基金業(yè)“觸電”

余額寶的出現(xiàn)給基金公司帶來了顛覆性變化，引爆互聯(lián)網(wǎng)金融潮。在互聯(lián)網(wǎng)的未知征程上，基金公司力圖創(chuàng)新。

淘寶網(wǎng)與天弘基金合作推出的“余額寶”，發(fā)展極為迅猛，在運(yùn)營不到4個月的時間里，規(guī)模已攀上500億。而持有天弘基金36%股權(quán)的內(nèi)蒙君正公布的2013年半年報亦顯示，依托余額寶的成功，天弘基金公司上半年營業(yè)收入為6189.99萬元，凈利潤達(dá)到852.52萬元，幾乎與基金業(yè)最景氣的2007年，天弘基金885.45萬元的盈利持平。這也是近3年來天弘基金首次盈利，天弘基金在2010年虧損1436.69萬元，2011年虧損2015萬元，2012年虧損1535萬元。

“余額寶”的成功模式極大刺激了基金公司，目前基金公司正加班加點(diǎn)爭相開發(fā)類余額寶業(yè)務(wù)，而第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺也越來越期待金融產(chǎn)品。

基金觸網(wǎng)戰(zhàn)局

對于基金購買者來說，類余額寶模式的成功在于，互聯(lián)網(wǎng)渠道購買基金起點(diǎn)更低，且認(rèn)購、申購、贖回、轉(zhuǎn)換等一系列操作十分方便。另外，在費(fèi)率方面，網(wǎng)上購買理財產(chǎn)品可為投資者節(jié)省一筆不菲的費(fèi)用。同一款基金的銷售，在銀行購買基金的標(biāo)準(zhǔn)申購費(fèi)率為1.5%，網(wǎng)上購買基金的申購費(fèi)率為0.6%，甚至更低。例如，數(shù)米基金網(wǎng)按原費(fèi)率收取的基金申購費(fèi)和贖回費(fèi)，將以“米幣”的形式返還給投資者，供投資者用來兌換話費(fèi)等禮品或兌換貨幣基金份額。

對于基金公司來說，在“渠道為王”的時代里，除了合同標(biāo)明的0.1%～0.2%不等的托管費(fèi)和0.25%～0.5%不等的服務(wù)管理費(fèi)外， 基金公司每年還要從自己的管理費(fèi)中向銷售機(jī)構(gòu)支付一筆“客戶維護(hù)費(fèi)”。客戶維護(hù)費(fèi)中的百分之七八十以上基本上是支付給銀行的。不管是第三方還是券商，手中的客戶資源肯定沒有銀行多，最終銀行做基金銷售所獲得的利潤比貸款業(yè)務(wù)還要高。

據(jù)報道，南方基金公司的電商業(yè)務(wù)規(guī)模大致在60億左右，占比整個公司規(guī)模大約4%。部分中小基金公司電商業(yè)務(wù)規(guī)模占比大約1%-2%，目前行業(yè)能夠達(dá)到5%的非常少，存在很大的發(fā)展空間。在基金公司綜合考量不同平臺的特點(diǎn)，開發(fā)特色產(chǎn)品的同時，電商平臺看上去比基金公司更為著急，除了稍早涉足此業(yè)務(wù)的數(shù)米基金網(wǎng)、支付寶、東方財富網(wǎng)、金融界，近期財付通、百度、蘇寧、京東等也加入戰(zhàn)局。

當(dāng)前，各個基金公司都在準(zhǔn)備人手研發(fā)自己的APP，以及考慮在微信平臺推出服務(wù)號。目前，華夏基金、中信證券等已在微信公眾平臺上開設(shè)服務(wù)號，接入微信支付，開賣基金。業(yè)內(nèi)人士稱，今年下半年，大部分基金公司都會推出自己的APP客戶端。

上海證券基金評價研究中心分析師李艷對本刊記者表示，“從目前觀察，基金公司與互聯(lián)網(wǎng)平臺的合作成功案例更多的是借助于互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行貨幣基金銷售，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期探索的結(jié)果?！?/p>

在淘寶平臺上，基金淘寶旗艦店正處于監(jiān)管審批和技術(shù)聯(lián)調(diào)過程中，目前困擾其上線的聯(lián)合系統(tǒng)調(diào)試正在有序進(jìn)行。目前已有34家基金公司在淘寶上設(shè)立了直營店鋪，而富國基金、招商基金、鵬華基金、嘉實(shí)基金、華泰柏瑞、廣發(fā)基金的店鋪已基本裝修完畢。首批基金淘寶店產(chǎn)品將以低風(fēng)險類貨幣基金、債基為主，也會為投資者準(zhǔn)備一些長期業(yè)績優(yōu)秀的股票基金產(chǎn)品。

完善尚需時日

天弘基金管理有限公司副總經(jīng)理周曉明，在2013中國基金業(yè)領(lǐng)袖峰會上直言，余額寶模式的實(shí)質(zhì)是一個非常普通的貨幣市場基金，搭載到了一個大家習(xí)以為常的購物支付平臺上面，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)手段，由基金公司作為直銷機(jī)構(gòu)來直銷，并沒有太多的創(chuàng)新，而它比較有意義之處，就在于比起行業(yè)現(xiàn)狀來說，邁出了幾步而已。

周曉明指的現(xiàn)狀，即傳統(tǒng)基金業(yè)對銀行的單向度依賴。在傳統(tǒng)模式下，銀行渠道占據(jù)基金銷售的主要渠道，而用戶購買基金時的手續(xù)費(fèi)，后續(xù)的管理費(fèi)，很大一部分收入都給了銀行，基金公司叫苦不迭。據(jù)了解，銀行往往占據(jù)基金銷售量的60%以上，券商不到10%，基金公司直銷占30%?；鹬变N中去掉基金機(jī)構(gòu)銷售的份額之后，銀行則壟斷了基金渠道80%的份額。

在上海證券總經(jīng)理助理王毅看來，中國基金業(yè)現(xiàn)在面臨一個根本的問題，卻并非銷售渠道，根本問題在資本市場，投資者通過買賣基金的方式承受了股市的風(fēng)險，但是沒有得到相應(yīng)的回報。但這個問題卻不能夠通過互聯(lián)網(wǎng)基金或者互聯(lián)網(wǎng)金融的方式解決。

對于王毅的觀點(diǎn)，上海證券基金評價研究中心分析師李艷表示贊同，在本刊采訪時，她說，“互聯(lián)網(wǎng)金融帶給基金的，絕不僅僅限于銷售渠道上。而且互聯(lián)網(wǎng)金融并不能徹底解決基金行業(yè)發(fā)展的瓶頸問題” 。

互聯(lián)網(wǎng)金融要發(fā)展完善，貨幣、風(fēng)控、法律法規(guī)等因素是必不可少的，要明確這幾項(xiàng)因素，尚需時日。王毅表示。