投資項(xiàng)目決策的分析

摘 要：隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，企業(yè)所面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)也越來越多，擁有自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是企業(yè)的立足之本，企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目投資是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。只有把握好投資項(xiàng)目才能給企業(yè)帶來利潤(rùn)和現(xiàn)金流，但是，在企業(yè)的實(shí)際活動(dòng)中關(guān)于投資項(xiàng)目是否值得投資的分析卻存在很大的問題。對(duì)企業(yè)投資項(xiàng)目的決策的相關(guān)問題進(jìn)行分析，對(duì)于企業(yè)合理的進(jìn)行投資決策分析具有重要意義。

關(guān)鍵詞：投資項(xiàng)目；決策分析；調(diào)研

中圖分類號(hào)：F20 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）25-0156-02

引言

項(xiàng)目投資決策就是評(píng)價(jià)投資方案是否可行，并從諸多可行的投資方案中選擇要執(zhí)行的投資方案的過程，而判斷某個(gè)投資方案是否可行的標(biāo)準(zhǔn)是某個(gè)投資方案所帶來的收益是否不低于投資者所要求的收益，一般的判斷過程主要有兩個(gè)步驟：一是預(yù)計(jì)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，二是計(jì)算經(jīng)濟(jì)決策指標(biāo)。其中，投資決策指標(biāo)就是通過對(duì)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的分析和評(píng)價(jià)來確定投資項(xiàng)目是否可取的標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)這些指標(biāo)來進(jìn)行投資決策的方法被稱為投資決策方法，按其是否考慮時(shí)間價(jià)值，可分為非貼現(xiàn)法和貼現(xiàn)法。而決策的基本標(biāo)準(zhǔn)是首先需要確定一個(gè)企業(yè)要求達(dá)到的平均會(huì)計(jì)收益率的最低標(biāo)準(zhǔn)，然后將有關(guān)投資項(xiàng)目所能達(dá)到的平均會(huì)計(jì)收益率與該標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，如果超出該標(biāo)準(zhǔn)，則應(yīng)該放棄該投資項(xiàng)目，在有多個(gè)投資項(xiàng)目的互斥選擇中，則選擇平均會(huì)計(jì)收益率最高的項(xiàng)目。但是，很多企業(yè)并不是按照最理性的途徑和方法進(jìn)行投資項(xiàng)目決策分析，而是憑著自己的主觀判斷來進(jìn)行決策，這樣做出來的項(xiàng)目投資決策對(duì)企業(yè)而言是不理性的、沒有根據(jù)的，可能會(huì)使企業(yè)蒙受巨大的損失，同時(shí)也會(huì)使企業(yè)錯(cuò)失良好的投資機(jī)會(huì)。

一、投資項(xiàng)目決策分析存在的問題

（一）市場(chǎng)調(diào)研不足

在進(jìn)行投資項(xiàng)目決策分析之前，企業(yè)需要收集相關(guān)的信息，所謂知己知彼，百戰(zhàn)不殆，一句中國(guó)最古老的成語勾畫出了競(jìng)爭(zhēng)研究的重要性。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化的今天，不了解競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)情況，不認(rèn)識(shí)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，就意味著沒有勝算的機(jī)會(huì)。企業(yè)在決策之前需要進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研，客觀地、系統(tǒng)地識(shí)別、收集、分析和反饋各方面的信息，這樣才能做出最理智的、符合企業(yè)收益的決策，但是，很多企業(yè)并沒有在決策的分析前進(jìn)行客觀、系統(tǒng)的分析，更別說進(jìn)行大規(guī)模的市場(chǎng)調(diào)研來收集信息，有的企業(yè)就算有調(diào)研的意識(shí)，因?yàn)橐?guī)模小的原因缺乏資金，請(qǐng)不起專業(yè)的市場(chǎng)調(diào)研公司等等。另外，有的企業(yè)也進(jìn)行了完善的市場(chǎng)調(diào)研，收集了很多信息，但往往只關(guān)注自己的信息而忽略對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手信息的市場(chǎng)調(diào)研?？傊?，企業(yè)的市場(chǎng)調(diào)研不足導(dǎo)致信息收集不夠，最終影響了企業(yè)的投資項(xiàng)目的最終決策。

（二）投資項(xiàng)目決策分析人員總體素質(zhì)不高

投資項(xiàng)目決策是需要綜合考慮內(nèi)部外部環(huán)境以及企業(yè)的決策的各個(gè)階段，過程復(fù)雜，充滿挑戰(zhàn)。投資項(xiàng)目決策需要增強(qiáng)責(zé)任意識(shí)、經(jīng)驗(yàn)交流、人才培訓(xùn)和后續(xù)教育，以適應(yīng)項(xiàng)目投資決策分析的各方面需要。但是很多企業(yè)由于受規(guī)模和資金的限制，連專門的投資項(xiàng)目決策分析專員都沒有，更談不上素質(zhì)高低的問題；現(xiàn)代企業(yè)的投資項(xiàng)目決策分析知識(shí)匱乏，相關(guān)理論與方法鉆研不精，因此很難對(duì)企業(yè)的不同投資項(xiàng)目進(jìn)行理性和系統(tǒng)化的分析。為了提高企業(yè)的投資項(xiàng)目決策分析效率，對(duì)企業(yè)投資的項(xiàng)目決策的建立一支高素質(zhì)的投資決策分析專員隊(duì)伍對(duì)企業(yè)而言已然必不可缺。

