德勤:中國制造業(yè)的海外拓展已進(jìn)入由裝備制造業(yè)引領(lǐng)的新階段

德勤:中國制造業(yè)的海外拓展已進(jìn)入由裝備制造業(yè)引領(lǐng)的新階段

中國上海，2012年12月14日 –德勤的最新報(bào)告指出中國制造業(yè)的海外拓展已進(jìn)入由裝備制造業(yè)引領(lǐng)的新階段。2012年前三季度，中國裝備制造企業(yè)海外并購交易的金額占據(jù)中國制造業(yè)海外并購交易總額的45%，而海外并購已經(jīng)成為全球金融危機(jī)以來中國裝備制造業(yè)海外拓展的主要方式，并購發(fā)起方也從原先以大型國有企業(yè)占主導(dǎo)擴(kuò)大到更多的領(lǐng)先民營裝備制造企業(yè)的積極參與。

在“十二五”發(fā)展規(guī)劃中，自主創(chuàng)新能力的增強(qiáng)被視為提升中國裝備制造業(yè)的核心環(huán)節(jié)。長期以來，裝備制造企業(yè)努力探索增強(qiáng)創(chuàng)新能力的有效途徑，包括增加研發(fā)投入，提高創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力，營造創(chuàng)新文化和建立創(chuàng)新機(jī)制等。同時(shí)，相當(dāng)比例的領(lǐng)先裝備制造企業(yè)積極尋求海外并購機(jī)會，以此獲取先進(jìn)技術(shù)。為了深入了解中國裝備制造行業(yè)海外并購的發(fā)展趨勢，探討影響并購成功的關(guān)鍵因素，德勤專門就中國裝備制造業(yè)海外拓展戰(zhàn)略這一課題進(jìn)行了廣泛研究和行業(yè)內(nèi)深度訪談，撰寫了這份題為"中國裝備制造業(yè)海外拓展新階段"的報(bào)告。

德勤中國制造業(yè)組聯(lián)席領(lǐng)導(dǎo)人楊瑩女士表示，中國裝備制造業(yè)受益于中國城市化進(jìn)程加快和固定資產(chǎn)投資的持續(xù)快速攀升，在過去三年呈現(xiàn)爆發(fā)式增長態(tài)勢。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2008年中國機(jī)械設(shè)備行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入為10萬億人民幣，到2011年，行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到21萬億人民幣，年復(fù)合增長率接近30%。然而，2011年以來，全球經(jīng)濟(jì)頹勢加劇，中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，市場需求的急劇減少令整個(gè)行業(yè)業(yè)績明顯下滑，2012年更進(jìn)入探底時(shí)期。同時(shí)，外延式的增長模式無法掩蓋中國裝備制造業(yè)缺乏核心技術(shù)、自主創(chuàng)新能力低下的弱點(diǎn)，中國裝備制造業(yè)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級的關(guān)鍵時(shí)期。很多企業(yè)已經(jīng)嘗試通過海外收購，獲得技術(shù)的提升。

她表示: “中國制造業(yè)的出口曾主要以小商品和紡織制品為主，但是從2000年以來，機(jī)械及運(yùn)輸設(shè)備出口比重快速增長并大幅超越紡織制品，到2011年底，已經(jīng)占據(jù)中國出口總額的47%，這見證了隨著中國經(jīng)濟(jì)的成長與成熟，中國出口向高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)移的趨勢。金融危機(jī)無疑為海外并購提供了難得機(jī)遇，但這更是中國制造企業(yè)為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級而進(jìn)行的理性選擇。”

德勤中國并購交易服務(wù)合伙人曹文正先生指出，私募股權(quán)基金積極參與裝備制造業(yè)大型海外并購交易。在中國企業(yè)海外收購的初期階段，交易參與者以國有企業(yè)為主導(dǎo)， 基本采用純現(xiàn)金收購模式。2008年以來，私募股權(quán)投資基金也作為收購方積極參與中國企業(yè)海外并購，促成多筆大型交易。除了資金方面的支持，私募股權(quán)投資基金還為企業(yè)提供專業(yè)建議或幫助企業(yè)多方溝通，以彌補(bǔ)中國企業(yè)在海外并購中法律法規(guī)陌生、文化水土不服等方面的不足。裝備制造業(yè)的海外收購將在未來幾年成為中國跨境并購的重點(diǎn)之一，而私募股權(quán)投資基金將是產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)行海外收購的重要合作伙伴。

