股市重拾反彈 五大板塊可介入

2月27日，美股大漲，創(chuàng)出了五年的新高，道瓊斯工業(yè)指數(shù)距離歷史最高點(diǎn)僅百點(diǎn)之遙。受此鼓舞，28日，A股市場(chǎng)一掃節(jié)后之“陰霾”，雄風(fēng)再起，兩市呈現(xiàn)普漲走勢(shì)，除釀酒板塊外，無一板塊下跌，成交量明顯放大。

這根中陽的出現(xiàn)，也標(biāo)志著下跌整理的結(jié)束，伴隨著兩會(huì)的召開，新一輪結(jié)構(gòu)性上漲行情已經(jīng)開啟。也許上漲的路途并不平坦，還會(huì)有反復(fù)，但是毫無疑問的是，股市上漲的內(nèi)在因素并沒有發(fā)生改變，反而在加強(qiáng)，比如資金面上，國際資金連續(xù)24周流入A股，銀證轉(zhuǎn)賬重現(xiàn)凈流入。

回顧去年以來的上漲，不少股民大呼只賺指數(shù)不賺錢，賬戶盈利遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于大盤上漲幅度。踏空的股民只能看著大盤飛奔干瞪眼。有道是，千金難買牛回頭，本次調(diào)整是絕佳的調(diào)倉換股的時(shí)機(jī)，也給了踏空資金和市場(chǎng)增量資金上車的機(jī)會(huì)，但是，那些板塊該值的重點(diǎn)關(guān)注呢？

銀行繼續(xù)成為領(lǐng)頭羊

不容置疑，本次行情的先鋒軍是銀行股，其走勢(shì)牽動(dòng)著市場(chǎng)的神經(jīng)，不少板塊都唯銀行板塊馬首是瞻。28日大盤的強(qiáng)勢(shì)上攻，也得益于銀行板塊的率先企穩(wěn)。目前也有聲音認(rèn)為，銀行股已經(jīng)調(diào)整到位，未來突破前期高點(diǎn)的可能性很大，并會(huì)引領(lǐng)大盤繼續(xù)上攻。

國金證券銀行業(yè)高級(jí)分析師陳建剛認(rèn)為，2013年銀行業(yè)本身不存在導(dǎo)致估值中樞下移的風(fēng)險(xiǎn)，銀行股具備配置價(jià)值，相對(duì)于目前銀行股的凈資產(chǎn)水平來說，未來上漲的空間依然很大。

不過我們也要注意到銀行板塊的龍頭切換，已經(jīng)從民生銀行轉(zhuǎn)移到了平安銀行。平安銀行幾度引領(lǐng)銀行板塊，28日在尾盤的時(shí)候更是一度想要沖擊漲停板，創(chuàng)下了本輪這波反彈的新高。

地產(chǎn)調(diào)控空間在縮小

地產(chǎn)板塊可謂是本輪行情中的“副將”。與銀行股的上漲政策環(huán)境對(duì)比來看，它是在“槍林彈雨”中一路頑強(qiáng)上漲，無懼“國五條”和房產(chǎn)稅試點(diǎn)范圍擴(kuò)大等重磅炮彈，為大盤的一再創(chuàng)出新高立下了汗馬功勞。歷次的房地產(chǎn)調(diào)控都是以房價(jià)的上漲為結(jié)局，調(diào)控只能打亂房價(jià)上漲的節(jié)奏，卻不能扭轉(zhuǎn)地產(chǎn)板塊“驕人”的業(yè)績。

從未來的政策環(huán)境來看，房地產(chǎn)調(diào)控政策有趨嚴(yán)的勢(shì)頭，但是政策空間只會(huì)是越來越小，并且隨著房產(chǎn)稅的逐步推行，這種行政化的調(diào)控手段將慢慢減弱直至退出，而城鎮(zhèn)化建設(shè)也會(huì)在一定程度上抵消調(diào)控政策的負(fù)面作用。

目前，各地的房地產(chǎn)銷售迎來了小陽春，地產(chǎn)板塊也成為去年為數(shù)不多的幾個(gè)盈利增長的行業(yè)，地產(chǎn)板塊仍將成為市場(chǎng)追逐的熱點(diǎn)。

