公允價(jià)值基礎(chǔ)性理論問題研究

魏春艷

（遼寧省社會保險(xiǎn)事業(yè)管理局，沈陽 110002）

公允價(jià)值基礎(chǔ)性理論問題研究

魏春艷

（遼寧省社會保險(xiǎn)事業(yè)管理局，沈陽 110002）

以相關(guān)性為主要特點(diǎn)的公允價(jià)值計(jì)量屬性逐漸取代歷史成本計(jì)量地位，在新動態(tài)環(huán)境中，已成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。本文在參考美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會FASB、國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會IASB及國內(nèi)最新會計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，結(jié)合國內(nèi)外大量文獻(xiàn)，對公允價(jià)值相關(guān)基礎(chǔ)性問題進(jìn)行探究，逐步分析公允價(jià)值不同涵義、公允價(jià)值本質(zhì)、公允價(jià)值的理論基礎(chǔ)，并在遵循一致性的基礎(chǔ)上，為公允價(jià)值的進(jìn)一步發(fā)展提供建議。

公允價(jià)值 公允價(jià)值 本質(zhì)理論基礎(chǔ)

一、引言

20世紀(jì)90年代初期布雷登曾指出，歷史成本計(jì)量與公允價(jià)值計(jì)量產(chǎn)生于不同的市場背景。歷史成本計(jì)量忽視市場信息的變化，幣值的變化，匯率的變化等，這與當(dāng)時(shí)市場相對穩(wěn)定有很大關(guān)系，在一定程度上反映市場穩(wěn)定條件下的歷史成本計(jì)量符合當(dāng)時(shí)的市場歷史條件。而相對于現(xiàn)時(shí)日益變化的市場，特別是金融衍生品的發(fā)展如期貨（future）、期權(quán)（option）、遠(yuǎn)期合約（forward）及掉期（swap）等，歷史成本計(jì)量的相對固定性卻暴露無遺。金融衍生品不管是初始入賬方面、后續(xù)計(jì)量或是交割方面都與傳統(tǒng)的會計(jì)計(jì)量要素有著很大的不同。這就需要新的、符合市場條件的計(jì)量方式重新對現(xiàn)代市場會計(jì)要素進(jìn)行價(jià)值計(jì)量。自布雷登1990年對公允價(jià)值倡導(dǎo)后，公允價(jià)值開始迅速發(fā)展，尤其在金融衍生品方面，取得了巨大的進(jìn)展。然而對公允價(jià)值的研究并非始于20多年前，國內(nèi)學(xué)者任世馳、陳炳輝（2005）認(rèn)為：在19世紀(jì)后半期，美國高級法院所判的一件案件中，曾指出公允價(jià)值在利潤中的作用。到了20世紀(jì)中期及中后期，公允價(jià)值才逐漸受到會計(jì)官方機(jī)構(gòu)的重視。如在1953年CAP曾提及公允價(jià)值概念。FASB在探討會計(jì)準(zhǔn)則時(shí)候，也曾應(yīng)用公允價(jià)值的概念。促使布雷登講話的一個(gè)重要原因是80年代，金融衍生品的迅猛發(fā)展。在新的交易品、新的交易方式、新的市場環(huán)境下，歷史成本計(jì)量顯然已力不從心，因此新的計(jì)量方式就有了現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ)。到了新世紀(jì)公允價(jià)值研究取得了一系列的實(shí)質(zhì)性的新進(jìn)展，從FASB、IASB等頒布的關(guān)于公允價(jià)值的多個(gè)新規(guī)定、計(jì)量基礎(chǔ)、計(jì)量目標(biāo)、理論來源及學(xué)術(shù)界關(guān)于公允價(jià)值論文日益增加的數(shù)量可看出，公允價(jià)值在新世紀(jì)必然會登上歷史舞臺。

本文在參考FASB、IASB等機(jī)構(gòu)頒布公允價(jià)值計(jì)量文件基礎(chǔ)上，查閱大量關(guān)于公允價(jià)值的國內(nèi)外文獻(xiàn)，力圖系統(tǒng)探析公允價(jià)值概念、公允價(jià)值本質(zhì)、公允價(jià)值理論基礎(chǔ)等基礎(chǔ)性問題，為公允價(jià)值在新世紀(jì)的發(fā)展提出建議。

