財(cái)通成立兩年規(guī)模16億虧損1.3億 “定增王”難圓“長大”夢

在次新基金管理公司中，財(cái)通基金管理有限公司（下稱“財(cái)通”）成立以來的表現(xiàn)可謂可圈可點(diǎn)：截至2013年9月底，財(cái)通已成功發(fā)行112單專戶產(chǎn)品；2013年以來獨(dú)占“定增王”鰲頭，已成功參與27個(gè)定增項(xiàng)目。然而，哪怕外表再如何的光鮮，但財(cái)通目前的資產(chǎn)管理規(guī)模不足16億元，仍然在“長不大”之列。

而且，截至2013年6月30日，財(cái)通已累計(jì)虧損1.3億元，2億元的注冊資本金家底已經(jīng)虧掉6成多。為什么在專戶和定增項(xiàng)目發(fā)展勢頭良好的情況下，財(cái)通仍不能擺脫巨額虧損的命運(yùn)？

對此疑問截至本文發(fā)稿，財(cái)通公司仍然沒能給出合理的解釋。

兩年多已經(jīng)累虧1.3億

從2011年6月21日正式成立，到2013年6月30日，僅僅2年左右的時(shí)間，次新基金公司財(cái)通已經(jīng)累計(jì)虧損了1.3億元。這么多錢究竟是怎么燒掉的，從其股東方升華拜克公開披露的所有資料里找不到完整的答案。

8月16日，升華拜克發(fā)布的最新半年報(bào)顯示，在參股公司經(jīng)營情況一欄中，其持有30%股權(quán)的財(cái)通報(bào)告期內(nèi)凈利潤為虧損1816萬元。此前，同樣是升華拜克的2011年、2012年年報(bào)分別顯示，財(cái)通當(dāng)期的凈利潤分別為虧損6384萬元和虧損5367萬元。三項(xiàng)累計(jì)為1.3億元，已經(jīng)占據(jù)了其2億元注冊資本的六成以上。

燒錢虧損對于財(cái)通的股東方來說不能說沒有一點(diǎn)心理準(zhǔn)備。前任公司總經(jīng)理陳東升曾在接受媒體采訪時(shí)透露，股東方對財(cái)通的要求是第四年要做到保本。

在2011年升華拜克的年報(bào)對2012年一季度經(jīng)營業(yè)績的預(yù)計(jì)中提到，“參股公司財(cái)通公司仍處于開辦初期，目前收入較少，需要不斷加強(qiáng)產(chǎn)品開發(fā)，拓展銷售渠道，因而增加運(yùn)營費(fèi)用。預(yù)計(jì)將影響公司投資收益。”

然而，財(cái)通燒錢的迅猛還是多少出乎股東方的意料。所以，盡管財(cái)通基金成立這兩年來“保公募+重專戶”的發(fā)展戰(zhàn)略很是被業(yè)界稱道，并且似乎進(jìn)展順暢，但陳東升仍然只能于2013年4月12日黯然地“掛靴”而去，財(cái)通總經(jīng)理一職由擁有17年證券從業(yè)經(jīng)歷的公司常務(wù)副總經(jīng)理劉未正式接任。

盡管坊間傳說“陳東升2009年加盟財(cái)通時(shí)有過三年之約”，但短短兩年多時(shí)間把“家底”燒掉六成多，在別的次新基金掌門人因業(yè)績欠佳而紛紛辭職的潮流中，陳東升的“如約”掛靴而去很難說沒有業(yè)績的因素。

“定增王”需面對贖回壓力

10月14日，萬里股份（600847）晚間公告稱，公司完成向特定對象非公開發(fā)行6358萬股股票，其中財(cái)通獲配700萬股，成為萬里股份第三大股東。這是財(cái)通今年以來成功參與的第27個(gè)定增項(xiàng)目。除了定增項(xiàng)目，據(jù)WIND資訊顯示，財(cái)通目前旗下已有5只公募產(chǎn)品和112單專戶產(chǎn)品。這樣的布局速度在新公司乃至中型的基金中都實(shí)屬罕見。

盡管如此，財(cái)通仍然面臨著巨大的贖回壓力。據(jù)天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，公司旗下首只產(chǎn)品財(cái)通價(jià)值動(dòng)量混合型證券投資基金于2011年12 月1日正式成立，基金初始規(guī)模為11 億元。但截止到2013年6月30日，該基金規(guī)模僅剩下1.06億份，縮水比例高達(dá)9成；另一只于2012年7 月13日正式成立的財(cái)通多策略穩(wěn)健增長債券型證券投資基金，基金初始規(guī)模為36億元，截止到2013年6月30日，同樣基金規(guī)模僅剩下8.23億份，縮水比例高達(dá)六成。其它另外三只更近時(shí)間成立的公募產(chǎn)品，也有不同程度的規(guī)?？s水，其中2013年3月22日正式成立的財(cái)通可持續(xù)發(fā)展100基金，初始規(guī)模為2.47億份，截止到2013年6月30日僅剩下0.82億份，短短三個(gè)月就縮水了近六成。

顯然，盡管財(cái)通從成立的第一天起就高喊要“保公募”，但在旗下公募產(chǎn)品不斷縮水的現(xiàn)實(shí)情況下，哪怕口號(hào)再響亮再漂亮，恐怕也難阻擋公眾投資者“用腳投票”的趨勢。因此，基于資產(chǎn)管理規(guī)模對于基金公司具有的重要考核指標(biāo)性意義，財(cái)通當(dāng)務(wù)之急是拿出有效的措施來保障旗下公募產(chǎn)品規(guī)模的增長，因?yàn)榭俊盁辟Y本金來維持運(yùn)營顯然不是長久之策。遺憾的是，對于如何提升公司的資產(chǎn)規(guī)理規(guī)模，截止本文發(fā)稿，財(cái)通公司同樣未能給出合理的計(jì)劃。