就收購地區(qū)而言，報(bào)告稱中國裝備制造業(yè)海外收購以德國、美國為主要目標(biāo)國，并購規(guī)模趨向理性。2001-2012上半年，中國機(jī)械制造企業(yè)海外并購?fù)瓿蓴?shù)量按照目標(biāo)國排序，德國、美國作為全球工業(yè)領(lǐng)域的領(lǐng)跑者仍然成為中國企業(yè)最為青睞的并購目的地，分別發(fā)生19起和8起交易。在與企業(yè)訪談中，德勤發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)歷了并購后整合的艱難之后，多數(shù)企業(yè)在并購規(guī)模的考慮上趨于理性，未來中國裝備制造業(yè)海外并購也許將少有“蛇吞象”式的交易，越來越多企業(yè)選擇規(guī)模適中的收購目標(biāo)，并購交易數(shù)量將持續(xù)增長。

德勤中國制造業(yè)組聯(lián)席領(lǐng)導(dǎo)人董偉龍先生評論中國裝備制造業(yè)在海外收購所遇到的困難時(shí)表示，出售方對中國企業(yè)的不了解或不信任是當(dāng)中的最大障礙。歐美國家的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)成為中國裝備制造企業(yè)的主要收購目標(biāo)，盡管中國企業(yè)資金實(shí)力雄厚，但很多時(shí)候卻無法打動出售方。主要原因是當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和政府對于中國企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)化利用能力、持續(xù)運(yùn)營和品牌管理，以及處理當(dāng)?shù)貏谫Y關(guān)系的能力心存質(zhì)疑。

基于這些挑戰(zhàn)，我們在分析全球裝備制造業(yè)海外并購交易時(shí)，發(fā)現(xiàn)真正為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值、表現(xiàn)優(yōu)異的交易僅占總交易量的23%，表現(xiàn)一般的占比47%，表現(xiàn)不佳為30%。

他表示: “為了撰寫這份報(bào)吿，我們走訪了多家業(yè)界知名企業(yè)。有些企業(yè)到海外并購經(jīng)過了長時(shí)間的計(jì)劃，并且從熟悉的領(lǐng)域、熟悉的國家、熟悉的合作伙伴開始。在長期思考與準(zhǔn)備后遇到了合適時(shí)機(jī)，這樣的并購行為顯然更加水到渠成，并購后整合的成功概率也更高。成功的并購者從交易的初始階段到整合完成，始終密切關(guān)注目標(biāo)市場變化，以此指導(dǎo)企業(yè)的決策和行動。成功的海外收購也基于并購后快速、準(zhǔn)確地設(shè)定目標(biāo)市場、確立整合重點(diǎn)?！?/p>

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德勤有限公司全球制造業(yè)組由超過45家德勤全球成員所的約2,000名合伙人及13,000多名行業(yè)專業(yè)人士組成。憑借在制造業(yè)的資深專長、卓越的服務(wù)經(jīng)驗(yàn)以及領(lǐng)先理念，德勤全球制造業(yè)組為全球各地區(qū)成員所的客戶解決棘手的商業(yè)難題。德勤成員所吸引、培養(yǎng)和挽留最佳專才，并建立共同的企業(yè)價(jià)值觀：恪守誠信、卓越服務(wù)、同心協(xié)力、融貫東西。財(cái)富500強(qiáng)企業(yè)?中80%的制造業(yè)企業(yè)是德勤專業(yè)服務(wù)客戶。如欲了解更多關(guān)于德勤全球制造業(yè)小組情況，請登錄www.deloitte.com/manufacturing.