二、公允價(jià)值的概念

1.公允價(jià)值的共通點(diǎn)。從世界各個(gè)知名會計(jì)研究機(jī)構(gòu)對公允價(jià)值所下定義來看，其中主要集中點(diǎn)或是共通點(diǎn)都強(qiáng)調(diào)公允價(jià)值的公正性，也就是說對公允價(jià)值的定義不是從報(bào)告主體的角度而是從市場參與者的角度來定義價(jià)值，力求兼顧外部利益相關(guān)者利益。以決策有用觀為主要理論支撐的公允價(jià)值，其相關(guān)性也與其公平性有關(guān)。特別在股權(quán)分散程度越高，市場利益相關(guān)者越多的情況下，其公平性就不僅僅是指相對于歷史成本起源時(shí)代股權(quán)集中的大股東來說，而是多個(gè)市場參與者。

2.公允價(jià)值涵義剖析。FASB對公允價(jià)值下的定義為：公允價(jià)值是在當(dāng)前的非強(qiáng)迫或非清算的交易中，自愿雙方之間進(jìn)行資產(chǎn)或負(fù)債的買賣或發(fā)生與清償?shù)膬r(jià)格。IASB對公允價(jià)值下的定義為：公允價(jià)值是指“熟悉情況并自愿的雙方，在公平交易的基礎(chǔ)上進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)結(jié)算的金額”。而我國在2006年發(fā)布的新的會計(jì)準(zhǔn)則在吸收國內(nèi)外最新研究的基礎(chǔ)上，把公允價(jià)值作為五種計(jì)量屬性之一。從以上定義中可看出，公允價(jià)值實(shí)為公平價(jià)值，不再強(qiáng)調(diào)一個(gè)或多個(gè)特定的主體，而是從市場形成的角度來考量價(jià)值的形成。特別指出，越是發(fā)達(dá)的資本市場，其市場報(bào)價(jià)越接近公允價(jià)值。其中發(fā)達(dá)的市場類似于經(jīng)濟(jì)學(xué)上的完全競爭市場，市場上有大量的買者和賣者，不存在信息不對稱、沒有壟斷力量存在、產(chǎn)品沒有異質(zhì)性。在這樣的市場中所形成的價(jià)格，從多個(gè)利益相關(guān)者的角度講，能確保價(jià)值的公平性、公允性。當(dāng)然作為一種計(jì)量屬性，公允價(jià)值必須建立在持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)之上，而不是破產(chǎn)和清算。從FASB及IASB對公允價(jià)值定義的限制條件上看，“非強(qiáng)迫”、“自愿”、“熟悉情況”、“公平交易”等定義中可看出，公允價(jià)值和歷史成本價(jià)值很大不同點(diǎn)在于，是否考慮利益相關(guān)者的利益。同時(shí)從公允價(jià)值在最完美條件下形成的價(jià)格來看，公允價(jià)值其實(shí)包含了持續(xù)變化的市場信息，也就是說公允價(jià)值是在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值，時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值瞬息萬變，持續(xù)反映著市場價(jià)值。

三、公允價(jià)值的本質(zhì)

1.公允價(jià)值四種本質(zhì)探討。關(guān)于公允價(jià)值本質(zhì)的討論，主要集中在公允價(jià)值到底應(yīng)不應(yīng)該作為一種計(jì)量屬性，如果作為一種計(jì)量屬性，那么公允價(jià)值應(yīng)該作為一種什么樣的計(jì)量屬性，如果公允價(jià)值不應(yīng)該作為一種計(jì)量屬性，那公允價(jià)值和其他傳統(tǒng)計(jì)量方式的關(guān)系是什么。按照公允價(jià)值與其他計(jì)量屬性的關(guān)系可把公允價(jià)值的本質(zhì)分為四種，如表1。

