金融和好的社會(huì)

對(duì)于一些讀者而言，“金融”和“好的社會(huì)”這兩個(gè)概念似乎是永遠(yuǎn)無(wú)法調(diào)和的一對(duì)矛盾。

“金融”這個(gè)詞通常都和管理財(cái)富的理論及實(shí)踐聯(lián)系在一起，它的目標(biāo)是不斷擴(kuò)充各類(lèi)資產(chǎn)組合，并通過(guò)管控它們的風(fēng)險(xiǎn)及稅務(wù)負(fù)擔(dān)使得富人更富。

“好的社會(huì)”這個(gè)詞已經(jīng)被無(wú)數(shù)哲學(xué)家、歷史學(xué)家和經(jīng)濟(jì)學(xué)家沿用了很久，它所描述的是一個(gè)我們都希望能夠身處其中的理想社會(huì)，從定義上講，這個(gè)理想社會(huì)應(yīng)該是一個(gè)人人平等的社會(huì)，人們相互欣賞、相互尊重。

所以如果用世俗的眼光評(píng)判，“金融”有悖于“好的社會(huì)”所要達(dá)成的目標(biāo)。

但事實(shí)遠(yuǎn)非如此簡(jiǎn)單。金融與資本主義結(jié)合得日漸緊密。自從西方工業(yè)革命以來(lái)，學(xué)者們圍繞社會(huì)平等展開(kāi)了激烈的辯論，而他們的議題幾乎都圍繞著資本主義體制展開(kāi)，子話(huà)題包括社會(huì)應(yīng)有的市場(chǎng)體系、私有產(chǎn)權(quán)、法律制度以及階級(jí)關(guān)系等。這些體系和問(wèn)題正在逐步成為世界范圍內(nèi)定義當(dāng)代社會(huì)的基本理念。

從19世紀(jì)馬克思那些革命性的言論到20世紀(jì)米爾頓·弗里德曼捍衛(wèi)自由市場(chǎng)體系的理論，理論家們的爭(zhēng)論似乎都是圍繞“工業(yè)資本主義”展開(kāi)的，所謂工業(yè)資本主義也就是第二次世界大戰(zhàn)之前的那種現(xiàn)代化的生產(chǎn)、融通和貿(mào)易體系。

但在過(guò)去幾十年里，我們親眼目睹了金融體系的崛起，在這個(gè)新的體系里，一度曾為工業(yè)生產(chǎn)服務(wù)的金融業(yè)一舉成長(zhǎng)為社會(huì)前進(jìn)的主引擎。

而當(dāng)前正在演進(jìn)中的嚴(yán)重金融危機(jī)引發(fā)了我們對(duì)金融體系的思考，既有局部的問(wèn)題，也要考慮全局性問(wèn)題?？ㄩT(mén)·萊因哈特和肯尼斯·羅格夫?qū)⒋舜挝C(jī)稱(chēng)為“第二次大緊縮”，它反映出自2007年開(kāi)始延續(xù)至今的經(jīng)濟(jì)衰退現(xiàn)象已經(jīng)可以和1929年金融危機(jī)后的“大蕭條”相提并論了，所以此次危機(jī)也使得民眾開(kāi)始強(qiáng)烈地排斥金融資本主義的價(jià)值觀(guān)。

在經(jīng)歷這種危機(jī)之后許多人不禁要問(wèn)，金融到底能在社會(huì)良性發(fā)展中扮演怎樣的角色？金融如何幫助人們達(dá)成平等社會(huì)的終極目標(biāo)？金融如何能為保障自由、促進(jìn)繁榮、促成平等以及取得經(jīng)濟(jì)保障貢獻(xiàn)一分力量？我們?nèi)绾尾拍苁沟媒鹑诿裰骰?，從而使得金融能更好地為所有人服?wù)？

金融是“不負(fù)責(zé)任的體系”嗎

《金融資本主義的演變》的作者喬治·W·愛(ài)德華茲認(rèn)為，大型金融機(jī)構(gòu)串通一氣，在布局巨大的陰謀，而J·P·摩根就是他們的領(lǐng)頭人。在“大蕭條”時(shí)期，許多評(píng)論家和廣大民眾都將自身遭遇的不幸歸罪于金融體系，他們認(rèn)為金融其實(shí)就是封建制的再生，唯一的不同就是金融家取代地主獲得了統(tǒng)治地位。

