我國(guó)小微企業(yè)融資狀況及制約因素分析

周松濤

（湖南女子學(xué)院 會(huì)計(jì)系，湖南 長(zhǎng)沙 410004）

我國(guó)小微企業(yè)融資狀況及制約因素分析

周松濤

（湖南女子學(xué)院 會(huì)計(jì)系，湖南 長(zhǎng)沙 410004）

融資難是困擾小微企業(yè)發(fā)展的世界性難題。在對(duì)我國(guó)小微企業(yè)的資金滿足度和融資渠道進(jìn)行了分析后，從小微企業(yè)自身和外部環(huán)境兩個(gè)方面詳細(xì)分析了制約我國(guó)小微企業(yè)融資的內(nèi)部因素和外部因素，提出從總體制度設(shè)計(jì)入手，構(gòu)建和完善多層次小微企業(yè)融資服務(wù)體系。

小微企業(yè)；融資狀況；制約因素；多層次融資服務(wù)體系

F275；F276.3

A

1673-9272(2014)06-0082-03

2014-09-10

湖南省軟科學(xué)研究重點(diǎn)項(xiàng)目：“我國(guó)小微企業(yè)融資困境及風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制研究”（編號(hào)：2013ZK2021）。

周松濤（1963-），男，湖南湘陰人，教授，研究方向：財(cái)務(wù)管理。

小微企業(yè)不僅是我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，而且是社會(huì)就業(yè)的主要渠道，同時(shí)也是創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要力量。但是，融資難是長(zhǎng)期困擾我國(guó)小微企業(yè)發(fā)展的一大難題。工信部2011年11月24日發(fā)布的《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行秋季報(bào)告》指出，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局抽樣調(diào)查的3.8萬家小型微型工業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況顯示，僅有15.5%的小型微型企業(yè)能夠獲得銀行貸款；1-8月份，小微型企業(yè)利息支出同比增長(zhǎng)36.1%，增幅比同期規(guī)模以上工業(yè)高出3.7個(gè)百分點(diǎn)。2012年以來，隨著全球經(jīng)濟(jì)陷入低迷，我國(guó)小微企業(yè)面臨著更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。2013年6月，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，而小型企業(yè)PMI為48.9%；2013年12月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51%，小型企業(yè)PMI為47.7%；2014年1月，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.5%，小型企業(yè)PMI為47.1%， 已連續(xù)21個(gè)月位于臨界點(diǎn)（50%）以下，說明我國(guó)小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難狀況仍未好轉(zhuǎn)，甚至將面臨更大的困難。①相關(guān)PMI數(shù)據(jù)根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站信息整理。

一、 我國(guó)小微企業(yè)及其融資現(xiàn)狀

（一）小微企業(yè)規(guī)模

國(guó)家工商行政管理總局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)在工商部門注冊(cè)的中小微企業(yè)占全部企業(yè)戶數(shù)的99%以上，產(chǎn)出的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值占GDP的60%左右，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)超過50%，提供了近70%的進(jìn)出口貿(mào)易額，為城鎮(zhèn)勞動(dòng)力創(chuàng)造了80%的就業(yè)崗位。據(jù)國(guó)家工商行政管理總局的數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)西部10省市的小微企業(yè)超過160萬戶，占全國(guó)企業(yè)實(shí)有總戶數(shù)的16.16%；中部9省市的小微企業(yè)超過220萬戶，占全國(guó)企業(yè)總戶數(shù)的22.24%；東部12省市的小微企業(yè)超過600萬戶，占全國(guó)企業(yè)總戶數(shù)的61.6%。[1]

