“十一”黃金周,在北京物美超市,某理財機(jī)構(gòu)銷售人員向記者推薦了一款“預(yù)期年化收益率13%”的產(chǎn)品,吸引了許多過路人的咨詢。
記者走訪市場發(fā)現(xiàn),目前市場上諸多自稱第三方理財?shù)臋C(jī)構(gòu),吸引顧客購買其代理或者自創(chuàng)理財產(chǎn)品的手段花樣繁多,高收益率和保本保息夸大其詞承諾的營銷往往使“買菜大媽”等投資者駐足,傾其所有甚至是養(yǎng)老錢。然而誰都知道,投資有風(fēng)險,對于這些所謂的第三方理財機(jī)構(gòu)銷售的收益超高,門檻又很低,本應(yīng)該面向高凈值客戶群體的高端理財產(chǎn)品,是正是邪、是真是假還需要投資者擦亮雙眼。當(dāng)本報記者將所見所聞咨詢國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所原所長夏斌時,他斷然地說:“第三方理財如不盡快規(guī)范,搞不好會出大問題?!?/p>
第三方理財業(yè)務(wù)監(jiān)管的缺失使得這一重要的準(zhǔn)市場的發(fā)展何去何從?第三方理財市場的發(fā)展面臨哪些制約因素?應(yīng)當(dāng)從哪些方面入手推動這一行業(yè)的規(guī)范與發(fā)展?
第三方理財是獨立的中介機(jī)構(gòu)
第三方理財是指那些獨立的中介理財機(jī)構(gòu),它們不代表銀行、保險等金融機(jī)構(gòu),卻能夠獨立地分析客戶的財務(wù)狀況和理財需求,判斷所需投資工具,提供綜合性的理財規(guī)劃服務(wù)。
對于第三方理財?shù)拿枋觯兄嗄陮I(yè)銀行理財背景的北京諦都融成投資管理公司總經(jīng)理張澤皓,是這樣說的,“第三方理財?shù)陌l(fā)展,應(yīng)該是中國真正意義私人銀行的雛形,正是因為其僅對投資者負(fù)責(zé)的核心經(jīng)營理念,使得第三方理財機(jī)構(gòu)有機(jī)會成為這一歷史機(jī)遇的選擇,諾亞財富就是個典型的優(yōu)秀案例。但是,也正因為理財業(yè)務(wù)快速發(fā)展的現(xiàn)狀,出現(xiàn)了太多想借機(jī)發(fā)財?shù)娜耍驯臼谴蠹曳Q為專業(yè)性要求最高、風(fēng)險把握最嚴(yán)格的專業(yè)金融行業(yè),攪得烏煙瘴氣,很多金融機(jī)構(gòu)和投資者甚至對第三方理財產(chǎn)生了不良印象,更嚴(yán)重的是,使得很多不明真相的投資者損失慘重?!?/p>
規(guī)模擴(kuò)大中的魚龍混雜亂象
據(jù)記者了解,目前全國有超過1萬家的號稱第三方理財公司,正常經(jīng)營的約有2000余家。大多數(shù)第三方理財公司,實質(zhì)就是倒賣金融產(chǎn)品的殼公司,或者處于停滯虧損狀態(tài),或者名存實亡,這些公司,本質(zhì)其實不應(yīng)該被稱作第三方理財機(jī)構(gòu)。就國內(nèi)市場潛力來看,目前的行業(yè)整體規(guī)模逐漸擴(kuò)大,但單體規(guī)模較小,這與行業(yè)整體發(fā)展水平較低相關(guān)。
對此,資深理財專家張澤皓給出了當(dāng)前第三方理財公司的四類狀態(tài)。他說,第一類是有理想有道德的正規(guī)軍。一般是曾在總部級金融機(jī)構(gòu)專業(yè)人士組成的第三方理財公司,這些機(jī)構(gòu)相當(dāng)于軍隊中裝備精良的正規(guī)軍,延續(xù)了銀行等金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)的能力和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)穆殬I(yè)操守,公司有著相對于一般公司更為完善的風(fēng)控制度及客戶服務(wù)管理理念;第二類是有創(chuàng)新有能力的非銀專業(yè)隊伍。