18只“寶”類基金產(chǎn)品大比拼：“收益高，贖回快，乃稱霸”

截至11月底，貨幣基金規(guī)模已達(dá)5882億元，占基金總規(guī)模的21%。其中工銀現(xiàn)金寶等“大而美”的貨幣基金實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，受到諸多投資者追捧

“忽如一夜春風(fēng)來(lái)，千樹萬(wàn)樹梨花開?！彪S著余額寶的規(guī)模迅速突破千億元大關(guān)，瞄準(zhǔn)互聯(lián)網(wǎng)支付，基金“觸電”的沖動(dòng)愈發(fā)強(qiáng)烈。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至12月17日，基金公司與電商聯(lián)姻推出的各種“寶”的數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了18只。

從目前市場(chǎng)上已經(jīng)發(fā)行的“寶”類產(chǎn)品來(lái)看，所謂的“某某寶”一般是基金公司在官網(wǎng)上對(duì)外宣傳的業(yè)務(wù)名稱，與之對(duì)應(yīng)的還有一個(gè)真名——基金名稱，并且有相應(yīng)的基金代碼。這些“寶”類產(chǎn)品最大的共性就是能夠?qū)崿F(xiàn)“T+0贖回的貨幣基金”。即它們通常贖回當(dāng)天資金就能到賬，甚至在周末以及節(jié)假日也可以申請(qǐng)贖回。

對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，購(gòu)買這些“寶”類產(chǎn)品，最大的好處是在得到遠(yuǎn)超活期存款利息收益的同時(shí)，又能收獲與活期等同的流動(dòng)性。

盡管基金公司對(duì)推出各種“寶”的熱度方興未艾，但要在歷來(lái)同質(zhì)化很嚴(yán)重的貨幣基金中脫穎而出，基金公司在推出自己的“寶”類產(chǎn)品時(shí)，該貨幣基金的盈利能力及幫助投資人實(shí)現(xiàn)理財(cái)與生活無(wú)縫對(duì)接的能力，一個(gè)都不能少。

《投資者報(bào)》記者從變現(xiàn)能力、收益水平、額度限制、收費(fèi)情況等幾個(gè)投資人最可能重視的方面，對(duì)目前各基金公司推出的18只“寶”類產(chǎn)品進(jìn)行了細(xì)致的研究與分析。

我們發(fā)現(xiàn)，其中較適合100萬(wàn)級(jí)別以上的資金進(jìn)出的“寶”類產(chǎn)品為匯添富現(xiàn)金寶（單日贖回額度500萬(wàn)）；最適合100萬(wàn)以下的資金進(jìn)出的品種為工銀現(xiàn)金寶（變現(xiàn)能力強(qiáng)，收益水平較高，單日贖回額度較高，不收費(fèi)）。資金小于20萬(wàn)，則可以選擇華夏活期通；余額寶、華安貨幣通可以購(gòu)物支付，適合網(wǎng)購(gòu)達(dá)人。余額寶在贖回后2小時(shí)內(nèi)轉(zhuǎn)賬銀行需較高的手續(xù)費(fèi)，因此不適合炒股者；有房貸、車貸等的城市白領(lǐng)適合購(gòu)買華夏活期通、廣發(fā)基金錢袋子（變現(xiàn)能力、收益水平等都可以，單日贖回額度應(yīng)該也夠用，支持還房貸、車貸等）。

產(chǎn)品創(chuàng)新重構(gòu)理財(cái)觀念

今年，銀行系旗艦工銀瑞信對(duì)主投貨幣基金的“現(xiàn)金寶”進(jìn)行了升級(jí)，由最初的取現(xiàn)“T+1”日劃款轉(zhuǎn)變?yōu)椤癟+0”實(shí)時(shí)到賬，日前更將單日贖回上限由20萬(wàn)提高至100萬(wàn)元，滿足市場(chǎng)更多的流動(dòng)性需求。通過(guò)工銀“現(xiàn)金寶”可實(shí)現(xiàn)最快1秒到賬，同時(shí)快速贖回支持17張銀行卡，全天24小時(shí)隨時(shí)隨地靈活變現(xiàn)。無(wú)申購(gòu)贖回費(fèi)，能夠日日計(jì)息，月月結(jié)轉(zhuǎn)，真正實(shí)現(xiàn)365日全年無(wú)休。

