我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制研究

摘 要：通過(guò)對(duì)我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出現(xiàn)狀的研究，分析了我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)退出的具體原因，退出的形式以及退出過(guò)程中存在的問題。指出中小金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制，需要在完善法律、改進(jìn)政府行為、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)救助、建立預(yù)警機(jī)制和問責(zé)機(jī)制等各方面加以改進(jìn)。

關(guān)鍵詞：中小金融機(jī)構(gòu) 市場(chǎng)退出 風(fēng)險(xiǎn)控制 存款保險(xiǎn)

中圖分類號(hào)：F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2013）03-057-03

近年來(lái)，我國(guó)加強(qiáng)了對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，以提高防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。對(duì)一部分出現(xiàn)支付危機(jī)或資不抵債，并且通過(guò)救助仍難以改觀的中小金融機(jī)構(gòu)實(shí)施市場(chǎng)退出，防止出現(xiàn)全局性、系統(tǒng)性的金融危機(jī)。但從我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的實(shí)踐來(lái)看，還沒有建立起一個(gè)良好的市場(chǎng)退出機(jī)制，無(wú)法適應(yīng)新形勢(shì)的需要，問題的解決還有待于進(jìn)一步的研究與實(shí)踐。本文試圖在這方面進(jìn)行粗淺的分析。

一、中小金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的含義及原因

當(dāng)中小金融機(jī)構(gòu)已無(wú)資本清償能力即資不抵債，資本充足率為零或?yàn)樨?fù)數(shù)，存款支付嚴(yán)重困難，股東不愿意注資又無(wú)法向市場(chǎng)募集資本，難以從金融市場(chǎng)拆入資金，也無(wú)法從中央銀行得到再貸款時(shí)就需要市場(chǎng)退出。

（一）中小金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的歷史回顧

上世紀(jì)90年代后期，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立，通過(guò)市場(chǎng)化方式使金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)成為可能，至今已有大量中小金融機(jī)構(gòu)由于各種原因通過(guò)各種方式推出了市場(chǎng)，部分情況見下表。

（二）中小金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的主要原因

1.政策體制方面。國(guó)有控股銀行和中小銀行在政策上存在差別待遇。政策的不均衡及相關(guān)法規(guī)的不健全對(duì)中小銀行的發(fā)展產(chǎn)生較大影響：（1）國(guó)家組建金融資產(chǎn)管理公司對(duì)四家國(guó)有控股商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)進(jìn)行剝離，同時(shí)由國(guó)家財(cái)政注入資本金，并給予相應(yīng)的政策扶持，而中小金融機(jī)構(gòu)不良貸款難以剝離，清收化險(xiǎn)只能依靠自身努力。（2）由于當(dāng)前立法相對(duì)滯后，迄今為止與中小金融機(jī)構(gòu)相關(guān)的“合作金融法”、“中小金融機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)法”等一系列法規(guī)遲遲未能出臺(tái)，權(quán)利和義務(wù)沒有進(jìn)行有效規(guī)范，導(dǎo)致中小金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開展難度大，在發(fā)生違規(guī)行為時(shí)不能依法保護(hù)自己的合法權(quán)益。（3）地方政府對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的干預(yù)較多。他們把中小銀行看成是自己的銀行，常常要求中小銀行為地方建設(shè)提供資金，但由于許多工程只是“面子工程”、“政績(jī)工程”，缺乏經(jīng)濟(jì)效益，導(dǎo)致資金難以收回。

