環(huán)境、經濟發(fā)展情況以及法律政策；經營能力的指標層包括業(yè)務規(guī)模、盈利能力、資產質量、利率定價能力和產品創(chuàng)新能力；管理能力的指標層包括：內部治理、風險管理能力、人員素質和品牌宣傳。

（二）構造矩陣并計算權重

將影響因素調查問卷以電子郵件發(fā)放給黑龍江省15家小額貸款公司及相關監(jiān)管部門人員，利用專家打分法對相應因素進行賦值打分（打分標準按照比較賦值表進行，見表1）。并利用YAAHP軟件進行計算，對相應結果的一致性進行檢驗并計算權重。

圖1 黑龍江省小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展評價指標體系

表1 比較矩陣賦值

1.可持續(xù)發(fā)展能力矩陣及權重?？沙掷m(xù)發(fā)展能力矩陣是由外部環(huán)境、經營能力和管理能力三個因素構成。矩陣的具體賦值來自于專家打分法的統計結果（見表2）。利用YAAHP軟件計算出該判斷矩陣的最大特征值λmax=3，對應的特征向量ω歸一化后為ω=（0.2857，0.5714，0.1429）T。一致性指標CR=CI/ RI=0〈0.1，通過了一致性檢驗。結果顯示，在影響黑龍江省小額貸款公司發(fā)展的因素里，經營能力排在第1位，其權重達到57%。說明小額貸款公司要想持續(xù)發(fā)展，必須以良好的經營能力為基礎。只有在保證資產質量，減少不良貸款的前提下，擴大業(yè)務范圍，提高利潤率，才能夠使小額貸款公司有充足的后續(xù)資金進行運營。其次，環(huán)境因素對黑龍江省小額貸款公司也有很大影響，作為試點省份，政策的支持以及監(jiān)管措施的實施對其發(fā)展有很大影響。由于有些小額貸款公司尚處于起步階段，抗風險能力差，一旦政府進行清理整頓或政策的轉變都會影響公司發(fā)展。

表2 可持續(xù)發(fā)展能力矩陣

2.外部環(huán)境矩陣及權重。經營能力矩陣是外部融資渠道、信用環(huán)境、經濟發(fā)展情況和法律政策4個因素構成。矩陣的具體賦值來自于專家打分法的統計結果（見表3）。利用YAAHP軟件計算出該判斷矩陣的最大特征值λmax=4.0145，對應的特征向量ω歸一化后為ω=（0.2717，0.0882，0.0976，0.2351，0.0595）T。一致性指標CR=CI/RI=0.0054〈0.1，通過了一致性檢驗。

3.經營能力矩陣及權重。經營能力矩陣是由業(yè)務規(guī)模、盈利能力、資產質量、利率定價能力和產品創(chuàng)新能力5個因素構成。矩陣的具體賦值來自于專家打分法的統計結果（見表4）。利用YAAHP軟件計算出該判斷矩陣的最大特征值λmax=5.0709，對應的特征向量ω歸一化后為ω=（0.3726，0.2351，0.0976，0.2351，0.0595）T。一致性指標CR=CI/RI= 0.0158〈0.1，通過了一致性檢驗。

表4 經營能力矩陣

4.管理能力矩陣及權重。管理能力矩陣是由風險管理能力、品牌宣傳、公司內部治理和人員素質4個因素構成。矩陣的具體賦值來自于專家打分法的統計結果（見表5）。利用YAAHP軟件計算出該判斷矩陣的最大特征值λmax=4.0145，對應的特征向量ω歸一化后為ω=（0.4832，0.0882，0.1569，0.2717）T。一致性指標CR=CI/RI=0.0054〈0.1，通過了一致性檢驗。

表5 管理能力矩陣

（三）各因素綜合排序

通過以上準則層矩陣對目標層的權重以及指標層矩陣對準則層權重的計算，將影響因素進行綜合排序，結果如表6所示。盈利能力和資產質量分別排在第1位和第3位，這說明小額貸款公司能在保證貸款資金安全的前提下實現利潤最大化是最重要的。法律政策是外部環(huán)境中最重要的因素，說明小額貸款公司受國家政策影響巨大。小額貸款公司的產品創(chuàng)新能力的重要性也不斷顯現。與銀行相比小額貸款有其特殊性，不能僅是依靠抵押貸款和擔保貸款，要積極開拓信用貸款和聯保貸款等產品。外部融資占據權重的第5位。外部融資狀況決定了小額貸款公司的現金流能否持續(xù)和保證正常運轉。風險管理能力是公司管理能力中最主要因素。小額貸款公司從事貸款業(yè)務決定了其要面對比其他工商企業(yè)大得多的風險，尤其是信用風險。由于小額貸款對象缺少抵押物以及完備的信用記錄，因此做好貸前的風險識別和貸后的風險控制顯得尤為重要。

表6 各因素權重及綜合排序

四、小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的對策

（一）加快相關法律法規(guī)的頒布和實行

1.明確法律地位。銀監(jiān)會發(fā)布的《指導意見》對小額貸款公司的設立、經營、退出都有較為全面的規(guī)定，但法律位階較低，沒有形成完整的體系，導致在小額貸款公司的定位和發(fā)展方向模糊。因此，政府及監(jiān)管部門應當出臺新的有針對性的法律法規(guī)，如《小額貸款公司法》《小額信貸法》等，將小額貸款公司的性質、地位、發(fā)展方向、市場準入及退出等內容以法律的形式確定下來。對小額貸款公司應以非銀行金融機構來定性，減少其發(fā)展的政策性阻礙，引導小額貸款公司有序發(fā)展。

