掘金城鎮(zhèn)化 金融機(jī)構(gòu)“圈地”疾行

文 / 劉 偉 閆 瑾

新型城鎮(zhèn)化概念無(wú)疑是今年的熱詞。各類金融機(jī)構(gòu)趁熱打鐵紛紛展開“圈地運(yùn)動(dòng)”，商業(yè)銀行和省市政府簽約意向貸款、保險(xiǎn)公司加大險(xiǎn)資投入、信托產(chǎn)品則加大基建項(xiàng)目發(fā)行速度……金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)先恐后地加大投入、搶占市場(chǎng)究竟能獲得什么？新型城鎮(zhèn)化蛋糕有多大？商業(yè)銀行的新一輪信貸擴(kuò)張又將帶來(lái)哪些風(fēng)險(xiǎn)？是否會(huì)再次被地方政府“牽著走”？

圈地運(yùn)動(dòng)：金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相布局城鎮(zhèn)化

“城鎮(zhèn)化的推進(jìn)離不開金融的支持?！鞭r(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚認(rèn)為。這句話聽起來(lái)有些“虛”，但記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，各類金融機(jī)構(gòu)都希望從“新型城鎮(zhèn)化”建設(shè)中分得一杯羹。特別是城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的融資需求離不開銀行貸款，投資項(xiàng)目少不了保險(xiǎn)資金，令金融機(jī)構(gòu)開始爭(zhēng)相挖掘這片“藍(lán)?！?。

據(jù)記者了解，在不到一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，中國(guó)平安“一口氣”攻下五省市，與湖北省、山東青島市、江蘇南京市、云南昆明市、四川成都市政府簽署戰(zhàn)略協(xié)議，初步擬定未來(lái)三年投資總計(jì)將超過(guò)5000億元，支持當(dāng)?shù)卦诔擎?zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、大型基礎(chǔ)設(shè)施及能源礦產(chǎn)開發(fā)等領(lǐng)域的投資建設(shè)。中國(guó)平安旗下的平安銀行表示將提供銀行授信、本外幣結(jié)算等方式為新興優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)等提供綜合金融服務(wù)。

而農(nóng)業(yè)銀行下手更早，僅4月以來(lái)，農(nóng)業(yè)銀行相繼與湖南省、重慶市、四川省、云南省簽訂城鎮(zhèn)化建設(shè)與金融服務(wù)合作備忘錄，未來(lái)五年內(nèi)，農(nóng)行計(jì)劃有共計(jì)4100億元意向性信用額度用于支持三省一市的城鎮(zhèn)化建設(shè)項(xiàng)目，例如城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)、城鄉(xiāng)居民經(jīng)營(yíng)和消費(fèi)升級(jí)等。

同時(shí)，早在年初，國(guó)家開發(fā)銀行召開年度工作會(huì)議明確表示，今年將有50%以上的新增貸款投向城鎮(zhèn)化及配套建設(shè)。建設(shè)銀行、交通銀行、民生銀行等多家商業(yè)銀行均表示，今年將創(chuàng)新金融產(chǎn)品以支持城鎮(zhèn)化發(fā)展。

在銀行貸款行動(dòng)的同時(shí)，保險(xiǎn)資金也加快了與地方政府合作進(jìn)程。上個(gè)月聯(lián)投-平安保險(xiǎn)資金債權(quán)投資計(jì)劃發(fā)行，總規(guī)模50億元，主要投向武漢城市圈城際鐵路，這也僅是近期頻頻成立的保險(xiǎn)債權(quán)計(jì)劃的一個(gè)縮影。泰康人壽、太保等保險(xiǎn)資管近期也加強(qiáng)了債權(quán)投資的步伐，泰康-湖北武咸城際鐵路債權(quán)投資計(jì)劃于5月底成立，總規(guī)模19億元，投向湖北武咸城際鐵路，泰康人壽近期表示，未來(lái)三年將陸續(xù)向湖北投入300億元保險(xiǎn)資金于基建、養(yǎng)老社區(qū)等領(lǐng)域。此外，太保今年成立了重慶軌道三號(hào)線債權(quán)投資計(jì)劃、南京青奧中心債權(quán)投資計(jì)劃、浙江金麗溫高速公路債權(quán)投資計(jì)劃等多項(xiàng)債權(quán)計(jì)劃。

