禽流感危機(jī)的三種演繹方式

禽流感的陰霾并未整體籠罩申城，但部分人已深感沮喪。

家禽類(lèi)餐飲身陷蕭條

《投資者報(bào)》記者近日走訪(fǎng)這個(gè)H7N9病毒始發(fā)地時(shí)發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是地鐵、公交，還是商場(chǎng)、圖書(shū)館，人們都神情自若、舉止輕松，跟往常并無(wú)二致，甚至鮮見(jiàn)帶口罩者，與10年前“非典”來(lái)襲時(shí)，全民劍拔弩張的緊張氛圍大相徑庭。

在彰武路上的華源大藥房，記者詢(xún)問(wèn)有何預(yù)防禽流感的藥物，一位營(yíng)業(yè)員表示目前并沒(méi)有直接有效的預(yù)防藥，但可以推薦“抗病毒”的板藍(lán)根以及“增強(qiáng)免疫力”的VC制劑。該營(yíng)業(yè)員告訴記者，近幾日雖然有一些市民絡(luò)繹前來(lái)購(gòu)買(mǎi)板藍(lán)根等藥品，但離搶購(gòu)風(fēng)潮還很遠(yuǎn)。

在控江路上的華氏余天成大藥房，一位營(yíng)業(yè)員推薦給記者的則是售價(jià)61元一盒的進(jìn)口氨基酸藥品。他同樣認(rèn)為強(qiáng)身健體、增強(qiáng)抵抗力最重要。

藥房近幾日受益于禽流感銷(xiāo)量有所上漲，而與家禽相關(guān)的餐飲業(yè)則一片蕭條。

在晚餐高峰時(shí)間，記者在許昌路的振鼎雞看到，往日人頭攢動(dòng)的景象不再，偌大的店堂僅有2位顧客在用餐，與店內(nèi)閑待著的五六位營(yíng)業(yè)員形成了強(qiáng)烈反差。

一位營(yíng)業(yè)員面對(duì)記者時(shí)一臉苦笑：“就是因?yàn)槟羌拢ㄇ萘鞲校?，最近生意確實(shí)沒(méi)法做”。

關(guān)注感染源

幾家歡樂(lè)幾家愁的景象同樣在股市上演。

受H7N9禽流感疫情相關(guān)進(jìn)展的持續(xù)刺激，醫(yī)藥類(lèi)上市公司股價(jià)一度集體上漲，一些個(gè)股甚至連續(xù)漲停。不過(guò)，隨著上走相關(guān)上市公司連續(xù)刊登撇清與禽流感關(guān)系的公告，短期過(guò)度炒作的醫(yī)藥股出現(xiàn)了一定程度的回調(diào)。

與此同時(shí)，禽畜養(yǎng)殖類(lèi)企業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品相關(guān)企業(yè)、餐飲企業(yè)，甚至航空類(lèi)上市公司等都面臨著顯著的調(diào)整壓力。

銀河證券分析師孫建波分析認(rèn)為，最有可能受到疫情影響的幾個(gè)板塊中，醫(yī)藥板塊受益明顯，包括生物疫苗生產(chǎn)類(lèi)公司、與達(dá)菲生產(chǎn)銷(xiāo)售相關(guān)的公司、抗病毒的中藥生產(chǎn)公司，以及口罩與消毒用品類(lèi)公司。這些公司都受益于疫情發(fā)展，疫情越嚴(yán)重，受益程度就越高。

反之航空、鐵路等公共交通運(yùn)輸板塊則偏利空，因?yàn)橐咔榈陌l(fā)展將阻礙人們借用公交系統(tǒng)出行，尤其是假如病毒會(huì)人傳人的話(huà)，負(fù)面影響會(huì)更大。所以也不難看出，疫情雖不是好事，但對(duì)小汽車(chē)來(lái)說(shuō)卻是有利刺激，正如當(dāng)年SARS 疫情一定程度上促進(jìn)了中國(guó)小轎車(chē)保有量的爆發(fā)式增長(zhǎng)。

受打擊最大的當(dāng)屬畜禽養(yǎng)殖業(yè)，需要注意的是，病毒來(lái)源如果最終被明確認(rèn)定為與養(yǎng)殖業(yè)相關(guān)，則大量的撲殺和無(wú)害化處理會(huì)成為必然，畜禽養(yǎng)殖業(yè)上市公司恐將受到較大損害。

來(lái)自官方的最新消息顯示，目前已經(jīng)在禽類(lèi)及其分泌物或排泄物中分離出了H7N9禽流感病毒，與人感染H7N9禽流感病毒高度同源。傳染源可能為攜帶H7N9禽流感病毒的禽類(lèi)，現(xiàn)尚無(wú)人際傳播的確切證據(jù)。

對(duì)此，東海證券農(nóng)林牧漁行業(yè)分析師李其東對(duì)《投資者報(bào)》記者表示，這將對(duì)禽畜養(yǎng)殖類(lèi)企業(yè)影響更大。但從近兩日市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，還算穩(wěn)定，應(yīng)該是第一輪利空已經(jīng)被股價(jià)表現(xiàn)所吸收了，現(xiàn)在就看后面還有沒(méi)有第二、三輪的負(fù)面消息空襲了。

三種情景推演

9日，國(guó)信證券醫(yī)藥分析師趙欽和楊天明對(duì)禽流感事件的發(fā)展進(jìn)行了三種不同結(jié)果的推演。

國(guó)信認(rèn)為，如果禽流感疫情控制在在目前水平，不再大幅擴(kuò)散，那么今年二季度末期可投資畜禽行業(yè)，而動(dòng)物疫苗行業(yè)從2012年下半年即進(jìn)入大的投資周期。

如果禽流感持續(xù)擴(kuò)散至較大規(guī)模，那么投資禽類(lèi)養(yǎng)殖的時(shí)間還要在現(xiàn)有基礎(chǔ)上滯后1～2個(gè)季度，而禽類(lèi)飼料企業(yè)銷(xiāo)售在2014年才能恢復(fù)。對(duì)于動(dòng)物疫苗行業(yè)，由于防控更為嚴(yán)格以及存在較大新增疫苗品種的可能，行業(yè)盈利反而會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)，行業(yè)投資熱情將再次上升。

而假如禽流感大爆發(fā)，那么畜類(lèi)投資還可延續(xù)此前周期，但禽類(lèi)投資就要嚴(yán)重滯后，對(duì)肉價(jià)而言，其波動(dòng)幅度會(huì)加大、周期會(huì)延長(zhǎng)，上漲幅度及行業(yè)高點(diǎn)的單位盈利將超越預(yù)期。禽類(lèi)飼料企業(yè)的銷(xiāo)售則在2014 年末才能恢復(fù)；動(dòng)物疫苗行業(yè)會(huì)呈現(xiàn)較明顯的投資熱情，這將提升該行業(yè)企業(yè)的市盈率（PE）和部分企業(yè)的每股盈利（EPS）水平。