公司理財(cái) 積沙成金

理財(cái)，不僅僅是個(gè)人才可以選擇的行為，對于企業(yè)來說也尤為必要。對于少則幾百萬、多則過億資產(chǎn)的企業(yè)來說，在經(jīng)營過程中，不可避免地會(huì)存有一定期限的閑置資金，而由于企業(yè)經(jīng)營的限制，這些資金不能作為定期存款放入銀行，處理的方式往往是活期存款，如此一來，收益率非常低，幾百萬的流動(dòng)資金往往只能得到幾十元的利息。

所以對于公司來說，如何讓銀行賬戶中的錢“轉(zhuǎn)”起來，也是值得花費(fèi)時(shí)間和精力合理規(guī)劃的。本期《經(jīng)濟(jì)》雜志特別關(guān)注這一話題，重點(diǎn)關(guān)注了適用于公司理財(cái)?shù)你y行理財(cái)產(chǎn)品。

公司理財(cái)產(chǎn)品銷售火熱

自今年開始，銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了供需兩旺的情況。經(jīng)濟(jì)情況的低迷、投資回報(bào)不理想，使得公司特別是上市公司更偏愛于購買理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，2011年87家上市公司發(fā)布關(guān)于利用自有閑置資金購買理財(cái)產(chǎn)品的公告，總投資額304.7億元；2012年180家上市公司發(fā)布購買理財(cái)產(chǎn)品的公告，總投資額約428億元。

而銀行方面正是看準(zhǔn)了這塊市場，公司理財(cái)業(yè)務(wù)不僅可以滿足企業(yè)的理財(cái)需求，也可以增加客戶的黏性，同時(shí)還能增加中間業(yè)務(wù)的收入，所以紛紛加速了銀行理財(cái)產(chǎn)品的開發(fā)。據(jù)中報(bào)數(shù)據(jù)，2013年上半年，各大銀行對公理財(cái)業(yè)務(wù)快速增長：工商銀行對公理財(cái)業(yè)務(wù)收入68.68億元，同比增長43.4%；北京銀行對公理財(cái)手續(xù)費(fèi)收入1.73億元，同比劇增376%，該增幅大大高于個(gè)人理財(cái)手續(xù)費(fèi)收入。

銀行在推出理財(cái)產(chǎn)品時(shí)已經(jīng)針對個(gè)人和公司有所分類，針對兩者都推出了相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品。而公司理財(cái)產(chǎn)品就成為公司的“閑”錢在銀行投資的一種主要方式。

公司理財(cái)產(chǎn)品越來越受到公司客戶的青睞，它是指企業(yè)將公司賬戶中暫時(shí)不用的資金根據(jù)時(shí)間的長短進(jìn)行產(chǎn)品的替代來獲得高收益的一種理財(cái)行為。從一定角度來說，公司理財(cái)產(chǎn)品可以提高企業(yè)資金運(yùn)用的效率，在保證安全性和流動(dòng)性的前提下，可以獲得比銀行活期存款甚至是定期存款更高的收益。

和個(gè)人理財(cái)?shù)耐顿Y目的有所不同，企業(yè)理財(cái)首要關(guān)注的就是資金的安全性，其次就是這部分資金的流動(dòng)性要符合企業(yè)的實(shí)際情況，滿足日常的對外支付需求?！板X生錢”只是企業(yè)所考慮的附加目的。

出于此種考量，企業(yè)理財(cái)往往更傾向于固定收益類的理財(cái)產(chǎn)品，保障了企業(yè)的理財(cái)本金，避免出現(xiàn)意外。

為了滿足這種需求，銀行也推出了大量的公司理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2013年1月-8月，銀行對公理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行5013款。對公理財(cái)產(chǎn)品市場份額最大的是股份制商業(yè)銀行，今年1月-8月市場份額占比56.39%。而在其中占據(jù)較大市場份額的就是國有銀行，占比23.74%，城商行占據(jù)了17.49%的市場份額，較2012年同期擴(kuò)大了11.79個(gè)百分點(diǎn)。從不斷攀升的業(yè)務(wù)量可以看出，公司理財(cái)產(chǎn)品的市場競爭日趨激烈。這對大大小小的公司來說也有了更多的選擇性。

