民營(yíng)銀行熱的風(fēng)險(xiǎn)

民營(yíng)銀行的發(fā)展過(guò)程往往伴隨有潛在風(fēng)險(xiǎn)，需要有關(guān)部門審慎研究、穩(wěn)步推進(jìn)。

“民營(yíng)銀行”成為近期金融領(lǐng)域最火爆的話題之一。繼6月20日中國(guó)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議首次提出“探索設(shè)立民營(yíng)銀行”后，中國(guó)國(guó)務(wù)院辦公廳7月正式下發(fā)《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱“意見”），明確提出“擴(kuò)大民間資本進(jìn)入金融業(yè)”、“嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)銀行、金融租賃公司和消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)”，引發(fā)社會(huì)各界的高度關(guān)注，并給予極高的期望。

需要指出的是，民營(yíng)銀行并非一個(gè)全新的概念，在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間里，有關(guān)討論已多，觀點(diǎn)各異。筆者認(rèn)為，對(duì)中國(guó)銀行業(yè)新一輪的改革發(fā)展而言，民營(yíng)銀行有其相當(dāng)積極的意義；同時(shí)，從現(xiàn)有的理論和實(shí)踐來(lái)看，這一過(guò)程或許也會(huì)伴隨一定的風(fēng)險(xiǎn)，大致可從微觀和宏觀兩個(gè)方面來(lái)分析。

從理論上講，任何一種公司治理結(jié)構(gòu)都有其優(yōu)點(diǎn)，但也會(huì)有相應(yīng)的缺陷，強(qiáng)調(diào)民間資本主導(dǎo)銀行治理的民營(yíng)銀行亦不例外。盡管相對(duì)于其他類型的銀行（如果國(guó)有銀行），民營(yíng)銀行的委托-代理問(wèn)題相對(duì)不那么嚴(yán)重，股東利益可以得到更好的保障，而且，從另一個(gè)角度，這也意味著銀行的經(jīng)營(yíng)效率或許會(huì)更高。不過(guò)，應(yīng)該看到的是，即使是在普通企業(yè)中，公司治理的目標(biāo)究竟是“股東至上”還是“利益相關(guān)者至上”，一直以來(lái)都是廣泛爭(zhēng)議的問(wèn)題。更何況在銀行這種高杠桿率（股東投入的自有資本較少）且風(fēng)險(xiǎn)具有很大外部性（救助成本往往依賴公共資金）的行業(yè)中，單純強(qiáng)調(diào)“股東至上”或會(huì)誘發(fā)很強(qiáng)的道德風(fēng)險(xiǎn)。

在經(jīng)營(yíng)方面，民營(yíng)銀行可能面對(duì)的兩個(gè)困難，一是經(jīng)營(yíng)的專業(yè)化，一是關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題。與一般行業(yè)相比，金融行業(yè)的經(jīng)營(yíng)具有較高的專業(yè)性，而且，其風(fēng)險(xiǎn)還具有一定的滯后性。也正因?yàn)榇?，各?guó)對(duì)金融（特別是銀行業(yè)）從業(yè)人員資質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)管理體系以及薪酬激勵(lì)制度等方面，都有著嚴(yán)格的監(jiān)管要求，不能完全交由股東來(lái)決策。關(guān)聯(lián)交易則主要是指銀行與股東之間的業(yè)務(wù)往來(lái)，過(guò)度發(fā)展往往會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)積聚，比如可能導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)過(guò)度集中，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)上的脆弱性；控制人可能出于自身利益，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給銀行，等等，需要通過(guò)嚴(yán)格監(jiān)管加以限制。

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，新興和轉(zhuǎn)軌國(guó)家對(duì)民營(yíng)銀行的開放大都與金融自由化進(jìn)程（如利率市場(chǎng)化）相伴而生，如果再監(jiān)管（Re-regulation）措施不到位，往往會(huì)對(duì)一國(guó)銀行業(yè)乃至整體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定造成嚴(yán)重的影響，相關(guān)案例不勝枚舉。比如，俄羅斯從1992年開始完全放開對(duì)私人資本（包括外資）設(shè)立銀行的限制，且準(zhǔn)入條件較為寬松。在之后幾年中，銀行數(shù)量迅速增加，但在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及金融危機(jī)（1997-1998）的沖擊下，大量機(jī)構(gòu)陷入破產(chǎn)境地，并給俄羅斯經(jīng)濟(jì)造成巨大打擊。

長(zhǎng)期來(lái)看，鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)和發(fā)起設(shè)立民營(yíng)銀行，對(duì)于促進(jìn)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化和銀行機(jī)構(gòu)的多樣性，有著積極的作用，也是中國(guó)銀行業(yè)改革深化的重要內(nèi)容之一。但也需要看到，由于各種原因，民營(yíng)銀行的發(fā)展過(guò)程往往伴隨有潛在風(fēng)險(xiǎn)，需要有關(guān)部門審慎研究、穩(wěn)步推進(jìn)。