法國(guó)前總統(tǒng)薩科齊就說(shuō)過(guò)：“金融體系本質(zhì)上是一個(gè)不負(fù)責(zé)任的體系，也是不道德的。在此體系之下，遵循市場(chǎng)規(guī)律這一邏輯成為掩蓋一切錯(cuò)誤的借口?！?/p>

英國(guó)前首相布萊爾在評(píng)論2007年的惡劣金融危機(jī)時(shí)也說(shuō)過(guò)：“擺在我們眼前的現(xiàn)實(shí)就是金融體系偏離了本質(zhì)，而且它也無(wú)法回歸本真了。當(dāng)務(wù)之急是采取必要的措施應(yīng)對(duì)危機(jī)帶來(lái)的災(zāi)害。”

亞夫林斯基是蘇聯(lián)解體后為俄羅斯撰寫(xiě)《500天過(guò)渡計(jì)劃》的人，他在這份計(jì)劃里詳細(xì)描述了如何將俄羅斯經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌到自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)軌道上來(lái)，而俄政府最終任命他為副總理，負(fù)責(zé)該計(jì)劃的實(shí)施。此次危機(jī)發(fā)生后，他也提出了類(lèi)似的質(zhì)疑。

2011年，他出版了一本新書(shū)《真實(shí)的政治》，他在書(shū)中一個(gè)名為“結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變”的章節(jié)中提出：“發(fā)生根本的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變的原因是主要發(fā)達(dá)國(guó)家道德逐步淪喪。誘發(fā)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變的事件通常就是金融業(yè)及其關(guān)聯(lián)服務(wù)業(yè)的高速發(fā)展?！?/p>

在本書(shū)中，我認(rèn)可大多數(shù)評(píng)論家的部分觀(guān)點(diǎn)，但是面對(duì)這些問(wèn)題所應(yīng)采取的變革應(yīng)該覆蓋面更廣，而不能僅僅抑制金融體系的創(chuàng)新能力。

如果我們把精力都用來(lái)批評(píng)金融體系是一個(gè)“不負(fù)責(zé)任的體系”，那最終我們將一事無(wú)成。如果我們能夠擴(kuò)展、糾正和規(guī)范金融的發(fā)展，那么我們?nèi)匀挥心芰_(dá)成平等社會(huì)的終極目標(biāo)，也就是為工業(yè)化國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家都帶來(lái)同樣的繁榮和自由。

金融理念的傳播和演進(jìn)

撰寫(xiě)本書(shū)的同時(shí)，我們?nèi)匀簧钤?007年開(kāi)始的金融危機(jī)的陰影中。但是我們必須把眼界放得更寬、更遠(yuǎn)一些。在此次危機(jī)中，我們應(yīng)該看到的是金融理念在世界范圍內(nèi)的廣泛傳播和演進(jìn)。一些發(fā)源于阿姆斯特丹、倫敦和紐約的金融創(chuàng)新能夠在布宜諾斯艾利斯、迪拜和東京得到進(jìn)一步的發(fā)展。

鄧小平于1978年成功地在中國(guó)大陸啟動(dòng)了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，其起始階段是將其他已經(jīng)取得成功的漢語(yǔ)地區(qū)（比如香港、新加坡、臺(tái)北）的經(jīng)濟(jì)體系借鑒過(guò)來(lái)，通過(guò)與中國(guó)內(nèi)地國(guó)情的結(jié)合和演化，其體系日漸完善。

印度的經(jīng)濟(jì)自由化進(jìn)程起始于納拉辛哈·拉奧總理執(zhí)政期間，執(zhí)行人是曾在牛津大學(xué)納菲爾德學(xué)院學(xué)習(xí)的曼莫漢·辛格，辛格當(dāng)時(shí)任財(cái)政部部長(zhǎng)，后來(lái)也成為印度總理，印度的經(jīng)濟(jì)自由化進(jìn)程使當(dāng)代金融可以在更自由的空間內(nèi)發(fā)展。

俄羅斯于1992～1994年執(zhí)行了憑證式私有化項(xiàng)目，執(zhí)行人是葉利欽總統(tǒng)手下的部長(zhǎng)阿納托利·丘拜斯，該項(xiàng)目是在亞夫林斯基的計(jì)劃基礎(chǔ)上改進(jìn)生成的，是俄羅斯政府精心謀劃后采取的一種強(qiáng)力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的手段。其初衷并非是要使金融像在其他國(guó)家一樣深入滲透每一位公民的生活，而是要使得俄羅斯民眾所擁有的資本總額名列世界第一。

