70家公募基金投資總監(jiān)中考成績起底

這是一個(gè)男人圈，女性比例不到十分之一。

他們帶頭管理著A股市場(chǎng)近2萬億元市值，一舉一動(dòng)，都能在市場(chǎng)中掀起不小的波瀾。

他們多數(shù)是上世紀(jì)70年代生人，均是所處基金公司的中流砥柱，擔(dān)任公司權(quán)益類投資總監(jiān)的同時(shí)，不少還任職公司分管投資的副總經(jīng)理或總經(jīng)理助理。

他們的投資管理水平，對(duì)一家基金公司的整體投研實(shí)力和投資業(yè)績起到重要的影響作用。很多家基金公司的投資總監(jiān)也親臨第一線，擔(dān)任基金經(jīng)理職位。他們所管理基金的業(yè)績，亦最能反映其投資水平。

上半年，這些重要角色的投資表現(xiàn)如何？

《投資者報(bào)》通過大量的采訪、求證及數(shù)據(jù)計(jì)算，對(duì)70家基金公司的權(quán)益類投資總監(jiān)名單逐一梳理，并對(duì)其半年業(yè)績大起底，以為投資者揭秘最能賺錢的投資總監(jiān)。

統(tǒng)計(jì)顯示，景順長城投資總監(jiān)王鵬輝管理的“內(nèi)需雙雄”——景順長城內(nèi)需增長、景順長城內(nèi)需貳號(hào)以平均28%的收益率，助其成為上半年“最牛投資總監(jiān)”。

廣發(fā)基金投資總監(jiān)陳仕德管理的廣發(fā)小盤成長、廣發(fā)內(nèi)需增長平均凈值增長率為-10.48%，使其淪為《投資者報(bào)》“2013年上半年投資總監(jiān)業(yè)績排行榜”的倒數(shù)第一；排名倒數(shù)第二的是東方基金投資總監(jiān)于鑫，于鑫管理了3只基金，分別是東方龍混合、東方精選、東方策略成長，其平均凈值增長率為-5.41%。

54位總監(jiān)上半年平均業(yè)績5.56%

“千軍易得，一將難求?！?/p>

對(duì)于公募基金公司而言，權(quán)益類投資總監(jiān)是個(gè)極重要的崗位，他們?cè)谙喈?dāng)程度上影響著整個(gè)公司的投資風(fēng)格。

《投資者報(bào)》通過對(duì)70家基金公司的數(shù)據(jù)整理、篩選、計(jì)算，最終共有54位權(quán)益類投資總監(jiān)進(jìn)入本報(bào)“2013年上半年投資總監(jiān)業(yè)績排行榜”（部分投資副總監(jiān)經(jīng)公司確認(rèn)，在公司實(shí)際執(zhí)行投資負(fù)責(zé)人職責(zé)，一并納入統(tǒng)計(jì)范疇）。

此外，因易方達(dá)、南方、國投瑞銀、鵬華、融通、天弘、匯添富、方正富邦、國金通用等公司投資總監(jiān)不直接管理公募基金；嘉實(shí)、華商、華寶興業(yè)、長安、華宸未來等公司投資總監(jiān)暫缺；招商投資總監(jiān)呂一凡6月5日才接手招商先鋒基金，距《投資者報(bào)》業(yè)績統(tǒng)計(jì)區(qū)間不足一個(gè)月，因此，上述公司均未進(jìn)入排行榜的統(tǒng)計(jì)范疇。

統(tǒng)計(jì)顯示，進(jìn)入排行榜的54位權(quán)益類投資總監(jiān)上半年的業(yè)績均值是5.56%，僅以微弱優(yōu)勢(shì)跑贏上半年352只標(biāo)準(zhǔn)股基的平均凈值增長率5.48%。54人中，跑贏5.56%業(yè)績均值的有23人。

在這54位權(quán)益類投資總監(jiān)中，39名半年業(yè)績?yōu)檎?5人為負(fù)值。且從排名第一與排名最后的投資總監(jiān)業(yè)績比較看，首尾相差高達(dá)近40%。這也意味著，選擇投資總監(jiān)管理的基金并不一定“保險(xiǎn)”，基金投資者仍需詳細(xì)甄別。

數(shù)據(jù)顯示，“2013年上半年投資總監(jiān)業(yè)績排行榜”前十名為：景順長城王鵬輝（28%）、天治陳勇（27.22%）、農(nóng)銀匯理曹劍飛（23.69%）、新華王衛(wèi)東（17.34%）、上投摩根馮剛（16.93%）、信誠黃小堅(jiān)（16.61 %）、摩根士丹利華鑫錢斌（16.29%）、華富龔煒（14.22%）、平安大華焦?。?4.13%）、泰信朱志權(quán)（13.45%）。

