壽險(xiǎn)費(fèi)率改革臨門

被業(yè)內(nèi)戲稱為“只聞樓梯響，不見人下來”的人身險(xiǎn)費(fèi)率改革，終于在今年獲得迅速推進(jìn)。

《財(cái)經(jīng)》記者從有關(guān)權(quán)威渠道獨(dú)家獲悉，討論近十年的人身險(xiǎn)費(fèi)率市場化改革的步驟和路徑已基本敲定，相關(guān)文件有望近期發(fā)布。

被費(fèi)率管制捆住手腳的壽險(xiǎn)業(yè)，近年增長乏力，新單業(yè)務(wù)已連續(xù)兩年負(fù)增長，今年前兩個(gè)月依然頹勢。中國保監(jiān)會(huì)高層曾公開表示，保險(xiǎn)業(yè)目前發(fā)展陷入困局的癥結(jié)在于費(fèi)率管制抑制了保險(xiǎn)需求，費(fèi)率管制導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格高。價(jià)格偏高，消費(fèi)者不愿買，銷售主要靠誤導(dǎo)。

費(fèi)率改革已成為打破保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展僵局的業(yè)界共識。

3月4日，保監(jiān)會(huì)召開主席專題會(huì)，討論了新版本人身險(xiǎn)費(fèi)率改革方案，向多家壽險(xiǎn)公司下發(fā)了“關(guān)于征求對《關(guān)于開展人身保險(xiǎn)費(fèi)率政策改革試點(diǎn)的意見》等四個(gè)文件意見的函”征求意見。26日，保監(jiān)會(huì)召開費(fèi)率改革試點(diǎn)專題座談會(huì)，八家公司作為代表對改革提了多條意見。

在參考各方意見的基礎(chǔ)上，保監(jiān)會(huì)近期修改和完善了改革方案?！敦?cái)經(jīng)》記者獲悉，在最終確定的方案中，總體思路依然是放開預(yù)定利率（或最低保證利率）和管住準(zhǔn)備金評估利率。但在具體步驟上，將分步實(shí)施，先推出產(chǎn)品試點(diǎn)，且試點(diǎn)產(chǎn)品由原定方案的普通型產(chǎn)品和與特定資產(chǎn)項(xiàng)目掛鉤產(chǎn)品兩類，縮小為 普通型產(chǎn)品一類，即率先放開普通型產(chǎn)品的預(yù)定利率，此類產(chǎn)品的預(yù)定利率（或最低保證利率）由保險(xiǎn)公司自行確定，但以3.5%為界，實(shí)行不同的定價(jià)區(qū)間。

這意味著，自1999年起，執(zhí)行了14年的國內(nèi)人身險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)利率2.5%的紅線將被突破。

據(jù)知情人士透露，先放開普通型產(chǎn)品預(yù)定利率，是“投石問路”，保監(jiān)會(huì)將視其試點(diǎn)效果再考慮下一步改革的推行節(jié)奏?！斑@體現(xiàn)了保監(jiān)會(huì)對費(fèi)率改革的審慎態(tài)度，既要放開，又要穩(wěn)妥。”

在壽險(xiǎn)業(yè)增長乏力的困境下，曾經(jīng)對費(fèi)率改革持反對意見或觀望態(tài)度的大保險(xiǎn)公司，態(tài)度也已悄然發(fā)生了變化，轉(zhuǎn)為支持“漸進(jìn)式”改革。而多位受訪的保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人表示，由于預(yù)定利率的放開暫時(shí)只限于普通型產(chǎn)品，這類產(chǎn)品占比較小，不會(huì)對保險(xiǎn)市場產(chǎn)生較大的影響。

專業(yè)人士普遍認(rèn)為，人身險(xiǎn)定價(jià)利率市場化是行業(yè)向風(fēng)險(xiǎn)保障型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的必經(jīng)之路。不過，短期內(nèi)定價(jià)利率市場化難免給保險(xiǎn)行業(yè)帶來一些“陣痛”。

