黃金基金遭遇尷尬

尋尋覓覓，冷冷清清，凄凄慘慘戚戚。用這句詞來形容黃金基金這幾年的遭遇，也許很貼切。黃金基金2011年成立時(shí)經(jīng)歷了火爆追捧，2012年投資者紛紛逃離，2013年則虧損很大很凄慘——在黃金大跌的背景下，4只黃金基金虧損嚴(yán)重，虧損最少的也超過了26%。保持10年黃金牛市也許結(jié)果了。為牛市而生的黃金基金，也暴露出了幾大尷尬。

金價(jià)下跌，虧得很慘

記者查看Wi n d數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2 013年上半年虧損最多的QDII全部是黃金基金。其中，匯添富黃金及貴金屬虧損2 8 . 81%，排名倒數(shù)第一，易方達(dá)黃金主題虧損27.95%，嘉實(shí)黃金虧損27. 24%，諾安全球黃金虧損26. 21%。這個(gè)跌幅基本與上半年黃金跌幅接近。

這4只黃金基金都成立于2011年，也就在那一年，黃金攀上了每盎司1923美元的歷史最高峰。

之后，金價(jià)就一路掉頭向下，黃金基金自然也在劫難逃。截至6月30日，易方達(dá)黃金主題成立以來虧損35. 24%，虧損最大。它成立的2011年5月6日，黃金在1500美元附近。其他3只基金的虧損情況為，匯添富黃金及貴金屬虧損31. 33%，嘉實(shí)黃金虧損31.70%。成立于2011年1月13日的諾安全球黃金，由于成立得比較早，當(dāng)時(shí)盈利不少，成立以來虧損17.75%。

與金價(jià)不斷下跌相對(duì)應(yīng)的，是投資者的逃離。剛成立時(shí)，諾安全球黃金、易基黃金分別獲得32億和27億元的認(rèn)購，嘉實(shí)黃金也獲得5 . 6 8億元認(rèn)購。根據(jù)WI N D資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月30日，諾安、嘉實(shí)、易方達(dá)及匯添富4只黃金QDII基金份額分別為12.25億份、2.42億份、6.71億份和3.81億份，較一季度末均呈現(xiàn)凈贖回，其中諾安黃金凈贖回最多，達(dá)到了1.4 2億份。由于凈值只有七八毛，他們眼下的規(guī)模與剛成立時(shí)的規(guī)模相比更是大幅度下降。

為牛市而生

值得注意的是，這4只黃金基金基本都是“為牛市而生”。諾安黃金和嘉實(shí)黃金均采用被動(dòng)投資的方式，跟蹤國際金價(jià)。易方達(dá)黃金雖然號(hào)稱主動(dòng)投資黃金，但是實(shí)際上與金價(jià)跟得也很緊。匯添富黃金及貴金屬是4只基金中投資最廣的，除黃金市場(chǎng)，還投資鉑金、白銀等貴金屬，不過也是今年跌得最多的。

上述說法也許還有些復(fù)雜，直白點(diǎn)說，按照這幾只基金的設(shè)計(jì)，它們的“使命”就是跟蹤國際金價(jià)，黃金漲了多少，它也應(yīng)該漲多少，黃金跌了的話，它們也會(huì)跟著下跌，而不會(huì)“獨(dú)善其身”。因此，在黃金牛市，買這類產(chǎn)品是很好的選擇?？墒?，如果黃金牛市真的結(jié)束了呢？遇到黃金熊市，金價(jià)不斷下跌怎么辦？它們也許只能手足無措。

遭遇黃金ETF夾擊

雖然說黃金基金遭遇尷尬，但記者并沒有否認(rèn)它們的投資價(jià)值。作為個(gè)人家庭資產(chǎn)配置來說，適度配置黃金避險(xiǎn)還是必要的，不管是面對(duì)黃金牛市還是熊市。

不過，6月下旬，國內(nèi)首批黃金ETF華安黃金易ETF和國泰黃金ETF正式發(fā)行。它們能像炒股一樣隨時(shí)交易，且交易費(fèi)更低，達(dá)到一定數(shù)量后，還能提取實(shí)物黃金，想必將對(duì)黃金基金形成一定的沖擊。

以華安黃金易為例，它與海外運(yùn)作較為成功的黃金ETF一樣，采用完全復(fù)制模式，不低于90%的基金資產(chǎn)將投資于黃金現(xiàn)貨合約，以達(dá)到緊密跟蹤黃金價(jià)格的目的。如在金交所掛盤交易的Au9 9. 9 9合約，交割品種為標(biāo)準(zhǔn)重量1千克、成色不低于99.99%的金錠，是名副其實(shí)的“真金”。經(jīng)折算后，每一份額華安黃金易都對(duì)應(yīng)0.01克實(shí)金，積累30萬份額，等同國家認(rèn)定的3公斤金磚，可向上海黃金交易所申請(qǐng)?zhí)崛?shí)金。

黃金E TF顯然更適宜短炒，它們?cè)俅螌?duì)黃金基金構(gòu)成了挑戰(zhàn)。