此外，近兩年蓬勃發(fā)展的信托業(yè)在新型城鎮(zhèn)化建設(shè)過(guò)程中也毫不示弱，主要表現(xiàn)在基建類信托及房地產(chǎn)信托領(lǐng)域，如江蘇城鎮(zhèn)化建設(shè)·淮安集合資金信托計(jì)劃，目前已發(fā)行19期，而房地產(chǎn)信托中也有不少資金投向保障房等領(lǐng)域，據(jù)用益信托統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)共成立25款投向保障房的地產(chǎn)信托，規(guī)模為87.1億元，用益信托相關(guān)分析師表示，城鎮(zhèn)化概念同樣助推了房地產(chǎn)信托的回暖，也為信托行業(yè)的快速擴(kuò)張?zhí)峁┝艘妗?/p>

背后意圖：看好城鎮(zhèn)化發(fā)展盈利點(diǎn)

城鎮(zhèn)化這塊蛋糕究竟有多大？據(jù)了解，我國(guó)新一輪城鎮(zhèn)化規(guī)劃正在制定中，并有望在年內(nèi)出臺(tái)，而城鎮(zhèn)化深入進(jìn)行背后的利益更讓金融機(jī)構(gòu)垂涎?！拔磥?lái)十年將拉動(dòng)40萬(wàn)億元投資”，國(guó)家發(fā)改委主導(dǎo)的《促進(jìn)城鎮(zhèn)化健康發(fā)展規(guī)劃（2011-2020年）》這樣指出，面對(duì)這塊巨大的利益蛋糕，金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有一家不眼饞，紛紛圈地，欲從中分一杯羹。

另有研究數(shù)據(jù)顯示，城鎮(zhèn)化率提高1個(gè)百分點(diǎn)，就會(huì)有100萬(wàn)～120萬(wàn)人口從農(nóng)村到城市，由于城市人口的消費(fèi)是農(nóng)村人口的2.7～3倍，將最終拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)約1.6個(gè)百分點(diǎn)。另外這些進(jìn)城的農(nóng)民，將會(huì)帶動(dòng)大量投資和消費(fèi)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、消費(fèi)升級(jí)。“這其中的任何一個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)都是盈利點(diǎn)?！币晃汇y行業(yè)內(nèi)人士感嘆。

同時(shí)，隨著新型城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，各地方政府也紛紛上調(diào)“十二五”期間的城鎮(zhèn)化率水平目標(biāo)。有機(jī)構(gòu)就城鎮(zhèn)化對(duì)于經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)效率估算：平均一位農(nóng)民成為城市居民，國(guó)家要花費(fèi)40萬(wàn)元，如以每年1%的城鎮(zhèn)化速度計(jì)算，可拉動(dòng)52000億元內(nèi)需，這樣的經(jīng)濟(jì)效益自然對(duì)各地政府是一個(gè)巨大的誘惑，這也促使各地方政府紛紛加速與金融機(jī)構(gòu)合作。

金融機(jī)構(gòu)也紛紛表態(tài)。保監(jiān)會(huì)副主席周延禮近期在陸家嘴論壇上表示，在城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，除了要加大保險(xiǎn)業(yè)在服務(wù)新農(nóng)合、新農(nóng)保、城鎮(zhèn)職工和居民的基本保障外，還要加大保險(xiǎn)資金對(duì)城鎮(zhèn)化建設(shè)的支持。

多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家也紛紛呼吁銀行搶占先機(jī)，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對(duì)此表示，新型城鎮(zhèn)化的發(fā)展給商業(yè)銀行提供了全新的融資需求，伴隨著勞動(dòng)力、資本等生產(chǎn)要素的跨區(qū)域、跨市場(chǎng)流動(dòng)，商業(yè)銀行傳統(tǒng)利息收入、中間業(yè)務(wù)收入以及整體收入都將增長(zhǎng)。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)記者表示，城鎮(zhèn)化給商業(yè)銀行帶來(lái)了前所未有的發(fā)展機(jī)遇，首先與生活息息相關(guān)的水、電、路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)都是長(zhǎng)期限、低回報(bào)的投入，雖然無(wú)法單靠銀行來(lái)緩解資金之急，卻可利用資本市場(chǎng)融資，比如發(fā)債，銀行可以作為承銷者，也可以作為投資人。