從公司理財(cái)產(chǎn)品的期限也可以看出公司理財(cái)對安全性和流動(dòng)性的高要求。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1月-8月，50.03%的產(chǎn)品資金投向較穩(wěn)定的債券和貨幣市場工具。同時(shí)為了滿足公司理財(cái)流動(dòng)性的高要求，理財(cái)資金也要符合公司主業(yè)用款的要求，目前推出的公司理財(cái)產(chǎn)品的期限有72.23%集中在1至3個(gè)月之間。

種類豐富 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

公司理財(cái)產(chǎn)品形式多樣，內(nèi)容豐富，公司可根據(jù)自身的資金需求情況來選擇適合的產(chǎn)品。

第一種選擇就是協(xié)定存款。企業(yè)可以與銀行簽訂協(xié)議，每當(dāng)企業(yè)公司賬戶中余額有超過預(yù)留額度的部分資金，就可以自動(dòng)按照協(xié)定存款利率1.31%計(jì)算。例如，假設(shè)賬戶預(yù)留額度為100萬元，當(dāng)日賬戶中有300萬元人民幣存款，那么其中的200萬元按1.31%計(jì)算，那么參照0.5%的活期存款利率，每天同比按活期計(jì)算存一天多44.38元，一年下來能多出1620元錢。

其次，個(gè)別銀行也為公司推出了“日積月累”型的理財(cái)產(chǎn)品。如中國銀行曾推出的“日積月累-日計(jì)劃”被稱為“大額閑置資金的現(xiàn)金管理工具”，年化收益2.1%，是活期利息的4.2倍。如果企業(yè)做200萬元日積月累，做1天時(shí)間，即可獲得收益115.07元，比活期利息多87.67元，一年累計(jì)多3萬多元。

再者，公司也可選擇一些對公結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，根據(jù)客戶需求通常有2天、3天、7天、14天、21天、1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月等不同期限，利息根據(jù)隨著期限的增加有所疊增。

對于有運(yùn)轉(zhuǎn)需求的資金來說，公司在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)也要注意選擇風(fēng)險(xiǎn)水平較低的產(chǎn)品。目前，國內(nèi)的對公理財(cái)產(chǎn)品主要分為兩種，一是投資于資產(chǎn)取得收益的理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)與收益相對穩(wěn)定，這類產(chǎn)品包括債券類、資金信托計(jì)劃、委托貸款、委托票據(jù)貼現(xiàn)等。如工商銀行推出的工銀理財(cái)·共贏3號(hào)保本型2013年第48期法人理財(cái)產(chǎn)品。在理財(cái)資金投資正常的情況下，以某客戶投資100萬元為例，產(chǎn)品到期時(shí)，客戶實(shí)際持有41天，則客戶最終收益為：1000000×3.80%×41/365=4268.49（元），這一收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于活期存款利率。

除了這些較為穩(wěn)定的理財(cái)產(chǎn)品，銀行也推出了掛鉤性理財(cái)產(chǎn)品。將理財(cái)產(chǎn)品的收益與資產(chǎn)的價(jià)格走勢相聯(lián)系的理財(cái)產(chǎn)品，掛鉤的對象包括商品價(jià)格、股票表現(xiàn)、信用事件等，如：黃金、匯率、股票、石油、農(nóng)產(chǎn)品、水資源。

此類理財(cái)產(chǎn)品屬于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，部分投資于金融衍生品，可以根據(jù)客戶的需求設(shè)計(jì)不同的保本比例，具有高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。

例如中國工商銀行推出的工銀理財(cái)·掛鉤黃金2013年第19期A款法人理財(cái)產(chǎn)品就提供了更多的靈活性，可供公司客戶參考。假如A款到期后，若本金投資的非掛鉤收益類資產(chǎn)按時(shí)收回全額本金和收益，扣除銷售手續(xù)費(fèi)、托管費(fèi)、投資管理費(fèi)，且Au9999的末觀察日收盤價(jià)不低于首觀察日收盤價(jià)的104.2%，則A款年化收益率可達(dá)到5.1%；若Au9999的末觀察日收盤價(jià)低于首觀察日收盤價(jià)的104.2%，則A款年化收益率可達(dá)到4.8%。

公司理財(cái)可選擇的產(chǎn)品種類很多，但是在理財(cái)?shù)倪^程中要特別留意風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，切莫因?yàn)橹ヂ閬G了西瓜，致使企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題。