（二）小微企業(yè)資金滿足度

筆者所在課題組在對(duì)湖南微型企業(yè)的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，約90%的企業(yè)存在資金不足的問題。巴曙松等的《2013小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告：中國(guó)現(xiàn)狀及亞洲實(shí)踐》調(diào)查顯示：超過62%的企業(yè)沒有任何形式的借款，余下38%有借款的企業(yè)中，超過80%的企業(yè)最近一年中只有一次（47.5%）或者兩次（35.6%）借款經(jīng)歷；小微企業(yè)的借款規(guī)模也與其年?duì)I業(yè)收入、資產(chǎn)總額和經(jīng)營(yíng)年限存在正相關(guān)關(guān)系；從融資滿意度來看，經(jīng)營(yíng)期限1-3年、資產(chǎn)規(guī)模100萬-300萬的企業(yè)融資滿意度較低，而經(jīng)營(yíng)期限在1年以下、資產(chǎn)規(guī)模在100萬以下和經(jīng)營(yíng)期限在3年以上的小微企業(yè)融資滿意度相對(duì)較高。

（三） 小微企業(yè)融資渠道

小微企業(yè)的融資渠道包括內(nèi)源融資和外源融資，內(nèi)源融資包括自有資金積累、親友借貸、留存收益和折舊、合伙集資等方式；外源融資又可分為直接融資和間接融資，包括銀行貸款、股權(quán)融資、債券融資、風(fēng)險(xiǎn)投資和民間借貸等方式。我們的調(diào)查顯示，不論是在小微企業(yè)的初創(chuàng)期還是發(fā)展期，小微企業(yè)融資都是以內(nèi)源融資為主，外源融資渠道較為單一。約70%的受調(diào)查企業(yè)的主要融資渠道是企業(yè)的內(nèi)部資金積累，銀行貸款則是企業(yè)外源融資的最主要來源。這主要是因?yàn)樵谖覈?guó)，公開發(fā)行股票對(duì)企業(yè)的規(guī)模和贏利要求較高，而發(fā)行債券則對(duì)企業(yè)的規(guī)模和信用等級(jí)要求較高，小微企業(yè)較難符合要求。

二、 制約我國(guó)小微企業(yè)融資的內(nèi)部因素

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全

圖1 2008-2012年全國(guó)企業(yè)實(shí)有基本情況

圖2 2008-2012年全國(guó)個(gè)體工商戶實(shí)有基本情況

小微企業(yè)一般由個(gè)人或家族創(chuàng)建，大多采用家族式經(jīng)營(yíng)管理模式或者托管模式，沒有建立現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。由于企業(yè)規(guī)模較小，財(cái)務(wù)部門設(shè)立簡(jiǎn)單，甚至沒有單獨(dú)的財(cái)務(wù)部門或財(cái)務(wù)人員，財(cái)務(wù)管理制度不健全，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表連續(xù)性差甚至是缺失。許多企業(yè)的資產(chǎn)、銷售、利潤(rùn)、納稅等基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)在會(huì)計(jì)報(bào)表中的透明度不高、可信度不強(qiáng)，財(cái)務(wù)報(bào)表不真實(shí)的現(xiàn)象普遍存在。

（二）企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱

小微企業(yè)普遍經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，自有資金不足。小微企業(yè)多數(shù)處于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，如紡織服裝、鞋帽箱包、五金工具、家具玩具、涂料化工和塑料制品等行業(yè)[2]，進(jìn)入門檻偏低，而且缺乏自主創(chuàng)新和自主品牌，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，品牌附加值低，競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)為主，企業(yè)利潤(rùn)空間狹小。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的變化，國(guó)際市場(chǎng)的風(fēng)吹草動(dòng)，都會(huì)給小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來難以抵御的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）企業(yè)管理水平較低

一部分小微企業(yè)還停留在家族式管理、作坊式經(jīng)營(yíng)階段，缺乏現(xiàn)代管理意識(shí)、憑經(jīng)驗(yàn)管理，任人唯親、賬目不全，追求短期經(jīng)濟(jì)效益、缺乏長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，依法經(jīng)營(yíng)、規(guī)范管理意識(shí)不強(qiáng)。在融資方面，計(jì)劃性差、隨意性強(qiáng)，對(duì)銀行貸款需求具有短、頻、快、小的特點(diǎn)，不僅與銀行審批、放貸程序之間存在矛盾，而且增加了融資的單位成本，加大了小微企業(yè)獲得貸款的難度。