2.金融生態(tài)環(huán)境方面。從組成金融生態(tài)環(huán)境的各方面看，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不夠穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)會(huì)造成金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的波動(dòng)，在經(jīng)濟(jì)下行階段形成大量呆壞賬。我國(guó)的法律制度體系不夠完善，金融領(lǐng)域的很多方面還沒有立法，形成實(shí)踐在先立法在后的局面，大量金融行為沒有被規(guī)范，為日后留下了隱患。我國(guó)的征信體系尚未完善，對(duì)失信懲罰難以及時(shí)進(jìn)行，債務(wù)人誠(chéng)信意識(shí)淡薄，金融詐騙和逃廢金融債權(quán)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，嚴(yán)重影響金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。我國(guó)金融市場(chǎng)體系結(jié)構(gòu)不完善，直接融資發(fā)展不足，使企業(yè)和個(gè)人融資嚴(yán)重依賴銀行貸款，造成風(fēng)險(xiǎn)向銀行集中。各種地方性的行政干預(yù)，也是影響我國(guó)金融生態(tài)環(huán)境的重要因素之一，迫使銀行向不具備貸款條件的企業(yè)發(fā)放貸款，形成金融風(fēng)險(xiǎn)，所欠債務(wù)最終由銀行買單。

3.中小金融機(jī)構(gòu)自身原因。中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要是因?yàn)檫`規(guī)經(jīng)營(yíng)，人員素質(zhì)較低及內(nèi)部控制機(jī)制不完善。首先，中小金融機(jī)構(gòu)為了競(jìng)爭(zhēng)的需要，往往違規(guī)經(jīng)營(yíng)，如賬外經(jīng)營(yíng)、變相提高利率、用信貸資金進(jìn)入股市等，造成資產(chǎn)質(zhì)量低下，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不斷產(chǎn)生。其次，中小金融機(jī)構(gòu)難以吸引高層次人才，懂管理、懂業(yè)務(wù)等高素質(zhì)的復(fù)合管理人員較少，人員素質(zhì)跟不上業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，，容易導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。第三，內(nèi)部控制不健全，有章不循，為了壯大實(shí)力，盲目追求外延式發(fā)展，忽視了對(duì)自我約束機(jī)制的進(jìn)一步完善。

（三）中小金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的主要方式

目前我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的主要方式有：

1.并購(gòu)重組。這是中小金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出采用最多的方式。即一家金融機(jī)構(gòu)經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)，按照法定程序?qū)σ患一驇准医鹑跈C(jī)構(gòu)取得所有權(quán)的行為。這種方式能實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，通常不需要外界的救助，屬于比較主動(dòng)積極的市場(chǎng)退出方式，引起的負(fù)面影響較小，對(duì)社會(huì)的震動(dòng)也不大。并購(gòu)重組有兩種，一種是吸收合并，即由財(cái)務(wù)狀況較好的中小金融機(jī)構(gòu)將發(fā)生嚴(yán)重問題難以繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的中小金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)、債務(wù)承接過(guò)來(lái)，問題金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)。我國(guó)這類市場(chǎng)退出案例較多，如中國(guó)投資銀行被中國(guó)光大銀行整體收購(gòu)，這既能用較低的成本穩(wěn)定金融秩序，又避免了投資者對(duì)金融機(jī)構(gòu)退出的心理恐慌。另一種是新設(shè)合并，即重新設(shè)立一家金融機(jī)構(gòu)合并發(fā)生問題的金融機(jī)構(gòu)，接收其全部債權(quán)債務(wù)，以新機(jī)構(gòu)的名義繼續(xù)營(yíng)業(yè)。如2005年12月由合肥、蕪湖、蚌埠等6家城市商業(yè)銀行和7家城市信用社合并組建的徽商銀行正式掛牌成立，原“6+7”共13個(gè)金融機(jī)構(gòu)撤銷?；丈蹄y行截至2011年9月底，已成為擁有1家總行營(yíng)業(yè)部（合肥總部）、16家分行和2家直屬支行，注冊(cè)資本人民幣81.75億元的地方性商業(yè)銀行。

2.關(guān)閉。關(guān)閉就是監(jiān)管當(dāng)局依照法律規(guī)定，對(duì)出現(xiàn)嚴(yán)重問題的金融機(jī)構(gòu)，采取強(qiáng)制措施，對(duì)其債權(quán)債務(wù)進(jìn)行清算，終止其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，終結(jié)其法人資格使其退出市場(chǎng)的行為。這種方式近年來(lái)逐漸增加，成為我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的重要方式，如100多家地市級(jí)城市的信托投資公司，數(shù)百家城市信用合作社被按照這種方式退出了市場(chǎng)。