這些手段或者體系原本是為金融業(yè)相對(duì)較發(fā)達(dá)的國(guó)家制定的，突然將復(fù)雜的金融體系強(qiáng)加到一個(gè)相對(duì)落后的社會(huì)當(dāng)中必然誘發(fā)各種問(wèn)題，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌期間，投機(jī)者將大量財(cái)富斂聚到自己手中，而民眾對(duì)這種社會(huì)財(cái)富向少部分人匯集的現(xiàn)象表示出強(qiáng)烈的不滿(mǎn)。

但是中國(guó)、印度和俄羅斯都呈現(xiàn)出金融體系繁榮發(fā)展的現(xiàn)象，其經(jīng)濟(jì)增速也令人稱(chēng)羨。此現(xiàn)象也不僅僅局限于這幾個(gè)國(guó)家，根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)，在未受到金融危機(jī)沖擊之前，所有發(fā)展中國(guó)家（包括獨(dú)聯(lián)體成員國(guó)、中東各國(guó)、中非國(guó)家和拉丁美洲國(guó)家），在過(guò)去的10年間國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值都有年均6%的增幅。

除此之外，世界各國(guó)通過(guò)一系列協(xié)定組建了多家全球性機(jī)構(gòu)，目的在于通過(guò)運(yùn)用復(fù)雜的金融工具促進(jìn)全人類(lèi)的發(fā)展。世界銀行成立于1944年，現(xiàn)在已經(jīng)擴(kuò)展為世界銀行集團(tuán)，其位于華盛頓特區(qū)的總部門(mén)前陳列著該機(jī)構(gòu)座右銘的浮雕---“為消除世界貧困而奮斗”。世界銀行為多邊發(fā)展銀行組織開(kāi)了一個(gè)頭，后來(lái)陸續(xù)出現(xiàn)了非洲發(fā)展銀行、亞洲發(fā)展銀行、歐洲重建及發(fā)展銀行、泛美發(fā)展銀行等同類(lèi)機(jī)構(gòu)。

當(dāng)今社會(huì)，現(xiàn)代化金融機(jī)構(gòu)隨處可見(jiàn)。但是人們應(yīng)該意識(shí)到并非只有股票或債券才能代表金融市場(chǎng)?；蛟S讀者一開(kāi)始沒(méi)有意識(shí)到農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格也與金融產(chǎn)品息息相關(guān)，它們的價(jià)格對(duì)期貨價(jià)格的影響和股票及債券價(jià)格的波動(dòng)有很大的相似之處。

谷物交易市場(chǎng)同樣也是一個(gè)金融市場(chǎng)，它需要使用和股票市場(chǎng)類(lèi)似的科技設(shè)備，也存在價(jià)格的波動(dòng)，并且對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也產(chǎn)生相當(dāng)?shù)挠绊?，僅從這些對(duì)比上講我們可以說(shuō)谷物交易市場(chǎng)也是金融市場(chǎng)。

全球范圍內(nèi)許多低收入人群的基本生活很大程度上還取決于這些市場(chǎng)上商品價(jià)格的波動(dòng)，僅從這一點(diǎn)上我們就能體會(huì)到金融機(jī)構(gòu)的重要性，從而也說(shuō)明把這些機(jī)構(gòu)帶上正軌的重要性。

金融的核心：撮合交易

經(jīng)濟(jì)學(xué)家和金融從業(yè)者平日里對(duì)金融的定義和討論經(jīng)常都是從狹義理解上展開(kāi)的，這與本書(shū)中講的概念有很大差別。

學(xué)術(shù)界對(duì)金融的研究大多數(shù)以短期交易策略和結(jié)果為對(duì)象，同時(shí)也針對(duì)與之相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制等話(huà)題展開(kāi)討論。在這種標(biāo)準(zhǔn)范式下，金融學(xué)其實(shí)就是為投資者謀劃收益最優(yōu)的投資組合的學(xué)問(wèn)。與此類(lèi)似，華爾街的日常工作在很大程度上也集中于高度細(xì)化的分工當(dāng)中。但是這些僅僅反映了金融的一部分內(nèi)涵。