有數(shù)據(jù)顯示，按照兩萬(wàn)人的小城鎮(zhèn)規(guī)模，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)人均約需1萬(wàn)元，如果按照城鎮(zhèn)化基本完成階段城鎮(zhèn)化率70%～80%計(jì)算，我國(guó)城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施投資還有很大空間。而就以往的規(guī)律來(lái)看，大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金來(lái)源主要還是銀行貸款。

保險(xiǎn)從業(yè)人員也認(rèn)為，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)離不開保險(xiǎn)資金。人保財(cái)險(xiǎn)副總裁降彩石認(rèn)為，保險(xiǎn)業(yè)對(duì)支持城鎮(zhèn)化也具有先天的優(yōu)勢(shì)，保險(xiǎn)資金可以為城市的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供風(fēng)險(xiǎn)保障和資金的支持，同時(shí)可為居民提供均等化的優(yōu)質(zhì)公共服務(wù)，包括大病醫(yī)療保險(xiǎn)、農(nóng)村住房保險(xiǎn)等；而且通過(guò)實(shí)施全產(chǎn)業(yè)鏈的安全生產(chǎn)管理和社會(huì)成本的顯性化，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，形成了城鎮(zhèn)化、工業(yè)化、信息化的良性互動(dòng)。此外，隨著城鎮(zhèn)化的進(jìn)程必將激發(fā)和帶動(dòng)城市居民、家庭個(gè)人財(cái)產(chǎn)保障方面的需求，以及更多的個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)保障的需求。

發(fā)展機(jī)會(huì)：或成金融機(jī)構(gòu)效益新增長(zhǎng)點(diǎn)

“城鎮(zhèn)化業(yè)務(wù)及產(chǎn)品的布局，可能成為治療金融機(jī)構(gòu)增速放緩的一劑‘良藥’。”不少業(yè)內(nèi)人士表示看好。

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩、利率市場(chǎng)化加速推進(jìn)、國(guó)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚未明朗，商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)?cè)鏊俣荚诔掷m(xù)放緩。從去年開始，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的增速呈現(xiàn)疲態(tài)，部分國(guó)有銀行去年全年的利潤(rùn)增速已經(jīng)放緩至個(gè)位數(shù)，以往一直增幅較猛的股份制銀行及城商行也由此前動(dòng)輒20%以上的兩位數(shù)放緩至10%的兩位數(shù)。

相比“金字招牌”的商業(yè)銀行，保險(xiǎn)公司也不容樂(lè)觀。據(jù)保監(jiān)會(huì)公布的今年1～5月的保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，壽險(xiǎn)公司原保費(fèi)同比僅微增0.66%，財(cái)險(xiǎn)公司則同比增長(zhǎng)了14.60%。受壽險(xiǎn)增速過(guò)慢的影響，整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的原保費(fèi)同比僅增長(zhǎng)4.59%，整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)同樣呈現(xiàn)出不景氣的態(tài)勢(shì)。

因此，對(duì)于眾多金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，城鎮(zhèn)化的機(jī)遇無(wú)疑是有一片“藍(lán)?！笔袌?chǎng)。此前，時(shí)任農(nóng)業(yè)銀行董事長(zhǎng)的項(xiàng)俊波就毫不避諱地表示，城鎮(zhèn)化是農(nóng)行未來(lái)最大的發(fā)展機(jī)會(huì)，農(nóng)行要抓住未來(lái)中國(guó)城市化特別是小城鎮(zhèn)化的機(jī)遇。據(jù)農(nóng)業(yè)銀行2012年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至年末，該行縣域個(gè)人存款達(dá)30344.22億元，較上年末增加3979.58億元；縣域個(gè)人貸款達(dá)6265.77億元，較上年末增加901.57億元。

銀聯(lián)信總經(jīng)理符文忠認(rèn)為，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)為商業(yè)銀行帶來(lái)的機(jī)遇，有可能成為商業(yè)銀行新的效益增長(zhǎng)點(diǎn)。城鎮(zhèn)化建設(shè)的快速發(fā)展，將帶動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施投資、房地產(chǎn)等方面需求的大幅提升，意味著這些領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)成為銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的重要方向。

連平指出，商業(yè)銀行的批發(fā)貸款業(yè)務(wù)、零售貸款（含小企業(yè)貸款）業(yè)務(wù)、消費(fèi)（個(gè)人）貸款業(yè)務(wù)等貸款業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)潛力巨大。