試點(diǎn)范圍縮小

今年3月，媒體披露了人身險(xiǎn)費(fèi)率改革“四步走”方案：產(chǎn)品試點(diǎn)即放開普通型人身險(xiǎn)和與特定資產(chǎn)項(xiàng)目掛鉤產(chǎn)品的預(yù)定利率、區(qū)域試點(diǎn)即放開上海稅延養(yǎng)老險(xiǎn)的定價(jià)利率限制、公司試點(diǎn)即滿足有關(guān)要求的保險(xiǎn)公司原則上取消其所有人身險(xiǎn)產(chǎn)品2.5%的定價(jià)利率上限，以及全面放開四個(gè)步驟。

據(jù)了解，保監(jiān)會(huì)的基本思路是，率先啟動(dòng)產(chǎn)品試點(diǎn)，然后配合上海稅延養(yǎng)老險(xiǎn)項(xiàng)目推進(jìn)區(qū)域試點(diǎn)，至于第三步和第四步，目前暫時(shí)不在考慮之列。

第一步試點(diǎn)擬放開預(yù)定利率的產(chǎn)品僅限于普通型人身險(xiǎn)產(chǎn)品，對其實(shí)行分類管理，根據(jù)不同定價(jià)區(qū)間采取區(qū)別化的產(chǎn)品管理方式，預(yù)定利率低于3.5%的產(chǎn)品，按備案制管理；高于3.5%的，則按審批制管理。

為何以3.5%劃分區(qū)間，保監(jiān)會(huì)給出的解釋是，主要出于防范風(fēng)險(xiǎn)的考慮，如果預(yù)定利率高于3.5%，需要計(jì)提保費(fèi)不足準(zhǔn)備金，保險(xiǎn)公司的資本成本會(huì)迅速上升，對此會(huì)謹(jǐn)慎權(quán)衡，從而防范定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

普通型產(chǎn)品目前主要包括死亡保險(xiǎn)、生存保險(xiǎn)和兩全保險(xiǎn)三類，其中，死亡保險(xiǎn)又分為定期壽險(xiǎn)和終身壽險(xiǎn)，生存保險(xiǎn)則包括年金保險(xiǎn)。在三類中，兩全保險(xiǎn)的儲蓄性極強(qiáng)。目前普通型產(chǎn)品在人身險(xiǎn)中的占比不高，一位中型壽險(xiǎn)公司管理層人士透露，普通型產(chǎn)品在該公司占比僅2%，在其他公司的業(yè)務(wù)占比最高的也就10%左右。

與原定方案不同，第一步試點(diǎn)取消了對與特定資產(chǎn)項(xiàng)目掛鉤產(chǎn)品預(yù)定利率的放開。據(jù)了解，參與費(fèi)率改革討論的多數(shù)公司認(rèn)為，保險(xiǎn)公司既要有負(fù)債驅(qū)動(dòng)資產(chǎn)的傳統(tǒng)型業(yè)務(wù)，也要開展資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債的新業(yè)務(wù)模式，而項(xiàng)目掛鉤產(chǎn)品便是資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債的創(chuàng)新經(jīng)營模式，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下可以試點(diǎn)。但中國人壽等公司則對此持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為保險(xiǎn)公司不應(yīng)偏離主業(yè)發(fā)展理財(cái)性業(yè)務(wù)。

據(jù)一位曾參與討論的知情人士透露，最終討論的結(jié)果是，該類產(chǎn)品本質(zhì)基本被認(rèn)定為基金或信托產(chǎn)品，本身與人身險(xiǎn)費(fèi)率改革的關(guān)聯(lián)不大，何況該類產(chǎn)品目前也缺乏足夠的實(shí)踐數(shù)據(jù)積累，利率放到哪個(gè)檔次為妥，還很難確定。因此，暫不納入放開的試點(diǎn)之列。

改革風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估

預(yù)定利率的高低與保險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格直接相關(guān)。如果預(yù)定利率越高，消費(fèi)者投保該產(chǎn)品時(shí)所繳納的保費(fèi)則越少，反之亦然。無論如何，普通型產(chǎn)品預(yù)定利率的放開，對于保險(xiǎn)消費(fèi)者來說是切實(shí)的利好，因?yàn)楫a(chǎn)品價(jià)格將更便宜。