表1 公允價(jià)值本質(zhì)觀點(diǎn)一覽表

從表1可看出，前兩種狹義獨(dú)立計(jì)量屬性和復(fù)合計(jì)量與后兩種目標(biāo)與手段及標(biāo)準(zhǔn)尺度有明顯的不同。狹義獨(dú)立計(jì)量及復(fù)合計(jì)量都承認(rèn)公允價(jià)值是一種計(jì)量屬性，他們之間的不同點(diǎn)在于：狹義獨(dú)立計(jì)量屬性強(qiáng)調(diào)與其他計(jì)量屬性存在并列關(guān)系；而復(fù)合計(jì)量屬性則強(qiáng)調(diào)計(jì)量屬性間的包含關(guān)系，即復(fù)合計(jì)量屬性包含可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)行市價(jià)、現(xiàn)值。目標(biāo)與手段及標(biāo)準(zhǔn)尺度認(rèn)為公允價(jià)值不屬于計(jì)量屬性，他們強(qiáng)調(diào)公允價(jià)值高于其他計(jì)量屬性，或者說公允價(jià)值作為其他計(jì)量屬性的一種約束和目標(biāo)。其他計(jì)量屬性在計(jì)量資產(chǎn)與負(fù)債等時(shí)要遵循公允價(jià)值的原則，追求公平、公允、真實(shí)的會計(jì)目標(biāo)，以提高會計(jì)信息的相關(guān)性。

2.我國關(guān)于公允價(jià)值本質(zhì)的觀點(diǎn)。關(guān)于公允價(jià)值的本質(zhì)應(yīng)該是什么，我國大多數(shù)學(xué)者傾向于公允價(jià)值應(yīng)作為一種計(jì)量屬性，即堅(jiān)持公允價(jià)值是一種狹義的計(jì)量屬性或是一種復(fù)合的計(jì)量屬性。我國2006年頒布的新會計(jì)準(zhǔn)則就是一個(gè)很好的例證，它明確了公允價(jià)值與歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值并列關(guān)系。作為一種復(fù)合的計(jì)量屬性，這里引用學(xué)者王建成、胡振國（2007年）的一個(gè)表格來說明。

從表2中可看出，公允價(jià)值不管在時(shí)間點(diǎn)、計(jì)量的角度、市場、交易狀況、市場參與者或是交易費(fèi)用方面，較其他四種計(jì)量屬性均有明確的規(guī)定，因此可認(rèn)為公允價(jià)值在這種意義上可稱為一種計(jì)量屬性，從價(jià)值計(jì)量的基礎(chǔ)上看，公允價(jià)值從脫手價(jià)值這個(gè)角度考量價(jià)值，包含可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)行市價(jià)、現(xiàn)值。因此從這個(gè)角度上看，公允價(jià)值是一種復(fù)合的計(jì)量屬性。公允價(jià)值與上述三種計(jì)量屬性之間存在一種交叉的關(guān)系。在透明的市場上，公允價(jià)值幾乎等于現(xiàn)行市場報(bào)價(jià)；在非透明市場上公允價(jià)值需要采取一定的估計(jì)方法，如現(xiàn)值、可變現(xiàn)凈值、重置成本等。而對于歷史成本這一計(jì)量屬性，在初始計(jì)量時(shí)，歷史成本入賬價(jià)值一般等于公允價(jià)值。

表2 公允價(jià)值與歷史成本、現(xiàn)行成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)行市價(jià)、現(xiàn)值等計(jì)量屬性特點(diǎn)一覽表

四、公允價(jià)值理論基礎(chǔ)

1.歷史成本理論基礎(chǔ)——受托責(zé)任觀。根據(jù)可靠性與相關(guān)性的側(cè)重點(diǎn)不同，會計(jì)理論基礎(chǔ)可分為：受托責(zé)任觀和決策有用觀。進(jìn)一步說會計(jì)理論基礎(chǔ)的劃分到底是服務(wù)于特定人群還是服務(wù)于市場參與者。