類似的基金產(chǎn)品創(chuàng)新大戲正在各家基金公司上演?！锻顿Y者報(bào)》記者了解到，鵬華基金近期正式發(fā)布了微信版交易系統(tǒng)，投資者可以通過(guò)關(guān)注鵬華基金官方微信并綁定原有基金賬號(hào)，即可辦理鵬華貨幣A的申購(gòu)、贖回及快速贖回等交易業(yè)務(wù)。值得一提的是，投資者通過(guò)快速贖回功能，當(dāng)贖回資金在20萬(wàn)元以內(nèi)時(shí)，可以實(shí)現(xiàn)資金立即到賬，其流動(dòng)性堪比活期存款。

從場(chǎng)內(nèi)實(shí)時(shí)交易功能的實(shí)現(xiàn)，到基金瞄準(zhǔn)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)支付，再到用微信也可實(shí)時(shí)贖回貨幣基金等等，在“創(chuàng)新”貫穿2013年基金行業(yè)發(fā)展關(guān)鍵詞的支撐和刺激下，今年以來(lái)出現(xiàn)貨幣基金規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，截至11月底，貨幣基金規(guī)模已達(dá)5882億元，占基金總規(guī)模的21%。其中 “大而美”的貨幣基金實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，受到諸多投資者追捧。

一位資深基金業(yè)內(nèi)人士表示，貨幣基金基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)支付所發(fā)生的衍生創(chuàng)新，不僅將助推貨基身兼投資與支付兩大功能從而實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展，也可真正幫助投資人實(shí)現(xiàn)理財(cái)與生活的無(wú)縫對(duì)接。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，普通投資者的理財(cái)觀念將因此重構(gòu)，受超越銀行活期利率的收益的刺激，大量居民手中的剩余閑置資金將因此盤活。從更高的角度來(lái)看，包括貨基在內(nèi)的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的發(fā)展，也有望進(jìn)一步推動(dòng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程。

“因?yàn)榘殡S貨幣基金在資金使用便利性、流動(dòng)性方面的提升，以貨基、短期理財(cái)債基為代表的基金產(chǎn)品的話語(yǔ)權(quán)有望相應(yīng)提高，其市場(chǎng)化的定價(jià)將為未來(lái)銀行利率提供有益參考?！鄙鲜鋈耸康?。

貨基將會(huì)“大而美”

為了在激烈競(jìng)爭(zhēng)中搶奪市場(chǎng)，圍繞貨幣基金轉(zhuǎn)型升級(jí)的“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”已經(jīng)到了白熱化階段，“可還款、可購(gòu)物、可做信用擔(dān)保，收益率遠(yuǎn)高于活期儲(chǔ)蓄……”對(duì)于“寶”來(lái)說(shuō)，貨幣基金T+0贖回已經(jīng)淪落為最起碼的競(jìng)爭(zhēng)條件，要保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，就必須在規(guī)模、變現(xiàn)能力、收益水平、額度限制、收費(fèi)情況，甚至其他功能等方面不斷實(shí)現(xiàn)超越與創(chuàng)新。例如規(guī)模指標(biāo)，在市場(chǎng)人士看來(lái)，基金規(guī)模越大，公司對(duì)于協(xié)議存款的議價(jià)能力就強(qiáng)。伴隨貨基T+0贖回業(yè)務(wù)的深入開展，實(shí)力雄厚的“大而美”型基金公司有望進(jìn)一步擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

濟(jì)安金信評(píng)價(jià)中心就表示，投資者最好規(guī)避規(guī)模低于20億元的貨幣基金。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，18只“寶”類產(chǎn)品，規(guī)模排名前三的有余額寶、華夏活期通以及南方現(xiàn)金寶，管理規(guī)模超過(guò)450億份。