目前2.5%的預(yù)定利率被市場認(rèn)為偏低，一旦放開，預(yù)計(jì)大多數(shù)保險(xiǎn)公司將提高預(yù)定利率，屆時(shí)同類產(chǎn)品的價(jià)格會(huì)更加便宜。此前中國人壽原總精算師邵慧中曾表示，經(jīng)初步測算，如果預(yù)定利率由2.5%升至3.5%，公司的相關(guān)保單價(jià)格將下降20%到30%。

精明的消費(fèi)者可能會(huì)因此選擇退舊買新，這正是保險(xiǎn)公司擔(dān)心的問題：退保風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)有關(guān)測算，如果預(yù)定利率升至4.35%（參考目前五年期定期存款利率），退保增幅將達(dá)50%，退保增量將達(dá)1222億元。退保將主要集中于普通險(xiǎn)和躉繳型銀保分紅險(xiǎn)。

業(yè)內(nèi)對于費(fèi)率改革“后遺癥”的另一個(gè)擔(dān)心是增量業(yè)務(wù)的利差損風(fēng)險(xiǎn)。申銀萬國的報(bào)告稱，如果保單精算假設(shè)的長期投資收益率難以實(shí)現(xiàn)，負(fù)債成本下降的空間較小，利差縮窄的幅度加大，甚至有可能產(chǎn)生巨額利差損，是費(fèi)率改革推出的最大風(fēng)險(xiǎn)。

2010年，中國人壽總裁萬峰在第五屆21世紀(jì)亞洲金融年會(huì)上表示，我國壽險(xiǎn)產(chǎn)品以返還型的儲蓄型產(chǎn)品為主，實(shí)行費(fèi)率市場化，如果風(fēng)控做得不好，會(huì)造成新的利差損或新的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

這種擔(dān)心不無道理。從日本費(fèi)率市場化歷史來看，缺乏償付能力和評估利率約束的定價(jià)機(jī)制導(dǎo)致日本保險(xiǎn)業(yè)嚴(yán)重的利差損，泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后，日本政府實(shí)行零利率政策，使保險(xiǎn)公司投資收益受到很大限制，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司倒閉潮。

一位參與討論座談的壽險(xiǎn)公司總精算師認(rèn)為，中國人壽等大公司的存續(xù)業(yè)務(wù)規(guī)模大，如果推行改革，退保壓力和現(xiàn)金流壓力可能會(huì)比較大。

據(jù)了解，在制定改革方案時(shí)，保監(jiān)會(huì)對上述兩種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了預(yù)估。據(jù)測算，試點(diǎn)后多數(shù)公司可能會(huì)提高預(yù)定利率，新保單的價(jià)格將更便宜，可能會(huì)導(dǎo)致一些客戶退保，不過全行業(yè)普通型產(chǎn)品占比不到15%，退保風(fēng)險(xiǎn)可控。而躉繳型銀保分紅險(xiǎn)客戶更關(guān)注到期收益，很少在滿期前退保，即使退保，可通過轉(zhuǎn)保（新老保單置換）消化，整體影響有限。

對于利差損風(fēng)險(xiǎn)，接近決策層的人士認(rèn)為，與日本當(dāng)年的改革不同，國內(nèi)費(fèi)率改革已將利差損風(fēng)險(xiǎn)的管理納入到償付能力監(jiān)管之中，實(shí)行試點(diǎn)產(chǎn)品申報(bào)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營與償付能力監(jiān)管相掛鉤。一旦公司的償付能力低于試點(diǎn)要求，保監(jiān)會(huì)將不接受其試點(diǎn)產(chǎn)品申報(bào)和試點(diǎn)。如果試點(diǎn)后償付能力不達(dá)標(biāo)的，將采取停止試點(diǎn)、暫停產(chǎn)品申報(bào)等措施。

