統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制建設(shè)之構(gòu)想

摘 要：在優(yōu)化金融市場(chǎng)建設(shè)時(shí)還應(yīng)降低市場(chǎng)供求的交易成本，而這本身就要求減少因多頭監(jiān)管而導(dǎo)致的信息成本居高不下的局面。為此，在建設(shè)統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制構(gòu)想中，應(yīng)圍繞著：現(xiàn)狀分析、目標(biāo)確立、手段建立，以及績(jī)效評(píng)價(jià)等多個(gè)方面下工夫。在承認(rèn)金融機(jī)構(gòu)的盈利訴求的同時(shí)，還應(yīng)強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)行為和社會(huì)責(zé)任。

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管體制；統(tǒng)一模式；建設(shè)；構(gòu)想

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，以及社會(huì)公眾對(duì)金融產(chǎn)品需求的日益高漲，現(xiàn)行的分部門(mén)下的金融監(jiān)管體制似乎已不太適合。如，目前商業(yè)銀行也在代銷(xiāo)保險(xiǎn)產(chǎn)品，從而在現(xiàn)有的銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)的分部門(mén)監(jiān)管下，對(duì)這種混合金融業(yè)務(wù)的管理必然陷入多頭領(lǐng)導(dǎo)的格局之中。同時(shí)，在優(yōu)化金融市場(chǎng)建設(shè)時(shí)還應(yīng)降低市場(chǎng)供求的交易成本，而這本身就要求減少因多頭監(jiān)管而導(dǎo)致的信息成本居高不下的局面。因此，構(gòu)想建設(shè)統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制便成為了本文立論的出發(fā)點(diǎn)。

這里也需要強(qiáng)調(diào)，改變現(xiàn)行金融監(jiān)管格局意味著需要打破當(dāng)前的金融系統(tǒng)規(guī)劃，就組織變革的阻力而言是不容忽視的。因此，在試圖降低金融市場(chǎng)交易成本的目標(biāo)導(dǎo)向下，又可能導(dǎo)向另一種無(wú)限增大金融市場(chǎng)變革成本的局面?？梢?jiàn)，統(tǒng)一模式下的建設(shè)之構(gòu)想應(yīng)采取漸進(jìn)和局部創(chuàng)新的途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)。

基于以上所述，筆者將就文章主題展開(kāi)討論。

1 統(tǒng)一金融監(jiān)管體制建設(shè)的必要性分析

結(jié)合筆者的工作體會(huì)和現(xiàn)實(shí)情形，以下從兩個(gè)方面來(lái)分析統(tǒng)一監(jiān)管的必要性。

1.1 應(yīng)對(duì)現(xiàn)實(shí)金融業(yè)務(wù)方面

上文已經(jīng)指出，諸如商業(yè)銀行代銷(xiāo)保險(xiǎn)這樣的混合金融業(yè)務(wù)，將加深現(xiàn)有監(jiān)管體制的不適應(yīng)性。對(duì)于證券市場(chǎng)而言，也存在著由商業(yè)銀行代售的情形，從而在規(guī)范發(fā)行、承兌業(yè)務(wù)上，都需要在基于同一金融監(jiān)管體制下來(lái)完成。在問(wèn)題導(dǎo)向下可知，現(xiàn)行監(jiān)管體制在于分業(yè)管理的需要，從而使得央行和三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)形成相對(duì)平行的職能態(tài)勢(shì)。這一態(tài)勢(shì)在本世紀(jì)初的金融市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境下是必要的，但在新時(shí)期強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大背景下，則在監(jiān)管方面顯得過(guò)于臃腫和繁瑣。

1.2 執(zhí)行統(tǒng)一金融政策方面

從金融監(jiān)管的主要職能來(lái)看，其主要在于規(guī)范金融市場(chǎng)行為，并管控金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這在商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券機(jī)構(gòu)相對(duì)獨(dú)立運(yùn)行的情況下是可以做到各自監(jiān)管的，但在金融利率市場(chǎng)化改革的背景下，以及上文所提到的混合業(yè)務(wù)交叉的大趨勢(shì)下，唯有建設(shè)統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制才能破解市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的“市場(chǎng)失靈”困局。不難預(yù)期，在仍然處于分業(yè)監(jiān)管的局面下，隨著民間金融機(jī)構(gòu)的建立將增大整體金融市場(chǎng)的波動(dòng)性。

