民間理財(cái)真?zhèn)坞y辨 不買是上策

就在多數(shù)金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品收益率走低之時(shí)，一批來路不明、號(hào)稱年化收益率高達(dá)12%的理財(cái)產(chǎn)品紛沓而至。

他們來自民間金融機(jī)構(gòu)，有些雖然打著第三方理財(cái)顧問的招牌，賣的卻是自營或關(guān)聯(lián)公司的項(xiàng)目，缺乏獨(dú)立性。

12%的高收益理財(cái)產(chǎn)品靠不靠譜？投資者應(yīng)該如何辨別真?zhèn)巍⒎婪讹L(fēng)險(xiǎn)？

《投資者報(bào)》記者在走訪發(fā)現(xiàn)，由于這些產(chǎn)品處在監(jiān)管真空地帶，即便是專業(yè)金融和法律人士也很難一下子說清楚，最保險(xiǎn)的做法就是不買。

高風(fēng)險(xiǎn)泛濫

“收益超過12%風(fēng)險(xiǎn)很大，基本都有貓膩，尤其是基金，很多保障措施極其不靠譜，哪個(gè)好企業(yè)放著低成本錢不要找他們呢？”走訪中，幾位長期從事第三方財(cái)富管理的資深人士在當(dāng)下聽到12% 的預(yù)期收益時(shí)，紛紛搖頭，表示不敢奢望。

相關(guān)金融和法律人士也對(duì)記者表示，民間理財(cái)產(chǎn)品涉獵范圍廣，法律關(guān)系多變，所謂的理財(cái)以有限合伙產(chǎn)品和借貸產(chǎn)品居多，也有些來路不明的公司借用信托結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，打著固定收益產(chǎn)品的旗號(hào)，謊稱是信托產(chǎn)品。但是高收益高風(fēng)險(xiǎn)的原則不變，對(duì)投資者篩選的要求極高。

“市場的融資需求旺盛，是市場化的選擇，也是廝殺，不排除不合規(guī)的公司渾水摸魚，欺詐和侵害投資者權(quán)益。但是這另一方面也反映出，中國投資者太缺乏市場化教育了?！北本┠池?cái)富公司副總經(jīng)理對(duì)《投資者報(bào)》記者說。

在他看來，不具備合格投資者的素養(yǎng)，直面的將是血本無歸的教訓(xùn)。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，民間理財(cái)產(chǎn)品，有的是在金融機(jī)構(gòu)被拒的不合格產(chǎn)品；有的是風(fēng)險(xiǎn)過高的接盤操作；有的甚至觸碰非法集資的法律紅線。

而產(chǎn)品虛構(gòu)，公司不翼而飛的案件時(shí)有發(fā)生在，混亂程度不言而喻。

與信托有別

根據(jù)記者了解，類似的民間理財(cái)公司，不受金融監(jiān)管，準(zhǔn)入門檻低，只需完成工商注冊(cè)，即可開展業(yè)務(wù)，水平良莠不齊。法律和監(jiān)管都是空白，即便發(fā)生糾紛，也很難追索。

例如，大多數(shù)公司在推介產(chǎn)品時(shí)會(huì)以資金在銀行托管來混淆安全概念，但這樣的托管并不等同于監(jiān)管。

銀行資金托管即在銀行開立托管賬戶，資金存入銀行，但是銀行沒有劃資權(quán)、指令權(quán)，只是對(duì)賬面資金進(jìn)行監(jiān)管?！北本┨祚Y洪范律師事務(wù)所金融與資本市場部董媛媛律師對(duì)《投資者報(bào)》記者說。

“目前，市場上很多理財(cái)產(chǎn)品依照信托關(guān)系進(jìn)行設(shè)計(jì)，信托法律關(guān)系主要是委托人、受托人、受益人之間的法律關(guān)系，只有信托受托人違反信托目的處分信托財(cái)產(chǎn)或者管理運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)有重大過失時(shí)，委托人才可以按照信托法和信托合同請(qǐng)求法院撤銷受托人的處分行為。但是民事訴訟法規(guī)定誰主張、誰舉證，在理財(cái)產(chǎn)品中合格投資者很難提供受托人不盡職的證據(jù)”。

董媛媛表示，民間理財(cái)公司操作產(chǎn)品是否盡職盡責(zé)很難調(diào)查監(jiān)督，而類似信托的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，不是信托公司發(fā)行的，嚴(yán)格意義上也不能被稱之“信托”。

不買是上策

在如何選擇高收益產(chǎn)品的問題上，受訪的專業(yè)人士認(rèn)為，要么不買，要么詳詳細(xì)細(xì)地了解、做調(diào)查，但這對(duì)于普通投資者來說，難度巨大。

“投資者還是不要通過這種途徑投資，一方面法律上存在不確定性，另一方面這些募集資金的人的資質(zhì)、風(fēng)控未必過關(guān)?！蹦承磐泄撅L(fēng)控人士對(duì)《投資者報(bào)》記者說。

投資者購買理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該如何防止受騙，金誠同達(dá)（上海）律所高級(jí)合伙人許海波在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)提出了六點(diǎn)建議。

“第一，投資者需要對(duì)理財(cái)產(chǎn)品有必要的專業(yè)了解；第二，盡量通過正規(guī)渠道購買；第三，審慎地了解并選擇私募基金的募集者和管理人；第四，仔細(xì)閱讀與理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)的法律文件；第五，對(duì)投資決策有影響的口頭承諾都要落實(shí)于書面形式；第六，購買與自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力相當(dāng)?shù)睦碡?cái)產(chǎn)品?！?/p>

許海波認(rèn)為，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，學(xué)習(xí)專業(yè)知識(shí)，做合格的投資者非常重要。

“投資者在購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)除了認(rèn)真閱讀理解相關(guān)產(chǎn)品合同、文件等資料，最好能深入了解項(xiàng)目結(jié)構(gòu)、資金投向等，對(duì)產(chǎn)品合同的相對(duì)方進(jìn)行一個(gè)工商登記的調(diào)查。還是那句老話，投資需謹(jǐn)慎。”董媛媛說。

而在業(yè)內(nèi)看來，最簡單直接的途徑就是通過金融機(jī)構(gòu)購買產(chǎn)品，買哪個(gè)金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品就與哪個(gè)金融機(jī)構(gòu)簽約，比如買銀行理財(cái)和銀行簽約，買信托產(chǎn)品和信托公司簽約。至于辨別民間理財(cái)機(jī)構(gòu)的真?zhèn)危徽嬲私鈨?nèi)情的人，是很難判斷的。