2.允許小額貸款公司接入銀行征信系統。目前小額貸款公司還沒有像商業(yè)銀行一樣納入人民銀行的征信系統，信息的不對稱性加大了其發(fā)放貸款的風險。各省級政府金融辦應同人民銀行一道推進改革，使小額貸款公司成為征信系統中的一部分。如果小額貸款公司能夠通過征信查詢得到客戶的信用記錄情況，會為其進行科學決策提供可靠的參考依據。另外小額貸款公司的貸款回收情況也是對一些貸款客戶信用記錄的補充。各省小額貸款協會應當建立會員內部交流的信用系統，對會員單位的業(yè)務開展情況進行匯總，形成信用資料庫，以便其他會員單位在發(fā)放貸款之前對客戶資料和信用記錄進行查詢，實現信息共享。

3.減少稅費，加強對小額貸款公司的支持。各地政府應出臺相關政策加大對小額貸款公司的政策支持力度，在稅收上給予優(yōu)惠，在財政上給以補貼。減免貸款過程中涉及到的其他費用，如辦理他項權證、資產評估以及抵押、質押費用等。由于農業(yè)貸款的風險較大，政府應對貸款投向集中于“三農”的小額貸款公司給予政策傾斜，調動其服務“三農”的積極性。

（二）加強經營模式和產品的創(chuàng)新，提高盈利能力

小額貸款公司從產生開始就承擔著較高的經營成本，因此必須通過經營模式和經營產品的創(chuàng)新來提高經營效率，進而降低經營成本。小額貸款公司在經營過程中，各種條件遠不及銀行，承受著經營范圍較為狹窄，專業(yè)人才匱乏，貸款技術落后的各種不利因素。在貸款利率一定和收益穩(wěn)定的情況下，努力降低經營成本，會使小額貸款公司的借貸量上升，增加盈利水平。

首先，小額貸款公司必須在經營模式上創(chuàng)新。小額貸款公司雖然不具有銀行等金融機構的性優(yōu)勢，但可以利用其簡便、快速、靈活的特點，進一步簡化信貸流程，節(jié)省業(yè)務辦理時間，提高貸款效率。對待客戶要實行差異化服務，滿足不同借款群體的資金需要。

其次，小額貸款公司應注重產品創(chuàng)新。小額貸款公司的客戶群體具有一定的特殊性，一般不符合銀行貸款條件，無法從銀行獲得貸款。這些客戶在信用記錄或者抵押物方面存在一定問題。因此，小額貸款公司應根據這類客戶的特點，開發(fā)新的信貸產品，在保證資金安全的前提下，維護好這部分客戶。

再次，在擔保方式上，小額貸款公司需進一步加大對信用貸款的研究。農戶和個體工商戶的借款需求一般額度小、期限短、抵押物不充足，如果僅僅將經營放在抵押貸款方式上，必然會忽視信用貸款這一市場。小額貸款公司應發(fā)揮其在地域上和流通鏈上的優(yōu)勢，積極開發(fā)信用貸款，創(chuàng)新擔保方式。

（三）拓寬外部融資渠道

建立小額貸款公司融資中心。融資中心的功能主要是聚集境外投資資金和小額貸款公司的閑置資金。匯集的資金由融資中心統一進行管理，當小額貸款公司出現資金緊張時，由融資中心為其提供拆借服務。除此之外，融資中心還扮演銀行以及社會閑置資金進入小額貸款公司的中介角色。這就可以使小額貸款公司在無法進入銀行業(yè)拆借市場的情況下，有渠道獲得再融資。在全國范圍內，溫州和重慶進行了建立融資中心的嘗試。在試點的過程中，還需要監(jiān)管部門進一步完善相關制度，嚴格規(guī)定拆借資金的用途，并做好對拆借資金流量的統計和檢測，保證拆借資金不為他用。融資中心的運營成本需要由為小額貸款公司提供服務收取的手續(xù)費進行彌補。

小額貸款公司應繼續(xù)與商業(yè)銀行開展深入合作，疏通融資渠道。政府應繼續(xù)鼓勵商業(yè)銀行對小額貸款公司的再融資，對支持三農貢獻較大的公司應在政策上給以利率優(yōu)惠和額度增加。小額貸款公司應與商業(yè)銀行積極開發(fā)聯合貸款，當小額貸款公司的資金無法滿足客戶的貸款需求時，可以與銀行尋求合作，承擔部分貸款。通過對小額貸款公司授信，向其提供批發(fā)貸款，由小額貸款公司按照與銀行約定，自主向自然人、個體經營戶和中小企業(yè)零售發(fā)放貸款。

［1］吳少陽.哈爾濱小額貸款公司發(fā)展現狀與發(fā)展建議[J].商業(yè)經濟,2012(1).

［2］商慶軍.小額貸款公司的創(chuàng)新與發(fā)展——來自黑龍江的實踐[J].中國金融,2012(1).

［3］王杰.黑龍江省農村推廣小額貸款公司的路徑探析[J].安徽農業(yè)科學,2010(19).

［4］韓傳模,汪士果.基于AHP的企業(yè)內部控制模糊綜合評價[J].會計研究,2009(4).

F832.4

A

1672-3805(2014)01-0025-06

2013-01-01

王吉恒（1964-），男，東北農業(yè)大學經濟管理學院教授，研究方向為農業(yè)風險管理。