“新型城鎮(zhèn)化中大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍將繼續(xù)開展、保障房等領(lǐng)域仍然是重點(diǎn)投資對(duì)象，受益于投資需求的增長(zhǎng)，批發(fā)貸款業(yè)務(wù)收入有望穩(wěn)定增長(zhǎng)。未來(lái)主要依靠民營(yíng)和個(gè)體創(chuàng)業(yè)的小、微型服務(wù)業(yè)將具有極大的發(fā)展空間，零售貸款（含小企業(yè)貸款）業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)潛力巨大。截至2012年12月末，全國(guó)小微企業(yè)貸款余額達(dá)14.77萬(wàn)億元，占全部貸款余額的21.95%，較年初增加2.43萬(wàn)億元，較上年同期增長(zhǎng)19.73%。此外，新型城鎮(zhèn)化過(guò)程中居民消費(fèi)的崛起和升級(jí)，商業(yè)銀行的消費(fèi)（個(gè)人）貸款業(yè)務(wù)收入將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)?！边B平詳細(xì)地解釋。

特別需要一提的是，除了傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)外，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為， 受益于新型城鎮(zhèn)化過(guò)程中居民財(cái)富增長(zhǎng)和企業(yè)發(fā)展對(duì)金融產(chǎn)品和服務(wù)的日益需求，泛資產(chǎn)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的崛起將推動(dòng)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。

據(jù)交通銀行金融研究中心發(fā)布的相關(guān)報(bào)告顯示，2012年，我國(guó)僅針對(duì)個(gè)人發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量就接近3萬(wàn)款，較2011年上漲26%，而發(fā)行規(guī)模更是達(dá)到24.71萬(wàn)億元人民幣，發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了歷史新高。未來(lái)隨著新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程中“中等收入群體”的壯大、崛起，泛資產(chǎn)管理類創(chuàng)新業(yè)務(wù)（如信貸資產(chǎn)證券化）將迎來(lái)跨越式增長(zhǎng)。

值得一提的是，保險(xiǎn)行業(yè)的行動(dòng)已經(jīng)有數(shù)據(jù)可以證明。據(jù)了解與以往相比，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資債權(quán)計(jì)劃有明顯提速，截至去年12月末，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)售83項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、11項(xiàng)不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)計(jì)劃，備案金額3025億元；截至目前共有9家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司共發(fā)起了114項(xiàng)債權(quán)投資計(jì)劃，平均的項(xiàng)目期間為7年以上。同時(shí)還放開了不動(dòng)產(chǎn)投資，目前保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資在上海、天津、武漢、南京、重慶等地區(qū)的保險(xiǎn)保障項(xiàng)目，累計(jì)資金已超過(guò)235億元。

未來(lái)挑戰(zhàn)：地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)存擴(kuò)張壓力

機(jī)遇與挑戰(zhàn)共存，利潤(rùn)自然也伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。在全國(guó)人大常委、財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈看來(lái)，城鎮(zhèn)化等重大戰(zhàn)略而導(dǎo)致的新一輪信貸膨脹，是最應(yīng)該擔(dān)心的問(wèn)題。

“中國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)約束過(guò)低，因此必須靠資本充足率來(lái)進(jìn)行約束”，吳曉靈認(rèn)為。農(nóng)業(yè)銀行行長(zhǎng)張?jiān)埔苍硎?，城?zhèn)化蘊(yùn)含著投資機(jī)會(huì)，但如果把握不好也容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，守住風(fēng)險(xiǎn)底線非常重要。

目前一些商業(yè)銀行對(duì)城鎮(zhèn)化建設(shè)的貸款項(xiàng)目大規(guī)模開閘，大多數(shù)的資金投向依然以基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)為主。“當(dāng)政府出臺(tái)的發(fā)展規(guī)劃要在一定時(shí)期內(nèi)完成的時(shí)候，金融業(yè)很容易被政府綁架，新的城鎮(zhèn)化發(fā)展就是縣域經(jīng)濟(jì)的一部分，如果銀行被政府牽著鼻子走，風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)加大?！币晃徊辉竿嘎缎彰你y行業(yè)人士直言。