金融從業(yè)者核心的工作之一是撮合交易，也就是創(chuàng)造新的項(xiàng)目、構(gòu)建新的企業(yè)甚至塑造一套新的體系，不論這些交易的規(guī)模大小，正是此項(xiàng)工作將通常散落在各處的個(gè)人目標(biāo)結(jié)合在一起。各種金融方案只不過(guò)是這些交易的表層元素而已。

撮合交易意味著推動(dòng)各類(lèi)方案的執(zhí)行，而這些方案能夠促使現(xiàn)實(shí)中的人們采取實(shí)際行動(dòng)---通常情況下采取共同行動(dòng)的將是一大群人。

普通人如果不能和別人合作，那么基本上都無(wú)法創(chuàng)造持久的價(jià)值。即使最典型的獨(dú)行詩(shī)人也需要經(jīng)濟(jì)來(lái)源，才能展示他們的才華。具體一點(diǎn)兒說(shuō)，詩(shī)人也需要生活的基本收入，需要發(fā)行人，需要印刷商，需要讀詩(shī)會(huì)的組織人，需要有人為公共讀詩(shī)會(huì)建造適當(dāng)?shù)膱?chǎng)所，所有這一切的背后都有一套隱性的金融架構(gòu)。

針對(duì)同一項(xiàng)金融方案而言，所有參與者都需要明確同一個(gè)目標(biāo)，都需要各盡所能，都需要承認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)的存在；他們同時(shí)還需要彼此信任，相信別人會(huì)和自己一樣盡最大的努力朝著同一個(gè)目標(biāo)奮斗，也需要相信他們付出的努力是根據(jù)現(xiàn)有的最好的信息所作出的必要舉措。

除此之外，金融還和探索我們生存的世界以及其中蘊(yùn)含的各種機(jī)遇密切相關(guān)，因此W8Po71wYhz2qbNdmQI/RKw==金融與信息技術(shù)也密不可分。只要有交易就有詢(xún)價(jià)，也就是說(shuō)，就有機(jī)會(huì)讓我們探尋交易標(biāo)的的市場(chǎng)價(jià)值。詢(xún)價(jià)的過(guò)程能夠揭示人們的感受和動(dòng)機(jī)，也能挖掘出不同的人群之間進(jìn)行交易的機(jī)會(huì)，從而也有可能促使人們制定更遠(yuǎn)大的目標(biāo)并為之奮斗。

面對(duì)全球不斷增長(zhǎng)的人口及伴生而來(lái)的對(duì)生活富足的要求，金融將是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的最佳推動(dòng)力---推動(dòng)平等社會(huì)宏偉目標(biāo)的最終實(shí)現(xiàn)。

信息時(shí)代的金融

1995年，比爾·蓋茨的著述《未來(lái)之路》問(wèn)世，他在書(shū)中對(duì)信息技術(shù)時(shí)代的生活作出了一系列預(yù)測(cè)，其中不乏一些美好的幻想。他那些有趣的設(shè)想中的絕大部分都還沒(méi)有成為現(xiàn)實(shí)。

蓋茨沒(méi)能預(yù)想到一些根本性革新的出現(xiàn)，其中就包括eBay（成立于1995年OFEDCl/w2/870ILXMNweFg==，即蓋茨著作問(wèn)世的同年）、Wikipedia、Facebook.com以及上百萬(wàn)同類(lèi)網(wǎng)站的誕生，這些網(wǎng)站從根本上改變了我們的生活方式。這不能算作他的失誤，實(shí)際上根本沒(méi)人能預(yù)測(cè)到這些現(xiàn)象的出現(xiàn)。我們更應(yīng)該思考這些創(chuàng)新事件發(fā)生的過(guò)程，以及為什么它們?cè)谔囟ōh(huán)境里發(fā)生的概率更高。這才是金融真正應(yīng)該關(guān)注的主題。

比爾·蓋茨并沒(méi)有對(duì)資本主義的未來(lái)或美好社會(huì)的理念提出任何設(shè)想，他也沒(méi)有刻意預(yù)測(cè)遙遠(yuǎn)的將來(lái)會(huì)發(fā)生什么。真正的話(huà)題在于，當(dāng)社會(huì)的復(fù)雜程度和信息關(guān)聯(lián)度達(dá)到相當(dāng)水平之后，資本主義能為社會(huì)良性發(fā)展做些什么？哪些細(xì)枝末節(jié)的事情當(dāng)與其他小事發(fā)生碰撞時(shí)，能激發(fā)出潛力強(qiáng)化我們對(duì)生活富足的感受？