比如從基金公司、券商機(jī)構(gòu)中重新組建開展的理財業(yè)務(wù)或者由此類機(jī)構(gòu)的人員組成的第三方理財公司,這類公司核心團(tuán)隊人員基本來自于非銀金融機(jī)構(gòu),有著相對專業(yè)的金融理念和創(chuàng)新意識,在理財業(yè)務(wù)上不斷學(xué)習(xí)提高; 第三類類似于草臺班子,由投機(jī)性較強(qiáng)的各行各業(yè)人員組成,這類公司一般不關(guān)注客戶利益,將金融產(chǎn)品作為標(biāo)的物,以批發(fā)賺取差價為盈利模式,缺乏專業(yè)的金融理財知識,對具體理財產(chǎn)品背景了解不足,以利潤為中心,公司無核心理念,為達(dá)成銷售甚至采取夸大產(chǎn)品優(yōu)勢,遮蔽風(fēng)險點,甚至向客戶行賄的手段,幾乎不對客戶提供任何相關(guān)服務(wù)。這部分公司目前是我國第三方理財?shù)闹髁鞴?,?shù)量上占很大比重,這也是導(dǎo)致第三方理財市場給投資人造成不良印象的重要原因之一;第四類就是具有高風(fēng)險的小額貸款公司。通過超乎尋常的高收益和低起點,向社會普通人群募集資金,再以高利貸貸款形式發(fā)放給融資企業(yè)或個人,從中牟取暴利。這種公司的金融產(chǎn)品其實就是小額貸款或者高利貸,在營銷上基本都借道為理財產(chǎn)品、保本保息、銀行托管等不當(dāng)營銷包裝,更有甚者是純粹的欺詐,許諾高利息、高收益等各種條件募集資金后,卷款逃走。這樣的案例在溫州、鄂爾多斯、河南、榆林等地區(qū)屢見不鮮。
風(fēng)險和風(fēng)險控制是永恒的主題
諾亞財富CEO汪靜波表示,風(fēng)險控制是第三方理財機(jī)構(gòu)的生命線,是核心競爭力,是你未來能長期持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵點。
“我覺得做財富管理的核心是你對經(jīng)濟(jì)、對市場有自己的看法,有觀點你才能給客戶帶來增值。所以我們的觀點就是說合適的時候把合適的產(chǎn)品給到合適的客戶,就是你的核心競爭力。”
汪靜波強(qiáng)調(diào),從風(fēng)險控制角度來看,首先要了解這個市場的全貌,當(dāng)你了解市場全貌的時候你要有這個觀點。“最后就是你的產(chǎn)品賣給客戶以后,客戶配置你的產(chǎn)品存續(xù)了產(chǎn)品的管理,在過程中的信息披露讓客戶了解整個產(chǎn)品存續(xù)的全過程,這個也是非常重要的?!?/p>
法律規(guī)范尚處真空狀態(tài)
西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所發(fā)布的一份報告顯示,金融投資都離不開“三性”,即收益性、流動性和安全性。因而投資者也可以通過“三性”來選擇第三方理財機(jī)構(gòu)的投資理財產(chǎn)品。
張澤皓坦然表示,目前,第三方理財沒有專業(yè)的監(jiān)管部門,法律法規(guī)在這方面也屬于空白,行業(yè)內(nèi)沒有行業(yè)協(xié)會或類似性質(zhì)的組織。
對此,社科院金融研究所金融產(chǎn)品中心副主任王增武認(rèn)為,第三方理財市場不僅需要法律的保護(hù),更需要法律的監(jiān)管。這包括需要明確的法律法規(guī)界定第三方理財機(jī)構(gòu)的性質(zhì)、模式、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)范圍等,促進(jìn)其在規(guī)范的基礎(chǔ)上發(fā)展。監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)對第三方理財機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計監(jiān)測,從產(chǎn)品輸送渠道和利益分配機(jī)制上加強(qiáng)控制。加強(qiáng)第三方理財公司信用制度和投資者保護(hù)體系的建設(shè)。金融機(jī)構(gòu)的“返傭”模式容易滋生第三方機(jī)構(gòu)的“道德風(fēng)險”,很大程度上制約了第三方理財業(yè)務(wù)的整體發(fā)展。因此,金融監(jiān)管部門必須建立統(tǒng)一的信息平臺,推出信用缺失懲罰制度,從根本上保障投資者利益。與此同時,還要加強(qiáng)投資者教育。投資者教育可能與金融監(jiān)管規(guī)則并無直接聯(lián)系,但良好的投資者教育可以減輕監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管壓力,有利于第三方理財市場的健康發(fā)展。