其實(shí)，新型城鎮(zhèn)化過(guò)程中，與地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相掛鉤的融資平臺(tái)及房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)壓力持續(xù)存在。地方融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)不斷集聚，并且成為監(jiān)管層管控的重中之重，就是因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)被政府“綁架”，地方政府通過(guò)行政干預(yù)要求商業(yè)銀行放貸，最后貸款到期難以全額歸還。

從2009年至今，關(guān)于地方債務(wù)危機(jī)和地方政府“破產(chǎn)”的消息就屢次見諸報(bào)端。很多業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，一旦從2013~2020年繼續(xù)“大干快上”基建工程，或?qū)⒃俅渭觿〉胤秸呢?fù)擔(dān)，同時(shí)地方政府潛在的投資沖動(dòng)也備受擔(dān)憂。連平直言，考慮到新型城鎮(zhèn)化過(guò)程中城市集群建設(shè)帶來(lái)的基建投資增長(zhǎng)，巨大的投融資沖動(dòng)將促使未來(lái)融資平臺(tái)有進(jìn)一步擴(kuò)張壓力。在房地產(chǎn)調(diào)控政策方向不變的大背景下，也存在房企資金斷裂而造成不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

不僅如此，一位城商行相關(guān)負(fù)責(zé)人直言，新型城鎮(zhèn)化過(guò)程中，商業(yè)銀行新型產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)的金融風(fēng)險(xiǎn)也在加大。在“綠色城市、智慧城市”的建設(shè)過(guò)程中，為適應(yīng)新型城鎮(zhèn)化中“高科技含量、低有形抵押”新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)的融資需要，商業(yè)銀行勢(shì)必將創(chuàng)設(shè)擔(dān)保方式更為靈活的科技金融產(chǎn)品，其中蘊(yùn)含的新型產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)也在加大。

據(jù)了解，監(jiān)管層已經(jīng)有所行動(dòng)。此前有消息稱，銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行業(yè)相關(guān)的地方融資平臺(tái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理給出最新的政策，銀監(jiān)會(huì)要求加強(qiáng)2013年地方政府融資平臺(tái)貸的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，明確不得新增平臺(tái)貸款規(guī)模，并要求新發(fā)放平臺(tái)貸款需滿足現(xiàn)金流全覆蓋等六大條件；同時(shí)首次警示金融機(jī)構(gòu)應(yīng)審慎持有融資平臺(tái)債券。一位國(guó)有大行人士稱，很多規(guī)定甚為嚴(yán)格而且很細(xì)，基本延續(xù)了既往的平臺(tái)貸監(jiān)管思路，看來(lái)是銀監(jiān)會(huì)要給近期對(duì)城鎮(zhèn)化投資有沖動(dòng)的商業(yè)銀行勒緊韁繩。

連平直言，從加強(qiáng)審慎監(jiān)管、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的要求看，新型城鎮(zhèn)化過(guò)程中銀行業(yè)將面臨更嚴(yán)厲的資本監(jiān)管。由于創(chuàng)新業(yè)務(wù)多是風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生源，在新型產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)和發(fā)行中往往是信用風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)并存，因而商業(yè)銀行應(yīng)堅(jiān)持在發(fā)展中管控好各類風(fēng)險(xiǎn)。新型城鎮(zhèn)化過(guò)程中“智慧城市、智慧金融”的興起，將對(duì)商業(yè)銀行的存、貸、支付業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)金融模式形成革命性的沖擊和挑戰(zhàn)。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)教授郭田勇表示，面對(duì)城鎮(zhèn)化建設(shè)中蘊(yùn)含的信貸需求，各家銀行必須根據(jù)各地城鎮(zhèn)化建設(shè)的不同情況，找準(zhǔn)信貸支持的切入點(diǎn)，避免盲目“一哄而上”導(dǎo)致的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

面對(duì)挑戰(zhàn)的不只有銀行，保險(xiǎn)業(yè)在推動(dòng)城鎮(zhèn)化過(guò)程中同時(shí)面臨壓力。“保險(xiǎn)資金要在城鎮(zhèn)化過(guò)程中發(fā)揮作用，目前最大的瓶頸就是自身的資產(chǎn)管理能力及風(fēng)險(xiǎn)控制，所以現(xiàn)在險(xiǎn)資投資方面仍然比較謹(jǐn)慎?！币晃徊辉妇呙谋ｋU(xiǎn)資管人士對(duì)記者表示。