環(huán)保有望成年度焦點(diǎn)

“攜子之手，卻無法看清你那流淚的雙眼。”這是網(wǎng)友形容北京霧霾天氣的一句歪詩。雖有夸張，但是也描繪出了北京霧霾的嚴(yán)重程度。由于北京1月份和2月份的霧霾天氣，整個(gè)環(huán)保板塊迅速成為了整個(gè)市場(chǎng)的熱點(diǎn)板塊，資金也是源源不斷的涌入。

恰逢兩會(huì)，人大代表肯定會(huì)熱議環(huán)境問題，市場(chǎng)也會(huì)熱炒環(huán)保股，持有環(huán)保股的股民肯定不會(huì)勞而無功。

最近有關(guān)地下排污、癌癥村、水體污染、土壤污染等新聞大規(guī)模的出現(xiàn)在了新聞媒體之上，不排除國家正在為治理環(huán)境污染問題制造輿論氛圍，治理環(huán)境問題有可能會(huì)成為與城鎮(zhèn)化建設(shè)并列的兩大施政核心，為整個(gè)環(huán)保行業(yè)的發(fā)展帶來機(jī)遇。

城鎮(zhèn)化概念增溫

2012年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議期間，城鎮(zhèn)化建設(shè)相關(guān)個(gè)股就火爆，全國兩會(huì)召開在即，有關(guān)城鎮(zhèn)化建設(shè)的股票也將會(huì)風(fēng)起云涌。

據(jù)媒體報(bào)道，全國城鎮(zhèn)化規(guī)劃草案已基本定稿，將于兩會(huì)后出臺(tái)。根據(jù)目前的信息可知，未來城鎮(zhèn)化將從戶籍、土地、住房、財(cái)稅、地方投融資等改革著手，為城鎮(zhèn)化發(fā)展提供政策支持。

雖然屢次提及，“新”城鎮(zhèn)化建設(shè)不會(huì)重復(fù)以往的簡單的拆遷、建設(shè)的老路，但是其“新”的東西都必須附著于“建設(shè)”之上，才能稱之為“新”，不然新城鎮(zhèn)化建設(shè)只能是空中樓閣。所以，水泥股、地產(chǎn)股、機(jī)械股、建材股會(huì)成為整個(gè)新城鎮(zhèn)化建設(shè)當(dāng)中的直接受益者和最大受益者。

醫(yī)藥長期看好

雖然目前醫(yī)藥板塊相對(duì)于其他板塊整體估值水平偏高，但是隨著白酒股的隕落，醫(yī)藥板塊的防御屬性將會(huì)更強(qiáng)。再從絕對(duì)估值來看，截至2月22日，醫(yī)藥行業(yè)剔除個(gè)別原料藥股后的當(dāng)前PE（市盈率）為39倍，而從2005年以來的歷史平均水平是49倍，因此，估值風(fēng)險(xiǎn)不大。

不過醫(yī)藥板塊當(dāng)前相對(duì)A股的溢價(jià)率為148%，這一數(shù)據(jù)的歷史平均水平為93%，所以從溢價(jià)率的角度上看醫(yī)藥板塊繼續(xù)上行是有壓力的，目前之所以能維持這么高的溢價(jià)率，主要是市場(chǎng)資金對(duì)醫(yī)藥、消費(fèi)這些防御性板塊的偏愛。

從整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展來看，人口老齡化、慢性病高發(fā)以及城鎮(zhèn)化建設(shè)都是支撐醫(yī)藥行業(yè)長期持續(xù)發(fā)展的主要?jiǎng)恿Α?/p>

截至2011年底，中國60歲及以上老年人口已達(dá)1.85億人，占總?cè)丝诘?3.7%，預(yù)計(jì)到2015年，60歲及以上老年人口總數(shù)將達(dá)到2.21億 ，占總?cè)丝诘?6%，人口老齡化形勢(shì)嚴(yán)峻。老齡化帶來的直接問題就是藥品消費(fèi)大幅上升。而根據(jù)國外研究顯示，城鎮(zhèn)化的提升與疾病發(fā)病率以及醫(yī)療需求是直接的正相關(guān)關(guān)系。

所以，從防御性上來講，醫(yī)藥股值的關(guān)注，但也要注意短期的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。