投資者再次盲目跟風(fēng)

股市里永遠(yuǎn)都有一股風(fēng)氣：盲目跟風(fēng)。

在過去的三周時(shí)間里，各大媒體鋪天蓋地談?wù)撝鳫7N9禽流感。目前確診感染H7N9禽流感的病例尚不算多，重要的是，尚未發(fā)現(xiàn)有人際傳播的證據(jù)。然而，市場(chǎng)還是做出了強(qiáng)烈的反應(yīng)，部分股票大幅下挫。

禽流感下盲目跟風(fēng)

上周一，中國(guó)股市再創(chuàng)三個(gè)月收盤新低，這天美銀美林大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺在博鰲亞洲論壇上的早餐會(huì)上預(yù)計(jì)，“根據(jù)前幾年經(jīng)驗(yàn)判斷，市場(chǎng)的過度反應(yīng)相當(dāng)大，尤其是航空股?！惫黄淙唬袊?guó)國(guó)航A股當(dāng)天下跌3.4%。

國(guó)內(nèi)外很多機(jī)構(gòu)及專家也認(rèn)為，中國(guó)股市下跌是反應(yīng)過度，H7N9禽流感阻礙中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可能性很小。

這場(chǎng)禽流感危機(jī)將如何發(fā)展，投資者難以預(yù)測(cè)，但投資者或許可以從十年前爆發(fā)的嚴(yán)重急性呼吸道綜合癥（SARS）危機(jī)中吸取寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

SARS危機(jī)在2003年5月份達(dá)到峰值，當(dāng)月中國(guó)的零售額同比增速?gòu)那霸碌?2%放緩至7%。航空客運(yùn)量銳減71%。香港地區(qū)股市和樓市均出現(xiàn)大跌?；ㄆ毂硎荆琒ARS期間中國(guó)大陸股市的總體表現(xiàn)比香港股市要好一些，但保險(xiǎn)股仍下跌18.3%，航空股和農(nóng)業(yè)股分別下跌10.6%和8.9%。

不過這一年的年底，香港恒生指數(shù)就不僅收復(fù)了失地，而且較年初時(shí)還高出約三分之一。

反觀今年，大和資本在4月8日發(fā)布的報(bào)告中稱，盡管不排除H7N9病毒變異和擴(kuò)散的可能性，但它不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成太大影響。

報(bào)告認(rèn)為，即使H7N9病毒的傳播影響了航空、餐飲、旅游、零售和娛樂等產(chǎn)業(yè)，這種影響也不會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間?！笆聦?shí)上，在SARS流行期間，中國(guó)的零售業(yè)增長(zhǎng)僅下滑了三個(gè)月，而且這種突然的下滑很快并且更多地被隨后12個(gè)月的快速增長(zhǎng)所抵消?！贝蠛唾Y本如是稱。

盡管暫時(shí)沒有出現(xiàn)人傳人的確切病例，且公眾相比十年前亦有了較強(qiáng)的防范意識(shí)，但是，Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，申銀萬(wàn)國(guó)二級(jí)行業(yè)分類下的航空板塊還是由3月25日的1615點(diǎn)降至了4月11日的1472點(diǎn)，跌幅接近9%。

再現(xiàn)“王亞偉效應(yīng)”

上周二，樂凱膠片（600135）發(fā)布了年報(bào)和一季報(bào)，股東榜上顯示王亞偉的首款私募產(chǎn)品“昀灃信托計(jì)劃”在2012年12月成立后就迅速買入了150萬(wàn)股，并在2013年一季度繼續(xù)加倉(cāng)至300萬(wàn)股，持股量?jī)H次于大股東樂凱集團(tuán)。

分析認(rèn)為，在華夏基金時(shí)，樂凱膠片曾長(zhǎng)期屬于王亞偉十大重倉(cāng)股。但從2010年四季度開始，隨著股價(jià)連創(chuàng)新高，王亞偉從中逐步撤出，此次是“重拾舊愛”?，F(xiàn)在，公司股價(jià)較當(dāng)時(shí)低了三分之一，由于樂凱集團(tuán)已整體并入中國(guó)航天科技集團(tuán)，外界對(duì)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型一直抱有期待。

于是，消失多時(shí)的“王亞偉效應(yīng)”再度顯現(xiàn)。由于樂凱膠片放棄傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型太陽(yáng)能電池背膜等富有技術(shù)含量的領(lǐng)域，市場(chǎng)很快就炒起了有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的環(huán)保股峨眉山A、三聚環(huán)保等。

A股有時(shí)候會(huì)顯得很可笑。去年11月奧巴馬連任美國(guó)總統(tǒng)，居然也能令澳柯瑪（600336）直線拉升。難道是投資者真的認(rèn)為，僅僅憑名字相似，一主業(yè)賣冰箱的就能在大冬天銷量暴增嗎？

A股市場(chǎng)上這些層出不窮的跟風(fēng)讓專業(yè)投資者真的很難理解。沒有實(shí)實(shí)在在的盈利變化，輕易跟風(fēng)，很可能讓投資者在高位被套或低位割肉。市場(chǎng)會(huì)給“跟風(fēng)”打分的。