21世紀(jì)，信息技術(shù)突飛猛進(jìn)地發(fā)展，它帶來(lái)了數(shù)目可觀(guān)的且經(jīng)常令人害怕的變革，因?yàn)槲覀兛吹街悄軝C(jī)器正在快速取代人類(lèi)。

一個(gè)名為Soar的計(jì)算機(jī)程序不僅可以和真人進(jìn)行對(duì)抗游戲，而且還能自己學(xué)會(huì)玩新的游戲。一個(gè)名為DeepQA的程序，它不僅能進(jìn)行話(huà)語(yǔ)識(shí)別，還能回答常識(shí)性問(wèn)題。他們?cè)陔娨暪?jié)目“困境”上對(duì)這個(gè)程序進(jìn)行模擬測(cè)試，這個(gè)程序打敗了幾乎所有真人參賽者。

這些新發(fā)明聽(tīng)上去就令人膽寒。如果一些技能是機(jī)器能夠取代的，那么鍛煉這些技能就是白費(fèi)工夫。不幸的是，我們無(wú)法預(yù)測(cè)哪些技能是最終無(wú)法被取代的。

勞動(dòng)力經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗蘭克·利維和理查德·J·默南在2005年出版的著作《新勞動(dòng)力分工：計(jì)算機(jī)如何創(chuàng)造新的就業(yè)市場(chǎng)》一書(shū)中討論過(guò)，計(jì)算機(jī)正在逐步承擔(dān)一些重復(fù)性日常工作，但是它們還無(wú)法承擔(dān)需要“專(zhuān)業(yè)思維”或“復(fù)雜溝通”的工作。

在信息技術(shù)飛速發(fā)展的時(shí)代，我們很難預(yù)測(cè)哪個(gè)大類(lèi)的工種能夠幸存下來(lái)，任何一個(gè)大類(lèi)之下都會(huì)不斷衍生出需要專(zhuān)業(yè)思維和復(fù)雜溝通技能的工種。但是從廣義上講，金融是此類(lèi)工種最容易存活下來(lái)的領(lǐng)域，甚至還有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì)。金融從業(yè)者必須像機(jī)械師那樣了解金融工程包含的技術(shù)成分，也必須能夠?qū)⑦@些知識(shí)和感受應(yīng)用于為人類(lèi)解決問(wèn)題上。金融從業(yè)者也必須懂得金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)涵（以及規(guī)范其運(yùn)作的法律框架），并且具備把這些知識(shí)傳遞給客戶(hù)的能力。

新舊更替的過(guò)程多年來(lái)一直都是金融創(chuàng)新發(fā)展史的重要特征之一。

19世紀(jì)40年代，紐約街頭有很多小男孩在不同的銀行之間來(lái)回奔走，他們負(fù)責(zé)幫人傳遞支票、匯票以及其他類(lèi)型的議價(jià)工具，并從銀行取回黃金或其他等價(jià)銀行票證。但是1853年紐約清算所成立之后這種現(xiàn)象就消失了。

這一創(chuàng)新并沒(méi)有用上任何電子設(shè)備，所以很多人都認(rèn)為這算不上什么，但實(shí)際上這是信息技術(shù)領(lǐng)域一次重大的創(chuàng)新。由于這個(gè)發(fā)明，街頭傳遞票證和現(xiàn)金的職業(yè)消失了，但是金融業(yè)卻沒(méi)有隨之消失。

計(jì)算機(jī)的出現(xiàn)使得清算技術(shù)取得了明顯進(jìn)步，但在可見(jiàn)的一段時(shí)間內(nèi)，計(jì)算機(jī)還無(wú)法為人們到底應(yīng)該如何管理投資組合提供建議，無(wú)法在公司之間撮合交易……

在本書(shū)中，我們將了解到，對(duì)金融進(jìn)行進(jìn)一步民主化改造，意味著創(chuàng)造更多為民眾所開(kāi)發(fā)的金融方案，同時(shí)還要運(yùn)用一些為全民化方案服務(wù)的技術(shù)，以保證所有人都能更明智地參與金融系統(tǒng)。