2 分析基礎(chǔ)上的構(gòu)建定位

在以上分析基礎(chǔ)上，針對(duì)統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制的構(gòu)建可從以下三個(gè)方面進(jìn)行定位。

2.1 構(gòu)建的目標(biāo)定位

正如習(xí)總書(shū)記指出的那樣，我國(guó)改革開(kāi)放的路徑都是在問(wèn)題倒逼下進(jìn)行的。或者說(shuō)，推動(dòng)改革的原始動(dòng)力在于解決建設(shè)中所遇見(jiàn)的問(wèn)題。同樣如此，建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制的目標(biāo)仍在于解決當(dāng)前金融業(yè)分業(yè)管理的不足，其中最為主要的目標(biāo)便在于規(guī)范金融市場(chǎng)的非理性行為，而引導(dǎo)、規(guī)范金融市場(chǎng)建立正確的價(jià)值取向。因此，這應(yīng)是建設(shè)構(gòu)想的著眼點(diǎn)。

2.2 構(gòu)建的手段定位

在本文開(kāi)篇之處也已提到，在進(jìn)行金融監(jiān)管體制變革時(shí)應(yīng)防止出現(xiàn)激增的交易成本，這種交易成本將轉(zhuǎn)換為變革阻力而導(dǎo)致我國(guó)金融市場(chǎng)出現(xiàn)強(qiáng)波震蕩。因此，手段的定位應(yīng)著眼于尊重歷史和面向未來(lái)兩方面，即在不大刀闊斧改變現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，來(lái)完成制度和組織建設(shè)。

2.3 構(gòu)建的結(jié)果定位

作為虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的金融體系，其中必然面臨著資本的逐利性釋然。在承認(rèn)金融機(jī)構(gòu)的盈利訴求的同時(shí)，還應(yīng)強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)行為和社會(huì)責(zé)任。因此，評(píng)價(jià)統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制是否有效，就必須回答：是否提高了金融市場(chǎng)績(jī)效；是否規(guī)范了金融機(jī)構(gòu)行為等兩個(gè)問(wèn)題。

以上三個(gè)方面的定位實(shí)則為下文的模式設(shè)計(jì)提供了路徑指向，梳理現(xiàn)階段的相關(guān)文獻(xiàn)可知，多數(shù)作者都集中于技術(shù)層面的實(shí)證分析，而未能納入規(guī)范分析范式。這樣一來(lái)，將弱化社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的價(jià)值取向問(wèn)題。

3 定位驅(qū)動(dòng)下的模式設(shè)計(jì)

根據(jù)上文所述并在定位驅(qū)動(dòng)下，統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制建設(shè)可從以下四個(gè)方面進(jìn)行設(shè)計(jì)。

3.1 現(xiàn)狀分析方面

在問(wèn)題倒逼下的金融監(jiān)管體制變革，必然首先需要對(duì)當(dāng)前的分業(yè)監(jiān)管現(xiàn)狀進(jìn)行分析。在當(dāng)前“一行三會(huì)”的體制下，中央銀行似乎成為了只提供政策而無(wú)法具體實(shí)施監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，這將在權(quán)利真空中為“三會(huì)”的監(jiān)管提供尋租的空間。然而，完全依靠央行的職能來(lái)實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管職責(zé)，則又因非完全理性的存在而難以實(shí)施。因此，是否可以采取收權(quán)和機(jī)構(gòu)創(chuàng)新相融合的變革模式則值得思考。包括前不久股票市場(chǎng)出現(xiàn)的“光大事件”，也印證了當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管的弊端。

3.2 目標(biāo)確立方面

建設(shè)統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制需要明確它的目標(biāo)，而上文所提出的目標(biāo)函數(shù)仍是在問(wèn)題導(dǎo)向下所形成的。因此，需要明確金融機(jī)構(gòu)的利益訴求邊界，以及在金融市場(chǎng)中的行為邊界。關(guān)于這一點(diǎn)，對(duì)于制定統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)制是十分重要的。在未來(lái)利率市場(chǎng)化的背景下，統(tǒng)一監(jiān)管應(yīng)給予金融機(jī)構(gòu)原則性規(guī)制，進(jìn)而發(fā)揮它們的逐利沖動(dòng)來(lái)增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于現(xiàn)在的“三會(huì)”和發(fā)改委等機(jī)構(gòu)，應(yīng)在技術(shù)面進(jìn)行具體監(jiān)管。