另外，改革方案中設(shè)定的準(zhǔn)備金評估利率相對保守，普通型人身險(xiǎn)評估利率為預(yù)定利率和3.5%的小者，間接約束了定價(jià)利率?！叭绻▋r(jià)利率過高，需要一次性計(jì)提大量的保費(fèi)不足準(zhǔn)備金，未來的利差損風(fēng)險(xiǎn)立即體現(xiàn)為當(dāng)前的資本需求，并表現(xiàn)在償付能力報(bào)表中?！?一位參與方案討論的壽險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人表示，“只要管住準(zhǔn)備金評估利率和償付能力，就管住了利差損風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

由此，保監(jiān)會(huì)認(rèn)為，行業(yè)具備承受風(fēng)險(xiǎn)的能力，即使出現(xiàn)極端的風(fēng)險(xiǎn)，通過加強(qiáng)監(jiān)管和落實(shí)風(fēng)控措施，改革伴生風(fēng)險(xiǎn)可控。

華創(chuàng)證券分析師高利表示，從美日韓三國的費(fèi)率改革經(jīng)驗(yàn)來看，管住評估利率和償付能力，比管住定價(jià)利率更有效。而國內(nèi)費(fèi)率改革的審慎導(dǎo)向以及對評估利率和償付能力的約束，使得整體風(fēng)險(xiǎn)可控。在他看來，定價(jià)利率作為壽險(xiǎn)市場的價(jià)格要素，必然受到市場利率水平的牽制。在一個(gè)有效監(jiān)管的市場中，定價(jià)利率不會(huì)長時(shí)間大幅偏離市場利率中樞水平，由此引發(fā)惡性競爭，進(jìn)而導(dǎo)致利差損的概率較低。

一位壽險(xiǎn)公司總精算師認(rèn)為，如果只是普通型人身險(xiǎn)放開預(yù)定利率，不算大改革，對行業(yè)和公司沒太大影響?！叭绻娴陌础牟阶摺母锿七M(jìn)，行業(yè)將面臨重新洗牌?！?/p>

中信建投分析師繳文超認(rèn)為，如果不考慮費(fèi)率改革后產(chǎn)生的降價(jià)效應(yīng)所引發(fā)的保險(xiǎn)銷量提升，從靜態(tài)來看，定價(jià)利率提升會(huì)導(dǎo)致單張保單保費(fèi)和新業(yè)務(wù)價(jià)值下降。如果該產(chǎn)品具有返還屬性，且保險(xiǎn)期間在30年以上，保費(fèi)下降幅度將在20%-30%，新業(yè)務(wù)價(jià)值下降幅度將達(dá)一半。如果產(chǎn)品保險(xiǎn)期間較短，且沒有返還責(zé)任，則對保費(fèi)和新業(yè)務(wù)價(jià)值影響幅度較小。

漸進(jìn)式改革

“業(yè)內(nèi)討論費(fèi)率市場化改革已經(jīng)有差不多十年時(shí)間了。早在2001年就開始探討這事，2004年保監(jiān)會(huì)開始啟動(dòng)改革項(xiàng)目?！币晃灰恢眳⑴c費(fèi)率改革的壽險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人回憶。

2004年，保監(jiān)會(huì)啟動(dòng)對費(fèi)率市場化改革理論層面的研究，制定的《關(guān)于我國費(fèi)率市場化改革建議的報(bào)告》曾為國內(nèi)壽險(xiǎn)市場化改革設(shè)計(jì)了三種模式：基于定價(jià)方法的費(fèi)率市場化、基于定價(jià)原則的費(fèi)率市場化和基于定價(jià)指導(dǎo)的費(fèi)率市場化。

2007年7月，一年期銀行定期存款利率首次超過2.5%的預(yù)定利率，傳統(tǒng)人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)不斷萎縮，放開預(yù)定利率的呼聲漸響。當(dāng)年，保監(jiān)會(huì)研究制定了“三步走”的費(fèi)率改革方案，第一步即放開普通型人身險(xiǎn)預(yù)定利率，并研究制定了改革方案以及準(zhǔn)備金評估、償付能力監(jiān)管和窗口指導(dǎo)等配套措施。