受托責(zé)任觀與股份制公司起源的原因息息相關(guān)，股份制公司之所以存在是因?yàn)楣疽?guī)模越來越大，專業(yè)化分工的出現(xiàn)促使經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)的分離。斯密認(rèn)為，勞動分工與市場相互促進(jìn)。勞動分工與市場關(guān)系取決于市場范圍的觀點(diǎn)被后人稱為斯密定理。科斯在《企業(yè)的本質(zhì)》中，從交易費(fèi)用的角度出發(fā)，論證了公司的起源。交易費(fèi)用就是為了完成市場交易而產(chǎn)生的一切成本費(fèi)用。在人為因素的有限理性和機(jī)會主義及交易因素影響下，交易費(fèi)用有擴(kuò)大趨勢。為降低和減少交易費(fèi)用，減少契約數(shù)量各生產(chǎn)要素所有者只需與某中心人或某個(gè)權(quán)威簽訂一個(gè)雙邊協(xié)議。這樣便形成了企業(yè)。企業(yè)是一定程度上作為價(jià)格機(jī)制的替代物來組織生產(chǎn)，在企業(yè)這一形式中，由企業(yè)家支配生產(chǎn)資源、組織生產(chǎn)及合作，因此，企業(yè)是一種部分對市場交易替代的組織或交易方式。企業(yè)將許多原來外在的交易轉(zhuǎn)化為內(nèi)部的交易關(guān)系或內(nèi)部的合作關(guān)系，從而降低了交易費(fèi)用，這正是科斯所說的企業(yè)的本質(zhì)。

從以上兩個(gè)觀點(diǎn)的論述中，可看出隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，需要更加專業(yè)化的分工，而所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離正是這種專業(yè)化的體現(xiàn)，更深一層講是資本和企業(yè)家才能兩種生產(chǎn)要素優(yōu)化結(jié)合的產(chǎn)物。而科斯關(guān)于企業(yè)本質(zhì)的觀點(diǎn)，從交易費(fèi)用角度出發(fā)，論證公司存在的合理性。降低交易費(fèi)用，從另一個(gè)角度講是提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。這應(yīng)用在受托責(zé)任觀上，一方面需要應(yīng)對兩種生產(chǎn)要素的分離，從而強(qiáng)調(diào)會計(jì)信息的真實(shí)性，可靠性，強(qiáng)調(diào)會計(jì)信息要反映資本所有者的所有權(quán)；另一方面從降低公司內(nèi)部交易費(fèi)用角度講，需要提高公司的效益，這就強(qiáng)調(diào)了歷史成本所服務(wù)的主體，強(qiáng)調(diào)了公司的內(nèi)部，特別是所有權(quán)的持有者股東的利益，受托責(zé)任觀與特定的會計(jì)主體相聯(lián)系。

2.公允價(jià)值理論基礎(chǔ)——決策有用觀。反觀公允價(jià)值的理論基礎(chǔ)決策有用觀，其發(fā)展軌跡與資本市場充分深化程度息息相關(guān)。資本市場發(fā)展的一個(gè)趨勢表現(xiàn)為股權(quán)分散程度越來越高，也就是說第一股東所占份額越來越小，股東數(shù)量越來越多，更多人參與的股票市場中，并且隨著期貨、期權(quán)等金融衍生品的發(fā)展，參與資本市場的門檻越來越低。因此作為公司的股東，隨著其所占股份份額越來越小，股權(quán)分散程度越來越高，公司所有者所關(guān)注的主要事情不再是對公司的所有權(quán)，而是越來越強(qiáng)調(diào)投機(jī)性需求，所關(guān)注的是如何讓手中股票變現(xiàn)，增加收入。由傳統(tǒng)的價(jià)值投資，轉(zhuǎn)化為投機(jī)性投資，股票流通速度越來越快。因此歷史成本屬性在這方面的計(jì)量有兩大主要缺陷。第一，如剛才所說，歷史成本屬性主要反映受托責(zé)任觀，其服務(wù)于特定的公司內(nèi)部，有特定的報(bào)告主體。隨著資本市場的進(jìn)一步發(fā)展，公司股權(quán)越來越分散，公司的利益相關(guān)者越來越多。因此這就需要一個(gè)反映市場參與者的計(jì)量屬性，從多方市場參與者的角度反映會計(jì)信息，提高決策的相關(guān)性，而不是服務(wù)于特定的報(bào)告主體。第二，以歷史成本為主要計(jì)量屬性，一旦確立了初始入賬價(jià)值，在其后續(xù)計(jì)量中，其價(jià)值很少改變。而與此相反，隨著環(huán)境變化越來越快，特別是周期性的通貨膨脹越來越頻繁，幣值越來越不穩(wěn)定，歷史成本在這種環(huán)境下顯得力不從心。因此這就需要一個(gè)隨時(shí)反映時(shí)點(diǎn)的計(jì)量屬性，以提高決策的相關(guān)性。