3.破產(chǎn)。破產(chǎn)是指對(duì)資不抵債或不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的金融機(jī)構(gòu)，經(jīng)金融監(jiān)管部門同意，自行提出或由債權(quán)人申請(qǐng)，由人民法院依法裁定對(duì)其資產(chǎn)進(jìn)行清算并對(duì)剩余財(cái)產(chǎn)進(jìn)行強(qiáng)制分配的一種程序，是最徹底的一種金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出方式。

由于擔(dān)心破產(chǎn)引起社會(huì)震動(dòng)，故我國(guó)目前采用破產(chǎn)方式退出的金融機(jī)構(gòu)很少，影響最大的是廣東國(guó)際信托投資公司破產(chǎn)案，由于該公司內(nèi)部管理非?；靵y，違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)問題非常嚴(yán)重，1999年1月，該公司向法院提出破產(chǎn)申請(qǐng)，至2004年完成清算，成為我國(guó)第一家通過(guò)破產(chǎn)方式退出市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)。在此過(guò)程中，政府不再像以前那樣先行接管，安排其他正常的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合并重組并承擔(dān)全部債務(wù)，而是按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則和國(guó)際慣例，通過(guò)司法程序予以破產(chǎn)清算。這既體現(xiàn)了金融監(jiān)管當(dāng)局按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則、國(guó)際慣例和法律對(duì)問題金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)決予以市場(chǎng)退出的決心，也體現(xiàn)了金融監(jiān)管當(dāng)局主動(dòng)化解金融風(fēng)險(xiǎn)、最大限度保護(hù)債權(quán)人合法權(quán)益的意愿。對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施破產(chǎn)退出，雖然可能產(chǎn)生一些不穩(wěn)定因素，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，會(huì)增強(qiáng)海外投資者對(duì)中國(guó)金融監(jiān)管的信心，有利于增加對(duì)中國(guó)的投資。

4.停業(yè)整頓。停業(yè)整頓是一種帶有強(qiáng)制性的挽救措施，目的是通過(guò)停業(yè)期間的整頓，改善金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理，一定時(shí)期后再恢復(fù)金融機(jī)構(gòu)正常經(jīng)營(yíng)。但是目前很多時(shí)候是把停業(yè)整頓作為拖延解決債務(wù)問題的方式，被停業(yè)整頓的金融機(jī)構(gòu)，由于沒有新的資金來(lái)源，會(huì)面臨支付困難，整頓很難使其重新恢復(fù)經(jīng)營(yíng)，有可能陷入既不能恢復(fù)經(jīng)營(yíng)，又不能破產(chǎn)退出的兩難局面，從而形成了行政部門幫助金融機(jī)構(gòu)逃避企業(yè)追債的狀況。

5.接管或托管。接管是指金融監(jiān)管部門根據(jù)法律授權(quán)對(duì)經(jīng)營(yíng)有嚴(yán)重問題的金融機(jī)構(gòu)通過(guò)成立接管組織強(qiáng)行介入，行使經(jīng)營(yíng)管理權(quán)力，防止其資產(chǎn)質(zhì)量和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)進(jìn)一步惡化，以保護(hù)存款人和債權(quán)人的利益。托管是正常經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)受金融監(jiān)管部門委托，代為經(jīng)營(yíng)管理被其依法關(guān)閉的金融機(jī)構(gòu)的行為。金融監(jiān)管部門和托管金融機(jī)構(gòu)是委托與受托的關(guān)系。托管行為的法律后果不僅及于被托管的金融機(jī)構(gòu)，而且及于自身（接受委托的金融機(jī)構(gòu)）。實(shí)踐中發(fā)生的托管案，難免會(huì)留下行政干預(yù)的痕跡。但短期內(nèi)以政策彌補(bǔ)了立法的不足，一定程度上有利于金融秩序的穩(wěn)定。