倒數(shù)十名分別是：廣發(fā)陳仕德（-10.48%）、東方于鑫（-5.41%）、長信胡志寶（-5.14%）、國泰黃焱（-5.12%）、長城楊建華（-5.01%）、申萬菱信歐慶鈴（-4.67%）、光大保德信錢鈞（-3.10%）、寶盈高峰（-2.92%）、興業(yè)全球王曉明（-1.80%）、工銀瑞信何江旭（-1.78%）。

從投資總監(jiān)的性別特點(diǎn)看，54人中僅5名為女性，但女性投資總監(jiān)管理的基金業(yè)績普遍較為穩(wěn)健，她們的業(yè)績排名基本都分布在排行榜的中間地帶。

投資總監(jiān)團(tuán)隊(duì)表率作用顯著

除去個(gè)人業(yè)績的高低，判斷投資總監(jiān)管理能力的另一個(gè)重要角度是，公司股票類基金的整體業(yè)績。過去半年，市場(chǎng)的劇烈震蕩尤為考驗(yàn)投資總監(jiān)的投資管理能力和團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)能力。記者注意到，一家基金公司若有一位業(yè)績排名居前的投資總監(jiān)，往往能帶動(dòng)旗下多元產(chǎn)品整體表現(xiàn)齊頭并進(jìn)。

其中，典型的案例是上投摩根與景順長城。

在《投資者報(bào)》2013年上半年投資總監(jiān)業(yè)績排行榜中，上投摩根副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)馮剛以16.93%的成績居第五。銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，上半年352只標(biāo)準(zhǔn)股票型基金平均凈值增長率為5.48%，其中，上投摩根新興動(dòng)力以41.55%的業(yè)績摘得桂冠，且是唯一一只凈值增長超過40%的產(chǎn)品；上投摩根內(nèi)需動(dòng)力、大盤藍(lán)籌、健康品質(zhì)的凈值分別增長27.41%、22.62%、20.88%，均位列前1/10；除標(biāo)準(zhǔn)股基外，混合型基金中的上投摩根雙核平衡、上投摩根雙息平衡上半年分獲23.94%、14.84%的業(yè)績。

據(jù)上投摩根有關(guān)人士向記者透露，其整體出色的業(yè)績是公司投研團(tuán)隊(duì)“磨合紅利”的體現(xiàn)。早在2009年，上投摩根就開始實(shí)施“群星計(jì)劃”，過去三年公司投研團(tuán)隊(duì)人員主動(dòng)離職比率幾近于零。經(jīng)過兩年多成長，該公司團(tuán)隊(duì)已進(jìn)入“紅利期”。

在“2013年上半年投資總監(jiān)業(yè)績排行榜”中居第一位的景順長城投資總監(jiān)王鵬輝，也不遜色。

據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì)，截至6月底，在開放式基金排名前十的基金所涉及的基金經(jīng)理中，只有景順長城內(nèi)需增長、景順長城內(nèi)需貳號(hào)為景順長城投資總監(jiān)王鵬輝親自管理。截至6月30日，兩只基金的凈值增長率分別為32.43%、32.37%，分別位居第5、第6位。

在“掌門人”王鵬輝的帶領(lǐng)下，景順長城旗下各基金呈現(xiàn)出多點(diǎn)開花的態(tài)勢(shì)，明星基金經(jīng)理輩出。其中余廣掌舵的景順長城核心競(jìng)爭(zhēng)力以31.70%的凈值漲幅奪得2012年度股基冠軍；陳嘉平、叢林執(zhí)掌的景順長城優(yōu)選股票基金今年上半年取得29.46%的收益率，排名股票型基金第9名；同時(shí)，景順長城優(yōu)選股票基金上半年實(shí)現(xiàn)凈申購19.59億份，成為上半年凈申購最多的主動(dòng)股票基金。

冠軍王鵬輝偏重成長股

記者注意到，王鵬輝素以投資風(fēng)格靈活、個(gè)股選擇精準(zhǔn)、擅于靈活運(yùn)用多種投資策略而著稱，在權(quán)益類投資上長期表現(xiàn)優(yōu)異。他在接受《投資者報(bào)》采訪時(shí)，將自己管理的基金業(yè)績突出的原因，歸結(jié)于對(duì)成長股的準(zhǔn)確把握?！敖衲晔袌?chǎng)雖整體大起大落，但成長股的表現(xiàn)一直處于穩(wěn)定上漲的狀態(tài)”。