除了規(guī)模指標(biāo)，受投資人重視程度最高的還是產(chǎn)品的變現(xiàn)能力和流動(dòng)性管理能力。這兩個(gè)能力決定著投資人是否能夠在承受最小的風(fēng)險(xiǎn)下順利地實(shí)現(xiàn)贖回變現(xiàn)。從這兩項(xiàng)能力來(lái)看，海富通金賬戶、工銀現(xiàn)金寶、華夏活期通、嘉實(shí)活期樂、建信增值寶、博時(shí)現(xiàn)金寶、鵬華貨幣基金、國(guó)泰超級(jí)錢包、富國(guó)天天理財(cái)寶、易方達(dá)天天理財(cái)貨幣基金、余額寶、匯添富現(xiàn)金寶等12只貨幣基金可以隨時(shí)贖回，實(shí)時(shí)到賬，節(jié)假日無(wú)休。其中余額寶稍有不同，其可以隨時(shí)贖回，節(jié)假日無(wú)休，但是只能實(shí)時(shí)到賬支付寶中，然后可以轉(zhuǎn)銀行賬戶。廣發(fā)錢袋子可以隨時(shí)贖回，但D+0取現(xiàn)，變現(xiàn)能力稍差。南方現(xiàn)金寶、易方達(dá)天天理財(cái)寶只能在工作日的特定時(shí)間贖回，變現(xiàn)能力相對(duì)較差。民生加銀現(xiàn)金寶只能“T+1”贖回，在所有“某某寶”中變現(xiàn)能力最差。

“在保證組合安全性的前提下，獲取穩(wěn)定、合理的收益一直我們進(jìn)行現(xiàn)金類資產(chǎn)管理的追求目標(biāo)?！睋?jù)工銀貨幣基金經(jīng)理魏欣介紹，二季末基金在資金面極度緊張的局面下，工銀貨幣良好地控制了組合的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，確保了資產(chǎn)安全；并于6月末把握了高收益存款的配置機(jī)會(huì)，組合靜態(tài)收益水平有明顯提升，使得二季度工銀貨幣凈值增長(zhǎng)率跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

在方便快捷方面各顯神通

此外，從單筆額度限制來(lái)看，貨幣基金單筆贖回額度上限最小的為5萬(wàn)元（萬(wàn)份），最大的則沒有限制，但不能超過(guò)單日累計(jì)贖回額度上限。從單日累計(jì)額度來(lái)看，匯添富現(xiàn)金寶最高，額度達(dá)到了500萬(wàn)元（萬(wàn)份），其次是富國(guó)天天理財(cái)200萬(wàn)元（萬(wàn)份）；最小的是民生加銀現(xiàn)金寶和海富通貨幣基金，均為5萬(wàn)元。

其他支付功能方面，余額寶、華安貨幣通可以購(gòu)物，廣發(fā)基金錢袋子、華夏活期通可以支持信用卡還款、房貸、車貸等，匯添富現(xiàn)金寶支持信用卡還款。

操作方式方面，絕大部分“T+0貨幣基金”只能通過(guò)官網(wǎng)以及移動(dòng)客戶端進(jìn)行操作，也就是說(shuō)你如果想購(gòu)買或者進(jìn)行贖回操作，只能登錄基金的官網(wǎng)或者手機(jī)客戶端。在此需要特別提醒投資人的是，現(xiàn)在釣魚網(wǎng)站頗多，大家在進(jìn)行操作的時(shí)候要注意看清網(wǎng)站網(wǎng)址。

分析人士表示，盡管國(guó)內(nèi)貨幣基金T+0是未來(lái)發(fā)展的方向，但目前還存在不少局限。第一是贖回費(fèi)用，雖然各大公司號(hào)稱贖回免費(fèi)，但部分公司在快速提現(xiàn)或者轉(zhuǎn)到銀行卡還是需要收一筆費(fèi)用，未來(lái)需降低贖回成本甚至零成本。目前有11只貨幣基金無(wú)費(fèi)用，其他4只要收費(fèi)的貨幣基金中：富國(guó)天天理財(cái)寶體驗(yàn)期不收費(fèi)，未來(lái)1元/筆，海富通貨幣基金2.5元/筆，余額寶贖回后2小時(shí)內(nèi)轉(zhuǎn)賬銀行卡需收費(fèi)，嘉實(shí)貨幣實(shí)行級(jí)差收費(fèi)，持有份額大于10萬(wàn)份時(shí)不收費(fèi)。

其次是交易時(shí)間，目前僅有少數(shù)公司支持7×24小時(shí)交易，多數(shù)都對(duì)工作時(shí)間做出限制；第三是所支持的銀行卡有限，未來(lái)貨幣基金T+0贖回應(yīng)將支持更廣泛、不設(shè)限的銀行卡。