二、改進(jìn)投資項(xiàng)目存在問題的對(duì)策

（一）加強(qiáng)項(xiàng)目投資前的市場(chǎng)調(diào)研分析

企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資前必須要進(jìn)行充分的市場(chǎng)調(diào)研，對(duì)市場(chǎng)上的潛在機(jī)會(huì)加以利用，為企業(yè)進(jìn)行投資項(xiàng)目的決策提供更準(zhǔn)確的證據(jù)，以保證所投資的項(xiàng)目能給企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟(jì)利益。在進(jìn)行充分的市場(chǎng)調(diào)研時(shí)，一方面要通過發(fā)展比較迅速的現(xiàn)代信息化技術(shù)如網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)行查詢，通過網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)行查詢比較方便快捷，可以節(jié)約較多的時(shí)間成本，利用節(jié)約下的時(shí)間成本再進(jìn)行報(bào)刊雜志信息的查詢和實(shí)地調(diào)查，通過這樣的方式可以從多方位、多角度對(duì)企業(yè)的商品需求、運(yùn)輸渠道、戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)方向等各方面進(jìn)行綜合分析，盡可能地取得完整、準(zhǔn)確、及時(shí)的市場(chǎng)信息，為企業(yè)進(jìn)行正確的投資決策獲取更多的依據(jù)；另一方面，要通過科學(xué)的分析技術(shù)對(duì)市場(chǎng)調(diào)研獲取的信息進(jìn)行分析。在實(shí)際應(yīng)用中，企業(yè)一般都采用凈現(xiàn)值法和實(shí)物期權(quán)理論法進(jìn)行投資決策的分析，分析企業(yè)產(chǎn)品在市場(chǎng)中的需求及供給情況，分析產(chǎn)品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力顧客群、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、價(jià)格控制能力等各方面的情況，最大限度地減少投資損失。例如，格蘭仕集團(tuán)在進(jìn)行投資項(xiàng)目決策之前都進(jìn)行充分的市場(chǎng)調(diào)研，對(duì)美的集團(tuán)等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品發(fā)展趨勢(shì)，市場(chǎng)拓展情況等各方面進(jìn)行全面的分析，保證了企業(yè)的正確決策，為企業(yè)獲取了更多經(jīng)濟(jì)利益。

（二）提高投資管理人員整體素質(zhì)水平

隨著市場(chǎng)環(huán)境的不斷變化，競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，現(xiàn)代企業(yè)進(jìn)行投資項(xiàng)目時(shí)對(duì)項(xiàng)目的投資管理人員的綜合素質(zhì)能力要求越來越高，以保證企業(yè)更能夠適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。為了提高投資管理人員的整體素質(zhì)水平，一方面投資者管理人員要意識(shí)到自身存在的問題，培養(yǎng)自身認(rèn)識(shí)問題、分析問題的能力，能夠站在一個(gè)全局的高度去做決策，注重企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展；另一方面，企業(yè)也要對(duì)投資項(xiàng)目決策相關(guān)者進(jìn)行定期的培訓(xùn)教育，對(duì)他們進(jìn)行知識(shí)、創(chuàng)新意識(shí)、分析理解問題并作出正確決策等各方面進(jìn)行定期的教育，以保證他們能夠作出對(duì)企業(yè)有利的項(xiàng)目投資決策。例如，青島海爾股份有限公司對(duì)企業(yè)投資管理人員的整體素質(zhì)進(jìn)行定期的教育培訓(xùn)，并在企業(yè)內(nèi)部形成了一個(gè)良好的學(xué)習(xí)文化氛圍，投資管理人員除了參加企業(yè)的定期教育培訓(xùn)，還不斷地通過實(shí)踐來充實(shí)自己，為企業(yè)進(jìn)行正確的投資項(xiàng)目決策奠定了基礎(chǔ)。

結(jié)論

綜上所述，隨著經(jīng)濟(jì)不斷的發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，很多企業(yè)在進(jìn)行投資項(xiàng)目時(shí)都因自身存在的問題而導(dǎo)致投資項(xiàng)目失敗，給企業(yè)造成巨大的損失。因此，企業(yè)要想長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定的發(fā)展下去，就必須要意識(shí)到自身在投資項(xiàng)目決策時(shí)存在的問題，通過加強(qiáng)投資項(xiàng)目決策前的充分市場(chǎng)調(diào)研，提高企業(yè)投資管理人員整體素質(zhì)水平，保證企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)做出正確決策。

參考文獻(xiàn)：

[1] 李立國(guó)，等.投資項(xiàng)目評(píng)估學(xué)[M].沈陽：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2010：79-81.

[責(zé)任編輯 吳明宇]