（四）缺乏合適的抵押品和擔(dān)保人

銀行貸款是小微企業(yè)融資的主要渠道，銀行為了防范風(fēng)險(xiǎn)，往往將有實(shí)物形式的抵押財(cái)產(chǎn)、擔(dān)保品作為發(fā)放貸款的必要條件，抵押貸款和擔(dān)保貸款是小微企業(yè)貸款的主要方式。而小微企業(yè)由于規(guī)模較小，缺乏可供抵押的固定資產(chǎn)，僅有有限且價(jià)格低廉的房產(chǎn)和機(jī)器設(shè)備，直接影響了銀行對(duì)其信貸的審核、發(fā)放和規(guī)模。調(diào)查顯示，82.5%的小微企業(yè)沒有自己的廠房，在目前有貸款的企業(yè)中，僅有9.8%的小微企業(yè)使用過廠房抵押，6.9%的小微企業(yè)使用過機(jī)器設(shè)備抵押。缺乏合適的抵押品是造成小微企業(yè)融資難的根本原因之一。[3]至于擔(dān)保貸款，效益好的企業(yè)一般也不愿意給小微企業(yè)做擔(dān)保人以避免拖累，效益一般的企業(yè)銀行又不同意其扮演擔(dān)保人的角色，小微企業(yè)很難找到合適的貸款擔(dān)保人。

（五）企業(yè)信用制度建設(shè)滯后, 誠(chéng)信意識(shí)淡薄

我國(guó)社會(huì)信用體系建設(shè)起步較晚,企業(yè)信用制度不健全，信用體系發(fā)育程度較低。小微企業(yè)由于管理水平較低，企業(yè)信用觀念和意識(shí)普遍較差, 缺少健全的內(nèi)部信用管理制度；少數(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)不高，“賴賬”思想和行為屢見不鮮，企業(yè)失信行為的蔓延，嚴(yán)重影響了小微企業(yè)的信用形象。貸款逾期、貸款挪作他用、惡意欠貸等不良信用行為，直接造成了銀行對(duì)小微企業(yè)貸款由“慎貸”、“惜貸”到“恐貸”。

（六）企業(yè)融資決策中的“羊群行為”

小微企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中偶然性和隨意性大，缺乏戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)觀念，很難集聚要素資源；財(cái)務(wù)制度不健全，經(jīng)營(yíng)管理的相關(guān)信息多流通于內(nèi)部，透明程度不高。這使得小微企業(yè)在融資過程中，很多決策不是根據(jù)自身的企業(yè)狀況作出的最優(yōu)選擇，而是效仿其他小微企業(yè)的融資行為，即“羊群行為”。羊群行為多發(fā)生于決策者對(duì)相關(guān)決策信息掌握不完全時(shí)，在小微企業(yè)融資決策中表現(xiàn)為，小微企業(yè)管理者對(duì)相關(guān)融資信息不了解而依賴于輿論與小道消息，忽略或不主動(dòng)獲取信息從而模仿其他企業(yè)的融資決策。羊群行為的存在加劇了信息不對(duì)稱程度，一定程度上加劇了融資方式選擇的盲目性和“逆向選擇”問題。

三、制約我國(guó)小微企業(yè)融資的外部因素

（一）法律法規(guī)有待進(jìn)一步完善

近年來，為了促進(jìn)中小微企業(yè)的發(fā)展，國(guó)務(wù)院出臺(tái)了一系列法規(guī)和政策意見，如《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》、《支持小型和微型企業(yè)發(fā)展的金融、財(cái)稅政策措施（“國(guó)九條”）》、《關(guān)于進(jìn)一步支持小微企業(yè)健康發(fā)展的意見》等。銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了相關(guān)的部門規(guī)章，如《銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見》、《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小型微型企業(yè)金融服務(wù)的補(bǔ)充通知》、《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》等。各級(jí)地方政府也出臺(tái)了支持小微企業(yè)發(fā)展的地方性法規(guī)、政策、意見，如湖南省先后出臺(tái)了《湖南省人民政府關(guān)于進(jìn)一步支持中小企業(yè)融資的意見》、《湖南省財(cái)政廳關(guān)于緩解中小企業(yè)融資困難的若干意見》、《關(guān)于進(jìn)一步支持中小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見》等。