而他在去年時(shí)就已經(jīng)大幅加倉那些成長性好、估值相對(duì)合理的股票，偏重持倉醫(yī)藥、TMT、環(huán)保、汽車等領(lǐng)域。今年以來這些成長股的表現(xiàn)果然符合預(yù)期，獲得了較好的收益。

記者翻閱基金一季報(bào)發(fā)現(xiàn)，景順長城內(nèi)需增長一季報(bào)所公示的前十大重倉股中，在二季度匯川技術(shù)大漲逾50%、歐菲光超過35%、長春高新超過25%、碧水源等漲幅近20%。正是對(duì)這些優(yōu)秀成長股的把握，使得王鵬輝管理的兩只基金凈值在今年上半年持續(xù)走高，并且在6月股債雙跌的背景下，體現(xiàn)出了明顯的抗跌性。

對(duì)于投資總監(jiān)來說，基金短期業(yè)績好固然重要，但他們作為表率，更應(yīng)力求基金的長期穩(wěn)健業(yè)績。

王鵬輝管理的“內(nèi)需雙雄”在此方面表現(xiàn)較為突出。

“景順長城內(nèi)需增長基金是一只成立比較早的內(nèi)需類型的基金，強(qiáng)調(diào)的選股思路是自上而下，這就和很多消費(fèi)主題包括內(nèi)需主題的基金產(chǎn)品有了一定差別。從而使它們對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)格變化、行業(yè)變化，包括倉位選擇都要更加的積極主動(dòng)?！蓖貔i輝強(qiáng)調(diào)。

記者統(tǒng)計(jì)顯示，王鵬輝自2007年7月?lián)尉绊橀L城內(nèi)需增長的基金經(jīng)理以來，經(jīng)歷了單邊上漲、單邊下跌、震蕩等各類市場(chǎng)環(huán)境，以靈活多變的投資風(fēng)格應(yīng)對(duì)復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境，收效顯著。

看好景氣持續(xù)或見底回升行業(yè)

7月以來，A股市場(chǎng)經(jīng)歷著暴跌、反彈，作為公募基金行業(yè)的領(lǐng)軍人物，投資總監(jiān)們?nèi)绾闻袛嘞掳肽甑耐顿Y環(huán)境？他們將持有怎樣的投資策略？

管理著泰達(dá)宏利行業(yè)精選、泰達(dá)宏利紅利先鋒，在投資總監(jiān)排行榜中居第16位的泰達(dá)宏利總經(jīng)理助理兼投資總監(jiān)梁輝向《投資者報(bào)》記者表示，“雖然A股市場(chǎng)已有數(shù)年調(diào)整，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然存在。如果中國的投資者希望實(shí)現(xiàn)他們的理財(cái)目標(biāo)，我們建議他們可以借助專業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的力量，選擇適合的投資方式及產(chǎn)品來提高回報(bào)?！?/p>

梁輝表示，與日韓兩國相似，中國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了20年的快速增長后步入了轉(zhuǎn)型期，在經(jīng)濟(jì)高增長階段，工業(yè)、制造業(yè)和固定資產(chǎn)投資是中國經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動(dòng)力，而在經(jīng)濟(jì)由頂峰下行時(shí)，工業(yè)和投資的趨勢(shì)也隨之往下。借鑒兩國經(jīng)驗(yàn)，這個(gè)時(shí)期的股市會(huì)持續(xù)震蕩，并不會(huì)有明顯的上升趨勢(shì)。

農(nóng)銀匯理投資總監(jiān)曹劍飛對(duì)于三季度的市場(chǎng)表現(xiàn)向《投資者報(bào)》預(yù)測(cè)說，從外圍來看，美國得益于房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)復(fù)蘇以及消費(fèi)支出的回升，美國經(jīng)濟(jì)三季度有望好轉(zhuǎn)。國內(nèi)方面，以周期股為代表的上證指數(shù)仍將區(qū)間波動(dòng)，三季度的主要投資機(jī)會(huì)仍將集中在以成長性為代表的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)中。

在具體的投資策略上，曹劍飛看好景氣持續(xù)或見底回升的成長性行業(yè)，包括中藥、環(huán)保、傳媒影視、LNG產(chǎn)業(yè)鏈、移動(dòng)互聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈、LED照明、智能電網(wǎng)、智慧城市、安防、通信設(shè)備、北斗產(chǎn)業(yè)鏈、光伏產(chǎn)業(yè)鏈等等。