理財產(chǎn)品對商業(yè)銀行的影響

摘 要：我國商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品推動著其不斷發(fā)展，也對我國商業(yè)銀行發(fā)展的產(chǎn)生越來越深遠的影響。通過對銀行理財產(chǎn)品的研究，發(fā)現(xiàn)其對商業(yè)銀行的流動性、信貸規(guī)模、以及存款利率都有較大的影響。理財產(chǎn)品目前在國內(nèi)還處于不成熟階段，商業(yè)銀行應在加強自身風險防范機制建設基礎上，進一步加大理財產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，推動理財產(chǎn)品穩(wěn)步發(fā)展。

關鍵詞：理財產(chǎn)品；商業(yè)銀行；貨幣政策

近年來，我國商業(yè)銀行紛紛推出理財產(chǎn)品，從而推動我國銀行理財產(chǎn)品在規(guī)模和品種創(chuàng)新方面的快速發(fā)展，呈現(xiàn)規(guī)?；?、個性化及國際化的發(fā)展趨勢，對我國商業(yè)銀行發(fā)展的影響越來越深刻。通過對銀行理財產(chǎn)品創(chuàng)新趨勢的研究，從這一新興的事物揭示我國商業(yè)銀行發(fā)展的新動向，可以促進我國商業(yè)銀行在新的形勢下穩(wěn)定而快速的發(fā)展。

首先，加強商業(yè)銀行長遠、穩(wěn)定、健康的發(fā)展可以拓展融資的渠道，擴大資本積累，為國家的建設提供強有力的資金支持，縮小與發(fā)達國家（地區(qū)）的差距，這是迎接金融全球化的必然選擇。其次在社會主義市場經(jīng)濟下，商業(yè)銀行發(fā)揮著信用中介、支付中介及信用流通的作用。商業(yè)銀行發(fā)展的研究有利于促進和加強商業(yè)銀行健康、合理、科學地發(fā)展，同時扮演好其在市場經(jīng)濟中的角色，即充分實現(xiàn)其信用中介職能、支付中介職能、信用創(chuàng)造職能以及金融服務職能。

而且，商業(yè)銀行的支付中介職能和信用創(chuàng)造職能也給儲戶和客戶的生活提供了便捷。其金融服務職能滿足不同客戶不同層次的需求，實現(xiàn)了國家刺激消費的需求，提高了貨幣的利用率，降低了貨幣周轉(zhuǎn)周期。

縱觀目前我國商業(yè)銀行個人理財市場上的投資類理財產(chǎn)品，我們可以知道，從幣種來看，可以分為人民幣個人理財產(chǎn)品和外幣個人理財產(chǎn)品，其中外幣理財產(chǎn)品涉及的幣種有美元、歐元、英鎊、日元、加元、澳元、港幣等；從產(chǎn)品類型來看，可以分為債券和貨幣市場類、信托類、新股申購類、QDII類、結構型等；從收益類型看，可以分為固定收益類和浮動收益類；從收益是否保本來看，可以分為保本型、非保本型；從是否可贖回看，可以分為可贖回與不可贖回兩類；從風險等級看，可以分為高風險、中風險、低風險三類；從是否自主設計看，可以分為自主設計開發(fā)類、聯(lián)合設計開發(fā)類。

對現(xiàn)有產(chǎn)品分析后，發(fā)現(xiàn)目前銀行理財產(chǎn)品及其發(fā)展過程具有下列特點：

第一，理財產(chǎn)品投資范圍全覆蓋，結構創(chuàng)新日趨活躍，產(chǎn)品門類日益多元化。目前，理財產(chǎn)品的投資范圍已不再局限于起步階段的人民幣固定收益產(chǎn)品，基本覆蓋了國內(nèi)外的主要可投資品種。以投資幣種為例，從人民幣拓寬至國際儲備貨幣美元、歐元、英鎊，商品貨幣澳元以及港元等幣種。投資范圍方面，除傳統(tǒng)的債券和信貸產(chǎn)品，通過銀信（銀行信托）合作，以及 QDH等渠道，已基本覆蓋了國內(nèi)外股票、基金、商品、衍生品、指數(shù)、期貨等主要投資品種。在產(chǎn)品設計上，也從起初簡單復制國外產(chǎn)品，發(fā)展到目前各類創(chuàng)新層出不窮。