但是，我國(guó)支持小微企業(yè)發(fā)展的法律還不健全，一是現(xiàn)有的法律規(guī)章立法層次低，效力有限，二是大多是臨時(shí)性政策，缺乏長(zhǎng)期性、系統(tǒng)性和法律應(yīng)有的剛性約束。要解決小微企業(yè)融資問題，必須完善相關(guān)立法，制定類似于美國(guó)和日本等國(guó)家支持小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)。

（二）多層次小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和緩釋機(jī)制缺乏，融資擔(dān)保能力不足

由于小微信貸的風(fēng)險(xiǎn)一直高于對(duì)大企業(yè)的信貸，直接導(dǎo)致了銀行發(fā)放貸款時(shí)的“嫌貧愛富”。究其原因，主要是缺乏多層次小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和緩釋機(jī)制，小微企業(yè)、融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)之間風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益互享的互利局面尚未形成，各級(jí)政府對(duì)小微企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償專項(xiàng)資金的杠桿作用有待加強(qiáng)。

當(dāng)前服務(wù)于小微企業(yè)融資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)主要有政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)兩類。由于我國(guó)擔(dān)保行業(yè)起步較晚，信用擔(dān)保體系不完善，融資擔(dān)保能力不足。一是服務(wù)小微企業(yè)融資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量過少、資金規(guī)模偏小，而《中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法》第八條規(guī)定：“擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)單個(gè)企業(yè)提供擔(dān)保責(zé)任金額最高不得超過擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身實(shí)收資本的10%”，部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)因擔(dān)保能力達(dá)不到企業(yè)最低融資需求，擔(dān)保資源基本處于閑置狀態(tài)。此外，再擔(dān)保機(jī)構(gòu)和擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制尚未建立，擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間互保、聯(lián)保、再擔(dān)保和其他合作形式?jīng)]有啟動(dòng)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用增級(jí)功能和擔(dān)保放大功能沒有得到充分發(fā)揮。

（三）傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)理念有待改變，服務(wù)能力有待提升

目前很多商業(yè)銀行已開始轉(zhuǎn)變觀念，建立了基于信用基礎(chǔ)的信貸服務(wù)模式，推出了針對(duì)小微企業(yè)的金融產(chǎn)品。但是，由于缺乏對(duì)客戶的深入挖掘、分類開發(fā)和有效管理，對(duì)小微企業(yè)的軟信息開發(fā)、定價(jià)和放貸創(chuàng)新機(jī)制不足，缺少特色化、個(gè)性化的服務(wù)模式，不僅很難提供有針對(duì)性的個(gè)性化的金融產(chǎn)品和服務(wù)方案，而且產(chǎn)品的可復(fù)制性強(qiáng)。此外，近年來，國(guó)有商業(yè)銀行更加注重集約化經(jīng)營(yíng)，實(shí)行扁平化治理，大量撤并設(shè)在縣域內(nèi)的分支機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致縣域經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)分散化、多元化的融資需求更加難以滿足。

2013年以來，在“平等、開放、分享、合作、共贏”的互聯(lián)網(wǎng)精神的影響下，互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)貸款、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)給小微企業(yè)融資提供了更多便利選擇，其業(yè)務(wù)模式和創(chuàng)新思路給傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)帶來了較大的理念沖擊，成為倒逼傳統(tǒng)金融轉(zhuǎn)型的“鲇魚”。因此，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)必須不斷探索與新的商業(yè)模式的競(jìng)爭(zhēng)融合，把互聯(lián)網(wǎng)融入傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中，從網(wǎng)絡(luò)渠道布局小微企業(yè)融資服務(wù)，以提高信息對(duì)稱程度，降低融資門檻和成本，提高資金使用效率，提升小微企業(yè)金融服務(wù)能力。