當(dāng)時(shí)中國人壽、中國平安等大公司認(rèn)為，放開預(yù)定利率會(huì)影響公司業(yè)務(wù)價(jià)值和盈利能力，擔(dān)心小保險(xiǎn)公司借價(jià)格杠桿挑戰(zhàn)其品牌優(yōu)勢和渠道優(yōu)勢，改變現(xiàn)有市場利益x9KXDWx3ZO4J1SbgpTeuU0P8iNCm8lMk59JatWskU0A=格局，對改革持反對態(tài)度。

在種種阻力下，費(fèi)率改革“破冰”未遂。不過，中國人壽在部分省區(qū)試點(diǎn)的“新簡易人身險(xiǎn)”和天津?yàn)I海新區(qū)補(bǔ)充養(yǎng)老險(xiǎn)試點(diǎn)，作為費(fèi)率改革的局部試水產(chǎn)品，在一定程度上實(shí)現(xiàn)了對現(xiàn)行價(jià)格利率管制的突破。

近年來，銀保業(yè)務(wù)增長乏力，業(yè)內(nèi)呼吁轉(zhuǎn)型調(diào)結(jié)構(gòu)，加大保障型業(yè)務(wù)的發(fā)展。保障型業(yè)務(wù)如獲突破發(fā)展，需要“清障”——突破2.5%預(yù)定利率的限制。2010年，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于人身保險(xiǎn)預(yù)定利率有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》，規(guī)定傳統(tǒng)人身保險(xiǎn)預(yù)定利率由保險(xiǎn)公司按照審慎原則自行決定，再次發(fā)出費(fèi)率改革的信號。

與2007年版本不同的是，2010年版本中，除了傳統(tǒng)人身險(xiǎn)的預(yù)定利率可突破2.5%，分紅險(xiǎn)預(yù)定利率和萬能險(xiǎn)最低保證利率擬由現(xiàn)行的2%和2.25%調(diào)高至2.5%。

近兩年保險(xiǎn)業(yè)的困局，讓曾經(jīng)對費(fèi)率市場化改革持反對意見的大公司，態(tài)度發(fā)生了轉(zhuǎn)變——支持漸進(jìn)式改革，但分歧依然存在。

在適用產(chǎn)品上，有的公司提出，僅放開純保障型和短期返還型兩全險(xiǎn)為妥，因?yàn)檫@兩類的利差損風(fēng)險(xiǎn)可控。不過保監(jiān)會(huì)的觀點(diǎn)認(rèn)為，這樣缺乏可操作性，因?yàn)樵诂F(xiàn)行產(chǎn)品管理和監(jiān)管體制下，難以僅針對產(chǎn)品功能劃分費(fèi)率改革適用范圍，會(huì)造成產(chǎn)品準(zhǔn)備金管理的混亂。

另一個(gè)爭論焦點(diǎn)在于，是否需要設(shè)定預(yù)定利率上限。一些公司認(rèn)為，預(yù)定利率由公司自行確定，這樣才能體現(xiàn)出改革的市場化。但中國人壽等公司則傾向于由保監(jiān)會(huì)設(shè)定3.5%-4%的上限區(qū)間或建立基準(zhǔn)利率的定價(jià)浮動(dòng)機(jī)制。據(jù)了解，根據(jù)保監(jiān)會(huì)“放開前端、管住后端”的總體監(jiān)管思路，仍將定價(jià)權(quán)交給公司，但有所折中，設(shè)置了不同定價(jià)區(qū)間的區(qū)別化的產(chǎn)品管理方式，預(yù)定利率低于3.5%的產(chǎn)品，按備案制管理；高于3.5%的，則按審批制管理。

對于目前將實(shí)施的方案，上述壽險(xiǎn)公司總精算師認(rèn)為，如果預(yù)定利率放到3.5%，準(zhǔn)備金評估利率預(yù)計(jì)將會(huì)增加1個(gè)百分點(diǎn)，準(zhǔn)備金提取將會(huì)少一些，公司的資本壓力也會(huì)相應(yīng)減少，總體上對公司的影響不大。