第二，金融風暴沖擊下，投資者風險厭惡程度上升，避險型理財產(chǎn)品成為主流。金融風暴洗禮后，投資者對市場風險的認識程度大幅提高，對風險的態(tài)度也發(fā)生了明顯變化，更加偏好于保本浮動收益類產(chǎn)品。國內(nèi)銀行的現(xiàn)有客戶結構也決定了產(chǎn)品類型應以風險規(guī)避型為主；而風險承受能力較強的個人和機構則偏好于直接投資于股票、期貨等金融工具。

第三，產(chǎn)品期限結構短期化，申購贖回機制日益靈活，流動性不斷增強。金融市場具有較多不確定性，缺乏流動性的產(chǎn)品將面臨額外的風險溢價。投資者也較為偏好流動性強的各類資產(chǎn)，因同等條件下，流動性好的資產(chǎn)可降低變現(xiàn)成本，以應對突發(fā)性現(xiàn)金需求，或及時轉(zhuǎn)換為其他資產(chǎn)。因此，銀行需在產(chǎn)品開發(fā)中，通過軟硬件系統(tǒng)升級，以及建立資產(chǎn)池和資金池等方式，逐步增強產(chǎn)品流動性，改善產(chǎn)品期限結構。

銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展趨勢對我國商業(yè)銀行的發(fā)展產(chǎn)生了深遠的影響，其影響主要體現(xiàn)在：

第一，理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模的大幅增長，在豐富社會投資品種、拓寬企業(yè)和居民投資渠道的同時，對貨幣政策傳導和實施、貨幣政策工具作用效果、貨幣供應量以及銀行體系流行性均產(chǎn)生了重要影響。具體來說，一是減少表內(nèi)貸款，規(guī)避存貸比管制，弱化信貸調(diào)控效果；二是減少存款，同時影響存貸比，貨幣供應量和存款準備金；三是影響利率政策，通過較高預期收益率變相突破存款利率上限。

第二、信貸調(diào)控政策是我國現(xiàn)階段貨幣政策傳導最主要和有效的渠道，然而銀行理財產(chǎn)品的出現(xiàn)一定程度繞開了信貸規(guī)?？刂?，弱化了貨幣政策調(diào)控效果。產(chǎn)這種影響的主要是貸款類理財產(chǎn)品，主要包括信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類和信托貸款類，其中信托貸款類是指由商業(yè)銀行將發(fā)行理財產(chǎn)品募集的資金交給信托公司運作，然后由信托公司貸款給需要資金的企業(yè)或項目。這種理財產(chǎn)品實質(zhì)上是商業(yè)銀行把籌集到的資金，通過信托公司，把本應該計人表內(nèi)的客戶貸款變成資金類金融資產(chǎn)或者表外資產(chǎn)計人到表外業(yè)務，從而一定程度規(guī)避存貸比限制，繞開信貸規(guī)?？刂?。

第三、沖擊儲蓄存款利率上限政策。當前，理財產(chǎn)品發(fā)行已成為各商業(yè)銀行參與存款競爭的最重要方式，特別是在季末、年中，銀行攬儲大戰(zhàn)硝煙彌漫，各行為吸引存款，競相提高理財產(chǎn)品預期收益率。比如，某行發(fā)行的一款1年期人民幣理財產(chǎn)品，預期收益率為4.2萬%。理財產(chǎn)品的預期收益率高于同期限存款基準利率（最高3.3%），變相突破了存款利率管理的上限，影響到了基準利率體系。

成熟的理財服務既是一國金融發(fā)達的重要標志，也是一國國民財富現(xiàn)代化管理的一個基本方式。理財產(chǎn)品目前在國內(nèi)還處于不成熟階段，與發(fā)達國家相比還存在較大的差距，還存在營銷模式滯后、理財服務產(chǎn)品趨同、專業(yè)理財人員缺乏、銀行控制理財產(chǎn)品風險能力較弱等問題，通過監(jiān)管部門和商業(yè)銀行的共同努力，雙管齊下以規(guī)范我國銀行業(yè)理財產(chǎn)品發(fā)展。商業(yè)銀行應嚴格遵守國家法律法規(guī)的相關規(guī)定，加強自身風險防范機制建設，大力培育個人理財客戶經(jīng)理隊伍，并進一步加大理財產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，提供差異化理財服務，營造品牌效應等一系列風險防范措施，一定能夠妥善處理好金融創(chuàng)新與風險防范之間的關系，推動理財產(chǎn)品穩(wěn)步發(fā)展。理財產(chǎn)品在我國雖然正在蓬勃發(fā)展，但它畢竟還是屬于發(fā)展階段，在它的發(fā)展中所需遵循的規(guī)律還需要我們不斷去研究、探索和掌握。