3.3 手段建立方面

手段的構(gòu)建依賴于制度創(chuàng)新和組織創(chuàng)新，在上文所給出的思路中這里著力在組織創(chuàng)新中進(jìn)行構(gòu)想。為了減少撤并機(jī)構(gòu)所帶來(lái)的不利影響，以及尊重歷史、面向未來(lái)的愿景。這里可以在中國(guó)人民銀行內(nèi)部設(shè)置一個(gè)機(jī)構(gòu)，即“中國(guó)金融統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)”，其在遵從市場(chǎng)機(jī)制的同時(shí)在于傳遞央行的政策信息，并對(duì)“三會(huì)”的監(jiān)管績(jī)效進(jìn)行考核。此時(shí)，“三會(huì)”的政策制定權(quán)和最終裁定權(quán)應(yīng)上收到“中國(guó)金童統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)”之中。

3.4 績(jī)效評(píng)價(jià)方面

績(jī)效評(píng)價(jià)主要針對(duì)金融市場(chǎng)的績(jī)效而展開(kāi)，這里需要通過(guò)測(cè)算金融機(jī)構(gòu)的平均利潤(rùn)率、信貸資金流向、公眾滿意度等多個(gè)指標(biāo)來(lái)完成。在構(gòu)想中應(yīng)增大對(duì)“公眾滿意度”的指標(biāo)設(shè)計(jì)和評(píng)價(jià)，從而在社會(huì)輿論監(jiān)督下完善統(tǒng)一的金融體制監(jiān)管績(jī)效。

4 問(wèn)題的拓展

最后再?gòu)膬蓚€(gè)方面進(jìn)行問(wèn)題的拓展，從而深化對(duì)本文主題的認(rèn)識(shí)。

4.1 漸進(jìn)式改革

漸進(jìn)式制度變遷的原始定義是，即由民間自發(fā)形成的從下到上的制度變革。將這一定義用于漸進(jìn)式改革中表示，在目前頂層設(shè)計(jì)的同時(shí)應(yīng)充分進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研，以及發(fā)揮金融組織的能動(dòng)性和首創(chuàng)性。另外，在時(shí)間維度上還應(yīng)循序漸進(jìn)的開(kāi)展。對(duì)于前者而言，實(shí)則在于降低這種改革與我國(guó)國(guó)情間的摩擦系數(shù)，從而能減少利率市場(chǎng)化中壓力集團(tuán)的阻力。對(duì)于后者而言，則是在于建立起“學(xué)習(xí)效應(yīng)”，進(jìn)而獲得知識(shí)外溢的紅利。

4.2 區(qū)域性試驗(yàn)

建立試驗(yàn)區(qū)是我國(guó)進(jìn)行體制變革的一大創(chuàng)舉，也是規(guī)避我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。因此，在金融環(huán)境良好的區(qū)域先行先試，則構(gòu)成了區(qū)域性試驗(yàn)的本意。不難知曉，上海自貿(mào)區(qū)的成立為金融市場(chǎng)化改革提供了試驗(yàn)場(chǎng)所，也使得在試錯(cuò)中為全國(guó)性的改革提供了經(jīng)驗(yàn)。另外，區(qū)域的選擇范圍是否能更具有代表性，以及該區(qū)域在東、中、西部地區(qū)的聯(lián)系上也應(yīng)進(jìn)行思考。

5 小結(jié)

本文認(rèn)為，應(yīng)圍繞著：現(xiàn)狀分析、目標(biāo)確立、手段建立，以及績(jī)效評(píng)價(jià)等多個(gè)方面下工夫。最后再次強(qiáng)調(diào)，在承認(rèn)金融機(jī)構(gòu)的盈利訴求的同時(shí)，還應(yīng)強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)行為和社會(huì)責(zé)任。

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作者簡(jiǎn)介

尹彥（1978-），女，內(nèi)蒙古人，研究生，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師。