（四）多層次小微企業(yè)融資輔導(dǎo)體系有待完善

近年來，在政府的引導(dǎo)和市場(chǎng)的推動(dòng)下，小微企業(yè)融資服務(wù)體系建設(shè)取得了一些進(jìn)展。但是，面對(duì)融資問題僅依靠小微企業(yè)自身努力是不夠的，需要政府強(qiáng)有力的扶持，為其提供政策咨詢、信息中介、法律援助等服務(wù)，幫助小微企業(yè)渡過難關(guān)。目前，在小微企業(yè)信用體系建設(shè)方面，人民銀行及其分行做了大量的工作。通過信用體系建設(shè)提高小微企業(yè)信用意識(shí)和信用管理水平，通過信息采集和信用培育，促使小微企業(yè)不斷規(guī)范財(cái)務(wù)制度和強(qiáng)化內(nèi)部管理。

為解決中小企業(yè)融資上的困難，我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)于20世紀(jì)70年代初開始建立了中小企業(yè)融資輔導(dǎo)體系。1982年7月，成立了“財(cái)團(tuán)法人省屬行庫中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)輔導(dǎo)中心”，該中心選擇策略性及具有發(fā)展?jié)摿χ行∑髽I(yè)，予以立健全會(huì)計(jì)制度、改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)素質(zhì)等綜合輔導(dǎo)并協(xié)助其融資，取得了良好的效果。我國(guó)小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理較為落后，資信度較低，在融資時(shí)處于迷茫狀態(tài)，迫切需要得到財(cái)務(wù)和融資方面的輔導(dǎo)，因此建立輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)也勢(shì)在必行。[4-5]

四、結(jié)語

在政府的大力推動(dòng)下，近年來我國(guó)小微企業(yè)融資狀況正得到更多的重視和改進(jìn)，產(chǎn)業(yè)鏈金融、抵押融資機(jī)制和擔(dān)保機(jī)制的創(chuàng)新，小額貸款公司的興起，基于“大數(shù)據(jù)”的互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，一定程度上增加了小微企業(yè)融資的可獲得性。

2012年以來，受國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求水平階段性降溫、要素成本持續(xù)提高、國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)整體下行態(tài)勢(shì)的影響，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行下行壓力不斷加大，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難加重，小微企業(yè)更是首當(dāng)其沖。為此，小微企業(yè)被迫加快了轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐，因而誕生了更加多元化的融資需求。要從根本上緩解小微企業(yè)融資難、融資貴是世界性難題，必須從總體制度設(shè)計(jì)入手，構(gòu)建和完善多層次小微企業(yè)融資服務(wù)體系。

[1] 施向軍.我的名字叫“小微”——中國(guó)小微企業(yè)生存現(xiàn)狀面面觀[J].中國(guó)檢驗(yàn)檢疫,2012,(8);4-8.

[2] 梁敏希.中小微企業(yè)的生存困境與對(duì)策[J]. 佛山科學(xué)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2012,(5);81-84

[3] 巴曙松.2013小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告：中國(guó)現(xiàn)狀及亞洲實(shí)踐[D].2013.

[4] 李 雪,董 玲.小微企業(yè)融資服務(wù)體系的構(gòu)建[J].會(huì)計(jì)之友,2013, (2):17-20.

[5] 王 娟,王艷君.產(chǎn)權(quán)理論視角下中國(guó)民間金融發(fā)展的合理性探討[J].湖南財(cái)政經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào), 2011,(6):65-69.

[本文編校：羅 列]

Analyses on Small and Micro Businesses’ Financing Status and Restriction Factors in China

ZHOU Song-tao
( Department of Accounting，Hunan Women’s College, Changsha 410006, Hunan, China)

Financing diff i culties is a worldwide problem plaguing the development of small and micro enterprises. This article analyzes the fi nancial satisfaction and channels of small and micro enterprises in China. It also analyzes the internal factors and external factors restricting small and micro enterprises fi nancing from two aspects of both the enterprise itself and the external environment. At last, it suggests to build an effective fi nancing service system served specially the small and micro enterprises to solve the fi nancing problem from the overall design of the system.

small and micro businesses; fi nancing status; restriction factors; the multi-level fi nancing service system