需要改革套餐

定價(jià)利率改革是人身險(xiǎn)費(fèi)率改革的核心，但改革的成效如何，需要配套措施的保證。前端負(fù)債的放開，必須有后端償付能力監(jiān)管的跟進(jìn)。

在現(xiàn)行償付能力體系下，風(fēng)險(xiǎn)保障類業(yè)務(wù)的最低資本要求偏高，部分投資資產(chǎn)的認(rèn)可比例偏低，客觀上加大了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的資本成本，抑制了公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)的積極性。據(jù)了解，保監(jiān)會(huì)下一步將著手在現(xiàn)行體系內(nèi)對有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)整或規(guī)范，擬考慮降低現(xiàn)行償付能力標(biāo)準(zhǔn)中關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)保額的最低資本要求，以促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)保障型業(yè)務(wù)發(fā)展。

在第十四屆中國發(fā)展高層論壇上，中國保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝表示，保監(jiān)會(huì)正在建設(shè)第二代償付能力監(jiān)管制度規(guī)劃體系，轉(zhuǎn)型后的資本監(jiān)管將成為撬動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)市場化改革的支點(diǎn)和杠桿，在管制放松的情況下，有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

放開定價(jià)利率，需要有資產(chǎn)端收益的提升作為支撐，這對保險(xiǎn)公司的投資能力提出了更高的要求。華創(chuàng)證券分析師高利認(rèn)為，投資渠道多元化、資產(chǎn)收益提升是推行預(yù)定利率改革的重要前提，也是儲蓄型壽險(xiǎn)產(chǎn)品競爭力提升的關(guān)鍵。

中國人壽總裁萬峰曾在公開場合發(fā)言時(shí)建議，放開預(yù)定利率的同時(shí)，須同時(shí)實(shí)行傭金和營業(yè)費(fèi)用的市場化，這樣才能真正達(dá)到促進(jìn)保障型產(chǎn)品發(fā)展的目的。據(jù)了解，保監(jiān)會(huì)在起草的“人身險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營管理規(guī)定”中擬放開有關(guān)傭金監(jiān)管的限制，將盡快推動(dòng)人身險(xiǎn)保險(xiǎn)傭金標(biāo)準(zhǔn)政策的出臺。

人身險(xiǎn)定價(jià)利率的放開，能否帶來保監(jiān)會(huì)期望中的改革紅利，敦促保險(xiǎn)業(yè)回歸保障的本源？中國社會(huì)科學(xué)院金融所所長助理郭金龍認(rèn)為，現(xiàn)行預(yù)定利率使保險(xiǎn)價(jià)格偏高，抑制了消費(fèi)者的保險(xiǎn)需求，如果預(yù)定利率可以達(dá)到5%以上，老百姓可能更愿意買保障型產(chǎn)品。

東方證券分析師金麟認(rèn)為，當(dāng)前分紅險(xiǎn)獨(dú)占鰲頭的局面，其實(shí)是定價(jià)利率市場化壓力的變相體現(xiàn)，因此，人身險(xiǎn)定價(jià)利率市場化是行業(yè)向風(fēng)險(xiǎn)保障型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的必經(jīng)之路。不過，短期內(nèi)定價(jià)利率市場化難免會(huì)給保險(xiǎn)行業(yè)帶來一些陣痛。

資料

預(yù)定利率：

是指保險(xiǎn)公司在產(chǎn)品定價(jià)時(shí)，根據(jù)公司對未來資金運(yùn)用收益率的預(yù)測而為保單假設(shè)的每年收益率，是壽險(xiǎn)產(chǎn)品計(jì)算保險(xiǎn)費(fèi)及責(zé)任準(zhǔn)備金時(shí)所采用的利率，主要參照銀行存款利率和預(yù)期投資收益率來設(shè)置。預(yù)定利率的高低與保險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格直接相關(guān)。如果預(yù)定利率較高，消費(fèi)者投保該產(chǎn)品時(shí)所繳納的保費(fèi)則越少，反之亦然。目前，國內(nèi)壽險(xiǎn)預(yù)定利率上限為2.5%。