二、中小金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制存在的主要缺陷

1.缺乏退出前的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。市場(chǎng)退出機(jī)制既包括已發(fā)生嚴(yán)重問題時(shí)的“事后”處理，也包括在剛剛發(fā)生問題時(shí)的“事前”預(yù)警。目前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出無(wú)論采取什么形式都是事后的，而金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出前的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制還不夠健全。完善的市場(chǎng)退出機(jī)制應(yīng)該包括發(fā)生嚴(yán)重問題前的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、已發(fā)生問題的風(fēng)險(xiǎn)救助機(jī)制、不可挽回時(shí)的清算退出制度和退出后對(duì)相關(guān)責(zé)任人的問責(zé)機(jī)制。從我國(guó)目前已經(jīng)發(fā)生的金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的典型案例來(lái)看，主要是采取風(fēng)險(xiǎn)救助機(jī)制，力圖減少金融機(jī)構(gòu)的退出和對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的影響，而事前的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制建設(shè)相當(dāng)不足，都是到了問題嚴(yán)重難以解決才采取措施，而這時(shí)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)實(shí)際發(fā)生并難以挽回了。因此需要對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，以便及早發(fā)現(xiàn)和解決問題。

2.行政性退出方式過(guò)多。我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出大量采用“行政關(guān)閉、業(yè)務(wù)托管”的方式，即動(dòng)用行政手段宣布對(duì)難以救助、股東也不愿意或無(wú)力注資的金融機(jī)構(gòu)予以關(guān)閉，并指定由經(jīng)營(yíng)正?；虼笮偷慕鹑跈C(jī)構(gòu)接管、清算，在完成接管和清算后宣布被接管中小金融機(jī)構(gòu)解散和撤消，其債權(quán)債務(wù)由托管方承接。這一方式雖然可以減少金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)帶來(lái)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)震動(dòng)，但不能從根本上解決金融機(jī)構(gòu)原有的問題。特別是由國(guó)有控股商業(yè)銀行托管問題金融機(jī)構(gòu)時(shí)，國(guó)家將成為最后的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。過(guò)多的行政手段，不僅破壞市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分散和補(bǔ)償機(jī)制，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的積聚以及投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄，而且使政府扮演了隱性擔(dān)保人的角色，一旦發(fā)生嚴(yán)重問題就會(huì)對(duì)政府信譽(yù)造成損害。

3.尚未建立存款保險(xiǎn)制度。雖然關(guān)于建立我國(guó)存款保險(xiǎn)制度的呼聲很高，相關(guān)的研究也很多，但時(shí)至今日仍未進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的操作階段。目前退出市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)主要由國(guó)家來(lái)保證對(duì)居民存款的支付。如在廣東國(guó)際信托投資公司破產(chǎn)的過(guò)程中，其7.8億元自然人存款，是由廣東省財(cái)政廳墊資，委托中國(guó)銀行廣東省分行向自然人支付本金利息，該分行在支付存款后取得對(duì)廣國(guó)投債權(quán)的代位求償權(quán)。這種做法作為一種權(quán)宜之計(jì)主要是為了維護(hù)存款人利益，保證社會(huì)穩(wěn)定。隨著市場(chǎng)退出機(jī)制的逐步完善，必然要求運(yùn)用市場(chǎng)化的方法維護(hù)存款人利益，通過(guò)建立存款保險(xiǎn)制度保護(hù)存款人利益，穩(wěn)定住這部分最容易產(chǎn)生擠兌沖動(dòng)的群體，從而緩解由金融機(jī)構(gòu)退出所引發(fā)的金融恐慌。

4.市場(chǎng)退出的法律制度不健全。我國(guó)現(xiàn)行的金融法律關(guān)于市場(chǎng)退出的規(guī)定大都比較原則性、籠統(tǒng)化，缺乏實(shí)際的可操作性?！督鹑跈C(jī)構(gòu)撤消條例》只是對(duì)行政撤消方面進(jìn)行了界定；《中國(guó)人民銀行法》中沒有關(guān)于金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的專門條款；《商業(yè)銀行法》也沒有對(duì)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的定義以及相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)和明確的規(guī)定。即使有限的規(guī)定也缺乏量化的標(biāo)準(zhǔn)，在實(shí)踐中難以把握。

