業(yè)務(wù)規(guī)模速增 愛建信托排名仍墊底

隨著愛建股份2012年年報(bào)發(fā)布，其子公司愛建信托的業(yè)績(jī)也隨之曝光。2012年，愛建信托營(yíng)業(yè)總收入為4.14億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為3.04億元，凈利潤(rùn)為2.29億元。

愛建股份在核心競(jìng)爭(zhēng)力分析中特別提到，愛建信托的信托業(yè)務(wù)規(guī)模和信托業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)均在100%以上，信托公司的監(jiān)管評(píng)級(jí)也進(jìn)一步提高到了3級(jí)。

但《投資者報(bào)》記者注意到，高成長(zhǎng)的背后現(xiàn)實(shí)是，其信托規(guī)模長(zhǎng)期被甩在行業(yè)倒數(shù)。2012年經(jīng)歷新牌照的換發(fā)、20億增資擴(kuò)股的完成，以及哈爾濱項(xiàng)目的兌付，歷史遺留問(wèn)題逐一化解，似有重回江湖之意的愛建信托，下一步將面臨團(tuán)隊(duì)建設(shè)和產(chǎn)品線調(diào)整的雙挑戰(zhàn)。

20億大手筆增資

根據(jù)愛建股份2012年年報(bào)，截至報(bào)告期末，其全資子公司愛建信托總資產(chǎn)約28.49億元，凈資產(chǎn)約27.87億元，業(yè)務(wù)規(guī)模和信托業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)都在100%以上。

一年中，其先后完成換牌、增資和歷史遺留問(wèn)題化解等三大關(guān)鍵性工作。

去年12月27日，愛建股份召開第五屆董事會(huì)第80次會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于公司所持“哈爾濱信托計(jì)劃”終止暨信托財(cái)產(chǎn)分配的議案》，耗時(shí)多年的愛建信托對(duì)設(shè)立的哈爾濱項(xiàng)目信托追索和信托財(cái)產(chǎn)分配才畫上句號(hào)。。

愛建股份董事會(huì)同意公司及控股子公司上海方達(dá)投資發(fā)展有限公司持有約3.87億元份額的“哈爾濱信托計(jì)劃”終止及信托財(cái)產(chǎn)分配方案。

此外，去年年中，愛建信托的注冊(cè)資本由10億元人民幣（含外匯資本金500萬(wàn)美元）增加至30億元人民幣（含外匯資本金500萬(wàn)美元）。這使得公司注冊(cè)資本一躍躋身行業(yè)第二，僅次于平安信托的69.88億元。

自《信托公司凈資本管理辦法》（下稱《辦法》）實(shí)施以來(lái)，面對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和凈資本的缺口，不少公司通過(guò)增資的方式來(lái)達(dá)標(biāo)、擴(kuò)寬產(chǎn)品線，雖然單純的增資對(duì)《辦法》提倡的加強(qiáng)主動(dòng)管理能力并無(wú)過(guò)大裨益，但它已成為監(jiān)管考核達(dá)標(biāo)和業(yè)務(wù)擴(kuò)展的現(xiàn)實(shí)要求。

《辦法》的實(shí)行使得增資興起。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在70家信托公司中，注冊(cè)資本從3億元到60多億元，差距巨大。僅18家注冊(cè)資本達(dá)到或超過(guò)20億元，而除了愛建信托，其余17家近年的業(yè)績(jī)和規(guī)模均處在行業(yè)的前半段。

根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)年報(bào)數(shù)據(jù)，2009年至2011年，公司凈利潤(rùn)在60余家公司中分列第45、44和54位。

2011年，公司信托資產(chǎn)規(guī)模雖然達(dá)到了108.18億元，但在披露公司中卻排在倒數(shù)第三。存量信托業(yè)務(wù)無(wú)多，大股東對(duì)增資寄望之深厚可見一斑。在去年6月的股東大會(huì)上，愛建股份高層表示，增資的成功，以及信托資產(chǎn)追索工作的結(jié)束將令愛建信托“中臺(tái)實(shí)力增強(qiáng)”，未來(lái)三年的發(fā)展目標(biāo)瞄準(zhǔn)信托行業(yè)的第一梯隊(duì)。

團(tuán)隊(duì)亟待考驗(yàn)

令人關(guān)注的是，因?yàn)闅v史原因，公司多位高管被立案調(diào)查，愛建的監(jiān)管評(píng)級(jí)曾被降至最末級(jí)，業(yè)務(wù)線基本停掉。2012年，其監(jiān)管評(píng)級(jí)進(jìn)一步提高到了3級(jí)。

《信托公司監(jiān)管評(píng)級(jí)與分類監(jiān)管指引》對(duì)綜合評(píng)級(jí)3級(jí)的表述為，“公司基本穩(wěn)健，就該類公司的業(yè)務(wù)規(guī)模、復(fù)雜程度和風(fēng)險(xiǎn)特性來(lái)說(shuō)，其風(fēng)險(xiǎn)管理的總體能力基本令人滿意。公司業(yè)務(wù)管理存在部分薄弱環(huán)節(jié)，但管理層有能力也有意愿進(jìn)行處理。需監(jiān)管部門一定程度的關(guān)注。一般而言，核心要素評(píng)級(jí)高于或等于3級(jí)?！?/p>

去年2月，愛建信托公開選聘副總經(jīng)理。2009年8月，上海國(guó)際集團(tuán)副總楊德紅前往愛建股份擔(dān)任總經(jīng)理。跟隨他的還有沈富榮、周磊，擔(dān)任副總經(jīng)理。

幾經(jīng)人事變化，去年，年僅34歲的周磊擔(dān)任總經(jīng)理，他的年齡比下面幾位副總小，因此受到市場(chǎng)的關(guān)注。

2012年上半年，通過(guò)推薦和招聘等多種形式，愛建信托大力組織發(fā)展團(tuán)隊(duì)，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，人才的缺口和團(tuán)隊(duì)的磨合，將成為公司轉(zhuǎn)型的最大挑戰(zhàn)。

產(chǎn)品線單一成軟肋

早在2002年，愛建信托率先研發(fā)推出中國(guó)第一個(gè)集合資金信托計(jì)劃——“上海外環(huán)隧道資金信托計(jì)劃”，被譽(yù)為“信托業(yè)立春”的標(biāo)志性事件。

根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，自2012年1月1日至2013年4月3日，愛建信托共成立46款產(chǎn)品，主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)領(lǐng)域，其中14款產(chǎn)品具有政信合作色彩。

在政信項(xiàng)目逐步規(guī)范和房地產(chǎn)風(fēng)控趨嚴(yán)的情況下，產(chǎn)品線單一無(wú)疑成為愛建信托的軟肋。周磊在接受媒體采訪時(shí)介紹，未來(lái)公司將圍繞三條主線來(lái)發(fā)展業(yè)務(wù)：不動(dòng)產(chǎn)類、證券投資類和政府信用類，三者各占1/3。