在這樣的背景下，20世紀(jì)60年代，會計(jì)信息系統(tǒng)的興起，作為現(xiàn)代會計(jì)理論的基石。會計(jì)信息系統(tǒng)強(qiáng)調(diào)會計(jì)信息應(yīng)該面向市場參與者，給予利益相關(guān)者“真實(shí)及公允”的會計(jì)信息。以脫手價(jià)值為計(jì)量基礎(chǔ)的公允價(jià)值，在透明的市場上，公允價(jià)值幾乎等于現(xiàn)行市場報(bào)價(jià)；在非透明市場上公允價(jià)值需要采取一定的估計(jì)方法，如現(xiàn)值、可變現(xiàn)凈值、重置成本等，正好體現(xiàn)了“真實(shí)與公允”這一標(biāo)準(zhǔn)，提高了決策的相關(guān)性。

五、公允價(jià)值理論總結(jié)及建議

以決策有用觀為主要理論基礎(chǔ)的公允價(jià)值，體現(xiàn)了“真實(shí)與公允”的會計(jì)信息要求，提高了會計(jì)信息的相關(guān)性。在環(huán)境變化越來越快，股權(quán)越來越分散的市場背景下，公允價(jià)值以脫手價(jià)值為計(jì)量基礎(chǔ)，能迅速對市場價(jià)格變化做出反應(yīng)，反映資產(chǎn)或負(fù)債在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上的變化，并且公允價(jià)值并不是針對于特定的報(bào)告主體，而是面向于市場參與者，兼顧多方的利益，體現(xiàn)了市場的公平性。從公允價(jià)值定義限制性條件，“非強(qiáng)迫”、“自愿”、“熟悉情況”、“公平交易”等可看出，公允價(jià)值考慮了多方的利益，強(qiáng)調(diào)市場價(jià)格交易的公平性。為此在這里提出四點(diǎn)建議。第一，公允價(jià)值以其“真實(shí)與公允”的特征，并考慮多方利益，成為一種新的計(jì)量屬性已成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，我們應(yīng)以開放的態(tài)度對待公允價(jià)值，迅速與國際會計(jì)信息接軌。第二，從公允價(jià)值的概念，計(jì)量基礎(chǔ)中我們可看出，作為一種新興的計(jì)量屬性，不管在概念的定義上還是在計(jì)量基礎(chǔ)的選擇性均有很大不明確性，而一種計(jì)量方法要成為一種會計(jì)計(jì)量屬性，必須在這些方面進(jìn)行明確的定義。第三，對于公允價(jià)值是一種計(jì)量屬性，還是一種計(jì)量目標(biāo)、一種約束條件，其實(shí)這并不重要。重要的是把握公允價(jià)值的實(shí)踐作用，實(shí)踐價(jià)值。不管其本質(zhì)如何，公允價(jià)值都是在兼顧多方利益情況下，對市場時(shí)點(diǎn)價(jià)值進(jìn)行持續(xù)跟蹤反映。因此對公允價(jià)值的研究重點(diǎn)，應(yīng)集中在如何提高其應(yīng)用范圍、應(yīng)用條件、應(yīng)用公允性上。第四，從實(shí)踐和專業(yè)的角度上講，我們應(yīng)加快公允價(jià)值理論研究，盡快建立公允價(jià)值計(jì)量體系、審計(jì)體系、提高公允價(jià)值不同條件下的估計(jì)水平。因此，對于公允價(jià)值的研究應(yīng)結(jié)合我國具體的情況繼續(xù)深入研究，并借鑒國外關(guān)于公允價(jià)值的最新進(jìn)展，以明確公允價(jià)值作為一種計(jì)量屬性的地位，提高其實(shí)踐操作性。

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【責(zé)任編輯 孟憲民】

F233

A

1672-9544（2014）05-0061-04

2013-12-14

魏春艷，高級會計(jì)師，主要研究方向?yàn)樨?cái)務(wù)會計(jì)理論。