三、完善中小金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制的主要措施

1.完善市場(chǎng)退出的預(yù)警機(jī)制。應(yīng)結(jié)合我國(guó)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，借鑒美國(guó)等國(guó)家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，構(gòu)建我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的預(yù)警機(jī)制。第一，對(duì)資本充足率特別是核心資本進(jìn)行監(jiān)控，一旦達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，立即要求增加資本或減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。第二，嚴(yán)格執(zhí)行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債比例管理制度，每一項(xiàng)比例都可以作為預(yù)警指標(biāo)，而且很容易操作。第三，對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的日常經(jīng)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)管，包括現(xiàn)場(chǎng)的和非現(xiàn)場(chǎng)的，以便隨時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，并將問題消滅在萌芽狀態(tài)。第四，根據(jù)以上情況綜合給出金融機(jī)構(gòu)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)水平，使監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)管理人員和社會(huì)公眾能夠共同采取正確的處理措施。

2.逐步減少市場(chǎng)退出過(guò)程中的政府行為。優(yōu)勝劣汰是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本規(guī)則，讓問題中小金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)，其目的就是為了淘汰落后，鼓勵(lì)先進(jìn)，提高金融機(jī)構(gòu)的效率，規(guī)范市場(chǎng)行為，維護(hù)金融秩序。當(dāng)前政府較多地承擔(dān)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出責(zé)任，主要是由于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的原因和維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定、金融穩(wěn)定的需要。但是，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的完善和金融體制改革的深化，政府必須逐步從這一領(lǐng)域退出，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的責(zé)任。如果總是由國(guó)家財(cái)政挽救金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)失敗，那么經(jīng)營(yíng)者就不會(huì)承擔(dān)失敗的責(zé)任，必然違規(guī)經(jīng)營(yíng)或冒險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)，從而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)發(fā)生嚴(yán)重問題。

3.建立和實(shí)行存款保險(xiǎn)制度。建立和實(shí)行存款保險(xiǎn)制度，使存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為最大債權(quán)人接管倒閉的金融機(jī)構(gòu)，在許多國(guó)家已經(jīng)實(shí)行。我國(guó)的存款保險(xiǎn)制度，已經(jīng)到了必須盡快建立和實(shí)行的程度。原因是，第一，通過(guò)存款保險(xiǎn)制度可以提高存款人的信心，防止發(fā)生大規(guī)模擠兌；第二，通過(guò)履行被保險(xiǎn)存款賠付的職能，為有問題金融機(jī)構(gòu)建立一道“防火墻”，最大限度保護(hù)存款人特別是中小存款人的利益；第三，在銀行發(fā)生嚴(yán)重經(jīng)營(yíng)問題難以支付時(shí)，通過(guò)承接其資產(chǎn)或股權(quán)，向其提供再貸款、注入資本等，提高資本充足率，提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，化解支付風(fēng)險(xiǎn)。

4.完善市場(chǎng)退出的法律體系。完善的法律制度體系，能夠規(guī)范金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的行為，使高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)及時(shí)、有序、低成本地退出市場(chǎng)，最大限度地減少金融機(jī)構(gòu)退出所造成對(duì)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)的震動(dòng)和負(fù)面影響。為此，應(yīng)進(jìn)一步完善我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的法律制度，制定專門的《金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法》及實(shí)施細(xì)則，補(bǔ)充修訂《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》及實(shí)施細(xì)則，也可以在《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》、《證券法》、《信托法》等金融法律中增設(shè)專門的章節(jié)，對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出予以詳細(xì)規(guī)定。在制定法律時(shí)要充分考慮到金融機(jī)構(gòu)的特殊性，對(duì)債務(wù)清償?shù)脑瓌t和順序、債務(wù)重組的條件、有效資產(chǎn)的承接、被關(guān)閉金融機(jī)構(gòu)的托管等作出明確細(xì)致的規(guī)定，使其具有具體的可操作性，使高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)能夠順利、低成本地退出市場(chǎng)，以維護(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序。

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（作者單位：華東政法大學(xué)商學(xué)院 上海 201620）

（責(zé)編：若佳）